屡屡案发——内幕交易成加密交易所之殇

作者： Chloe， ChainCatcher

近期币安再度卷入内部员工涉嫌内幕交易的丑闻。12 月 7 日一名币安员工利用职务之便，在官方社交媒体上推广新发行的代币，借此赚取个人利益。币安内部贪腐事件已不是首次发生，今年 3 月也曾发生过类似案例，即便官方强调零容忍并积极回应，却也让市场批评山寨币名副其实成了资金杀猪盘，散户要对抗的利益方不只有机构，还得防范内部员工利用职务便利套利。

前脚刚发币，后脚官方发布相关帖文

12 月 7 日，一个名为“Year of the Yellow Fruit”（简称 YEAR 或“黄果之年”）的代币在 1 点 29 分于 BNB Chain 上推出，而过不到一分钟，币安期货官方 X 账户 @BinanceFutures 于 1 点 30 分便发布相关推文，其文字和图片暗示代币的潜力。

根据数据指出，该币在帖文发布后涨幅超过 900%，峰值达到 0.0061 美元，完全稀释估值（FDV）达到 600 万美元，截稿前跌逾 75.3% 现已回落至 0.001507 美元。而如此巧合的发布时间引发社区怀疑发布帖文的员工试图炒作市场，利用职务便利赚取个人利益。

据 DLNews 指出，黄果之年的代币灵感最初来自币安官方账号在 12 月 4 日发布的帖文“2026: the year of the yellow fruit”，其中引用了高盛前高管Raoul Pal 和 Coin Bureau 创始人Nic Puckrin 在币安区块链周大会上的发言内容，鼓励交易者“种植并期待丰收”的寓意，与内部员工所发布的图片与文案内容不谋而合。

对此事件币安表示，初步调查已确认是内部员工涉嫌利用职务便利谋取私利，已第一时间停职涉案员工，并主动联系该员工所在司法管辖区的相关单位，以寻求法律行动。另外，对所有有效举报的用户，会根据悬赏承诺平均分发 10 万美元奖励。

尴尬的是，就在事发的前一天何一才发帖文表示，币安员工不能参与任何代币的发行与推广，隔日内部员工就被爆内幕发币公开打脸。

而这折射的问题在于，由于链上地址不需要KYC，而在监管缺位下交易所很难对员工的所有操作行为进行监督，即便对工作电脑与手机等进行全监控，为内幕交易操作留下巨大空间。Coinbase、OKX等主流交易所都曾出现类似案例。

一年发生两次内部交易事件，交易所内部风控遇挑战

今年 3 月，币安一名员工 Freddie Ng（前 BNB Chain 业务开发人员，后进入币安 Wallet 团队）提前获知 UUU 代币即将上涨的消息，涉嫌利用内幕信息进行交易。他通过自己的小号钱包（0xEDb0...）以 10 BNB 购买价值约 31.2 万美元的 UUU 代币，随后将所有代币转移至洗钱钱包（0x44a...）。

在代币价格高位时，再通过 Bitget 钱包卖出首笔交易，获利 181.4 BNB，相当于 11 万美元。剩余 UUU 则被分散至八个不同地址，每个地址价值数万美元不等。然而，调查发现，该小号钱包的资金于 121 天前来自其实名钱包 freddieng.bnb（0x77C...），这一疏漏最终暴露其涉案身份。

经过币安调查后，同样停职该员工并移交法律处理，检举人获 1 万美元奖金分成。而这两起事件间隔仅 9 个月，凸显币安内部管控的挑战。

不过币安并非唯一有内控问题的交易所，2022 年，美国当局指控 Coinbase 的一名前产品经理及其两名同伙，表示他们利用代币即将上线的内幕消息，在公开宣布之前交易了至少 25 种资产，非法获利超过 100 万美元。

另外根据上周消息指出，多名 Coinbase 股东近期向特拉华州法院提告，指控 Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）与董事马克·安德森（Marc Andreessen）等人涉嫌领导隐瞒行动并亲自卖股获利。

股东主张，Coinbase 领导层明知公司存在严重问题，但故意或鲁莽地隐瞒信息，导致股价被虚高，2023 年初，Coinbase 因 KYC 和 AML 程序漏洞问题与纽约金融服务部达成 1 亿美元和解，高层被指控在调查期间已知情，却对外发布误导性声明，声称合规良好。

此外，内部人士早在今年 1 月即知悉黑客通过第三方供应商获取客户敏感数据的严重泄露事件，但直到 5 月才对外公开，这段隐瞒期长达数月，让股东和投资者在不知情下承担风险。在上述风险隐瞒期间，高层在股价高点抛售总计约 42 亿美元的 Coinbase 股票，原告称，高层的误导性陈述和信息隐瞒直接导致股价膨胀，内部人士从中获取巨额收益，估计避免了数十亿美元的潜在损失。

除了币安和 Coinbase，另 OKX 近期也曝出内部反腐案例。根据 @BroLeonAus 的帖文透露，此前一名账户在 OKX 某个公告发布前异常购买某代币，该账户平时几乎没有山寨币操作记录，却在利好消息公布前突然买入，并在利好落地后迅速卖出，仅获利 10%，约 2000 美元。OKX 起初内部调查无果，几个月后由于由于该内幕账户与一名资深员工账户进行了内部转账操作，才调查得知原来这是内部资深员工的妻子账户，最终 OKX 开除了该员工。

这个案例中，如果该员工妻子是在链上操作的，或者此后没有进行内部转账露出马脚，那么这个案例将永远埋藏在不为人知的记忆里。

这意味着，被曝光的案例永远都是少数，不管交易所如何喊口号，区块链技术的内在特征决定了这会为内幕交易者提供了便利条件。

链上数据虽然公开，但谁能在海量地址中识别出哪个是交易所员工的账户甚是关联帐户？监管真空地带下，交易所既是规则制定者，又是执行者和受益者，这种权力结构本身就埋下了系统性风险的种子。所谓的零容忍政策和悬赏举报机制，更像是公关危机处理的遮羞布，只有在事情败露、无法掩盖时才姗姗来迟，而那些没有被发现的，或许才是冰山下更庞大的部分。