TRUMP币暴涨又暴跌之后 谁来为炒作“买单”？

2025年1月18日，特朗普在其社交账号上发文宣布，将推出个人Meme币TRUMP。据GMGN数据显示，TRUMP币发行后，市值一度突破300亿美元，然而，它在创下累计涨幅逾41200%的高点后，就开始迅速下跌。据CoinGlass数据显示，截至1月21日，24小时内TRUMP币下跌18.57%，爆仓总额超过5000万美元。很多人好奇：TRUMP币暴涨又暴跌的炒作逻辑是什么？它和比特币等主流货币大跌有没有关系？TRUMP币有没有可能重演之前“利用名人效应炒作加密货币”的结局呢？

近日，北京盈科（上海）律师事务所“数字经济法律事务部”主任、股权高级合伙人刘磊律师接受《每日经济新闻》采访，于《特朗普“发币”引发加密货币市场巨震！华尔街资本周末“狂欢”背后，谁在为炒作“买单”？》中，就TRUMP币相关问题发表专业见解。本文将以TRUMP币发行之后的暴涨又暴跌为背景，基于该采访内容，对相关问题进行进一步论证。

一 TRUMP币的炒作逻辑是什么？

TRUMP币的炒作逻辑其实很简单，就是靠“名人效应+投机心理”来推高价格。

首先，特朗普这个人，不管你喜欢还是讨厌，都得承认他是“全球顶流”。哪怕他简单打开手机发篇推特，都能引起数亿人的关注。这次TRUMP币的推出，就是利用了特朗普的影响力，一下子就把投资者和媒体的注意力都吸引过来，从而在市场上制造了一股炒作热潮。这种热度通过社交媒体迅速传播，让越来越多的人觉得这是一个“发财的机会”。

其次，加密货币市场本身就很疯狂，价格波动大得吓人。很多投资者就是冲着“一夜暴富”的梦想来的，这次TRUMP币的价格暴涨，正是这种投机心理的体现。很多人看到TRUMP币价格猛涨，便涌入其中，从而进一步推高了币价。尤其是在项目推出初期，市场情绪更加容易受到影响，这种短期的投机行为也会加剧炒作的力度。这种投机心理，就像燎原之火，一发不可收拾。

另外，再加上社交媒体的推波助澜，Twitter（X）、Reddit等社交平台上到处都是TRUMP币的讨论，大家就把这股热潮炒得更旺了。这种社区效应在币圈可以说是非常常见的，在投资者之间的传播和讨论下，这些项目快速获得了广泛关注。

但是，问题来了：TRUMP币本身其实啥都没有，没有实际的技术支撑，也没有真正的应用场景，它就像空中楼阁，全靠市场情绪撑着。而根据华尔街官方金融机构的观点，依靠“名人效应”发行的加密数字资产代币，往往在发行初期会出现“昙花一现”式的大涨行情，此后将面临漫长的回调行情，抄底行为反而会将自身置于“亏损风险”。一旦热度过去，或者市场情绪一变，价格就会像泄了气的皮球一样，瞬间崩塌。这种炒作逻辑虽然能让人在短时间内看到疯狂的涨幅，但长期来看，存在着很大的风险。

二 TRUMP币发行，和比特币大跌

有啥关系？

刘律认为，比特币等主流加密货币的大跌，和TRUMP币的炒作之间肯定是有关系的！

首先，他们之间的联系体现在资金面上，大量投机资金从主流数字资产市场抽离，转而追逐TRUMP币的短期暴利，这种资金流向的剧烈变化必然导致市场波动。加密货币市场就像一个大池子，投资者的资金总量是有限的。在TRUMP币发行后，整个加密数字资产市场突然情绪沸腾，市场更加确信特朗普将放宽加密资产行业监管，这也驱动了大量加密数字资产投资的涌入。与此同时，比特币等主流币的资金也就被“吸走”了。

其次，市场情绪的传导也很关键。TRUMP币涨得太猛，投资者一开始是兴奋，但兴奋劲儿过去，就开始担心：“TRUMP币不会很快崩盘吧？”这种恐慌情绪很快就会蔓延到比特币等主流币上。大家一害怕，就赶紧抛售，价格自然就一落千丈。这种经济上的“拖累效应”，让整个市场的币价会呈现同步波动的趋势。

