المؤلف: Atis E المصدر: ترجمة متوسطة: Shan Oppa, Golden Finance
< p style="text-align: left;">تتناول هذه المقالة آليات تداول المراجحة CEX/DEX، مع التركيز على جوانب تنفيذ AMM، بهدف إظهار أوقات الكتلة، ورسوم الكتلة الأساسية، والمشاركين المشاركين في هذه المعاملات ( الشركاء المحدودون، والباحثون، وما إلى ذلك). ويتضمن نتائج المحاكاة مع كود المصدر المتاح.
p>
من المعتقد على نطاق واسع أن صفقات المراجحة CEX/DEX تخلق جزءًا كبيرًا من حجم تداول DEX، وربما غالبية حجم التداول هذا. نموذج الخسارة وإعادة التوازن (LVR) 1 هو طريقة لقياس ونمذجة مقدار المراجحة من منظور نظري.
ومع ذلك فهو عرضة لسوء الفهم وسوء الفهم. على سبيل المثال، بعض الأبحاث الأبحاث a> >اذكر (أو ضمنًا) الافتراض بأن خسائر LP في صفقات المراجحة تنمو مع الجذر التربيعي لوقت الكتلة. يأتي هذا مننمذجة LVR في بيئة مثالية. ومع ذلك، فإن تشغيل المحاكاة فعليًا يعمل (مثل هذا) يكشف بشكل عام أن أوقات الكتلة الأقصر لها تأثير ضئيل. كيف يمكننا التوفيق بين هذه النتائج المتباينة وسد الفجوة بين النظرية والتطبيق؟
يمكن القول أن الكثير من الاختلاف يأتي من افتراض أن المراجحة هي لعبة ذات محصلة صفرية للاعبين، كما هو شائع في دراسات LVR. ومع ذلك، فإن هذا الافتراض غير صالح في عالم ما بعد EIP-1559، حيث لا يمكن أن تكون المعاملات هناك مجانية. لا تقوم كل تجارة مراجحة بتوزيع الأرباح بين الباحثين والبنائين والمقترحين (SBPs، كما هو مذكور لاحقًا في هذه المقالة) فحسب، بل تحرق أيضًا بعض ETH بناءً على متطلبات مساحة الكتلة في وقت المراجحة. لاستعارة مصطلح من الفيزياء، فإن الرسوم الأساسية تسبب احتكاكًا في العملية. يؤدي هذا الاحتكاك إلى القضاء على جزء كبير من الصفقات المحتملة وتقليل الإيرادات للشركاء المحدودين.
1 - شخصيًا أفضل أن أسميها CVR (إعادة موازنة التكلفة مقابل التكلفة)، لأنها غير موجودة في DEXs في العالم الحقيقي. من الخسارة من خلال LVR. بدلاً من ذلك، فإن السؤال الرئيسي الذي يمكن لمصممي DEX وLPs أخذه في الاعتبار هو ما هي النسبة المئوية لـ LRV النظري الذي يتعرضون له، أي ما هو جزء من LVR الذي يمثل في الواقع الخسارة المتوقعة لـ LPs في نموذج حيث يتم استخدام DEX فقط من قبل تجار المراجحة. ومع ذلك، سألتزم بـ LVR في هذه المقالة لتجنب المزيد من الالتباس.
دعونا نتفحص آلية المراجحة بالتفصيل. يوضح الرسم البياني أدناه الحالة النموذجية في مجمع DEX بعد أن تكون تغيرات الأسعار في CEX كافية لجذب المراجحة.
p>
يصور الشكل أدناه الحالة بعد تجارة المراجحة. تحول سعر DEX من P_Old إلى P_DEX، وتبيع LP أصولها بسعر P_Sale، والذي يمثل المتوسط الهندسي بين السعرين قيمة. لا يزال سعر DEX الجديد ينحرف قليلاً عن سعر CEX، لكنه يظل ضمن منطقة عدم المراجحة. لذلك، لن يحدث أي تداول آخر ما لم يرتفع سعر CEX قليلاً أو ينخفض بشكل ملحوظ ليتجاوز عتبة عدم المراجحة بالكامل ثم بعض ذلك.
