代币经济学 10：加密货币的崛起和重商主义的回归

本周，大西洋理事会发布了一份报告，指出大约 130 个国家已经在探索央行数字货币（CBDC），比 2020 年考虑的 35 个国家显着增加。

卡托研究所等自由主义智库批评了这一趋势，认为 CBDC 为政府提供了太大的监视和监视人口的能力，并为中央银行提供了太多的权力。

卡托研究所所长兼首席执行官彼得·戈特勒 (Peter Goettler) 认为，认为 CBDC 是政府对加密货币崛起的回应。

“加密货币还提供了在传统金融领域之外进行交易的能力，并且具有更多的隐私性。为了应对这一创新的流行，各国政府正在追求完全相反的目标：更加集中、监视和控制......

CBDC 的开发正是因为它们为政府提供了更多的控制权和权力。这种对个人权利的威胁自然会促使人们寻求私人解决方案，而政府肯定会努力阻止这种替代方案，因为它们破坏了政府增强的控制力和 CBDC 所创造的权力。”

——Peter Goettler，卡托研究所总裁兼首席执行官

事实上，CBDC 的可编程性和可追溯性将为许多政府提供重要的权力——货币创造、交易监控等等。

CBDC 的发展恰逢加密货币在那些对当前金融体系不满的人们中越来越受欢迎，这种体系似乎让银行以牺牲普通民众的利益为代价而变得更加富有，这并非巧合。

但我们也应该质疑为什么 政府似乎对我们现有的金融体系如此依恋——如果他们想要保护的东西值得保护的话。

亚当·斯密、约翰·劳和金融革命

当今全球经济的基本思想之一植根于亚当·斯密的开创性著作《国富论》 ，这表明全球经济不是一场零和游戏，而是每个人都可以通过专业化从贸易中受益的游戏。

这种国家乃至个人在生产中磨练其比较优势的理念催生了现代经济——在这种经济中，邻国不被认为是需要被支配的竞争对手，而是我们可以与之合作以实现共同利益的潜在贸易伙伴。益处。

这一理论是在当时占主导地位的经济意识形态是重商主义的时代提出的——经济是一场零和游戏，任何一方的收益都是另一方的损失。

在以黄金为基础的金融体系的背景下，这是有道理的——财富被认为只以贵金属的形式存在，因此，富有意味着能够获得或至少控制大量的黄金或其他一些商品，这些商品可以可以兑换成黄金。

史密斯是这一思想家中的第一个，他将影响并引发全球金融和经济革命。

约翰·劳（John Law）比斯密晚了几十年，他认为像黄金和白银这样的商品本身没有内在价值，它们之所以有价值只是因为人们相信它们是有价值的。

他最重要的认识也许是，货币不是商品交易的价值，而是商品交易的价值。因此，理论上世界上可以存在的货币数量是没有限制的。

史密斯的思想仍然是全球经济的基础，而劳的思想构成了许多现代金融和银行体系的基础。

我们进行交易是因为各方都能从中受益，而银行在没有任何东西支持的情况下创造货币，因为该体系不是通过商品而是通过信仰来维持的。

当然，这种制度的副作用是，当我们印钞时，它会产生通货膨胀压力，因为产出不一定会相应增加以匹配货币供应量的增加。

正是这种通货膨胀吞噬了储蓄，并降低了持有现金的个人的购买力，因为当银行自由印钞时，货币变得不那么稀缺。

输入比特币和加密货币——与基于债务的货币体系的对立面

但是，这种通货膨胀并不一定受到大多数人的欢迎。

它使得存钱（尤其是长期存钱）变得特别困难，因为通货膨胀意味着你所有未花的钱将逐渐失去其购买力，并且你为赚钱而付出的努力也会被侵蚀。

因此，通货膨胀常常被视为负面的，并被认为是社会进步的障碍。

与美元相比，比特币有时被认为是一种更好的价值储存手段，正是因为它的供应有限——比特币的存在量永远只有 2100 万个，因此这种货币不会通货膨胀并变得越来越少。有价值只是因为它存在更多。

换句话说，像比特币这样的非通货膨胀加密货币的创造本质上是对金融和经济体系的反抗，其根源在于约翰·劳和亚当·斯密的论点。

这样的体系不会自动欢迎我们许多人已经接受和期待的自由贸易体系——相反，它将预示着过去零和重商主义的回归。

重商主义的回归

让我们考虑一下广泛采用比特币等供应有限的加密货币作为货币的影响。

由于此类加密货币的供应有限，人们会被激励去囤积此类加密货币，因为它们是价值的保证——这些加密货币的购买力不会因通货膨胀而受到侵蚀，并且随着全球经济产出的增长，这些加密货币将变得越来越昂贵。越来越有价值。

正如各国在导致黄金外流时囤积黄金并限制贸易一样，基于比特币的全球经济也会激励国家和个人囤积比特币并在可能导致比特币外流时限制贸易。

此外，由于银行和政府不再有能力创造债务和货币，用于投资和政府支出等目的的货币供应扩张将极其困难。

寻求风险投资资金、政府提供关键基础设施项目等公共产品以及除直接消费商品和服务之外的任何其他支出方式的企业家都将缓慢增长。创新将会受到限制。

当然，这并不是说现行的通胀法定货币体系是完美的——每个体系都有权衡，在通胀法定货币下，银行角色存在不当投资和道德风险，这是一个不幸的事实。

但我们也应该认识到，这个体系也对上个世纪世界经济增长做出了很大贡献。

CBDC 将为政府提供强大的权力——它们被正确地视为会增强当前政府权力的东西。但政府寻求限制加密货币的创造和开发，同时为了自己的目的而采用区块链技术，也有极其合理的理由。

但我们也应该认识到，加密货币本身尚未提供可行的替代解决方案。在我们急于放弃现有的东西而转向新的东西之前，我们应该首先质疑新的权衡是否真正有益，以及风险是否真的值得回报。