محلل وينترموت: بدأ رأس المال تحولاً تدريجياً نحو الأصول المشفرة؛ وقد يكون تفوق أداء البيتكوين على الأسهم الأمريكية ناتجاً عن تدوير الصناديق.

أشار جاسبر دي ماير، المحلل في شركة وينتر ميوت، إلى أن الأداء الضعيف للأصول الرقمية مقارنةً بفئات الأصول الأخرى خلال الشهرين الماضيين قد يكون أحد أسباب التباين الحالي في القوة النسبية. ويعتقد أن الأصول الرقمية تختلف عن الأسهم، فهي لا تتأثر بشكل مباشر بالعوامل الاقتصادية الكلية، مثل سلاسل التوريد وتكاليف الطاقة، ما يمنحها ميزة نسبية في بيئة السوق الحالية. وقد أصبحت الأسهم والأصول الرقمية تدريجيًا "أصولًا بديلة ذات مخاطر". وفي ظل حالة عدم اليقين التي تُثبط تدفقات رأس المال إلى الأسهم، قد يتجه جزء من رأس المال نحو الأصول الرقمية. ومع ذلك، حذر دي ماير أيضًا من أن هذا الأداء المتميز قد لا يكون مستدامًا. فإذا أدت التوترات الجيوسياسية إلى مزيد من الارتفاع في أسعار الطاقة، ورفعت التضخم، مما يُضعف التوقعات بخفض أسعار الفائدة، فقد يُشكل ذلك ضغطًا على سوق العملات الرقمية. وعلى المدى القريب، سيظل السوق شديد التقلب، في انتظار وضوح الرؤية الاقتصادية الكلية.