يفتح Bitcoin Spot ETF فصلاً جديدًا في صناعة العملات المشفرة

المصدر: Block Rhythm Jaleel Kaori

هذه لحظة تاريخية تستحق تسليط الضوء عليها في تاريخ Bitcoin وحتى في سوق العملات المشفرة بأكمله. لقد مر أخيرًا صندوق Bitcoin ETF الفوري وفتحت Bitcoin. صفحة جديدة.

01قائمة تضم 11 صندوقًا استثماريًا متداولًا للبيتكوين الفوري المعتمد

في الساعة 4 صباحًا بتوقيت بكين يوم 11 يناير، الولايات المتحدة وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أيضًا على 11 صندوقًا متداولًا للبيتكوين، بما في ذلك:

1) Grayscale Bitcoin Trust

2) Bitwise Bitcoin ETF

3) Hashdex Bitcoin ETF

4) iShares Bitcoin Trust

5) صندوق Valkyrie Bitcoin

6) ARK 21Shares Bitcoin ETF

7) Invesco Galaxy صندوق Bitcoin المتداول

8) صندوق VanEck Bitcoin Trust

9) صندوق WisdomTree Bitcoin

10) صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin

11) Franklin صندوق بيتكوين المتداول في البورصة

سيتم إدراج ستة من صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE)، وسيتم إدراج ثلاثة في بورصة نيويورك (NYSE)، وسيتم إدراج اثنين في بورصة بيتكوين المتداولة في البورصة. صفقة ناسداك جرام.

من بين هذه القوائم والمتقدمين المعتمدين، تبرز Grayscale (GBTC) بأصولها الخاضعة للإدارة والتي تبلغ قيمتها حوالي 46 مليار دولار أمريكي، كما تبرز iShares التابعة لشركة Blackrock بأصولها الضخمة البالغة 9.42 تريليون دولار أمريكي. الأصول تحت الإدارة تحتل مرتبة بين قادة الصناعة. وتليها مباشرة شركة ARK 21Shares (ARKB) التي تبلغ قيمة أصولها الخاضعة للإدارة حوالي 6.7 مليار دولار أمريكي. وبالمقارنة، فإن Bitwise (BITB)، على الرغم من أنها أصغر حجمًا، لا تزال تمتلك حوالي مليار دولار من الأصول المُدارة.

يشمل اللاعبون المهمون الآخرون شركة VanEck، التي تمتلك ما يقرب من 76.4 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة؛ وWisdomTree (BTCW) التي تدير أصولًا بقيمة 97.5 مليار دولار؛ وInvesco Galaxy (BTCO) وFidelity (Wise Origin)، اللتين تديران الولايات المتحدة. 1.5 تريليون دولار و4.5 تريليون دولار من الأصول على التوالي.

من بينها، كانت تطبيقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الخاصة بـ BlackRock و ARK Invest هي الأكثر تداولًا في السوق.

• بلاك روك، التي غابت مرة واحدة فقط

بالنظر إلى عام 2023، يعتبر طلب BlackRock لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة بمثابة نقطة تحول مهمة في الاتجاه الصعودي لسوق العملات المشفرة. باعتبارها شركة إدارة أصول بأكثر من 10 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، تدير شركة BlackRock أصولًا أكبر بكثير حتى من الناتج المحلي الإجمالي لليابان لعام 2018 البالغ 4.97 تريليون دولار. كانت شركات بلاك روك، ومجموعة فانجارد، وستيت ستريت تُعرف سابقًا باسم "الثلاثة الكبار" وكانت تسيطر على صناعة صناديق المؤشرات بأكملها في الولايات المتحدة.

والأهم من ذلك، أن شركة BlackRock تتمتع بسجل حافل من النجاح في الحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على طلبات صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها. استنادًا إلى البيانات التاريخية، حصلت شركة BlackRock بنجاح على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها بنسبة 575 إلى 1، مما يعني أنه من بين 576 صندوقًا متداولًا تقدمت بطلب للحصول عليها، تم رفض صندوق واحد فقط.