另外，由于TRUMP币本身的市场基础并不牢固，其价格波动主要由短期市场炒作驱动，所以，一旦市场情绪变差，投资者风险偏好降低，哪怕跟它没啥直接关系的项目，当市场整体下跌时，投资者肯定先抛售高风险的币种，这是人之常情。

总的来说，加密货币市场的高度联动性和投资者的情绪共振，常常会使得整体市场的波动相互影响。因此，TRUMP币和比特币等主流加密货币的大跌之间确实存在关联，但是，但是这种关系更多是市场情绪和实时动态的共振，还不是另一种层面上更紧密的技术关联。与此同时，投资者也要明白，真正影响加密货币价格的主要因素其实仍然还是市场情绪、监管政策和整体经济环境。

三 TRUMP币发行方自留80%份额的

风险：是不是割韭菜？

TRUMP币发行方自留80%份额！这种分配方式，就像把大部分蛋糕都留给自己，只给投资者一点蛋糕渣。很多投资者当然不干了，感觉自己被当成了“韭菜”。

（一）发行方自留大量份额的隐患

其一，这种发行方自留大量份额的发币分配模式确实隐藏着很大的风险。项目方手里握着这么多代币，随时都能在市场上抛售。要是他们看准时机，把手里80%的代币一股脑抛出去，市场瞬间就会崩盘。后面入场的投资者投入的资金，可能一夜之间就化为乌有，这种风险可不是闹着玩的。其二，TRUMP币项目的透明度也存在很大问题。毕竟，项目方啥都没说清楚，未来怎么发展、代币怎么分配、资金怎么用。这种不确定性，让投资者心里直打鼓，更增加了投资的风险。其三，这种发行方自留份额模式，并不是TRUMP币在币圈的“首创”，之前很多类似的“空气币”项目方的资本结构都呈现出这种典型的“先知模式”，并且有前车之鉴：项目方利用名人效应吸引投资者，然后在高位套现跑路。TRUMP币会不会重蹈覆辙？这里得打个问号。作为投资者，还是应该充分权衡风险与收益，避免盲目跟风。理性投资，谨慎观望才是更为明智的选择。

（二）“名人效应”炒作的前车之鉴

利用“名人效应”炒作加密货币早就不是什么新鲜事儿了，过去那些“明星币”“网红币”，套路都差不多。它们通常有以下几个特征：

1、短期暴涨暴跌：“名人效应”就像一把火，能把币价瞬间点燃。但这种火势来得快，去得也快。一旦热度消退，价格就会像坐过山车一样，瞬间暴跌；

2、缺乏实际价值：这些币大多没啥实际用处，既没有技术创新，也没有应用场景。它们的存在，就是为了炒作；

3、情绪驱动投资：投资者大多是被名人效应吸引过来的，根本没时间研究项目本身。大家看到别人买，自己也跟着买，完全就是盲目跟风；

4、透明度不足：项目方总是藏着掖着，关键信息不公开。部分项目可能存在资金使用计划不明确、代币分配不公平等问题，甚至可能存在法律风险，引发监管审查。

所以，TRUMP币在短期内确实正在经历“名人效应”导致的炒作高潮，但是，TRUMP币本质上是一种缺乏实际价值支撑的Meme币，其价格波动完全依赖于市场情绪和投机行为。至于TRUMP币是否可能重演之前“利用名人效应炒作加密货币”的问题，还是要结合未来的实际市场情况和其他因素来综合看待。如果TRUMP币一直缺乏实际的项目基础和应用场景，未来很可能面临暴跌和泡沫破裂的风险。

四 律师有话说

TRUMP币的发行的确在全球范围内都掀起了一阵“炒作热潮”，但是要知道，灯塔国的监管这边可不是闹着玩的。他们的SEC、CFTC和OFAC等机构早就对虚拟货币设下了重重防线，如果未来，虚拟货币被认定为“证券”，不注册就是违法；要是涉及反洗钱调查等，更是触犯红线。除此之外，各州也有自己的监管法律，随时都可能出手。未来，随着更多国家机构入场，市场格局很可能会变天。