تحليل سوق العملات المشفرة السويسرية والسياسات التنظيمية

مؤخرًا، أطلق بنك كانتون زيورخ (ZKB)، أحد أكبر بنوك الكانتونات في سويسرا، رسميًا خدمات التداول والحفظ لعملتي Bitcoin وEthereum. وفقًا للإعلان الصادر يوم 4 سبتمبر، يمكن لعملاء ZKB إجراء معاملات العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من خلال الخدمات المصرفية الإلكترونية ومنصات الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول الخاصة بالبنك. توفر ZKB أيضًا خدمات حفظ العملات المشفرة الآمنة، مما يضمن عدم حاجة العملاء إلى الاحتفاظ بمفاتيحهم الخاصة.

خدمة ZKB هذه ليست مخصصة للعملاء الأفراد فحسب، ولكنها توفر أيضًا الدعم لبنوك الطرف الثالث الأخرى. وباعتباره حل B2B (أعمال إلى أعمال)، فإنه يمكّن البنوك السويسرية الأخرى من تقديم خدمات تداول Bitcoin و Ethereum وخدمات التخزين الآمنة لعملائها. أول بنك شريك يستخدم هذه الخدمة هو Thurgau Landbank، الذي يتداول من خلال Crypto Finance AG، وهي شركة تكنولوجيا مالية تابعة لشركة Deutsche Börse AG.

وفقًا لـ Aiying، قامت ZKB بالفعل باستكشاف مجال blockchain والعملات المشفرة منذ بضع سنوات مضت. وفي عام 2021، شاركت ZKB في إصدار أول سندات رقمية في العالم، وفي عام 2023، عملت أيضًا كضامن رئيسي مشترك للبنك الوطني السويسري، حيث أصدرت سندات رقمية باستخدام العملات الرقمية للبنك المركزي. على الرغم من أن ZKB أطلقت رسميًا خدمات العملة المشفرة بعد بضعة أشهر من الموعد المتوقع، إلا أنها لا تزال الأحدث بين البنوك السويسرية الكبرى التي تنضم إلى سوق العملات المشفرة.

في السابق،كانت بنوك الكانتونات الأخرى في سويسرا، مثل بنك كانتون زوغ، وبنك كانتون سانت غالن، وكانتون أطلق بنك لوسيرن خدمات العملات المشفرة بنجاح.

السياسة التنظيمية للتشفير السويسرية

1 الإطار التنظيمي الكامل:

هيئة الإشراف على السوق المالية السويسرية (FINMA) هي أول هيئة تنظيمية في العالم للعملات المشفرة وتقنية blockchain. إحدى الجهات التنظيمية المالية التي تعمل على تطوير إطار تنظيمي واضح لتقنية blockchain. تضمن FINMA شرعية وشفافية أعمال العملات المشفرة من خلال قانون سلسلة الكتل السويسري وقانون البنية التحتية للسوق المالية (FMIA). توفر الوكالة إرشادات واضحة للشركات العاملة في مجال العملات المشفرة وتطلب من هذه الشركات الحصول على التراخيص المناسبة، مثل ترخيص Fintech أو ترخيص منصة التداول DLT. وهذا يجعل سويسرا واحدة من أكثر الدول شعبية لشركات العملات المشفرة في العالم.

يؤكد الإطار التنظيمي لـ FINMA على المبادئ الأساسية التالية:

• حماية العملاء: تأكد من حماية المستثمرين في معاملات العملة المشفرة بشكل فعال، وأن عملية المعاملة شفافة، وأن المخاطر واضحة.

• مكافحة الأنشطة غير القانونية: مكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل مكافحة الإرهاب (CFT) بشكل صارم ) اللوائح، تأكد من عدم استخدام العملات المشفرة بشكل غير قانوني.

• نزاهة السوق: الحفاظ على التشغيل السليم لسوق العملات المشفرة وتعزيز ثقة السوق من خلال تدابير الامتثال .

يسمح وجود هذه السياسات للمؤسسات المالية التقليدية مثل ZKB بدخول سوق العملات المشفرة على أساس الامتثال القانوني، وبالتالي تعزيز ثقة السوق واستقراره.