لذلك، عندما قدمت شركة بلاك روك مستندًا فوريًا لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية في يونيو، أثار ذلك الكثير من المناقشات الساخنة في المجتمع. ويعتقد المجتمع بشكل عام أن دخول بلاك روك، مما يعني أن إن اعتماد Bitcoin Spot ETF أمر لا مفر منه.

في الآونة الأخيرة، استثمرت شركة BlackRock مبلغ 10 ملايين دولار أمريكي في التمويل الأولي لصندوق Bitcoin Spot ETF الخاص بها في 3 يناير 2024، وهي زيادة كبيرة عن التمويل الأولي البالغ 100000 دولار أمريكي الذي تم استثماره في البداية في أكتوبر. توضح هذه الخطوة التزام BlackRock وتوقعها لإطلاق صندوق Bitcoin المتداول في البورصة. سيتم تداول صندوق الاستثمار المتداول (ETF)، المسمى iShares Bitcoin Trust، في سوق الأوراق المالية تحت الرمز IBIT بمجرد إطلاقه.

بالإضافة إلى ذلك، تتواصل شركة BlackRock بشكل نشط مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لحل المشكلات التنظيمية المحيطة بتطبيق Bitcoin Spot ETF. لقد قدموا نموذج S-1 محدثًا/منقحًا بعد مناقشات مع لجنة الأوراق المالية والبورصة واجتمعوا مع لجنة الأوراق المالية والبورصات عدة مرات خلال الشهر الماضي. كما قامت شركة BlackRock أيضًا بتعديل نهجها من النموذج العيني إلى النموذج النقدي للامتثال لمتطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصة، مما يدل على مرونتها وقوتها في الالتزام بالمعايير التنظيمية.

• ARK Invest

في أقرب وقت ممكن هذه المجموعة من القوائم، Ark Invest من بينها كما خمن الجميع.

في 12 أكتوبر من العام الماضي، قال إريك بالتشوناس، أحد كبار محللي مؤسسة بلومبرج للصناديق المتداولة على منصات التواصل الاجتماعي، إن ARK قدمت نشرة محدثة لصندوقها المتداول للبيتكوين، وفي ذلك الوقت، قال إنه على الرغم من أن الموافقة قد لا تكون فورية، إلا أنها قادمة ، ولكن هذا "الذهاب والإياب" مع هيئة الأوراق المالية والبورصة يعد علامة إيجابية للغاية.

في الوقت نفسه، بدءًا من أغسطس من العام الماضي، بدأت Ark Invest في تقليص مكانتها في GBTC تدريجيًا، وفي ذلك الوقت، تكهن الكثير من الناس بأن السبب وراء بدء الأخت الخشبية الذكية في التخفيض قد يكون منصبها في GBTC خاصًا بها. استعد لصندوق Bitcoin Spot ETF.

وفقًا لبيانات موقف ARK Fund، خفض صندوق ARK ممتلكاته بإجمالي 146,242 GBTC في أكتوبر دون أي مشتريات. في سبتمبر، تم شراء 11,249 GBTC، ولكن تم بيع 67,494 GBTC. في أغسطس، تم شراء 106,413,910 GBTC، ولكن تم بيع 108,776,240 GBTC.

بحلول ديسمبر، وفقًا لرصد محللي بلومبرج، باع ARK Fund أكثر من 2 مليون سهم من Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، وقام بتصفية جميع مراكز GBTC المتبقية، واستخدم 100 مليون حوالي نصف الأموال في اشترى دولار أسهمًا في ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

قامت ARK بشراء أسهم ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

02تم تمرير Spot ETF، ودخلت Bitcoin والعملات المشفرة نقطة بداية جديدة في التاريخ

تنعكس أهمية صندوق Bitcoin ETF بشكل رئيسي في جانبين: الأول هو تحسين إمكانية الوصول والشعبية، كمنتج مالي منظم، يوفر Bitcoin ETF إمكانية الوصول إلى Bitcoin لقاعدة أوسع من المستثمرين. من خلال صندوق Bitcoin الفوري المتداول في البورصة، يمكن للمستشارين الماليين البدء في توجيه عملائهم للاستثمار في Bitcoin، وهو أمر مهم لمجتمع إدارة الثروات، وخاصة أولئك الذين لم يتمكنوا من الاستثمار مباشرة في Bitcoin من خلال القنوات التقليدية.

