آرثر هايز: البنوك المركزية العالمية تبدأ في التيسير مبكرًا، وتستمر في شراء البيتكوين، وموسم العملات البديلة ليس بعيدًا

يعد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) أهم مؤشر للاقتصاد الكلي. كتبت في مقالتي السابقة أنه يجب اتخاذ بعض الإجراءات لتعزيز الين. والحل الذي أقترحه يتلخص في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بتبادل عدد غير محدود من الدولارات المطبوعة حديثاً مع بنك اليابان مقابل الين.

وبهذه الطريقة يستطيع بنك اليابان أن يزود وزارة المالية اليابانية بقوة غير محدودة بالدولار، مما يسمح لها بشراء الين في سوق الصرف الأجنبي العالمية.

بينما ما زلت أؤمن بفعالية هذا الحل، يبدو أن المحتالين في البنك المركزي المسؤولين عن "فرقة Goon Squad" يرتكبون خطأً. لقد اختارت مجموعة السبع (المعروفة أيضًا باسم مجموعة السبع) جعل السوق تعتقد أن فروق أسعار الفائدة بين الين والدولار واليورو والجنيه الاسترليني وشراب القيقب (CAD) سوف تضيق بمرور الوقت. إذا آمن السوق بهذه الحالة المستقبلية، فسوف يشتري الين ويبيع جميع العملات الأخرى، وقد تمت المهمة!

ولكي ينجح هذا السحر، يتعين على البنوك المركزية في مجموعة السبع ذات الأصول "الأعلى" أن تعمل على تحقيق أهدافها. ويجب على أسعار الفائدة الأساسية (بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك كندا، وبنك إنجلترا) أن تخفض أسعار الفائدة.

والجدير بالذكر أن سعر الفائدة الرسمي لبنك اليابان (الأخضر) يبلغ 0.1%، في حين تبلغ نسبة الفائدة في الدول الأخرى (الأخضر) 0.1%. أسعار الفائدة هي 4-5٪. إن الفرق في أسعار الفائدة بين العملات المحلية والأجنبية يدفع بشكل أساسي أسعار الصرف. من مارس 2020 إلى أوائل 2022، كان الجميع يلعبون نفس اللعبة. طالما بقيت في المنزل مريضًا وحقنت الهيروين mRNA، يمكن للجميع كسب المال مجانًا.

وعندما تجلى التضخم بطريقة كبيرة بحيث لم تعد النخب قادرة على تجاهل معاناة وعذاب عامة الناس، قامت البنوك المركزية لمجموعة السبع - باستثناء بنك اليابان - برفع أسعار الفائدة بنشاط. ولا يستطيع بنك اليابان رفع أسعار الفائدة لأنه يمتلك أكثر من 50% من سوق السندات الحكومية اليابانية. ومع انخفاض أسعار الفائدة، ترتفع أسعار سندات الحكومة اليابانية، مما يجعل بنك اليابان يبدو متمكناً من سداد ديونه.

ومع ذلك، إذا سمح بنك اليابان بارتفاع أسعار الفائدة، مما أدى إلى انخفاض حيازاته من سندات الحكومة اليابانية، فإن هذا البنك المركزي الذي يعتمد على الاستدانة العالية سيعاني من خسائر كارثية. لقد أجريت بعض العمليات الحسابية المرعبة للقراء في "الزر السهل".

ولذلك، إذا كانت "المرأة السيئة" قررت يلين، التي هي صاحبة القرار في مجموعة السبع، تضييق الفارق في أسعار الفائدة، ثم قررت البنوك المركزية ذات الفوائد "الأعلى" تقليص الفارق في أسعار الفائدة. وليس أمام أسعار الفائدة الرسمية خيار سوى خفضها. ووفقاً للتفكير التقليدي للبنك المركزي، فإن خفض أسعار الفائدة أمر جيد إذا كان التضخم أقل من الهدف. ما هو الهدف؟

ولسبب ما، لا أعرف السبب، فإن هدف التضخم للبنوك المركزية لمجموعة السبع هو 2%، بغض النظر عن الاختلافات في الثقافة، والنمو، والديون، والتركيبة السكانية. هل يتجاوز معدل التضخم الحالي 2% بسرعة؟

يمثل كل خط ملون هدف التضخم لبنك مركزي مختلف من مجموعة السبع. الخط الأفقي هو 2%. ولا توجد أي دولة من دول مجموعة السبع. الحكومات' إن إحصائيات التضخم المتلاعب بها وغير النزيهة أقل من الهدف. ومع تحليلي الفني، يبدو أن معدلات التضخم في مجموعة السبع تشكل قاعًا إقليميًا في نطاق 2-3%، ثم تتحرك نحو الأعلى بشكل متفجر.

وبالنظر إلى هذا الرسم البياني، فإن محافظي البنوك المركزية التقليديين لن يخفضوا أسعار الفائدة عند المستوى الحالي. ومع ذلك، قام بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع بتخفيض أسعار الفائدة على الرغم من أن التضخم أعلى من الهدف. هذا غريب. هل الاضطراب المالي يستلزم أموالاً أرخص؟ مُطْلَقاً.

قام بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة (الأصفر) في حين أن التضخم (الأبيض) أعلى من الهدف (الأحمر).

قام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة (الأصفر) في حين أن التضخم (الأبيض) أعلى من الهدف (الأحمر).

