المؤلف: كريستين كيم، جالاكسي؛ المترجم: بايشوي، جولدن فاينانس
هناك أكثر من 50 شركة غير مشفرة تقوم ببناء المنتجات والخدمات على إيثريوم أو إيثريوم L2. وتشمل هذه الشركات علامات تجارية للأزياء مثل لويس فيتون وأديداس، بالإضافة إلى مؤسسات مالية مثل دويتشه بنك وباي بال. لا تشمل هذه المنتجات والخدمات صراحةً تلك المتعلقة بالبنية التحتية العامة للسوق مثل تداول العملات المشفرة والحفظ والتدقيق والامتثال. بدلاً من ذلك، فهي مرتبطة بالبنية الأساسية الخاصة بالعملات المشفرة وحالات الاستخدام مثل NFTs وRWAs وأدوات مطوري Web3 وL2s. من بين المؤسسات المالية العشرين التي قامت ببناء البنية التحتية والتطبيقات الخاصة بالعملات المشفرة، هناك 10 بنوك، معظمها تصدر RWAs على Ethereum. يهدف هذا التقرير إلى تسليط الضوء على حالات الاستخدام المبكرة والرئيسية لإيثريوم التي تستخدمها الشركات والمؤسسات التقليدية.
لغرض هذا التقرير، يمكن تقسيم القطاعات الرئيسية لصناعة التشفير إلى ثلاث فئات:
البنية التحتية العامة - الشركات التي تقدم منتجات وخدمات متعلقة بالعملات المشفرة والبلوك تشين والتي ليست فريدة أو حصرية لصناعة التشفير، مثل البنية التحتية العامة للسوق (أي البورصات وصناع السوق وإدارة الأصول) ودعم الأعمال العام (أي الخدمات المصرفية والمحاسبة والاستشارات والامتثال).
البنية التحتية الخاصة بالعملات المشفرة– الشركات التي تقدم منتجات وخدمات خاصة بالعملات المشفرة. على سبيل المثال، يشمل ذلك الشركات العاملة في مجال التعدين والتخزين وبناء أوراكل على السلسلة، والتي تتحمل المسؤولية عن البنية التحتية التي لا تكون مفيدة إلا في سياق التشفير والبلوكشين.
حالات استخدام وتطبيقات التشفير– الشركات التي تقوم ببناء تطبيقات للمستهلكين تعمل كليًا أو جزئيًا على تقنية البلوك تشين. على سبيل المثال، تقوم البورصات اللامركزية بتنفيذ صفقات العملات المشفرة تلقائيًا على blockchain دون الاعتماد على وسطاء من جهات خارجية.
بدلاً من توسيع مجموعة التطبيقات والخدمات الحالية لدعم العملات المشفرة، تذهب الشركات التقليدية إلى خطوة أبعد من ذلك وتبتكر منتجات وخدمات جديدة لا يمكن تشغيلها إلا بواسطة تقنية البلوك تشين. بالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من هذه الشركات (55 على الأقل) تعمل على الابتكار في سلاسل الكتل العامة مثل Ethereum وEthereum L2، مثل Polygon وArbitrum وBase.
فيما يلي خريطة سوقية لـ 55 شركة غير متخصصة في العملات المشفرة والتي تمتلك أو تبني بنية تحتية وتطبيقات خاصة بالعملات المشفرة على Ethereum وEthereum L2.
من بين هذه الشركات الـ 55، أصدرت 23 شركة على الأقل NFTs على Ethereum أو Ethereum L2.
بينما تقوم معظم الشركات بالبناء مباشرة على الإيثريوم، فإن هناك ما لا يقل عن 17 شركة لديها أو تحاول البناء عبر العديد من سلاسل الكتل العامة والطبقات المكونة من 2 طبقات.
تعتبر المؤسسات المالية واحدة من أكثر أنواع الشركات غير المشفرة شيوعًا في نظام إيثريوم البيئي، مثل البنوك وشركات إدارة الأصول ومعالجات الدفع ومنصات التداول وشركات المحاسبة. من بين المؤسسات المالية العشرين التي تم تحديدها على أنها قامت ببناء البنية التحتية والتطبيقات الخاصة بالعملات المشفرة، تقوم 13 مؤسسة بإصدار RWAs على Ethereum وEthereum L2. تشمل أنواع أصول المخاطر المرجحة الصادرة على السلسلة صناديق سوق النقد (مثل صندوق أموال الحكومة الأمريكية Franklin OnChain) والسندات الحكومية الصادرة عن بنك الاستثمار الأوروبي، من بين أمور أخرى.