والثاني هو الحصول على الاعتراف التنظيمي وتعزيز قبول السوق. ستعمل صناديق الاستثمار المتداولة المعتمدة من هيئة الأوراق المالية والبورصات على تخفيف مخاوف المستثمرين بشأن السلامة والامتثال لأنها توفر إفصاحًا أكثر شمولاً عن المخاطر. سوف يجذب الإطار التنظيمي الناضج المزيد من الاستثمار، ويعد هذا الوضوح التنظيمي أمرًا بالغ الأهمية للمشاركين في السوق لمساعدتهم على ممارسة الأعمال التجارية في صناعة العملات المشفرة.

مما لا شك فيه أن مرور صندوق Bitcoin الفوري ETF يجلب Bitcoin والعملات المشفرة إلى نقطة بداية جديدة في التاريخ، ويمكننا أيضًا إدراك ذلك من خلال بيانات مثل تقديرات حجم سوق Bitcoin Spot ETF وتقديرات أداء سعر Bitcoin. معنويات السوق.

• تقدير حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين

< p> تجاوزت استراتيجية البيتكوين الخاصة بـ ProShares ETF BITO 2 مليار دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة، وستجذب BITO تدفقًا صافيًا قدره 506 مليون دولار أمريكي في عام 2023 وتدفقًا داخليًا قدره 30 مليون دولار أمريكي في الأيام الثمانية الأولى من عام 2024. ومن هنا، ستجذب Bitcoin الذهب- إن القدرة على استيعاب صناديق الاستثمار المتداولة للعملة الفورية واضحة.

وفقًا لتقرير أكتوبر 2023 الصادر عن Galaxy Digital، قد يكون للموافقة على صندوق Bitcoin ETF تأثير مباشر على صناعة إدارة الثروات في الولايات المتحدة. سيمتد السوق المتاح لصناديق Bitcoin ETF والتأثير غير المباشر ومدى موافقة Bitcoin ETF إلى ما هو أبعد من قنوات إدارة الثروات الأمريكية (مثل الأسواق الدولية وأسواق التجزئة والمنتجات الاستثمارية الأخرى والقنوات الأخرى) وقد يجذب المزيد من الأموال المتدفقة المتعددة في السوق الفورية للبيتكوين والمنتجات الاستثمارية.

إذا افترضنا أن البيتكوين يعتمد بنسبة 10% من إجمالي الأصول المتاحة في كل قناة ثروة، بمتوسط ​​تخصيص 1%، فإن تقرير جالاكسي ديجيتال يقدر ذلك بعد إطلاق صندوق Bitcoin ETF في عام واحد، سوف يتدفق 14 مليار دولار، ويرتفع إلى 27 مليار دولار في السنة الثانية، وإلى 39 مليار دولار في السنة الثالثة بعد الإطلاق.

حجم سوق Bitcoin Spot ETF وتوضيح التدفق حسب السنة

بالإضافة إلى ذلك، قد يكون لتأثيرات الدرجة الثانية لموافقة Bitcoin ETF تأثير أكبر على الطلب العالمي على Bitcoin، والذي من المتوقع أن يرتفع ستتبع الدول الأخرى خطى الولايات المتحدة وتوافق وتطلق منتجات Bitcoin ETF مماثلة لتلبية مجموعة واسعة من احتياجات المستثمرين. على المدى الطويل، مع تسييل البيتكوين، من المرجح أن تزيد حصتها في السوق بين فئات الأصول المختلفة، وبالتالي توسيع حجم سوق البيتكوين.

