HashKey Livio: السيولة وشيكة وستصل عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق

المصدر: HashKey، نُشر لأول مرة في "FT Chinese Network"، أعيد طبعه بإذن

لقد مر شهر واحد فقط منذ خفض سعر الفائدة، وقد شهد سوق رأس المال العالمي بالفعل عدة عمليات واسعة النطاق تدفقات رأس المال - أخذ قطاع تكنولوجيا الأسهم في الولايات المتحدة زمام المبادرة، ودفع الانتعاش مؤشر ناسداك إلى الارتفاع، وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر داو جونز مستويات قياسية جديدة، كما شهدت أسواق الأسهم من الفئة A وهونج كونج أيضًا موجة من المكاسب القوية. قبل اليوم الوطني . عادت الأموال هذا الأسبوع إلى ناسداك وسوق العملات المشفرة، مما دفع سعر الأصول المرتبطة بالبيتكوين إلى تجاوز 68000 دولار، ومن المتوقع أن يصل إلى مستويات قياسية جديدة قريبًا.

تتنقل الأموال بسرعة بين المسارات المختلفة، لتشكل تأثيرًا "متأرجحًا". حاليا، السيولة العالمية على وشك الظهور. كيفية تحليل هيكل السوق؟ كيف ستتجه الأصول المشفرة؟

تتحدى عملة البيتكوين أعلى مستويات الأسعار التاريخية

يواصل سوق التشفير هذا الأسبوع ارتفاعه ويقترب الآن من مستوى 68000 دولار. تشير التقديرات إلى أنه في المستقبل القريب، سوف يتحدى مستوى الضغط الذي يتراوح بين 70.000 دولار أمريكي إلى 72.000 دولار أمريكي ويخترق أعلى مستوى تاريخي.

إن توقيت ارتفاع السوق الحالي له معنى كبير وقد يكون مرتبطًا بالانتخابات الأمريكية المقبلة. ومع اقتراب انتخابات الرابع من نوفمبر/تشرين الثاني، يشكل استقرار الأسواق المالية أهمية خاصة - فقبل الانتخابات، يلعب استقرار السوق وازدهارها دوراً رئيسياً في انتخابات الحزب الديمقراطي، لذا فإن الحفاظ على التشغيل السلس للسوق أصبح أولوية قصوى للانتخابات؛ وفي المستقبل، وبغض النظر عمن سيفوز بالبيت الأبيض، فإن تثبيت استقرار وتحفيز الأسواق المالية سوف يصبح على رأس الأجندة المهمة لإدارته.

في الوقت نفسه، وبالنظر إلى العالم، لا يزال الوضع الحالي في شمال شرق آسيا متوترًا، مما دفع الصناديق الدولية إلى أن تصبح أكثر حذرًا في الاستثمار في السوق الآسيوية، ووتيرة "التدفق شرقًا". تباطأت بشكل ملحوظ. وعلى هذه الخلفية، فإن نتائج الانتخابات الأمريكية ستعيد تشكيل المشهد الجيوسياسي الدولي. إن توجه السياسة الخارجية للحكومة الجديدة، سواء كان موقفها تجاه الصراع الروسي الأوكراني أو استجابتها للوضع في الشرق الأوسط، قد يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل. وسوف تؤثر التغيرات في هذه العوامل الجيوسياسية على النفور العالمي من المخاطر وتدفقات رأس المال، مما يجعل الأسواق المالية تواجه تعديلات كبيرة في فترة ما بعد الانتخابات.

بالإضافة إلى العوامل السياسية، يرسل سوق العملات المشفرة نفسه أيضًا إشارات تستحق الاهتمام بها. الأول هو الاختراق في سعر سهم MicroStrategy (MSTR). باعتبارها أكبر حامل للبيتكوين في شركة مدرجة، فإن قيمة أسهم MicroStrategy لا تعكس تقييم الشركة فحسب، بل تمثل أيضًا توقعات سوق الأسهم الأمريكية للسعر المستقبلي للبيتكوين. ارتفع سعر سهم MSTR بنحو 50٪ في الشهر الماضي، وهو ما يمكن اعتباره انعكاسًا لتفاؤل المستثمرين المؤسسيين بشأن أصول العملات المشفرة.