p>
ماذا سيحدث إذا ارتفع سعر CEX بنسبة 0.001% الآن؟ الصفقة لن تتم. وذلك لأنه على جانبي الفجوة غير المراجحة الناجمة عن رسوم تبادل مجمع التعدين، هناك مساحة احتكاك ناجمة عن الرسوم الأساسية لـ blockchain وعوامل أخرى، بما في ذلك رسوم CEX (إن وجدت)، ورسوم الأولوية والرشوة لمقترحي الكتلة، ودقة التنبؤ وتحمل المخاطر للمراجحين، وما إلى ذلك.
لأغراض هذه المقالة، من المفترض أن الرسوم الأساسية للكتلة تخلق معظم الاحتكاك ويتم تجاهل العوامل الأخرى. إن الاحتكاك الناتج عن الرسوم الأساسية هو أمر يمكن للمراجحين التنبؤ به، ومن غير المرجح أن يقوموا بإنشاء أي مقايضات حيث يكون الربح المتوقع بعد طرح الرسوم الأساسية المتوقعة للكتلة التالية سلبيا.
p>
عندما يكون الفرق بين أسعار CEX وDEX كافيًا للتجاوز المجمع عندما يرتفع سعر المبادلة، سيتم تشغيل معاملات المراجحة. ومع ذلك، فإن LVR الذي يتم تحقيقه من خلال معاملة مراجحة واحدة لا يتناسب بشكل مباشر مع فرق السعر. بدلا من ذلك، يتناسب LVR مع الفرق بين أسعار تنفيذ التجارة في CEX وDEX. افترض أن سعر تنفيذ معاملة CEX يساوي عرض الأسعار، ولكن سعر تنفيذ معاملة DEX هو P_Sale، وهو المتوسط الهندسي لعروض الأسعار قبل المعاملة وبعدها.
بالإضافة إلى ذلك، يتم توزيع LVR للمعاملة الواحدة بين ثلاثة كيانات:
مزود السيولة
الباحث، البلوك المنشئ والكتلة يعمل مقدم العرض (SBP) ككيان جماعي
حاملي ETH، الخاضعين لتأثير ETH المدمر في المعاملة
< /li>
ليس من المستغرب أن يهيمن منشئو البحث المتكاملون على سوق المراجحة حيث يتعاملون مع نسخة مبسطة من الوكيل الرئيسي في مسألة توزيع الأرباح .
لا يحصل حاملو ETH على تعويضات مباشرة، ولكن بسبب الضغط الانكماشي، سترتفع قيمة ETH الخاصة بهم قليلاً على المدى الطويل.
تزيد التقلبات العالية من احتمالية ارتفاع الأسعار، وبالتالي زيادة تداولات المراجحة. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يجعل القفزة المتوقعة أكبر. لا ترتبط رسوم الشركاء المحدودة عمومًا بالتقلبات، مما يؤدي إلى تخصيصات غير عادلة للشركاء المحدودين عندما ترتفع التقلبات.
من خلال مقارنة LVR لمعاملة واحدة ورسوم LP لتلك المعاملة، يمكننا تقييم مدى عدالة المعاملة بالنسبة إلى LPs. عندما يكون تطور السعر سلسًا ولا توجد قفزة، يمكن لرسوم LP تقريبًا استرداد LVR، وتكون خسارة LP صغيرة جدًا. ومع ذلك، إذا تقلب انتشار DEX إلى CEX بسبب دقة وقت الحظر أو انقطاع السعر الفعلي على CEX، فإن رسوم LP ستكون أصغر من LVR، مما يؤدي إلى بعض الخسائر لـ LP لاستراتيجية إعادة التوازن (النظرية) هذه.
