加密投资指南 如何把握牛市的四个阶段

作者：Edgy - The DeFi Edge，知名海外研究员 来源：X，@thedefiedge 翻译：善欧巴，金色财经

我们正接近第一阶段的尾声。以下是如何应对市场周期，以免错失创造一代财富的最佳机会。

以下是你的操作手册：

1. 穿越牛市的每个阶段

2. 最大化你的利润

3. 避免最常见的陷阱

第一阶段：积累期

我们现在正处于这个阶段，并且已经持续了一年左右。经历了 Terra 崩盘、FTX 崩盘以及 USDC 脱锚的恐慌之后，市场触底反弹。

（请务必将这篇文章加入书签。牛市来临后，你可以将它作为参考指南。我写这篇文章是给自己看的，并把它贴在墙上提醒自己。）

最糟糕的情况已经过去了（除非币安/Tether 搞砸）。

市场价格表现平淡而波动不定。即使像 Paypal 推出稳定币这样的重大新闻也几乎不会影响价格。目前，没有新的流动性进入系统。没有波动性。只有 500 个疯狂的散户互相较量，试图抢先进入下一个疯狂叙事。

这是准备阶段。开始在棋盘上摆放棋子，为你的大动作做准备。现在播种，牛市期间收获。

行动计划：

• 积累优质项目。寻找你认为即将到来的牛市中会蓬勃发展的项目。这些项目具备产品/市场契合度、竞争优势、团队仍处于构建阶段、稳固的路线图和稳健的财务指标。

• 节省一些弹药。盲目投资许多老项目很诱人。它们看起来很便宜，因为它们距离历史最高点下跌了 90%。但问题是……下一轮周期中表现最好的大多数项目都还没有出现。人们更喜欢“抢先”进入全新的东西，而不是购买老项目。

• 不要过度交易。不要因为无聊而亏光一切，陷入仓鼠赛跑和秃头交易所。你必须先生存下来才能赢。不要因为无聊而玩糟糕的扑克牌，等待好牌出现。

• 填补你的知识空白。牛市不是学习的时候。牛市是把地上的钱捡起来的时候。现在是学习的时候。你不想听到关于构建在 GMX 之上的新协议，但你必须在牛市期间花一个星期来赶上 GMX 的基础知识。

• 监测流动性。留意资金流入交易所。留意稳定币的部署。留意 DeFi TVL 的增长。留意整个加密货币市场总市值的增长。更多流动性意味着事情正在发生变化。

第二阶段： 牛市初期

价格开始上涨，而空头们将感到难以置信。Capo 每隔两个月就会跳出来，谈论即将到来的 12,000美元的比特币。

什么会让人陷入困境？那就是怀疑。他们熊市的后遗症阻碍了你获利。讽刺的是，你在周期的早期，应该在人群涌入之前更加冒险激进。

什么因素可能引发牛市？

• 重大事件： 例如 BTC 或 ETH ETF 获得批准，或新国家采用 BTC 作为法定货币。

• 比特币减半： 2024 年将迎来比特币减半。当然，过去无法保证未来。但如果足够多的人相信它，那么……

• 新技术： 上一轮周期是 DeFi 和 NFT 火爆。下一轮周期会流行什么？GambleFi？Telegram 机器人？NFT 回归？GameFi？RWA？很可能一些我们现在还没开始想象的领域会突然大热。想想 Axie Infinity 或 Stepn，但拥有更好的机制。

• 宏观变化： 美联储转向，停止加息。这可能允许更多流动性进入市场。

• 监管变化： 美国和其他国家可能会提供更透明、更友好的加密货币框架。

• 降低入场门槛： 让普通人进入加密货币领域仍然很麻烦。更好的钱包、账户抽象和更适合新手使用的 dapp 将有所帮助。

• 东方力量： 加密货币 Twitter 严重偏向于美国。这就是为什么大多数 CT 无法理解 Tron 如此受欢迎的原因（它在亚洲使用广泛）。不要低估韩国散户的力量，以及香港变得更加加密货币友好的趋势。

引发多米诺骨牌效应只需要一个重大事件，几个疯狂的散户开始赚取改变人生的财富。他们升级自己的生活方式，并告诉所有人。然后这种情绪慢慢蔓延到他们的网络中。

行动计划：

1. 止损并加仓盈利项目： 不要感情用事，紧紧抱着亏损资产。项目涨了 5 倍并不意味着它不能再涨 10 倍。关注项目指标、势头和市场情绪。对亏损项目要狠心割肉。

2. 上涨过程中适当获利： 没有人能完美地买在最高点。不要试图榨干每一笔交易的最后一滴钱。建立止盈系统并严格遵守。

3. 小心过度承担风险： 这就是人们开始使用杠杆、动用房屋净值/退休账户，或者出售 BTC/ETH 追逐垃圾币的时候。你可以承担一些风险，但不要盲目冒进。

4. 降低你的智商： 一些表现最好的项目可能会有最糟糕的基本面。代币经济可能一团糟。但记住：只有其他人买入，价格才会上涨。而人们傻到无法理解那些高智商的操作。不要逆势而行。

