[ميزة] هل سيصبح Crypto.com الضحية التالية للبنك؟

كانت الصناديق ومعنويات المستثمرين والرغبة في المخاطرة غارقة في الصعود في العملات المشفرة لعام 2020. الجشع والخوف من فقدان (FOMO) أعمى الناس عن التفكير مرتين في الأصول التي استثمروا فيها. تمامًا مثل أزمة الرهن العقاري في عام 2007 ، فإن الجاني الذي تسبب في الأزمة المالية العالمية ليس سوى "الرافعة المالية". من الناحية الاقتصادية ، الرافعة المالية هي استراتيجية تتضمن اقتراض الأموال للاستثمار في الأصول. باختصار ، اقترض للاستثمار. يمكن للرافعة المالية أن تحول مبدأ الاستثمار الخاص بك من واحد إلى اثنين ، مما يزيد من الكفاءة لتحقيق أرباح أثناء السباق الصاعد ، حيث أن سعر الأصول الاستثمارية له اتجاه واحد فقط - لأعلى. ومع ذلك ، كل شيء له حدوده. عندما يصل السعر إلى مستوى معين يعتقد جميع المشاركين في السوق أنه مكلف ، سينخفض السعر بسبب جني الأرباح. تصبح الرافعة المالية هي القاتل عندما يبدأ السعر في الانخفاض. يمكن للمرء أن يكسب في المضاعف أثناء الجري الصاعد ، وعندما ينتهي ، يخسر في المضاعف. لقد رأينا بالفعل الكثير من الأمثلة الرائعة هذا العام ، وهي 3AC و Celsius و Voyager والآن FTX.

إلى جانب الرافعة المالية ، هناك عامل آخر يتسبب في انهيار عمالقة التشفير المذكورة أعلاه وهو الاعتماد بشدة على عملة مشفرة واحدة. في النصف الأول من عام 2022 ، لدينا Luna-Terra و FTT في النصف الثاني. تنتمي FTT إلى فئة رمز التبادل الذي توزعه FTX ، والتي كانت في السابق ثاني أكبر بورصة تشفير ومفلسة الآن. نظرًا لأن إغراق FTT & # x27 ؛ للأسعار الباهظة تسبب حتمًا في سقوط FTX و Alameda Research ، فإن كل الأنظار تتجه الآن إلى الرموز المميزة المتعلقة بالبورصة ، على سبيل المثال ، Binance-BNB و Crypto.com-CRO و Huobi-HT و OKX-OKB ، Bybit-BitDAO ، وما إلى ذلك ، من بينها ، CRO الخاص بـ Crypto.com يثير معظم المناقشات.

الرعايات

ليس من الصعب فهم سبب تحول Crypto.com إلى مركز المناقشة بعد انهيار FTX. لقد فعلوا نفس الأشياء التي فعلتها FTX تقريبًا خلال سباق الثور المشفر - شراء حقوق تسمية الساحة وتقديم الكثير من الرعاية الرياضية. القائمة هي:

والعديد من عروض الرعاية غير مدرجة في الجدول.

يبدو المبلغ الإجمالي لرعاية الرعاية ضخمًا جدًا ، لكن الرئيس التنفيذي لشركة Crypto.com ، كريس مارساليك ، أوضح أن التكلفة تبلغ حوالي 10٪ من إيرادات الشركة ويتم دفع العقود سنويًا. لا توجد أي أخبار تفيد بأن البورصة قد انسحبت من أي رعاية مستمرة حتى الآن ، باستثناء صفقة دوري أبطال أوروبا UEFA لمدة خمسة مواسم ، والتي لم تبدأ بعد.

أصول Crypto.com وأمبير. إثبات الاحتياطيات

بعد إدراك العواقب الوخيمة ، نشر موقع Crypto.com على الفور بيانًا صحفيًا يوم 11^ذ نوفمبر ، تقاسم بعضًا من أكبر الأصول المخزنة في محافظهم الباردة. في البيان الصحفي ، ذكرت Crypto.com أن هناك حوالي 53،024 BTC ، 391،564 ETH ، بالإضافة إلى أصول أخرى بإجمالي 3.0 مليار دولار تقريبًا.

