TradFi & DeFi：融合不可避免？

这是来自 Jake Hartley 的客座评论，业务发展总监结局
最近的技术进步使去中心化和分布式系统被视为传统解决方案和机构的有意义的替代方案。 “去中心化金融”(DeFi) 的特点是使用新技术——最著名的是分布式账本技术 (DLT) 或区块链——为现任“传统金融”(TradFi) 参与者通常解决的问题提供分布式和非中介解决方案通过集中和中间操作。
一波创新产品和方法吸引了业界的想象力，甚至有时会影响到普通大众，反应从怀疑到狂热不等。机构对加密货币的兴趣是 DeFi 理念的一个特别突出的例子，它促使 TradFi 参与者投入大量资源来理解、产品化和商业化分布式账本技术支持的分布式点对点产品。但这只是更大图景的一小部分。
许多创新的金融科技公司现在正在利用 DeFi 背后的理念和理想，以期在自己的地盘上挑战 TradFi 参与者，从而可能威胁到现有企业的商业模式和收入来源。也许是因为公众对加密货币等新资产的热情，TradFi 和 DeFi 之间的关系经常被描述为敌对的，但这掩盖了现实情况：双方强烈希望整合，共同目标是建立金融市场更快、更便宜、更安全，以及利用新技术更有效地解决老问题的决心。然而，完全实现这些目标并非没有挑战。
DeFi 和 TradFi 整合的挑战
尽管有着共同的抱负，但 DeFi 和 TradFi 整合的主要障碍是这两个部门在敏捷性、风险承受能力和接受颠覆的意愿方面存在显着差异。克莱顿·克里斯滕森的‘创新者的困境 ’理论解释了现任者如何通过做“正确的事”而变得容易受到破坏；他们通常更密切地关注成熟的市场，因为这是最高收入和最忠诚的客户所在的地方。
创新者可能难以在市场的既定端竞争，但不熟悉的市场端相对未受到保护。在金融领域，DeFi 创新者通过提供进入加密货币市场的入口进入金融市场，但正开始扩展到其他领域，包括传统资产的代币化、机构借贷、托管服务、分布式金融市场基础设施的创建(dFMI)，以及更多——在此过程中越来越密切地侵占 TradFi 机构的领域。
目前，在位者仍然相对安然无恙；他们的核心市场仍然有利可图且不受挑战，围绕 DLT 和 DeFi 解决方案的法律和审慎对待的监管不确定性仍然比比皆是。但上述叛乱分子的活动肯定会引起监管机构的注意，随着客户需求的增加和其他方面的进步，这可能会为更大的合法性和正式监管打开大门。这可能会使现有企业在向传统市场扩张时变得脆弱并落后于创新者。
此外，TradFi——尤其是在批发金融市场——采用新技术的速度往往很慢。与对遗留系统进行大修或将其与新解决方案集成相关的风险是一个令人生畏的前景，为这两个领域的融合设置了另一个障碍。
TradFi 和 DeFi 在批发领域的融合是不可避免的吗？
尽管存在上述分歧点，但监管机构的准备程度不断提高，企业和客户的需求不断增长，以及在提高批发金融市场的速度、成本和安全性方面的根本共同目标意味着 TradFi 和 DeFi 融合只是时间问题，不是如果。双方可以为另一方提供的好处令人难以拒绝。
DeFi 寻求只有完全遵守适用的监管机构和制度才能获得的合法性。完全合规有助于 DeFi 服务及其支撑技术的安全扩展，促进更广泛的信任和使用，并接触更广泛的机构消费者群。
另一方面，TradFi 渴望在批发金融市场中利用区块链等 DeFi 技术，将结算时间压缩到当天（T+0）。这样做可以限制交易启动和最终结算之间所需的中介数量，并利用分布式账本技术的使用带来的风险降低优势。特别是大型批发银行可以利用该技术实现的近乎即时的点对点结算，更准确地预测和管理其流动性需求。
结局 – 一个由全球领先的金融机构组成的联盟 – 已经在 TradFi 系统上利用与 DeFi 相关的技术来实现这些目的。与 TradFi 和 DeFi 合作伙伴合作，为平台的2022年底发射 ，Fnality 的支付系统可以释放高达 70% 的日内流动性储蓄，并实现近乎即时的结算。
DeFi 和 TradFi 共同进化的要求是什么？
DeFi 和 TradFi 之间的成功融合将导致互惠互利地使用创新技术来简化流程、降低成本并确保合规性，同时提供新产品和进入新市场。为此，双方必须确保这项技术是安全的、有弹性的和兼容的，并且围绕它的法律框架是稳健的。那么，真正需要的是一个基础的、受监管的、技术上合理的“信任层”，以安全地推动这种融合，并确保双方充分实现他们的共同目标。
作为一个由 TradFi 支持的财团，拥有丰富的 DeFi 血统以及与主要中央银行和监管机构的长期关系，Fnality 处于这些融合市场的交叉点，在这个过程中赋予双方权力。
结局 是一个由全球银行和 FMI 组成的财团，正在建立一个受监管的支付系统，以支持越来越多的行业采用代币化资产和市场。

图片版权：综合分类账洞察

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