المشكلة تكمن في ضعف الين. أعتقد أن "المرأة السيئة" لقد أوقفت يلين رقصة الكابوكي المتمثلة في رفع أسعار الفائدة. لقد حان الوقت للحفاظ على النظام المالي العالمي الذي تقوده الولايات المتحدة. إذا لم تتعزز قيمة الين، فسوف يطلق الصينيون تنين تخفيض قيمة اليوان ليتناسب مع الين الياباني الرخيص للغاية، وهو منافس التصدير الرئيسي لهم. وفي هذه العملية سيتم بيع سندات الخزانة الأمريكية، وإذا حدث هذا فإن مجال الرخاء المشترك الأمريكي سوف يواجه مشكلة.

الخطوات التالية ستجتمع مجموعة السبع خلال أسبوع. وسيحظى البيان الصادر بعد الاجتماع باهتمام كبير في السوق. هل سيعلنون عن بعض التلاعب المنسق بالعملة أو سوق السندات لتعزيز قيمة الين؟ أم أنهم سيظلون صامتين ولكنهم متفقون على أن الجميع باستثناء بنك اليابان يجب أن يبدأوا في خفض أسعار الفائدة؟ ابقوا متابعين!

والسؤال الأكبر الآن هو ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني. عادة، لا يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره مع اقتراب موعد الانتخابات. ومع ذلك، عادة، لا يواجه المرشح الرئاسي المفضل احتمال السجن، لذلك أنا على استعداد لأكون مرنًا في أفكاري.

إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في يونيو، مع مقياس التضخم المفضل لديه أعلى من الهدف، فسوف ينخفض ​​زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل حاد، مما يعني أن الين سيرتفع.

لا أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعد لخفض أسعار الفائدة بعد لأن جو البطيء – بايدن – يخضع للتدقيق في استطلاعات الرأي بسبب ارتفاع الأسعار. ومن المفهوم أن الأميركيين يهتمون أكثر بما إذا كانت خضرواتهم أكثر تكلفة من القدرة الإدراكية للخضروات التي تترشح لإعادة انتخابها. بصراحة، ترامب أيضًا شخص نباتي لأنه يستمتع بمشاهدة برنامج Shark Week. أثناء تناول بطاطس ماكدونالدز المقلية. ما زلت أعتقد أن تخفيض أسعار الفائدة هو انتحار سياسي. وجهة نظري الأساسية هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يفعل أي شيء.

وفي الثالث عشر من يونيو/حزيران، عندما يجلس هؤلاء الأشخاص من الدرجة الثانية لتناول وجبة سخية بتمويل من دافعي الضرائب، يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان قد عقدا بالفعل اجتماعاتهما السياسية في شهر يونيو/حزيران. وكما ذكرت سابقًا، أتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان على سياساتهما النقدية. سيجتمع بنك إنجلترا بعد وقت قصير من انتهاء اجتماع مجموعة السبع، وبينما يتوقع الإجماع أن يحافظوا على سعر الفائدة ثابتًا، مع الأخذ في الاعتبار تخفيضات سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي، أعتقد أنهم سيخفضون سعر الفائدة بشكل مفاجئ. ليس لدى بنك إنجلترا ما يخسره. سوف يتعرض حزب المحافظين لهزيمة ساحقة في الانتخابات المقبلة، لذلك ليس هناك سبب لتحدي أوامر أسيادهم الاستعماريين السابقين للحد من التضخم.

أموال الهليكوبتر دراما البنك المركزي في يونيو، والتي بدأت بتخفيضات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع، ستعمل على إخراج العملات المشفرة من حالة الركود الصيفية في نصف الكرة الشمالي. لم تكن هذه حالتي الأساسية المتوقعة. كنت أعتقد أن الألعاب النارية ستبدأ في أغسطس/آب، في وقت قريب من انعقاد ندوة جاكسون هول التي يعقدها بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعادة ما يكون هذا هو المكان المناسب للإعلان عن تغييرات مفاجئة في السياسة قبيل الخريف.

نحن نعرف كيف نلعب هذه اللعبة. نحن نلعب هذه اللعبة اللعينة منذ عام 2009 عندما أعطانا منقذنا ساتوشي ناكاموتو السلاح اللازم لهزيمة شيطان TradFi.

قم بالشراء على عملة البيتكوين، ثم عملات الشيت كوينز.

لقد تغير المشهد الكلي مقارنة بخط الأساس الخاص بي. وبالتالي، يجب أن تتغير استراتيجيتي أيضًا وفقًا لذلك. بالنسبة لمشروع Maelstrom الاستثماري، طلبوا رأيي حول ما إذا كان سيتم إطلاق الرموز المميزة الآن أم لاحقًا. نصيحتي: "أطلق هذه الرموز اللعينة الآن!"

أما بالنسبة للسيولة الفائضة للنقد الاصطناعي بالدولار الأمريكي (المعروف أيضًا باسم Ethena's USD (USDe))، والذي يكسب بعض APYs المثيرة، فقد حان الوقت لإعادة نشره في عملات Shitcoins المقنعة مرة أخرى. وبطبيعة الحال، بعد أن أشتريها، سأخبر القراء ما هي. ولكن اسمحوا لي فقط أن أقول إن سوق العملات المشفرة الصاعد يستيقظ وهو على وشك جلد محافظي البنوك المركزية المسرفين وسلخهم.