وفقًا لمنصة تحليلات blockchain Nansen ، يبلغ إجمالي مقتنيات كل من BTC و ETH في العناوين المقدمة من Crypto.com 45.290 و 286.100 على التوالي ، وهو تباين قدره 7734 BTC و 105464 ETH ، والتي تبلغ قيمتها دولارًا أمريكيًا.إجمالي 264.6 مليونًا حتى وقت كتابة هذا التقرير. على الرغم من عدم وجود تفسير لماذا لا تتراكم مقتنيات العملة المشفرة ، وعدت Crypto.com بإثبات كامل مدقق للاحتياطيات (PoR) يؤكد وجود احتياطي كامل 1: 1 لجميع أصول العملاء في الأسبوعين المقبلين.

بيان Crypto.com وممتلكات BTC في المحافظ الباردة المذكورة. تم التقاط لقطة الشاشة في 15^ذ شهر نوفمبر. مصدر:https://portfolio.nansen.ai/dashboard/crypto.com

إذا نظرت إلى محفظة Crypto.com بعناية ، فقد تفاجأ بكمية Shiba Inu Coin (SHIB) التي تحتفظ بها Crypto.com حاليًا. يتكون خُمس محفظة تبادل العملات المشفرة من عملة meme. وفقًا للمتحدث باسم البورصة ، & quot؛ سبب احتواء دليل الاحتياطيات لدينا على Shiba هو أننا نمتلك عملاء & # x27؛ أرصدة 1: 1. وبالتالي ، فإن إثبات الاحتياطيات الخاص بنا تمليه ممتلكات عملائنا. & quot؛ وهذا يعادل 20٪ من مستخدمي Crypto.com الذين يمتلكون SHIB في حساباتهم. هذا جيد تمامًا ، في رأيي ، إذا كان ما قاله المتحدث صحيحًا. ومع ذلك ، إذا لم تكن رموز SHIB هذه ممتلكات للعملاء ولكن احتياطيات الشركة الفعلية بدلاً من ذلك ، فقد يكون Crypto.com يواجه بعض المشاكل هنا.

مقتنيات الرمز المميز ETH و ERC-20 في محافظ Crypto.com الباردة.تم التقاط لقطة الشاشة في 15^ذ شهر نوفمبر. مصدر:https://portfolio.nansen.ai/dashboard/crypto.com

الجدل 1 - عمليات النقل الخاطئة

بعد يومين من النشر ، اكتشف مستخدم Twitter Conor (jconorgrogan) أن Crypto.com أرسل 320 ألف ETH إلى تبادل منافس Gate.io في 21^شارع اكتوبر. ليس هذا فقط ، تقوم Gate.io بإعادة غالبية هذه ETH ، عجزًا قدره 35 ألف ETH ، بعد 5 إلى 7 أيام. يتم إرسال الأموال واستلامها عن طريق عنوانين تم الاستشهاد بهما بواسطة Kris في PoR. في ضوء هذا الاكتشاف ، بدأت التكهنات والشائعات بالانتشار في جميع أنحاء الفضاء المشفر. تسببت عاطفة FUD في انخفاض CRO المميز لـ Crypto.com بأكثر من 16 ٪ إلى 0.0666 دولار. بعد 6 ساعات طويلة من الانتظار ، اعترف مارساليك بشكل غير مباشر بإرسال الصندوق بالخطأ. بالنسبة للنقص البالغ 35 ألف إيثريوم ، فإنه يرجع إلى تغير السعر في الإيثريوم بين هذين التاريخين: كان سعر الافتتاح لـ إيثريوم هو 1282 دولارًا في يوم 21^شارع أكتوبر ، بينما كان يتراوح بين 1460 دولارًا و 1554 دولارًا في 26^ذ - 28^ذ اكتوبر. إما Crypto.com أو عميله يخسر المال في هذه الحالة.

سجل معاملة تحويل 320 ألف إيثريوم:

https://etherscan.io/tx/0xb426efda7525776e856b414c87ec0d7859e9bccafe727c174c7b51ed7ada6bee

توضيحات من قبل الرئيس التنفيذي لشركة Crypto.com ، كريس مارساليك

على الرغم من أن مارساليك أوضح كيف حدثت الأمور بشكل أكبر ، إلا أن سعر توكن CRO لم يستعد إلى المستوى الذي بدأ في الانخفاض.

بالمناسبة ، ليست هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها Crypto.com بالإصغاء. وصل تبادل العملات المشفرة إلى عناوين الأخبار العالمية لإرسال 10.5 مليون دولار عن طريق الخطأ إلى مستخدم بدلاً من استرداد 100 دولار. الأمر الأكثر سخافة هو أن Crypto.com أدركت هذا الخطأ فقط بعد سبعة أشهر من النقل ، وبعد ذلك اشترى المستخدم بكل سرور عقارًا في ملبورن.

