مدير التكنولوجيا السابق في Coinbase: 10 صور لفهم الاقتصاد الأمريكي، هل يمكنك فقط اختيار آلة طباعة النقود؟

المؤلف: بالاجي سرينيفاسان، المدير التنفيذي السابق للتكنولوجيا في Coinbase ومؤلف كتاب The Network State؛ تم تجميعه بواسطة: 0xjs@金财经

لا يمكن لأي انتخابات سداد ديون الولايات المتحدة البالغة 175 تريليون دولار. فقط آلات طباعة النقود يمكنها ذلك.

لأنه كما يدرك ماسك وداليو وآخرون...العالم الغربي يتجه نحو أزمة ديون سيادية أكثر خطورة في عام 2008 في عام 2016. تمامًا كما كانوا يكذبون بشأن إصابة بايدن بالخرف، كانوا يكذبون بشأن أداء الاقتصاد. لذلك سوف يطبعون الكثير من المال.

انظر إلى البيانات ويمكنك الحكم بنفسك.

1. المزيد من القروض الطارئة مقارنة بعام 2008

أولاً وقبل كل شيء، أنت تعلم أن الاحتياطي الفيدرالي سيصدر المزيد من القروض الطارئة في عام 2023 مقارنة بعام 2008. أزمة مالية ؟ وظل النظام المصرفي على قيد الحياة لأن الحكومة الأمريكية باعت أولاً سندات بمليارات الدولارات إلى المؤسسات المالية ثم خفضت قيمتها من خلال رفع أسعار الفائدة بشكل غير متوقع.

ما عليك سوى إلقاء نظرة على هذا الرسم البياني من الاحتياطي الفيدرالي. النتوء الأزرق في أسفل اليسار هو القروض من أزمة عام 2008. اللون الأرجواني هو فيروس كورونا. يمثل الوحش البرتقالي/الأزرق المخضر العملاق الموجود على اليمين الأزمة المصرفية لعام 2023. ترى كم كان أعلى من عام 2008؟

< a href="https://x.com/balajis/status/1815516305740718369/photo/1">

2. حجم الاقتراض يتجاوز حجم وباء كوفيد-19

ثانيًا، افعل ذلك أنت تعرف؟ هل تقترض أمريكا خلال "طفرة بايدن" أكثر مما تقترضه خلال كوفيد؟ دعونا نترك جانبا ما إذا كان ينبغي اعتبار فيروس كورونا 2019 (COVID-19) أزمة مالية. تبلغ معدلات الاقتراض خلال الوباء حوالي 0٪ على الأقل. لكن اليوم، تقترض حكومة الولايات المتحدة مبالغ تاريخية من المال خلال وقت السلم... وبأسعار فائدة تصل إلى 5%! هذا هو فعل شخص يائس يصل إلى الحد الأقصى لفاتورة بطاقته الائتمانية.

< a href="https://x.com/balajis/status/1815516305740718369/photo/2">

3. نفقات الفوائد تفوق نفقات الدفاع

ثالثًا، هل تعلم أن كل هذه القروض قد هل تم جعل مدفوعات الفائدة على الدين الوطني أكبر إنفاق حكومي منفرد؟ أكثر من الدفاع أو الضمان الاجتماعي أو أي نفقات أخرى. اعتبارًا من عام 2024، سيكون الاستخدام الأساسي لجميع الضرائب (والدولارات المطبوعة) هو الدفع لحاملي السندات. ومع ذلك فإن أي شخص اشترى سندات الخزانة (أو سندات أخرى) في السنوات القليلة الماضية على وشك الاختفاء. كما هو الحال مع جميع الحروب وجميع المزايا، اشترِ الآن وادفع لاحقًا. كما ترون من الرسم البياني، حان الوقت للدفع.

< /p>

4

رابعًا، هل تعلم أن الدولار الأمريكي انخفض بنسبة 25% على الأقل خلال أربع سنوات فقط؟ ربما تعرف هذا من تجربتك الشخصية مع التضخم. ولكن تقديرات لاري سامرز أن انحدار القوة الشرائية أعظم من ذلك، حيث يصل متوسط ​​الرقم السنوي إلى 18% إذا أضفنا الزيادة الحادة في أقساط القروض الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة. وفي غضون أربع سنوات، سوف يتجاوز هذا الانخفاض 25% من قيمة الدولار.

< /p>

5. تبيع الصين المزيد من سندات الخزانة الأمريكية

بعد ذلك، هل تعلم أن الصين (أكبر مشتر أجنبي لسندات الخزانة الأمريكية) تعمل على تسريع وتيرة بيعها بيع سندات الخزانة الأمريكية؟ هذا أمر تقني بعض الشيء، لكن الصين "مستثمر خارجي" في الولايات المتحدة، تمامًا مثل أصحاب رأس المال الاستثماري الجدد الذين يستثمرون في شركات التكنولوجيا الخاصة بك هم مستثمرون خارجيون. حتى لو قاموا بشراء 5% فقط من أسهمك (أو الديون في هذه الحالة)، فسوف يحددون السعر للجميع. ويشير ذلك إلى الطلب الخارجي القوي من جانب الأشخاص الذين لا يضطرون إلى الشراء. لكن الطلب الخارجي ينهار الآن:

6

ولكن أليس الدولار مخزنًا للقيمة؟ إذا لم نشتر سندات الخزانة الأمريكية، فماذا ستشتري الدول الأخرى؟ تتقدم الصين على معظم الدول خارج الولايات المتحدة. وقد بدأت هذه الدول في اكتناز كميات تاريخية من الذهب، في حين ظلت الدول الغربية تبيع الذهب. يرجى الاطلاع على:

7. التخلص من الدولار أكثر من أي وقت مضى

حسنًا، فماذا عن الدولار الأمريكي كوسيلة للتبادل؟ حسنًا، لقد تحولت الصين - التي تعد حاليًا الشريك التجاري الأول لمعظم دول العالم - إذا كنت لا تعلم - إلى استخدام اليوان في معاملات الصرف الأجنبي عبر الحدود.

