وينكلفوس يدعو إلى الشراء الاستراتيجي وسط هبوط حاد في سعر البيتكوين

صرّح كاميرون وينكلفوس، المؤسس المشارك لشركة جيميني، للمستثمرين بأن انخفاض سعر بيتكوين إلى ما دون 90 ألف دولار قد يُمثّل فرصة شراء نادرة. بعد أن بلغ ذروته فوق 126 ألف دولار في 6 أكتوبر، انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 90 ألف دولار، مما أدى إلى خسارة ما يقارب 600 مليار دولار من قيمته السوقية، وعودةً إلى مستوياته التي شوهدت آخر مرة قبل سبعة أشهر. ويضع تعليق وينكلفوس هذا الانخفاض كنقطة دخول استراتيجية للمستثمرين على المدى الطويل.

من الغريب أن هبوط بيتكوين الحر هذه المرة لم يكن مدفوعًا بأي حدث رئيسي واحد، حيث عاد العديد من المستثمرين إلى نهج التخفيض إلى النصف الذي استمر أربع سنوات. مع ذلك، يرى الخبراء أن هبوط بيتكوين قد يكون نتيجة عوامل السوق الكلي، أكثر من أي شيء آخر.

يشير المحللون إلى مزيج من مخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية المطوّل، والتوترات التجارية المستمرة، وضعف السيولة العالمية، كضغوط رئيسية تُثقل كاهل الأصول الخطرة، والعملات المشفرة دون استثناء. ونتيجةً لذلك، أصبح سعر البيتكوين الآن أشبه بأصل اقتصادي كلي، متفاعلًا مع الاتجاهات المالية العالمية بدلًا من ديناميكيات العرض والطلب البحتة.

تفاقم هذا الانخفاض نتيجة تصفية 19 مليار دولار أمريكي لمراكز الرافعة المالية وجني الأرباح من المستثمرين طويلي الأجل. تاريخيًا، تحدث تصحيحات مماثلة بعد حوالي 400-600 يوم من أحداث النصف، مما يجعل هذه الخطوة متوافقة مع اتجاهات النصف التي أعقبت أبريل 2024.

تحركات الحيتان والإشارات المؤسسية

تُظهر مقاييس السلسلة منذ منتصف نوفمبر تحركاتٍ هائلة من كبار حاملي البيتكوين، حيث نفذت محافظ تحتوي على أكثر من 1000 بيتكوين عمليات بيع مركزة دفعت السعر إلى ما دون 100 ألف دولار، متجهةً نحو 97 ألف دولار. وتشير بيانات البورصات والمشتقات إلى ضغوط بيع منسقة، حيث بلغت قيمة المراكز القصيرة 2.17 مليار دولار، مقابل 1.18 مليار دولار في المراكز الطويلة.

زاد خروج تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة على مدى أسابيع متتالية من الضغط. يشتري متداولو المشتقات خيارات بيع تتراوح قيمتها بين 90,000 و95,000 دولار أمريكي، مما يشير إلى طلب على التحوط. يفسر محللون من Glassnode وMarketVector هذا على أنه توزيع مُجدول من قِبل حاملي الأسهم طويلة الأجل، وليس بيعًا بدافع الذعر، على الرغم من ضعف قدرة السوق على استيعاب هذه الكميات.

يُبرز الاتجاه الحالي تزايد حساسية بيتكوين للظروف الاقتصادية الكلية. فقوة الدولار، وأسعار الفائدة، وعدم اليقين الجيوسياسي، وقيود السيولة تُحرك الآن تحركات بيتكوين على المدى القصير بقدر ما تُحركها أساسيات العملات المشفرة الداخلية. ويُمثل هذا تحولاً عن سلوك بيتكوين التاريخي، الذي تأثر في الغالب بعمليات تقسيم العملات وديناميكيات العرض.

مع ذلك، لا يزال اللاعبون المؤسسيون نشطين. اشترت مايكروستراتيجي مؤخرًا 8,178 بيتكوين بمتوسط ​​سعر 102,171 دولارًا أمريكيًا، وأنفقت ما يقارب 835 مليون دولار أمريكي، مؤكدةً بذلك ثقتها في نمو الأسعار على المدى الطويل.

يرى المحللون أن مستوى المقاومة عند 100,000 دولار أمريكي ومستوى الدعم عند 93,000 دولار أمريكي هما العتبتان الرئيسيتان. ويراقب المشاركون في السوق عن كثب تدفقات محافظ الحيتان، واتجاهات صناديق الاستثمار المتداولة، ومراكز الخيارات، بحثًا عن أي مؤشرات على تجدد الطلب.

إن التحول نحو تدفقات نقدية فورية أقوى، وانخفاض التعرض للمراكز القصيرة، وانخفاض التقلبات، يشير إلى اهتمام حقيقي بالشراء بدلاً من تغطية المراكز القصيرة على المدى القصير. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يجعل هذا مستويات ما دون 90 ألف دولار أمريكي مدخلاً استراتيجياً محتملاً، كما يُذكرنا بتزايد ارتباط بيتكوين بظروف الاقتصاد الكلي العالمي.

تصحيحات عميقة وارتفاعات أعلى: ما الذي ينبغي على المستثمرين مراقبته

يُسلّط إطار وينكلفوس "الفرصة الأخيرة للشراء" الضوء على نمط مألوف في سوق العملات المشفرة: فغالبًا ما تسبق الانخفاضات الحادة ارتفاعات جديدة. وبينما يعتمد مسار الصعود على السيولة، والسياسات، ودورات التنصيف، والتدفقات على سلسلة التوريد، تُتيح البيئة الحالية فرصةً مُحتملةً للتراكم الاستراتيجي.

ينبغي على المستثمرين مراقبة الدعم الفني، ونشاط الحيتان، وتحركات صناديق الاستثمار المتداولة، والمؤشرات الاقتصادية لقياس ما إذا كان السوق جاهزًا للارتفاع التالي.