• توقعات أداء سعر البيتكوين

البيتكوين هي المعروف باسم "الذهب الرقمي"، وكلاهما يعتبر وسيلة لتخزين القيمة. ونتيجة لهذا الارتباط، يعتقد السوق بشكل عام أن دراسة تاريخ التطور واتجاهات السوق التاريخية لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أمر مهم للتنبؤ بالاتجاه المستقبلي لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. .

في أكتوبر 2004، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق StreetTracks Gold Trust (GLD)، وهو أول صندوق استثمار متداول للذهب في الولايات المتحدة. واستمر سعر الذهب في الارتفاع قليلاً بعد الموافقة. في نوفمبر من نفس العام، تم إدراج صندوق الذهب الأمريكي ETF GLD رسميًا في بورصة نيويورك، وانخفض السوق بنحو 9٪ في الشهرين التاليين لبدء تداوله، بمجرد انخفاضه عن السعر الذي كان عليه الصندوق المتداول في البورصة. تم تمريره. بعد ما يقرب من 8 أشهر من التماسك، بدأ الذهب في الدخول في دورة صعودية عالية السرعة. وفي السنوات التالية، أحدثت منتجات الصناديق الاستثمارية المتداولة في الذهب طفرة في الاشتراكات في جميع أنحاء العالم وأصبحت أداة استثمار رئيسية في الذهب، مما اجتذب كمية كبيرة من الأموال. يعتقد السوق بشكل عام أن مرور صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب عزز بشكل مباشر سوق الذهب الصاعد الذي استمر 10 سنوات.

أداء فئة الأصول قبل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، احتفظت صناديق الذهب المتداولة العالمية بإجمالي ما يقرب من 3,282 طنًا (حوالي 1,980 طنًا) مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة)، وهو ما يمثل حوالي 1.7% من إمدادات الذهب العالمية. وفي الوقت نفسه، بلغ إجمالي مبلغ البيتكوين المحتفظ به في المنتجات الاستثمارية بما في ذلك المنتجات المتداولة في البورصة والصناديق المغلقة 842000 بيتكوين (21.7 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة)، وهو ما يمثل 4.3٪ من إجمالي العرض المُصدر.

يظهر تقرير Galaxy Digital أنه بناءً على السعر في أكتوبر 2023، فإن القيمة السوقية للذهب تبلغ 24 ضعف قيمة Bitcoin، في حين أن حقيقة أن المقتنيات أقل بنسبة 36٪ من Bitcoin، على افتراض بنفس المبلغ، يبلغ تأثير تدفقات رأس المال على سوق البيتكوين 8.8 أضعاف تأثير سوق الذهب. يشير هذا التقدير إلى أنه إذا بلغت التدفقات الداخلة 14.4 مليار دولار في العام التالي لإقرارها، فقد ترتفع أسعار البيتكوين بنسبة 6.2% في شهر وبنسبة تراكمية قدرها 74% في عام واحد.

توقع ستيفن ماكلورج، المؤسس المشارك لشركة Valkyrie Investments، بالأمس أن يتدفق ما يتراوح بين 200 مليون إلى 400 مليون دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة به في الأسبوع التالي للتمرير، مع وصول إجمالي السوق إلى 5 مليارات دولار في الأسابيع القليلة الأولى من التداول. . عندما سُئل ستيفن ماكلورج عن كيفية خطط Valkyrie لكسب المال بمثل هذه الرسوم المنخفضة، قال إن مثل هذه المنتجات قد تخسر المال في المراحل المبكرة ولا بأس بذلك، وتتوقع Valkyrie أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها مربحة في السنة الأولى من التداول.

03 حادث خاص في عملية التقديم لصندوق Bitcoin Spot ETF

باعتباره الشيء الأكثر إثارة للدهشة في العملة المشفرة العالمية يتطلع السوق إلى التقدم، حيث أن كل حركة لمنتج Bitcoin ETF الفوري تتحكم بشكل كبير في هذا السوق الهش بالفعل. لقد كان الجميع ينتظرون لفترة طويلة، وكان هناك العديد من "التمريرات الوهمية" في الماضي.