إيثريوم هي سلسلة الكتل المفضلة لإصدار الأصول المميزة، حيث تبلغ القيمة الإجمالية لـ RWA لإيثريوم ما يقرب من عشرة أضعاف سلسلة الكتل RWA الأكثر شعبية التالية، Stellar. ZKsync عبارة عن تجميع من الطبقة 2 مبني على Ethereum، مع عدد أعلى وقيمة إجمالية لـ RWAs الصادرة على سلسلتها مقارنة بـ Stellar. 6 من أفضل 10 بروتوكولات تصدر RWAs هي Ethereum أو Ethereum L2. اعتبارًا من 11 فبراير 2025، أصبح صندوق السيولة الرقمية المؤسسية بالدولار الأمريكي (BUIDL) التابع لشركة بلاك روك ثالث أكبر صندوق رمزي عبر جميع سلاسل الكتل. تم إطلاق BUIDL في مارس 2024، ويوفر للمستثمرين عوائد بالدولار الأمريكي مع مزايا التسوية الشفافة الفورية والتشغيل البيني بين الأسواق المالية التقليدية واللامركزية. قال روبرت ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك، في شهر مارس: "من خلال الرمز المميز، نأخذ التعرض للاستثمار المالي التقليدي ونغلفه في حزمة مشفرة أصلية". دخلت بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم، في شراكة مع منصة الرمز المميز Securitize وشركة الخدمات المالية الأمريكية Bank of New York Mellon لإطلاق BUIDL على Ethereum. منذ شهر مارس من العام الماضي، قامت شركة بلاك روك بتوسيع الصندوق إلى خمسة بروتوكولات إضافية خارج نطاق الإيثريوم، ثلاثة منها هي الإيثريوم L2.
تضاعفت قيمة RWA الصادرة على Ethereum وحدها ثلاث مرات في العام الماضي. وفقًا لـ rwa.xyz، هناك أكثر من 160 RWAs تم إصدارها على Ethereum ويتم تخزينها في 60,000 عنوان محفظة نشط فريد. لا تتضمن هذه الأرقام العملات المستقرة.
على الرغم من صغر عددها، فإن مجموعة فرعية من المؤسسات المالية الملتزمة بـ RWAs والرمز المميز تعمل أيضًا على تطوير عملاتها المستقرة الخاصة بها. أطلقت شركة معالجة المدفوعات PayPal لأول مرة عملتها المستقرة المرتبطة بالدولار، PYUSD، على Ethereum في أغسطس 2023. وقد قام PayPal منذ ذلك الحين بتوسيع نطاق توزيع PYUSD إلى Solana. كما أطلقت منصة التداول Robinhood، بالشراكة مع مجموعة من المؤسسات المشفرة الأخرى بما في ذلك Galaxy Digital وKraken وNuvei وAnchorage وBullish وPaxos، عملتها المستقرة المرتبطة بالدولار، USDG، على Ethereum في نوفمبر 2024.
زاد إجمالي المعروض المتداول من العملات المستقرة على الإيثريوم بنسبة 70% خلال العام الماضي. تختلف هذه العملات المستقرة من حيث مزيج الضمانات ونوع التصميم، ولكن الغالبية العظمى منها عبارة عن أدوات مرتبطة بالدولار الأمريكي تحمل أصول سائلة عالية الجودة (HQLA) كضمان. اعتبارًا من 11 فبراير 2025، تمثل Ethereum أكثر من 50% من إجمالي سوق العملات المستقرة.
وفقًا لشركة Galaxy Research، فإن إجمالي المعروض من العملات المستقرة سوف يتضاعف إلى أكثر من 400 مليار دولار بحلول عام 2025. كان أحد المحفزات لتسريع إطلاق عملات مستقرة جديدة مدعومة من شركاء ماليين تقليديين هذا العام هو استحواذ Stripe على منصة مدفوعات العملات المستقرة Bridge مقابل مليار دولار في عام 2024. وفيما يتعلق بالاستحواذ، قال الرئيس التنفيذي لشركة سترايب، باتريك كوليسون: "العملات المستقرة هي الموصلات الفائقة في درجة حرارة الغرفة للخدمات المالية. وبفضل العملات المستقرة، ستستفيد الشركات العالمية من التحسينات الكبيرة في السرعة والتغطية والتكاليف في السنوات القادمة".