< a href="https://x.com/balajis/status/1815517390253490645/photo/3">

8. العقوبات أقل فعالية من أي وقت مضى

حسنًا، ولكن لا يستطيع الدولار أن يفعل ذلك هل يستمر استخدامه كسلاح للعقوبات؟ ألا تحتاج الدول إلى الوصول إلى النظام المالي الأمريكي؟ في الواقع، لا حاجة لذلك. إن جميع العقوبات المفروضة على روسيا تضر أوروبا في الواقع أكثر مما تضر روسيا. إن أوروبا تحتاج إلى النفط والغاز الروسي، ولكن روسيا لديها عملاء آخرون. لذا، ووفقاً للبنك الدولي (وليس مصدراً روسياً!)، فقد تجاوزت روسيا اليابان للتو لتصبح رابع أكبر اقتصاد عالمي من حيث الناتج المحلي الإجمالي بتعادل القوة الشرائية.

< a href="https://x.com/balajis/status/1815517390253490645/photo/4">

9. ديون زمن السلم تقترب من الحرب العالمية الثانية

ولكن ماذا يجب على الجيش الأمريكي أن يفعل؟ ألا تستطيع في نهاية المطاف خوض الحرب لحماية الدولار؟ هذا موضوع طويل، ولكن انظر إلى الرسم البياني أدناه. واليوم، تعيش الولايات المتحدة ظاهرياً في "زمن السلم". لكن ديونها مماثلة لمستويات الحرب العالمية الثانية:

مرة أخرى، هذا موضوع آخر، لكن الولايات المتحدة ليس لديها الأموال ولا قاعدة التصنيع اللازمة لذلك افعل ذلك حتى يشن خصوم الصين عمليات عسكرية متواصلة. لا يمكنك محاربة مصنعك، خاصة عندما لا يكون لديك المال.

10. يتجاوز الدين الحقيقي دين أي إمبراطورية في التاريخ.

وأخيرًا، ربما يكون الرقم الأكثر أهمية في هذا الموضوع بأكمله هو 175.3 تريليون دولار. عندما تأخذ في الاعتبار جميع المزايا مثل الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، فإن هذا هو في الواقع الدين الحقيقي للولايات المتحدة. والعدد نفسه يتزايد بسرعة. لا تصدق كلامي، صدق التقرير المالي للحكومة الأمريكية لشهر فبراير 2024:

175.3 تريليون دولار مقابل 200 تريليون دولار تقريبًا التي استخدمتها Druckenmiller الأرقام متسقة ويأخذ Druckenmiller جميع العوامل في الاعتبار لتمثيل إجمالي ديون الحكومة الأمريكية. بالطبع، نحن حاليًا في منطقة احتكار المال للأسباب التالية:

أ) حصلت الحكومة الفيدرالية بأكملها على حوالي 2 تريليون دولار فقط في العام الماضي.

ب) هذا الرقم نفسه يعوقه العجز الإنفاق تأثير الهبوط

هـ) ...أو إذا كانت هناك أزمة مالية، أو كليهما،

فإن 175 تريليون دولار من الديون غير قابلة للسداد. بالكاد تملك حكومة الولايات المتحدة ما يكفي من المال لسداد الديون المستحقة عليها. لقد قدمت الوعود للجميع، من الحلفاء إلى المتقاعدين، لكنها ببساطة فشلت في الوفاء بها. إن البقاء في السلطة وسط هذا التقصير سيكون أمرًا سيئًا للغاية لدرجة أن معظم الناس لن يتمكنوا من فهم الأمر حقًا.

الدولار أصبح أقل أهمية

باختصار: لم أبدأ بعد. يمكنني عرض المزيد من الرسوم البيانية والمزيد من مقاطع الفيديو من المستثمرين في السندات والعقارات والتكنولوجيا حول العالم الذين يرون ما يحدث.

ولكن إذا كنت صادقًا، فإن مكانة الدولار تتدهور بسرعة. فهو ببساطة لم يعد الأصل الذي لا غنى عنه كما كان من قبل. لتلخيص ما يلي:

أ) لا تحتاج الصين إلى الدولار الأمريكي للتداول، فهي تستخدم الرنمينبي وليس الدولار الأمريكي.

ب) لا تحتاج دول البريكس إلى الدولارات للادخار، فهي تشتري الذهب بدلاً من السندات الأمريكية.

ج) لا تحتاج روسيا إلى الدولارات للبقاء على قيد الحياة، فهي رابع أكبر اقتصاد خارج الاقتصاد الأمريكي.

د) ومع ذلك، تحتاج الولايات المتحدة إلى أكبر عدد ممكن من الدول لقبول الدولارات لأنها تقترض بمستوى يتجاوز كوفيد-19، والحرب العالمية الثانية، وأي إمبراطورية في التاريخ.

فماذا سيحدث بعد ذلك؟ لدي بعض الأفكار، لكن علينا أولاً أن نتفق على ما يجري.