في الصباح الباكر من يوم 10 يناير، أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية رسميًا على وسائل التواصل الاجتماعي أنه تمت الموافقة على صندوق البيتكوين المتداول في البورصة. تلقت هذه التغريدة على الفور ملايين المشاهدات. لقد تراكمت المشاعر إلى هذا الحد، ومع هذه الأخبار التي انتظرتها صناعة العملات المشفرة منذ عدة سنوات، لن يعتقد أحد أنه ستكون هناك أي مشكلة مع هذه السطور القليلة.

وقال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة، غاري جينسلر، بعد بضع دقائق إن "الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول الفوري" كانت أخبارًا كاذبة. والسبب هو سرقة حساب تويتر الرسمي الخاص بهيئة الأوراق المالية والبورصة، وتم إرسال التغريدة للتو بواسطة أحد المتسللين.

الترجمة: تم اختراق حساب @SECGov Twitter وتم نشر تغريدات غير مصرح بها. لم توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بعد على إدراج وتداول منتجات بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة.

تأثر سعر البيتكوين بالأخبار الكاذبة، فتقلب بشكل عنيف، فبعد ارتفاعه إلى ما يقرب من 48000 دولار، سرعان ما انخفض إلى أقل من 45000 دولار، مع نطاق تقلب قصير المدى يقارب 10%. وفقًا لبيانات Coinglass، قام سوق البيتكوين بتصفية 56.2 مليون دولار في الساعة الماضية، حيث تمثل المراكز الطويلة حوالي 60٪.

لكن هذه ليست المرة الأولى التي يحدث فيها "تمرير مزيف" لصندوق Bitcoin المتداول في البورصة.

في أكتوبر من العام الماضي، نشرت منصة العملات المشفرة المخضرمة Cointelegraph أخبارًا على وسائل التواصل الاجتماعي مفادها أن صندوق Bitcoin ETF قد تمت الموافقة عليه من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات بأحرف كبيرة. وفي أقل من نصف ساعة، تم نشر هذا الخبر تمت قراءة التغريدة ما يقرب من 1.5 مليون مرة، مما يدل على الاهتمام الكبير بصناعة العملات المشفرة. واستجابت السوق أيضا بسرعة. فقد اخترقت عملة البيتكوين، التي تبلغ قيمتها السوقية 550 مليار دولار أمريكي، عدة أرقام كاملة على التوالي، وتجاوز السعر ذات يوم 30 ألف دولار أمريكي، وهو ما بدا وكأنه يبشر بعودة السوق الصاعدة.

الترجمة: خبر عاجل: هيئة الأوراق المالية والبورصات توافق على صندوق ISHARES Bitcoin Spot ETF.

ومع ذلك، أدرك السوق بسرعة أن شيئًا ما لم يكن صحيحًا. بسبب الأخبار الكبيرة مثل Bitcoin ETF، لم تقدم وسائل الإعلام الرئيسية مثل بلومبرج أي تغطية. وقال جيمس سيفارت، محلل مؤسسة التدريب الأوروبية في بلومبرج، عبر منصات التواصل الاجتماعي، إن الأخبار من المحتمل أن تكون كاذبة، ولا يوجد حاليًا أي دليل يؤكد ذلك.

في وقت لاحق، إلى جانب دحض الشائعات المختلفة، انخفض سعر البيتكوين مرة أخرى إلى ما يزيد عن 27000 دولار أمريكي. بعد هذا الجنون الذي استمر حوالي 10 دقائق فقط، تم دفع ما يقرب من 100 مليون دولار مقابل الأخبار الكاذبة في السوق، مع تصفية المراكز القصيرة بقيمة 72 مليون دولار وتصفية الطلبات الطويلة بقيمة 26 مليون دولار. والآن يبدو أن هذه الأخبار "المزيفة" التي تم تمريرها هي أشبه بأخبار حقيقية تم الكشف عنها مسبقًا.

بما أننا نعيش في هذا العصر، فإننا لم نشهد فقط ولادة المنتج المالي "Bitcoin Spot ETF"، بل شهدنا أيضًا حقبة جديدة من التشفير.