تصميم وإصدار منتجات RWA المرتبطة بالعملة والأسهم

باعتبارها Web2.5، فإن Hong Kong RWA تشبه تمامًا أسهم هونج كونج قبل عشرين عامًا، أي ما يعادل "أسهم هونج كونج" المشفرة بالنسبة للخبراء الماليين المركزيين، يمكن فهم ذلك مثل أسهم هونج كونج 3.0 أو ترميز أصول أسهم هونج كونج. أكبر تشابه بين أسهم هونج كونج RWA وأسهم هونج كونج هو أن معظمها عبارة عن أصول عالية الجودة في البر الرئيسي وتستخدم لتمويل الصناديق العالمية.

(رسم ChatGPT)

على الرغم من أن المقالة السابقة "نموذج RWA لربط العملات المعدنية والمخزون" قدمت العديد من مفاهيم Web3.0 ومفاهيم البيتكوين، إلا أن هناك ربط بين الأسهم والعملات، ولكن بشكل عام، لم تجد الشركات المدرجة في هونج كونج طريقها بالكامل بعد إلى نموذج "RWA" مع الأصول الافتراضية وWeb3.0، ولا يزال هناك مجال كبير للخيال.

Web3تخصيص الأصول والاستثمار

إن أبسط نموذج RWA لربط العملة والأسهم هو أن تعلن شركة مدرجة عن استراتيجية Web3.0 لتحقيق الارتباط بين الأسهم المالية التقليدية والأصول الافتراضية. بعد أن تقوم الشركة المدرجة بتخصيص Bitcoin أو الاستثمار في الامتثال لـ Web3.0 ذي الصلة المشاريع، من خلال الارتباط مع تخصيص الاستثمار للأصول الافتراضية وتخطيط Web3، استمرت أسهم الشركة في الارتفاع في سعر أو قيمة الأصول الافتراضية، وخاصة البيتكوين، وفي الوقت نفسه، ارتفعت قيمة أسهم الشركات المدرجة في وقد تضاعف العالم الحقيقي أيضًا هذا النمو المرتبط في كثير من الأحيان بعلاوة أو مضاعفات.

بالنسبة للشركات المدرجة، فإن أبسط خطوة أولى هي تخصيص Bitcoin أو تكليف تخصيص أصول Bitcoin، بحيث تحتوي ورقة أصول الشركة المدرجة على أصول عائمة الخطوة الثانية هي الجمع بين الاستثمار وبناء Web3.0 مع العمل الرئيسي أو الأهمية، وتعزيز صعود أسهم الشركات المدرجة من خلال زيادة حركة المرور والقيمة الرمزية لـ Web3.0.

ديون أسهم هونج كونج وديون RWA

هونج كونج التمويل هناك قنوات وأنظمة بيئية غنية حول الشركات المدرجة في هونغ كونغ، إن جمع الأموال والاستثمار والإدارة والخروج والجوانب الأخرى لشركة مدرجة ذات أصول مضمونة هي أمور ناضجة للغاية، حتى داخل وخارج سطح المكتب. إن الأعمال المصرفية الاستثمارية وقنوات التوزيع وعملاء PI لشركات الأوراق المالية الممولة من هونغ كونغ تخدم بشكل أساسي الشركات المدرجة.

يمكن أن تكون سندات الشركات المدرجة سندات شركات مدرجة أو سندات قابلة للتحويل (مزيج من الديون والأسهم). نظام الإصدار بسيط والإصدار كذلك هيكل الضمان مريح ويمكن تداوله في سوق السندات القابلة للتحويل.

تستخدم سندات RWA أصول البر الرئيسي عالية الجودة أو سندات الشركات عالية الجودة من خلال هياكل الشركات الحمراء وشركات SPV المشابهة للشركات المدرجة في هونغ كونغ لإصدار سندات الشركات الأموال، ثم الإصدار الرمزي كمشروع RWA.

يمكن أيضًا إصدار NFTs لأسهم RWA بناءً على موافقة الشركات المدرجة، ومجمع السيولة من NFTs للتدفق النقدي لشركة SPV إذا كان يعتمد على الأصول الأساسية لـ RWA، ثم لاشتقاق الرموز المميزة للعائد، يمكنك استخدام RWA NFT لإسقاط الرموز المميزة للعائد، أو إسقاط أسهم الشركات المدرجة في نفس الوقت.

ويمكن أن تفيد هذه الشركات المدرجة في المجالات الناشئة ذات حجم الإيرادات وتدفق المعاملات الكبير نسبيًا، مثل البث المباشر للأفلام والتلفزيون، والطب، والصحة الحيوية، والطاقة الخضراء وقوة حوسبة الذكاء الاصطناعي والألعاب التفاعلية والسلع والسلع المعمرة وما إلى ذلك، يمكن أن تحقق نموًا في القيمة من خلال قسط رمز RWA والتدفق النقدي دون النظر في نموذج نسبة السعر إلى الأرباح التقليدي.

