Penta Lab研报：NEAR——市值上升空间114%

来源：PentaLab

AI背景团队推动高性能公链赶超Avalanche

项目名称: NEAR Protocol

代币: NEAR

目前市值: 66.5亿美元

6个月预估市值: 142.6亿美元

上升空间: 114%

Penta十维度评分: 83

数据截至: 2024年3月20日

完整研报下载：https://t.me/pentalabio

官网：pentalab.io

明星团队打造理论最大TPS的Night Shade。Near Protocol的技术核心是Night Shade（夜影）分片技术，将每个区块包含的所有交易分割成一个个碎片，划分至各个验证者节点，每个节点不再参与全部交易的处理，而是仅验证与分片相关的交易和状态。因此Near Protocol可以突破单台设备处理能力的限制，使得每秒交易数量（TPS）理论上可以达到最大100,000。针对分片带来的安全性下降问题，Near除了随机分配验证者，让恶意节点不在同一条分片链上的之外，链上还有设置了很多隐藏的验证者，且互相不知道彼此在哪个分片，从而确保整条链的安全性。

高性能跨链桥Rainbow Bridge、Layer 2扩展方案Aurora共同实现多链良好支持。彩虹桥作为首批无需许可的、去中心化以及对外开放的跨链桥，支持任意用户部署、使用及维护新跨链桥，可以连接包括以太坊在内的多个区块链，有效的降低了交易确认时间和交易成本。此外，NEAR的Layer 2扩展方案Aurora，进一步提升了协议的互操作性和可扩展性。Aorura Engine允许以太坊智能合约在NEAR上运行，Aurora Bridge支持Aurora和以太坊之间传输ERC20代币及ETH。目前，Aurora的出块时间为1秒，交易确认时间为2秒，交易费用低至0.02美元，生态已经包含209个协议，其中不乏Curve、The Graph等知名项目。

发展路线清晰全面，七维度升级未来可期。根据Near Protocol给出的路线图，将侧重以下七个方面进行升级：无状态验证、拥堵控制和交易优先级、支持帐户聚合、zkWASM、数据可用性改进、以太坊钱包支持和研究分片的未来。项目方致力于提升用户和开发人员的体验，同时提高协议可扩展性和去中心化程度，为协议未来的持续发展进行了清晰的规划和布局。

估值：受益于Nvidia GTC上关于AI研讨会的推波助澜，目前Near的流通市值/TVL已经到达29倍，是市值排名前三十公链中的最高者，亦位于历史高端。分析Near目前2.6亿的TVL，主要为占比70%的Burrow以及占比22%的Ref Finance，我们假设Burrow和Ref Finance六个月TVL分别上涨70%和50%至3亿美金以及86百万美金，其他AI、GameFi、RWA潜力项目带来一亿美金TVL增量，得到六个月TVL预测4.9亿美金。进一步在目前29倍流通市值/TVL基础上，我们得到六个月目标市值142.6亿美金，相比目前市值有114%的上升空间。

主要风险：市场竞争风险，技术开发不及预期。