دعونا نلقي نظرة على مجموعة Uniswap v3 ETH/USDC بنسبة 0.05% تم تصميم نطاق السيولة. اعتبارًا من أبريل 2024، كانت تمتلك ما يقرب من مليار دولار من الأصول الافتراضية، أي ما يعادل حوالي 150 مليون دولار من الأصول الحقيقية، مع نسبة تركيز سيولة تبلغ 6. يعد الحصول على سيولة عميقة أمرًا بالغ الأهمية إذا كنا نأمل أن نكون قادرين على إجراء مقايضات المراجحة حتى على نطاق صغير نسبيًا. تغيرات الأسعار.
قد تستهلك مبادلة Uniswap v3 البسيطة حوالي 150,000 غاز، وهو ما يعادل تكلفة بالدولار الأمريكي قدرها 10 دولارات لكل بورصة، بافتراض تكلفة رسوم أساسية معقولة تبلغ 22 جيجاوي وسعر ETH/USDC يبلغ 3000 دولار. خلال أوقات الضغط على التمويل اللامركزي والتقلبات العالية، يمكن أن تزيد التكاليف بسهولة عدة مرات.
افترض أن السعر المبدئي لـ ETH في CEX وDEX هو 3000 دولار .
أولاً، دعونا نلقي نظرة على ما يحدث عندما يتغير سعر CEX بنسبة +0.1%. سعر CEX الحالي هو 3,003 دولار، وهو خارج منطقة عدم المراجحة. يحسب المراجح السعر المستهدف لـ DEX P_T، والذي يساوي 3003 · 0.9995 بسبب رسوم 0.05% التي يفرضها مجمع التعدين، ويستبدل جزءًا من USDC مقابل ETH على DEX لزيادة سعر DEX. إلى السعر المستهدف. يتم تحديد مبلغ المبادلة من خلال السيولة L والاحتياطيات (الافتراضية) x وy في المجمع:
سيؤدي هذا إلى إرجاع المبلغ بدون رسوم، للحصول على مبلغ الإدخال مع الرسوم، يجب تقسيم النتيجة على 0.9995 (لمجمع 0.05٪).
يتم حساب LVR بناءً على سعر دلتا وسعر CEXP_C:
بعد ذلك، يتم تقسيم LVR إلى جزء رسوم LP، وجزء ربح SBP، ورسوم الكتلة الأساسية، والتي لا تعتمد على تفاصيل المعاملة باستثناء تكلفة الغاز:
< img src="https://img.jinse.cn/7214131_watermarknone.png" title="7214131" alt="w996bHFEFpY5Urdj2dIgLahYdThauSj18Zc4nZET.png">
إذا كانت القيمة المقدرة If يكون ربح SBP إيجابيًا، وقد تتم المعاملة، وإلا فلن تحدث.
على سبيل المثال مجموعة من الأصول الافتراضية بقيمة 1 مليار دولار أمريكي، يبلغ LVR للمقايضة 93.66 دولارًا أمريكيًا ورسوم LP هي 62.46 دولارًا أمريكيًا، مما يؤدي إلى LVR للتداول الفردي النظري 33.3% تم تنفيذها كخسارة في LP. حوالي ثلث الخسائر تأتي من الرسوم الأساسية للكتل البالغة 10 دولارات.
احتفظ بنفس الافتراضات، ولكن دع سعر CEX يتغير بنسبة 1% .
في هذه الحالة، تلقى الشركاء المحدودون رسومًا رائعة قدرها 1,184.66 دولارًا أمريكيًا. ومع ذلك، نما معدل LVR للتداول الفردي بشكل أسرع، حيث وصل إلى 12,406.47 دولارًا، مما يعني أن خسائر LP تمثل 90٪ من LVR النظري.
يوضح هذا أن خسائر الشركاء المحدودين خطية للغاية فيما يتعلق بتغيرات الأسعار. ارتفع السعر بمقدار 10 أضعاف (0.1% مقابل 1.0%)، لكن خسائر LP زادت بأكثر من 360 ضعفًا (31.19 دولارًا مقابل 11,221.81 دولارًا).
p>
كما يتبين من المثال السابق، إذا كان الشركاء المحدودون يستطيعون المضي قدمًا في التجارة خطوة بخطوة، بدلاً من القيام بذلك كله مرة واحدة، سيكونون في وضع أفضل.