فيما يتعلق بالإشراف على أسهم هونج كونج وRWA، بالنسبة لمشاريع محددة، فإن متطلبات الإشراف على SFC حاليًا هي كل حالة على حدة، وتعتمد على ما إذا كانت بسيطة أو بسيطة تصميم المنتجات المعقدة. بالنسبة للشركات التي أقرتها الشركات المدرجة والمدعومة بالسندات القابلة للتحويل وخيارات الأسهم، فإن سندات الشركات البسيطة مناسبة. من خلال إعادة ترميز السندات أو أموال الشركات المدرجة، يتمثل جوهر الأمر في العمل مع شركات الأوراق المالية التعاونية طويلة الأجل للقيام بعمليات الإصدار والاكتتاب في الماضي، وعمليات الأسهم التقليدية في هونغ كونغ مثل الإصدار الإضافي والتخصيص وما إلى ذلك؛ يمكن أيضًا إصدار سندات RWA وتقسيمها بشكل إضافي، مع التركيز على تمويل الشركات، إن لعبة Lego المالية مشابهة جدًا في الواقع.

سيعتمد تصميم STO/RWA المعقد على حزمة أصول معينة أو حقوق دخل للشركة المدرجة، وسيكون التصميم المشابه لـ ABS أو REIT ومع ذلك، نظرًا لأن منتجات RWA المعقدة سيتم تنظيمها بشكل أكثر صرامة، خاصة عند الانتقال إلى سوق البيع بالتجزئة، لذلك لا يوصى بعمل تصميمات مماثلة في المراحل المبكرة.

لا تزال الشركات المدرجة في هونغ كونغ بحاجة إلى اتخاذ بعض الاستعدادات، مثل فتح حساب في بورصة مرخصة ومتوافقة وشهادة PI. في الوقت الحالي، لا يزال الأمر مزعجًا للغاية ، مثل السيطرة الفعلية على الأشخاص والمساهمين، وما إلى ذلك، فقد تم تعذيب عملية التصديق وفتح الحساب لأموالنا وشركاتنا المدرجة لفترة طويلة.

في الوقت نفسه، وبالنظر إلى التصميم الهيكلي، قد تكون هناك طبقة ثانية من تصميم الرمز المميز أعلى أصول RWA المتوافقة، لذلك من الضروري أيضًا استخدم دوليًا للاستثمارات البديلة على الموقع الإلكتروني أو في الخارج، كن مستعدًا لفتح حساب، TGE، وما إلى ذلك.

Web3.0 نموذج الإسقاط الجوي للأسهم في هونغ كونغ

ناقشت المقالة السابقة "رموز التجزئة المرخصة والمتوافقة على اليمين، والرموز المميزة للبيع بالتجزئة على اليسار"، وهي في الواقع التصنيف الأيسر والأيمن لبورصات RWA المرخصة والمتوافقة تشبه بورصات H's Hong محطة كونغ والاستثمار البديل تشبه البورصة محطة H الدولية أو بورصة RWA الخارجية (وليست بورصة العملات المشفرة المحلية الحالية).

محطة هونج كونج، منتجات الأوراق المالية المتوافقة، تستهدف مستخدمين مختلفين، بشكل أساسي PI ومستثمري التجزئة المتوافقين في هونج كونج؛

المحطة الدولية، رمز RWA غير الخاص بالأوراق المالية، تستهدف مستخدمي التشفير العالميين الذين يتابعون مسار RWA أو المستخدمين المبتدئين الذين تحولوا من الأسواق المالية التقليدية؛

من منظور اتجاهات رأس المال العالمية، ستصبح سندات الشركات عالية الجودة، ومنتجات الدخل الثابت، والأسهم الخاصة، وما إلى ذلك، هي المنتجات الرئيسية لـ RWA.

تختلف مجموعات المستخدمين المستهدفة لرموز RWA وأسهم هونج كونج، كما أن البيئة بها تداخلات واختلافات. يمكن بالفعل توريث وابتكار العديد من طرق اللعب بأسهم هونج كونج في ترميز Web3.0 وRWA. على سبيل المثال، سيمنحك الاستهلاك أسهمًا، ويمكن إعادة شحن مشاريع RWA لتمنحك رموز RWA، على سبيل المثال، إصدار رمز RWA، وشراء رموز RWA، والإسقاط الجوي (التخلي عن) أسهم الشركات المدرجة (الأصول المالية المادية، والتي يمكن أن تكون ورقية)؛ حجز التذاكر مع القيود)، الخ.

يمكن أن تعكس بعض طرق اللعب الفريدة لـ Web3.0 أيضًا الفرق بين أسهم RWA وأسهم هونج كونج. على سبيل المثال، من خلال التعلم من طريقة اللعب Airdrop الخاصة بـ Runes وRunestone، يمكن تحقيق اللعب العادل لمستثمري التجزئة في المجتمع في مرحلة مبكرة، ويمكن لمستثمري التجزئة الهجوم المضاد على العملاء المؤسسيين.

بغض النظر عن الطريقة التي تلعب بها، فإن المفتاح هو أن الأشخاص في Central Financial Stocks Hong Kong والأشخاص في Web3.0 Crypto Finance يمكنهم الالتقاء ببعضهم البعض في منتصف الطريق. على المسار المعتدل لـ Web2.5، تحقيق تنفيذ وتطوير RWA.