2. تطوير "Crypto Valley":

يُعرف كانتون زوغ السويسري باسم "وادي العملات المشفرة" لقبوله المبكر وترويجه للعملات المشفرة. لقد اجتذبت المنطقة عددًا كبيرًا من شركات blockchain والعملات المشفرة وهي جوهر الابتكار العالمي في مجال تكنولوجيا blockchain. تمتلك شركات Blockchain مثل Ethereum Foundation وCardano وما إلى ذلك مكاتب في المنطقة.

يرجع التطور السريع لـ Crypto Valley إلى العوامل التالية:

• مزايا السياسة الضريبية: السياسة الضريبية في سويسرا ودية للغاية بالنسبة لشركات العملات المشفرة والمالكين الأفراد، لا سيما في جوانب ضريبة أرباح رأس المال. عادةً ما يكون الدخل الناتج عن معاملات العملة المشفرة معفيًا من الضرائب للأفراد، بينما يمكن للشركات الاستمتاع بإعفاءات ضريبية معقولة.

• بنية تحتية عالية الجودة: تتمتع سويسرا بنظام مصرفي قوي ونظام قانوني وأمن البيانات و حماية الخصوصية، توفر بيئة تطوير مستقرة لشركات العملات المشفرة.

• التعاون الدولي: لا يجذب Crypto Valley الشركات السويسرية المحلية فحسب، بل يجذب أيضًا الشركات العالمية التي تعمل بتقنية Blockchain. إن الشفافية القانونية والسمعة الدولية التي تتمتع بها سويسرا تجعلها مكانًا مثاليًا للشركات الناشئة والمستثمرين في مجال العملات المشفرة.

3. الترويج للابتكار التكنولوجي:

وفقًا لـ Aiying، فإن سويسرا لا تقود الطريق في تنظيم العملات المشفرة فحسب، بل تتمتع أيضًا بنفوذ عالمي في تطبيق وابتكار تكنولوجيا blockchain. تعد بورصة SIX الرقمية السويسرية واحدة من أولى منصات تداول الأصول الرقمية في العالم، مما يسمح للمستخدمين بتداول الأصول الرقمية مثل السندات الرقمية. تشارك ZKB أيضًا بنشاط في الابتكار في هذا المجال، حيث تشارك في أول مشروع لإصدار السندات الرقمية في العالم وتجريب العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بالشراكة مع البنك الوطني السويسري.

4. التأثير والآفاق العالمية:

سويسرا لم يعد النظام البيئي للعملات المشفرة يقتصر على بلده، ويتم الرجوع إلى نماذجه المبتكرة وخبراته التنظيمية واعتمادها من قبل بلدان أخرى حول العالم. على سبيل المثال، تعتمد الهيئات التنظيمية ذات الصلة في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة على تجربة سويسرا لتطوير أطرها القانونية الخاصة بالعملات المشفرة. أصبحت سويسرا مروجًا مهمًا ومحددًا للمعايير للعملات المشفرة العالمية وتكنولوجيا blockchain.

في المستقبل، قد يشمل التطوير الإضافي لسويسرا في مجال العملات المشفرة المزيد من ترميز الأصول (الترميز) والتطبيقات المبتكرة للمدفوعات عبر الحدود. باعتبارها دولة في طليعة الابتكار المالي، ستواصل سويسرا لعب دور رائد في العالم في استكشاف التكامل بين العملات المشفرة والنظام المالي التقليدي.

باختصار، تعد سويسرا رائدة في التنظيم والابتكار والتأثير العالمي للعملات المشفرة وتقنية blockchain. وهذا يوفر أساسًا متينًا للبنوك التقليدية، بما في ذلك ZKB، لدخول سوق العملات المشفرة، ويشكل أيضًا مثالاً للتطور الصحي لصناعة العملات المشفرة العالمية.

بالطبع ZKB ليس البنك التقليدي الكبير الوحيد الذي يدخل مجال العملات المشفرة. على الصعيد العالمي، بدأت المزيد والمزيد من البنوك التقليدية في إدراك إمكانات العملات المشفرة. على سبيل المثال، أطلق جيه بي مورجان تشيس وسيتي بنك في الولايات المتحدة تدريجيا منتجات وخدمات مرتبطة بالعملات المشفرة، مما يدل على قبول الصناعة المصرفية العالمية المتزايد لفئة الأصول الناشئة هذه.