الجدل 2 - إساءة استخدام ودائع العملاء

يُشتبه في أن Crypto.com تستخدم ودائع العملاء لأنشطة التداول ، وفقًا لـ Twitter User WIZE (TraderWize) ، الذي وجد سجلات معاملات لعملات ثابتة تزيد قيمتها عن 1 مليار دولار مرسلة من Crypto.com إلى FTX خلال العام الماضي. أوضح مارساليك ، "نقوم بإيداع USDC ، ونستخدمه لشراء عملات أخرى في البورصة ونسحب مرة أخرى إلى محافظنا." أثار تفسير الرئيس التنفيذي مزيدًا من الارتباك حيث اتفق بيانه بطريقة ما على أن البورصة تقوم بتحوط صفقات العملاء بدلاً من تسويتها. لم يقدم مارساليك سببًا مختلفًا عند الاستجواب.

تم إرسال سجلات المعاملات الخاصة بالعملات المستقرة إلى FTX المفلسة الآن ، وشرح Marszalek

ارتفاع عمليات السحب

في نفس اليوم ، تمت معالجة ما يقرب من 90.000 عملية سحب في محفظة معاملات صرف واحدة. ضع في اعتبارك أن الرقم يقتصر فقط على عمليات سحب الرموز المميزة من Ethereum و ERC-20 ، ولا يتم احتساب عمليات سحب سلاسل الكتل الأخرى.

https://etherscan.io/address/0x46340b20830761efd32832a74d7169b29feb9758#analytics

لإيقاف FUD والسيطرة على الضرر ، جمع Marszalek الأسئلة وأجرى AMA في 14^ذ شهر نوفمبر. هناك بعض النقاط الرئيسية من جلسة AMA هذه:

1. Crypto.com لديها ميزانية عمومية قوية

2. اقتصر التعرض لـ FTX على 10 مليون دولار

3. تمكنت Crypto.com من استرداد 990 مليون دولار من FTX

4. 20٪ من احتياطيات SHIB هي لدعم ودائع العملاء بنفس المبلغ

5. عمليات السحب تعمل كما هو متوقع ؛ تم إيقاف عملات معينة فقط

6. لم يتم استخدام CRO أبدًا كضمان للقرض ، على عكس FTT

ماذا الان؟

وفقًا لمارساليك ، تم مسح معظم قائمة انتظار الانسحاب. تظهر البيانات على السلسلة أيضًا أن عدد عمليات السحب يتناقص تدريجيًا ، مع عدم وجود علامة على التوقف.

كانت العملات المستقرة تتدفق في إحدى محافظ Crypto.com PoR الباردة. بلغ إجمالي التدفق الصافي للعملات المستقرة 305.7 مليون دولار خلال الثلاثين ساعة الماضية.

https://etherscan.io/tokentxns؟a=0x72A53cDBBcc1b9efa39c834A540550e23463AAcB

خاتمة

بدأ FUD لـ Crypto.com في 13^ذ نوفمبر ، ويبدو أن هناك علامة على التخفيف حتى وقت كتابة هذا التقرير (16^ذ شهر نوفمبر). ادعى موقع Crypto.com أن لديه احتياطيًا كاملًا بنسبة 1: 1 لجميع أصول العملاء ولا يستخدم أبدًا رمز التبادل CRO كضمان للقرض. علاوة على ذلك ، فإن البورصة لديها حد أدنى من التعرض لـ FTX يبلغ 10 ملايين دولار فقط. تتم الموافقة على عمليات السحب ، ولا توجد علامة على التوقف. هذه علامات جيدة. ومع ذلك ، قد لا يزال مستخدمو Crypto.com بحاجة إلى التفكير مرتين إذا ما استمروا في استخدام الخدمة المركزية. هناك أمران يجب مراعاتهما: سحوبات ETH إلى Gate.io ، وإمكانية نشاط التداول باستخدام ودائع العملاء ، ومصداقية PoR القادمة. وفقًا لما اقترحه الرئيس التنفيذي لشركة Binance ، CZ ، فإن القرار الأكثر حكمة هو استخدام محفظة تشفير غير أمينة لتخزين أصول التشفير الخاصة بنا. التعلم من إخفاق FTX ، "مفاتيحنا ، عملاتنا" ، هو أكثر ما يهم.