لنفكر في عالم الكتل القصيرة حيث يتغير السعر مرتين بمقدار +0.1% (أي من 3000 دولار إلى 3003 دولارات ثم إلى 3006 دولارات)، وعالم الكتل الطويلة حيث تتغير الأسعار بنسبة +0.2% في المرة الواحدة.
رسوم LP هي 187.39 دولارًا، وهي نفسها في كلتا الحالتين. (هذه المعاملات مستقلة عن المسار لأننا لا نتحمل أي رسوم مركبة.) ومع ذلك، فإن المعاملات الثانية لها قيمة LVR أعلى.
على وجه التحديد:
بالنسبة للكتل القصيرة، يبلغ إجمالي LVR التراكمي 343 دولارًا أمريكيًا وخسارة LP تبلغ 45.4%.
بالنسبة للكتل الطويلة، يبلغ إجمالي LVR التراكمي 468 دولارًا وخسارة LP هي 60.0%.
أخيرًا، دعونا نفكر في ما يلي: انظر إلى مثال الأسعار المتذبذبة. أولاً، يتغير السعر بنسبة -0.1%، ثم يرتفع إلى +0.2% من سعر البداية. في عالم الكتل القصيرة، يتمكن مزودو السيولة من التداول مرتين، بينما في عالم الكتل الطويلة، لا يتمكن مزودو السيولة من تداول انخفاضات الأسعار وانعكاساتها لأن كلاهما يحدث داخل الكتلة.
النتيجة هي:
بالنسبة للكتل القصيرة، يبلغ إجمالي LVR 843 دولارًا، ورسوم LP هي 312 دولارًا، وخسارة LP هي 63.0%.
بالنسبة للكتل الطويلة، يبلغ إجمالي LVR التراكمي 248 دولارًا، ورسوم LP هي 187 دولارًا، وخسارة LP هي 60.0%.
يوضح هذا المثال أن LVR هو مقياس غير بديهي. في عالم الكتل القصيرة، تتمتع مجمعات التعدين بأحجام معاملات أعلى بكثير وتفرض رسومًا أعلى في المقابل. علاوة على ذلك، فإن السعر النهائي هو نفسه، وبالتالي فإن الخسائر غير الدائمة متساوية في كلا العالمين. ومع ذلك، في عالم الكتل الأطول، يكون كل من LVR الذي تم تحقيقه وخسارة LP التي تم قياسها بواسطة LVR أعلى.
نتائج الملخص:
إذا كان من الممكن نمذجة الأسعار كعملية GBM، فإن كلا النموذجين بشكل عام يشيران إلى أن عالم الكتلة القصيرة قد يكون أفضل.
إذا اتبع السعر أنماطًا أخرى، مثل التقلب حول المتوسط، فوفقًا لنموذج LVR، ستؤدي الكتل الأقصر إلى نتيجة أسوأ.
يظهر ملخص نتائج LP في الشكل أعلاه.
يجدر التأكيد على أنه من وجهة نظر الشريك المحدود، فإن استخدام الخسائر غير الدائمة + النفقات كتدبير سيؤدي إلى نتائج مختلفة تمامًا:
ومع ذلك، نحن نعلم أنه بالنسبة للأزواج المتقلبة التي تتبع افتراض GBM، فإن النماذج المستندة إلى IL وLVR يجب أن تتقارب في النهاية إلى نفس النتائج، نظرًا لأن القيمة المتوقعة لـ LVR تساوي القيمة المتوقعة لـ IL . نحن بحاجة إلى تجاوز الحالات المحددة التي تم تحليلها حتى الآن. انظر القسم التالي!
