https://decrypt.co/112190/sec-bayc-legal-experts-nfts-yuga-bored-apes
上周，从不明来源泄露的一则消息让NFT 世界哗然。
一位匿名人士透露彭博社 要求证券交易委员会目前正在调查 Bored Ape 游艇俱乐部背后价值 40 亿美元的公司 Yuga Labs 出售的 NFT 是否违反了证券登记法。美国证券交易委员会没有否认这一报道。
这一消息证实了一个曾经不可想象或不可避免的可能性：美国政府可能会寻求将新生的、价值数十亿美元的 NFT 行业作为证券市场进行监管。
多位法律专家在与解密 美国证券交易委员会（SEC）认为，这一事态发展是一个明确的信号，表明该委员会积极加强对加密货币监管的态度 近几个月来，美国证券交易委员会（SEC）正采取史无前例的措施，宣称其对虚拟艺术市场的统治权。其他法律界人士则认为，美国证券交易委员会的这一举动虽然声势浩大，但只是空洞的政治角力，不太可能带来监管方面的巨大变化。
不过，在这些意见中，有一种共识是，如果美国证券交易委员会真的选择将目前对尤加实验室的调查升级为诉讼，其影响将是巨大的。
监管执法行动的可能性比我预想的要大，即使是对于每项数字资产都是独一无二的 NFT 收藏品来说也是如此，"专门从事 NFT 的艺术家兼律师 Alfred Steiner 告诉记者，"监管执法行动的可能性比我预想的要大，即使是对于每项数字资产都是独一无二的 NFT 收藏品来说也是如此。解密 .莱德-里普斯（Ryder Ripps）是一位概念艺术家和挑衅者。尤加实验室诉讼 商标侵权。
在周一的新闻发布之前，Steiner 认为美国证券交易委员会不太可能对 BAYC 这样的蓝筹 NFT 收藏品下手，原因很简单，因为在流通的 10,000 个 Bored Ape NFT 中，大多数都有不同的视觉特征（如耳环或不同颜色的背景）。斯坦纳认为，这些区别会让这些 NFT 看起来不像证券，而更像艺术品。
"斯坦纳说："在这则新闻之前，我的印象是，像 BAYC 这样的数字资源收藏馆所拥有的多样性足以让监管行动无处遁形。"我不知道此前有任何信号表明他们会采取他们所做的行动。"
不过，其他法律专家并不同意，他们说，他们早就预料到事态会升级。
"我并不感到惊讶。肯塔基大学法学教授布赖恩-费尔（Brian Fyre）说："我并不感到惊讶，在过去两年里，我已经预见到了这一点。解密 .
"Fyre 说："从功能上讲，Yuga Labs 出售的所有不同的 NFT 系列产品都是对 Bored Ape Yacht Club 品牌未来价值的投资，除此之外，它们还有什么意义呢？"说到底，这才是它们真正的意义所在。"
在这位法学教授看来，美国证券交易委员会将目标对准一个主要的 NFT 品牌来启动对 NFT 领域的监管是完全合情合理的。Fyre 说，人们购买像 Bored Apes 这样的蓝筹 NFT 系列，是因为它们的集体声誉，而不是因为单个 NFT 的艺术价值。这位教授认为，这看起来很像购买公司股票。
"Fyre说："你购买的是无聊猿游艇俱乐部的一部分，你的NFT的价值会随着无聊猿游艇俱乐部品牌价值的上升或下降而上升或下降。
斯坦纳对此表示赞同。"他说："我不认为绝大多数购买非常昂贵的 NFT 的人都期望获利，这一点毋庸置疑。
但美国证券交易委员会专门从事 NFT 业务的律师杰里米-戈德曼（Jeremy Goldman）说，从最大的 NFT 品牌开始涉足 NFT 领域的监管，似乎有悖于美国证券交易委员会的工作方式。
"戈德曼说："如果美国证券交易委员会（SEC）要对某人采取行动，他们似乎更有可能对那些更容易符合美国证券交易委员会认为的证券框架的项目采取行动。解密 .戈德曼曾代理过尤加实验室，但目前没有；他还代理过解密 .
戈德曼认为，除了无聊猿游艇俱乐部，还有其他 NFT 项目更明显地符合证券的特征。他相信，如果美国证券交易委员会要追查任何项目，几乎肯定会首先追查这些项目。
美国证券交易委员会通常会从 "低垂的果实 "入手。想想一个项目，营销人员说'这将是一项伟大的投资'，'我们将使你的投入翻 10 倍，带你登上月球'，"Goldman 说。"他们很容易证明这属于他们的证券业务范围。我认为 BAYC 不属于这一类。
戈德曼认为，美国证券交易委员会不太可能真的起诉 Yuga Labs 违反证券法。他认为，Yuga 被牵扯进来只是为了协助美国证券交易委员会开展一场以宣传为导向的加密货币领域监管主权争夺战。高盛甚至认为，这起泄密事件可能是美国证券交易委员会自己栽赃陷害的。
"对我来说，这有点可疑。突然一个匿名消息来源说，'哦，是的，尤加在名单上'，然后它就成了头条新闻，"戈德曼说。"我只是怀疑这是否是政府内部争夺控制权的一部分。他们说：'我们已经在调查这件事了'，他们想公布一个大名，这样就能引起公众的注意。
其他不愿透露姓名的熟知此事的消息人士也认为，美国证券交易委员会可能正在利用 Yuga Labs 作为一场更大博弈中的棋子，以避开包括商品期货交易委员会 (CFTC)、财政部和司法部门在内的竞争监管机构。
"美国证券交易委员会显然是在保护地盘，"费尔说。"无论哪家机构首先涉足这一领域，最终都将是最有可能长期接管这一领域的机构。我不认为证交会想把监管地盘让给竞争机构。"
不管背后的动机是什么，如果 SEC 继续起诉 Yuga Labs 并胜诉，结果会怎样？
"这将是整个行业的问题，"戈德曼说。"启动 NFT 就像股票上市一样。这将需要大量的法律工作、会计工作、信息披露和注册[......]这对绝大多数初创企业来说都是不可行或不切实际的。"
Fyre 认为，NFT 在法律上被视为证券的情况并不会给 NFT 创造者带来多大的灾难，因为区块链上已经公开了许多必要的披露信息。不过，他认为这种情况很快就会成为美国证券交易委员会的噩梦。
"Fyre 说："NFT 市场是一个真正透明、高效、精简的艺术市场。"但两者的经济逻辑是完全一样的。我不知道美国证券交易委员会是如何区分 NFT（个人资料图片）市场和艺术品市场的。
Fyre has、经年累月 美国证券交易委员会（SEC）坚持认为，美国证券交易委员会应该对非金融期货进行监管，但这样做会打开一个潘多拉魔盒，从逻辑上讲，美国证券交易委员会有义务对艺术品市场进行监管，而几十年来，美国证券交易委员会一直在回避这一复杂而令人头疼的问题。
正因如此，美国证券交易委员会多年来一直处于左右为难的境地，一方面急于打击加密货币--一个新颖而不稳定的经济领域，投资者的损失和赢利数以十亿计，另一方面又对在艺术品市场上开创爆炸性先例持谨慎态度。
不过，在此期间，随着 Yuga 等华而不实的 NFT 公司收购了巨额资本 ,头条 和大量的名人代言 现在，美国证券交易委员会可能很难再袖手旁观了。
"Fyre说："他们看到Yuga对市场产生的影响越大，就越有可能将其视为他们想要监管的东西。"问题不在于 BAYC 是否是一种证券。唯一真正的问题是，美国证券交易委员会想要监管什么？
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