في الولايات المتحدة، هناك حافز آخر لتبني RWAs والعملات المستقرة وهو البيئة التنظيمية. أصدرت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هيستر بيرس بيانًا يوم الثلاثاء 4 فبراير 2025، يحدد الأولويات والموضوعات المحددة المتعلقة بصناعة الأصول الرقمية التي قد تتناولها اللجنة، مع تسليط الضوء على البند التاسع في قائمتها على تحديث التمويل التقليدي من خلال الرمزية. "تخطط مجموعة العمل أيضًا لدراسة تقاطع العملات المشفرة مع قواعد Clearinghouse و Transfer. مع الأوسع نطاقًا للمستخدمين الأصليين وأطول وقت في الشبكة ، فإن Ethereum هي البوابة التي تستخدمها العديد من المؤسسات لإطلاق خدمات التشفير والمنتجات التي تركز على الماليات يمكن أن تتوسع في الحالات. p> منذ إطلاق Soneium ، واجه البروتوكول رد فعل عنيف على إشراف Sony على النشاط على السلسلة ، لا سيما إطلاق Memecoin ، مما أدى إلى قيود على عمليات النقل الرمزية والعناوين المدرجة في القائمة السوداء. الإجابات على هذه الأسئلة. > NFTS هي حالة الاستخدام الأساسي للشركات التقليدية ، وخاصة العلامات التجارية الأزياء الفاخرة مثل Louis Vuitton و Coach ، ومصنعي السيارات الفاخرة مثل Porsche و Lamborghini. ذروة الجنون. Irely على Ethereum L2 ، وليس Ethereum. بعد بضعة أشهر من غزو Atari في الألعاب على السلسلة ، في أكتوبر 2024 ، أعلنت Lamborghini عن شراكة مع شركة Web3 Gaming Company Animoca. ستطلق الشراكة منصة رقمية للمقتنيات تسمى FastForWorld. يتيح FastForWorld للاعبين شراء وبيع وقيادة سيارات لامبورغيني عبر مجموعة من الألعاب التي طورتها Animoca Brands، بما في ذلك Torque Drift 2 وREVV Racing وMotorverse Hub وتجارب FastForWorld الحصرية. يصف البيان الصحفي التعاون بأنه "المرة الأولى التي تجعل فيها لامبورجيني مركباتها الشهيرة قابلة للتشغيل المتبادل في لعبة تعتمد على blockchain". تم الكشف لاحقًا عن أن الأصول الموجودة داخل اللعبة الخاصة بـ FastForWorld سيتم سكها على القاعدة. تم إطلاق النسخة الأولى من المنصة في 7 نوفمبر 2024 وما زالت قيد التطوير النشط، ومن المتوقع الإعلان عن ملحقات إضافية لمنصة FastForWorld في عام 2025. مؤخرًا، في 7 يناير 2025، أعلنت مجموعة Lotte، إحدى أكبر خمس تكتلات في كوريا الجنوبية، عن شراكة أعمق مع مؤسسة Arbitrum وOffchain Labs لبناء منصة الألعاب metaverse الخاصة بـ Lotte "Caliverse" على مجمع Ethereum Arbitrum. يتيح تطبيق Caliverse، الذي أصبح متاحًا بالفعل عبر الإنترنت، للمستخدمين التسوق وحضور الحفلات الموسيقية الافتراضية ولعب الألعاب على منصته. وقال كيما كيم، الرئيس التنفيذي لشركة Caliverse، حول الشراكة مع Arbitrum: "نحن متحمسون لاتخاذ خطواتنا الأولى في عالم blockchain مع Rakuten Caliverse، بالتعاون مع Arbitrum، الشركة الأكثر ثقة في مجال blockchain، وسنستفيد من تاريخ Rakuten الناجح في قطاع البيع بالتجزئة لتوفير منتجات وخدمات متفوقة لأكثر من 40 مليون شخص". خلال معرض الإلكترونيات الاستهلاكية لعام 2025 (CES) في لاس فيجاس، أعلن فريق Caliverse عن خطط لإطلاق الواقع الافتراضي وميزات الأفلام ثلاثية الأبعاد على منصته في النصف الأول من عام 2025. الأمر الأكثر أهمية هو أن الشركات غير المشفرة الأصلية مثل Atari وLamborghini وRakuten's Caliverse تواصل الاستثمار في وتطوير NFTs التي يتم تطويرها في سياق تطبيقات الألعاب الأكبر على السلسلة. قد تتطلب الألعاب المعتمدة على تقنية Blockchain معاملات متكررة على السلسلة، مما قد يؤدي أيضًا إلى رسوم باهظة وازدحام الشبكة. ولهذا