يوضح الشكل التالي مقاييس أداء DEX التي تمت محاكاتها باستخدام العشوائية GBM. تفترض المحاكاة تقلبًا سنويًا بنسبة 50٪، وهو ما يتوافق مع تقلب يومي يبلغ حوالي 2.6٪ للكتل التي مدتها 12 ثانية وتقلب لكل كتلة بنسبة 0.03٪. هذا هو التقلب التقريبي لـ ETH في السنوات الأخيرة.
p>
تستمر المحاكاة لمدة 3600 ثانية، وبالصدفة، يبلغ معدل LVR حوالي 1 دولار في الثانية أو 3600 دولار في الساعة². تتراوح خسائر LP من 350 دولارًا إلى 900 دولارًا في الساعة (من 3 إلى 8 ملايين دولار سنويًا). لكي نكون واضحين، لا يتضمن هذا النموذج النظري أي رسوم LP من المتداولين الضجيجين/غير المطلعين، الذين من المتوقع أن يكون LVR الخاص بهم صفرًا، وبالتالي تعويض خسائر LP من صفقات المراجحة.
p>
تظهر النتائج أنه عندما تكون الرسوم الأساسية صفرًا، يمكن بالفعل صياغة خسارة LP بدقة بواسطة الدالة sqrt(blocktime) + const (أي ليس من خلال الجذر التربيعي لنفسه، لأنه حتى بالنسبة للكتل القصيرة هناك بعض الإزاحة من المحور x) ). ومع ذلك، بعد أن أدخلنا الرسوم الأساسية EIP-1559 في النموذج، لم تعد هذه النتيجة سارية، نظرًا لأن المعاملات الأكثر تكرارًا تستهلك أيضًا المزيد من ETH، وبالتالي إلغاء معظم التأثير الإيجابي على رسوم LP - يرجى الاطلاع على النتائج أقل. بالإضافة إلى ذلك، والأهم من ذلك، تزداد تكلفة الرسوم الأساسية مع إزاحة ثابتة من المحورس.
p>
² — نظرًا للإعدادات المختارة للمحاكاة، يمكن استخدام النتائج كتقدير تقريبي وربما غير دقيق للغاية لـ Uniswap v3 USDC/ تجمع تعدين WETH بنسبة 0.05% على الشبكة الرئيسية. قد يكون تحليل التطابقات وتحديد الأسباب الأكبر للاختلافات بين العروض التجريبية موضوعًا لمزيد من البحث.
الترقية إلى حمامات السباحة الأخرى. نتائج المحاكاة خاصة بمجمع USDC/ETH بنسبة 0.05%، والذي عادةً ما يكون مجمع التقلبات الأكثر سيولة في Uniswap v3. بالنسبة للمجمعات ذات السيولة المنخفضة، ستزداد أهمية الاحتكاك الناجم عن الرسوم الأساسية. على سبيل المثال، لنفترض أن مجمع ETH/USDT بنسبة 0.05% يحتوي على ثلث السيولة. بعد ذلك، ستتطابق نتائج هذا المجمع برسوم أساسية قدرها 10 دولارات مع نتائج مجمع USDC/ETH برسوم أساسية قدرها 30 دولارًا. يتم تقليل الاحتكاك بالمثل بالنسبة للمجمعات ذات السيولة الأعلى، مثل USDC/USDT وأزواج العملات المستقرة الأخرى.
الترقية إلى سلاسل أخرى. يفترض هذا النموذج أن الكتل الأقصر تقسم ببساطة مساحة الكتلة المتاحة بشكل مختلف، بدلاً من إضافة المزيد من مساحة الكتلة. إذا كان التخفيض في أوقات الكتلة مصحوبًا بتخفيض نسبي في الرسوم الأساسية، فلن تكون نتائج المحاكاة قابلة للتعميم وستبدو مختلفة تمامًا.
(هذا اختبار تقني الجزء الأقوى، والذي يمكن لمعظم القراء تخطيه) على الرغم من أن عمليات المحاكاة الخاصة بي ليست مضمونة أن تكون دقيقة، إلا أنه يمكن مقارنتها بنتائج الورقة البحثية "أتمتة رسوم الوجود". هناك اختلافان رئيسيان في الإعدادات/الافتراضات بين الأعمال المختلفة:
تفترض الورقة التداول بدون احتكاك – لا توجد رسوم أساسية أو تكاليف أخرى للمراجحين.