5. 崇拜领袖： 这就是邪教领袖开始获得权力的地方。他们知道如何拉高代币价格并左右情绪。最终，邪教领袖似乎都会落马。你可以选择早期搭上顺风车并在崩盘之前获利，或者完全避开他们。

6. 不要忽视散户： 很容易陷入加密货币 Twitter 的 DeFi 回音室，人们在那里相互吹捧“真正的收益曲线之战飞轮效应”。散户根本不懂这些东西。去他们经常出没的地方，比如 Reddit 和 YouTube 评论区。

7. 专注： 选择几个领域进行深入研究。不可能跟上整个市场。错过一些机会是可以接受的，但不要进入太晚成为接盘侠。现在组建你的团队，弥补你的盲点。

第三阶段： 牛市顶部

零售用户开始大量涌入。他们认为这是第 4 阶段中的第 3 阶段（在他们的头脑中，他们认为这是第 5 阶段中的第 2 阶段）。

牛市自我强化。随着价格上涨，这会引发恐慌性买盘 (FOMO)。这是一个正反馈循环，不断推高价格。

所有东西都涨。10,000 美元的垃圾币可以变成改变人生的收益。你甚至理发或搭乘 Uber 时都会听到关于加密货币的讨论。

FOMO 和欣喜若狂的情绪开始蔓延。感觉派对永远不会结束，所有人常识都抛之脑后。

人们开始辞掉工作，成为全职加密货币交易员。有些人甚至卖掉房子去投资加密货币。

每个人都非常开心地沉浸其中。

你能发现顶部信号吗？

• 主流媒体开始报道加密货币。你会反复听到一些故事，比如有人试图找到他们存储着 8,000 比特币的硬盘，或者用 10,000 比特币买了 2 个披萨。

• 像 MeetKevin、Max Maher 和 Graham Stephen 这样的金融 YouTube 博主每天都会上传 3 个以上的加密货币视频。

• 像百事可乐和麦当劳这样的主流品牌将开始利用加密货币来提高影响力。主流名人试图通过赞助或推出他们的 NFT 系列来从中获利。

• 所有人都在炫耀。时间线上全是劳力士潜航者手表、新车之类的炫耀内容。当你的 Twitter 时间线上出现太多炫耀时，你的警觉性应该提高了。

每个人都会试图说服你这次不一样。你必须与你的本能作斗争。

这个阶段最重要的事情是考虑你的退出计划。保持冷静，意识到派对不会永远持续下去。

把一些筹码撤离市场。你未来的自己会祈祷你不是个傻瓜。如果你不获利，市场会让你血本无归。

第四阶段：回调期

“物极必反”——牛市的峰顶终会到来。现在，每个人都在猜想这是否是真正的峰顶，还是会变成一个“超级周期”。

他们会告诉你这次不一样——我们终于进入了主流！警惕“超级周期”言论、比特币延长理论，或是那些天马行空的图表。周期不会再持续几年！

记住，每个人都有经济上的动机让派对继续下去。他们需要为赞助商资金保持观众的参与度，必须让更多流动性进入垃圾币市场。

也会有短暂的曙光和希望。比特币在 2021 年 11 月达到峰值。但随后仍然有一系列事件，比如 OHM 分叉、FTM/Solidly 和 Luna。

一旦价格暴跌，Capo 就会出现，大喊“我早就说过了”，尽管他错过了长达两年的牛市和创造世代财富的机会。

为什么我对下一轮牛市如此确信？

我将我的职业生涯和未来十年的人生都押在了去中心化金融 (DeFi) 上。我对这个领域有着绝对的信心。

让我用简单的话说吧，普通人的生活他妈的太糟糕了，而且还在变糟。

• 信用卡债务创历史新高

• 所有人的债务都创历史新高

• 学生贷款即将开始重付

• 信用卡利率创历史新高

• 债务利息支出创历史新高

• 新车的平均月供创历史新高

• 就别提房价了

社会和文化把每个人的生活变成了超级困难模式。上大学找份工作已经不足以生存和拥有自己的房子了。生活成本不断上升，中产阶级正在消失。

所有这一切都在发生的同时，社会对成功的压力还在不断增加。

新一代没有人愿意把钱全都投入 401k 计划，然后在 65 岁的时候发财 (我作为一个博格利主义者这么说)。

他们现在就想发财。每个人都想要即时满足。每个人的大脑奖赏系统都已经被磨损了。每个人都面临着炫耀奢华生活方式和向所有人展示自己才是主角的压力。

基本上来说……人类是贪婪的，他们想要实现 100 倍的收益。

加密货币不仅仅是在出售一种新的金融基础设施，它还在出售梦想。而加密货币是人们实现梦想最快的方式。

加密货币是我们创造财富，而不是仅仅为了生存而妥协的最佳机会。