السبب، تقوم هذه الشركات ببناء ألعابها على Ethereum L2 للاستفادة من فوائد التوسع في بنية Ethereum المرتكزة على التجميع. قال ستيفن جولدفيدر، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Offchain Labs، "إن سلسلة الكتل Arbitrum هي الموطن المثالي لـ Caliverse بفضل أوقات الكتلة التي تبلغ 250 مللي ثانية الرائدة في الصناعة، مما يتيح عوالم افتراضية سلسة وحالات استخدام للألعاب". تعتبر NFTs وRWAs حالات الاستخدام الرائدة لإيثريوم بين الشركات والمؤسسات غير المشفرة الأصلية. من بين الشركات التي تصدر NFTs في نظام Ethereum البيئي، فإن الشركات الأكثر نشاطًا في عام 2025 هي التي تصدر NFTs في تطبيقات الألعاب على السلسلة المبنية على Ethereum L2. يسلط هذا الضوء على كيفية قدرة مكاسب التوسع التي توفرها L2 على المساعدة في دعم حالات الاستخدام الأصلية للعملات المشفرة والتي تتطلب تفاعلات متكررة على السلسلة، مثل الألعاب بين العلامات التجارية الكبرى للبيع بالتجزئة والشركات. إن التزام إيثريوم بتوسيع بنيتها التحتية من خلال Rollup يوفر أيضًا فرصة للمتبنين الأوائل للتكنولوجيا في التمويل التقليدي وغيره من قطاعات الصناعة لقيادة حالات الاستخدام غير المضاربة للعملات المشفرة من خلال إنشاء بنية تحتية قابلة للتخصيص ومتوافقة مع حالات الاستخدام هذه. أخيرًا، يظل Ethereum هو blockchain المفضل للشركات المالية التقليدية لإصدار RWAs والعملات المستقرة. من المتوقع أن تؤدي الشراكات والاستحواذات الرئيسية في عام 2024 إلى تقدم جديد في تبني العملات المستقرة في عام 2025. 
الخلاصة
أصدر القاضي توريس توجيهًا لشركة Ripple وهيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لاقتراح جدول إحاطة مشترك فيما يتعلق بمسألة مبيعات XRP المؤسسية. وبناء على ذلك، تم تأجيل المحاكمة.
Catherineمن المقرر أن يخاطب مؤسس FTX هيئة المحلفين مباشرة، سعيًا لإثبات تأكيده بأنه لم يرتكب عملية احتيال ولم يتآمر لارتكابها.
Kikyoوفقًا لـ ZachXBT، كان دور يحيى المغرب يتضمن في المقام الأول إجراء عمليات بحث على حسابات X/Twitter من خلال لجنته، مما يسهل المحتال Skenkir في تحديد الأهداف الأمريكية المحتملة لهجمات مبادلة بطاقة SIM.
Davinفي خضم ارتفاع سوق العملات المشفرة، يقف قطاع NFT منفصلاً، ويتجه نحو الانخفاض بشكل حازم على الرغم من الارتفاع الأوسع للعملات المشفرة.
Jasperوتحتل إسبانيا موقعًا استراتيجيًا ضمن عالم اليورو الرقمي، مما يشير إلى مسار تحويلي للمشهد المالي.
Hui Xinكشفت شركة Crypto Sleuth ZachXBT أن أحد الكيانات أجرى عملية نقل كبيرة، حوالي 4800 بيتكوين، من أعماق سوق Abraxas darknet إلى خلاط بيتكوين.
Catherineتعمل شركة Capital A Bhd، الشركة الأم لشركة AirAsia، بقيادة الرئيس التنفيذي توني فرنانديز، على تأمين تمويل يزيد عن مليار دولار من خلال مزيج من الديون والأسهم. وتهدف هذه الخطوة الاستراتيجية إلى إعادة تشكيل مستقبل الشركة وتوسيع آفاقها المالية.
Joyتبحث Mastercard وMoonPay عن طرق لجعل عمليات الدفع عبر الإنترنت أكثر سلاسة. لقد تعاونوا لريادة تقنيات Web3 في التسويق التجريبي وإشراك المستهلكين.
YouQuanبصرف النظر عن مارك لامب، تحدد القضية أيضًا روجر فير كمتهم.
Clementأثارت التقارير الإعلامية الأخيرة مخاوف بشأن نائب رئيس مجلس الدولة التايواني تشينغ وين تسانغ، مما يشير إلى أنه قد يكون متورطًا في فضيحة التزييف العميق. يبدو أن مقطع فيديو متداول يظهر تشينغ في موقف مساومة مع امرأة في غرفة فندق. ينفي تشنغ بشدة صحة الفيديو، مدعيًا التلاعب والتحرير، وهدد باتخاذ إجراءات قانونية.
Jasper