تفترض الورقة أن أوقات الكتلة لها توزيع بواسون.
بدلاً من إعادة تصميم محاكاة DEX لدمج أوقات الكتلة غير المنتظمة، قمت بتصميم واحدة لوظيفة "سريعة" منفصلة لـ المحاكاة التي تحسب فقط احتمالية المعاملة لكل كتلة وليس المقاييس الأخرى. النتائج متسقة جدًا مع الورقة:
عندما يتم تغيير الوظيفة لاستخدام أوقات كتلة موحدة، تكون النتائج مختلفة قليلاً، ولكنها ليست مختلفة بشكل كبير. تتوافق نتائج محاكاة DEX الكاملة بشكل جيد مع المحاكاة السريعة، مما يعطي الثقة في صحة تنفيذها. (أو على الأقل بنفس الافتراض):
ومع ذلك، عند إضافة رسوم أساسية غير صفرية، يتم تقليل التأثير الإيجابي لأوقات الكتلة الأقصر بشكل كبير:
يظهر منحنى "خسارة LP" في مخطط مؤشر أداء DEX أعلاه بوضوح ذلك لا تزيد خسائر LP فعليًا بشكل متناسب مع الجذر التربيعي لوقت الكتلة ما لم تكن الرسوم الأساسية صفرًا. وهذه ليست نتيجة جديدة أو غير متوقعة، ولكنها ببساطة تكرر المبدأ القائل بأن المعاملات المتكررة تؤدي إلى ارتفاع تكاليف المعاملات. ومع ذلك، نظرًا لأن نموذج الوقت sqrt أصبح افتراضًا شائعًا، فقد يستفيد من النشر على نطاق أوسع.
اختر نتيجة واحدة مهمة فقط تتعارض مع هذه الفرضية: وفقًا لنتائج المحاكاة، فهي الأفضل
توفير السيولة في مجموعة 30 نقطة أساس على السلسلة مع وقت كتلة يبلغ 120 ثانية،
بدلاً من
مع وقت كتلة يبلغ ثانيتين على السلسلة توفير السيولة في مجموعة 5 نقاط أساس
إذا كانت الرسوم الأساسية للتداول تساوي 10 دولارات. وبلغت الخسائر النسبية للشركاء المحدودين 26.9% و31.3% على التوالي. في العالم الحقيقي، قد يكون مجمع 5 نقاط أساس أفضل بالطبع، ولكن فقط إذا كان هناك حجم تداول كافٍ من المتداولين المزعجين/غير المطلعين.
على الرغم من أن الكتل الأقصر تفيد الشركاء المحدودين، إلا أن التأثير محدود وليس بنفس أهمية العوامل الأخرى (الرسوم الأساسية، وعمق السيولة، ومستويات رسوم مجمع التعدين والعوامل المحتملة الأخرى ) بشكل كبير. يمكن أن تأتي حجة أكثر إقناعًا لأوقات الكتلة السريعة من منظور المتداول - حيث تعمل التأكيدات الأسرع على تحسين تجربة مستخدم التداول - أو من جهات فاعلة أخرى، مثل منشئي الكتل الأصغر، الذين سيكون لديهم المزيد من الفرص للفوز بمزادات المقترحين في بيئات الكتل القصيرة. ومع ذلك، فإن وقت الحظر الأقصريجلب أيضًا مخاطر مركزية واضحة: زيادة عرض النطاق الترددي للشبكة ومتطلبات زمن الاستجابة إن زيادة متطلبات المعالجة للقرب الجغرافي أكثر أهمية، كما أن التصميم العام متحيز نحو HFT. وغني عن القول أن وجود البدائل قد يعيد تشكيل الحجة بأكملها اعتمادًا على تطورها - مثل الانتقال إلى L2 أو غير ذلك؛
وهكذا يمكننا تقسيم مشكلة تصميم وقت الكتلة إلى قسمين:
منظور L1: يعد التصميم اللامركزي المحايد للثقة ضروريًا للغاية لـ Ethereum وسلاسل L1 الأخرى التي تهدف إلى التنافس مع Ethereum. بغض النظر عن مدى أهميتها، لا ينبغي المبالغة في تحسين أداء تطبيق واحد.
