BTC突破10万美元 山寨季已经来临

BTC突破10万大关，加密市场山寨板块联动上涨，整体市场情绪高涨。

加密市场总结

1. BTC于12月5日突破10万美元关口，最高涨至103900美元，然之后向下震荡。但大概率不会在此区间停留太久，还将继续向上突破；

2. FMG Index指数显示，DePIN板块热度再度抬升，今年内，与AI强关联的DePIN项目均有100%-700%的涨幅；

3. 美国初请失业金人数进一步下降，以及其他指数向好，均显示出美国经济面向好的趋势，通胀压力进一步减弱，很有可能是降息带来的利好反应；

4. Paul Atkins被任命为新的SEC主席，将利好DeFi、RWA、DePIN & AI以及Meme等板块。

一 市场概览

1.1 FutureMoney Group DePIN 指数

FutureMoney Group DePIN 指数是 FutureMoney 构建的 DePIN 优质组合代币指数，挑选了最具代表性的 24 个 DePIN 项目。相较于上次报告，Nav值继续上涨，从9.97涨至15.23。Spot Price也继续上涨，涨至67.85美元，这是因为Index中以TAO为代表的大市值，高价格的项目开始全面普涨。尤其是Render、LPT等代币，我们能明显看到在震荡两个月后，开始大规模补涨，这既是山寨季到来的症状，同时也是DePIN板块轮动的信号。

1.2 加密市场数据

过去的11月里，我们能看到，加密货币市值总体呈上升趋势，从此前的2.45万亿涨至3.69万亿。市占率方面，BTC在11月有短暂下跌后继续上涨，当前主导率在55%以上，这是由于同期ETH等其他生态代币开始补涨，而BTC依旧在10万美元以下震荡，直到12月5日突破10万美元，BTC主导率开始上升。

从Coinglass合约持仓量趋势变化观察，过去的11月，全网BTC合约未平仓头寸有一定程度上涨，从此前最高585亿美元涨至当前650亿美元，其中，24小时多空比可以看到，11月里，大多数用户看多BTC，但在突破10万美元后，情绪转为看空。

目前整个BTC走势依旧处于Fomo阶段，在过去15天里，BTC现货净流入40亿美元左右，这充分说明场外资金依旧看好BTC，且BTC本轮牛市的最高点尚未到来。

1.3 CPI等数据以及市场反应对市场的判断

1. 宏观层面：失业率方面，美国在11月23日更新了新的数据，初请失业金人数有所下降，从11月9日的22.1万人下调至21.7万人。市场普遍认为，在特朗普政府主张的经济刺激政策和就业促进计划下，未来失业率有可能进一步降低。2024年11月的CPI数据显示，美国的年化CPI增速为3.5%，较上月的3.6%略有回落，表明通胀压力有所缓解。2024年11月的核心CPI年增率为4.1%，相比上个月的4.3%有所回落。这进一步验证了美国通胀趋势的减缓。加密货币和数字资产市场，也可能在特朗普政府的政策支持下迎来更多的正面刺激，推动相关领域的进一步发展。

2. 加密方面：BTC在12月5日一举突破10万美元关口，完成新高的测试。这也意味着BTC正式步入6位数的价格区间。但当前市场看空情绪较高，不排除回落至9万美元可能。

3. 值得布局的板块：Paul Atkins成为SEC新主席会对板块热度带来利好。由于Atkins的背景和对加密货币的看法，未来大概率会对涉及到加密金融的DeFi、现实资产与加密资产耦合的RWA、更广泛现实落地场景的DePIN、AI板块带来推动。此外，由于近两轮牛市场外大资金入场鲜明，因此本轮牛市可能是加密历史上第一次，用户大规模拥抱Meme，很多人意识到从改变人生的收益角度来看，他们已经错过BTC和ETH的最佳机会，因此只能大幅提高风险偏好。这也是这一轮Meme会爆火的原因，Meme值得重点关注。

二、热点市场新闻

2.1 比特币不会在10万美元附近停留太久，将寻求进一步上涨

12月5日，比特币首次突破10万美元，但分析师表示它不会在这一价格停留太久，因为突破心理价格关口预计会吸引更多关注，并推动价格进一步上涨。Derive创始人兼加密货币分析师Nick Forster表示，比特币在10万美元附近不会出现太多盘整。比特币在3月创下历史新高73,679 美元后，在接下来的七个月内一直在53,000美元到72,000美元之间震荡整理。

2.2 特朗普政府任命Paul Atkins为SEC主席

关于SEC新任主席的人选特朗普方终于确认，Paul Atkins已经被提名，正在等待对方的回应。包括Coinbase CEO在内的大佬们都发表支持意见，认为Atkins是最佳人选，与其关系密切的稳定币协议 Reserve Protocol 的代币 RSR 7日内涨幅超过110%。

2.3 韩国政府突发政变，导致韩国本土加密货币交易量超过340亿美元

韩国政治格局大动荡，又要多一名难看下台的总统了，事发突然并引起了韩国民众的恐慌，过去 24 小时内，韩国本土现货加密货币交易所的交易量超过340亿美元，创下历史新高。并且进一步助推了TRX代币的价格上涨，因为韩国最大交易所Upbit 的交易限制可能会促使交易员寻找资产转移的替代解决方案，从而增加TRX的交易量，24小时TRX涨幅超66%。

三、监管环境

美国国会中越来越多的立法者开始呼吁限制SEC在这些领域的监管权力。在一场由加密行业领袖和技术专家参与的听证会上，立法者提出了对SEC监管过度的批评，这场听证会突显了对SEC监管透明度和适应性不足的担忧。美国18个州检察长已发起诉讼，指控SEC越权监管并“迫害”加密行业；此外美国法院裁定SEC对Tornado Cash制裁属于越权。

SEC与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管分歧很大。在加密货币和Web3领域，SEC倾向于将大多数加密资产视为证券，而CFTC则主张将这些资产视为商品。随着Web3的快速发展，越来越多的人呼吁将监管权力从SEC转移到CFTC，特别是在涉及DEX和Dapp时。监管权力的争夺导致了对SEC领导层及其监管策略的进一步审视和挑战。

本文数据来源于：Coinglass、Rootdata、Coinmarketmap、X