منظور L2/سلسلة التطبيقات: في المقابل، لا تحتاج L2 أو App Chain إلى تخصيص تصميمها للتطبيقات ذات الأغراض العامة. قد تكون رسوم L2 منخفضة بما يكفي لتقليل الاحتكاك الناتج عن الرسوم الأساسية إلى مستوى لا يذكر. إذا لم يكن الأمر كذلك، فمن المفارقة أن إعفاء مقايضات المراجحة CEX/DEX من الرسوم الأساسية EIP-1559 سيفيد مستخدمي DEX.
الملخص:
< ul class=" list-paddingleft-2">بسبب الرسوم الأساسية EIP-1559 وعوامل أخرى، فإن تداول المراجحة ليس خاليًا من الاحتكاك.
لذلك، ينقسم LVR النظري في DEX في العالم الحقيقي إلى ثلاثة كيانات: LP وETH وككيان جماعي SBP.
تؤدي التغيرات التدريجية في الأسعار إلى توزيع أكثر إنصافًا لقيمة إجمالي القيمة (LVR) بين الكيانات الثلاثة.
في سلسلة ذات تكاليف معاملات أعلى، لن يؤدي تغيير وقت الكتلة إلا إلى زيادة أرباح الشركاء المحدودين بشكل طفيف.
لاحظ فريق أمان SlowMist أن عدد المستخدمين الذين تضرروا من هذا النوع من عمليات الاحتيال قد زاد مؤخرًا، لذلك ستشرح هذه المقالة روتين عملية الاحتيال وتحلل نموذج تحويل الأموال الخاص بالمحتال لمساعدة المستخدمين على تجنب الوقوع في هذا النوع من عمليات الاحتيال. .
JinseFinanceالسوق، سوق العملات المشفرة، البورصة، الذكاء الاصطناعي، اختبار الإستراتيجية 04 |. OKX ومعهد أبحاث AICoin: إستراتيجية المراجحة برسوم التمويل سوف تساعدك Golden Finance على فهم الإستراتيجية الكلاسيكية بأبسط طريقة.
JinseFinanceيكتب شريك Dragonfly Rob Hadick عن الماكرو والعملات المشفرة.
JinseFinanceيقدم Macaron نقاط Macaron DeFi بقيمة تصل إلى 200 ألف دولار.
JinseFinanceتطلق Binance روبوت Funding Rate Arbitrage Bot وتوسع التداول الفوري للمتداولين خلال فترة الصعود، مما يؤدي إلى تبسيط المراجحة وتقديم استراتيجيات من المتداولين ذوي الخبرة.
Huang Boإذا اتبعت المثال السابق المتمثل في تدمير MGP للحصول على حصة IDO بالجنيه المصري، فستكون هناك استراتيجية ذات ربح وخسارة أعلى.
JinseFinanceإن نموذج المراجحة الفعلي موجود منذ فترة طويلة. وبعبارة صريحة، فإن هذا يعني "الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع" والاعتماد على فرق السعر للحصول على الأرباح.
JinseFinanceافهم كيف يعمل سعر Bitcoin، والتحولات الإستراتيجية لـ GBTC، والمشهد التنافسي على إعادة تشكيل استراتيجيات المستثمرين ومستقبل استثمارات العملات المشفرة.
Brianاستكشاف تداول المراجحة، وهي استراتيجية تستفيد من فروق الأسعار بين الأسواق لتحقيق الربح. تتناول هذه المقالة أنواعًا مختلفة من تداول المراجحة، وكيفية عملها، والمخاطر المرتبطة بها، وربحيتها، مع التركيز على أهمية التنفيذ السريع والفعال.
Bernice
Cointelegraph