ثانيًا، أكملت Bitcoin عملية الدمج اللازمة. في نصف العام الماضي أو نحو ذلك، شهدت عملة البيتكوين فترة طويلة من الدمج الجانبي، نجحت خلالها في استيعاب ضغوط البيع من دول مثل ألمانيا والولايات المتحدة. تأتي ضغوط البيع هذه بشكل أساسي من الموافقة التنظيمية على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والتصفية المؤسسية المختلفة. بعد أن يستوعب السوق أوامر البيع هذه بالكامل، تصبح عملة البيتكوين جاهزة للتغيير.

بالإضافة إلى ذلك، يُظهر Ethereum حاليًا قيمة استثمارية جيدة. خلال تصحيح السوق في الأشهر الستة الماضية، شهدت عملة الإيثريوم انخفاضًا أكبر مقارنةً بالبيتكوين، مما أدى إلى خلق فجوة كبيرة في الأسعار. وفقًا للخبرة التاريخية، غالبًا ما يتم إصلاح هذه الفجوة في السوق اللاحقة، مما يجعل إيثريوم أيضًا جذابًا للغاية للأموال بالسعر الحالي.

السيولة العالمية على وشك الظهور، وسوق التشفير يتمتع بإمكانات كبيرة

بالإضافة إلى ذلك، ظهرت ظاهرة مثيرة للاهتمام في سوق رأس المال التقليدي وسوق التشفير. سوق التشفير - عندما يكون رأس المال التقليدي عندما يكون اتجاه السوق قويًا، يكون سوق التشفير بطيئًا نسبيًا؛ بينما عندما ترتفع أسعار الأصول المشفرة بشكل حاد، يكون أداء بعض أسواق رأس المال التقليدية ضعيفًا، مما يشكل تأثيرًا "متأرجحًا" خاصًا. ويكشف هذا التأثير "المتأرجح" عن تدفق الأموال العالمية - فالصناديق تلاحق دائمًا الفرص الأكثر مضاربة في السوق. وعلى خلفية المنافسة العالمية المحتدة، والسياسات المتغيرة، وظهور فئات أصول جديدة، يتسارع رأس المال نحو تلك المجالات التي يمكن أن تحقق أعلى العائدات.

على الرغم من أننا نشهد الآن الظاهرة الغريبة المتمثلة في "القفز" في السيولة، فمن منظور طويل الأجل، سيتم حتماً ضخ سيولة رأس المال العالمية إلى سوق العملات المشفرة على نطاق واسع في المستقبل، و نقطة التحول على وشك الوصول.

بادئ ذي بدء، من المنطق الأساسي للاقتصاد، يُعزى صعود سوق العملات المشفرة إلى التدفق الحر لرأس المال والتحسن الكبير في الكفاءة. وتخضع الأسواق المالية التقليدية للعديد من الأنظمة والوسطاء، مما يحد من حركة رأس المال في جميع أنحاء العالم. يستخدم سوق العملات المشفرة تقنية blockchain لتحقيق التدفق الحر للأموال حول العالم وتقليل تكاليف الاحتكاك في تدفقات رأس المال.

من خلال تقليل الوسطاء، وزيادة الشفافية، وتحسين كفاءة الخدمات المالية، يمكن لأسواق العملات المشفرة التكيف بسرعة أكبر مع تغيرات السوق والاستجابة لاحتياجات المستثمرين العالميين. وسيكون لهذا التحسن في السيولة والكفاءة تأثير أكبر على الاقتصاد العالمي وسيعزز تخصيص رأس المال في اتجاه أكثر مثالية ومعقولية. وفي الوقت نفسه، مع استمرار تعميم تكنولوجيا التشفير وتطبيقها، يمكن تحقيق سيناريوهات أكثر طموحًا في المستقبل. ومن خلال التطوير المستمر لـ RWA وDePIN، يمكنهم تعزيز ابتكار الاقتصاد التقليدي، وهو قوة دافعة مهمة للمستقبل الواعد لسوق التشفير.

وفي الوقت نفسه، يعني ظهور "التأثير المتأرجح" أنه في العامين الماضيين من تطور الصناعة، أصبحت الأصول المشفرة هي الخيار السائد في مجتمع رأس المال إلى جانب الأصول التقليدية. يتمتع سوق التشفير بمثل هذه الإمكانات الهائلة، أحد الأسباب المهمة لعدم جذب أموال واسعة النطاق من قبل هو الافتقار إلى مسارات الامتثال. الآن، من خلال Bitcoin Spot ETF، أطلقت الولايات المتحدة إطارًا تنظيميًا للعملات المشفرة ودعمت تطويرها Web3 وما إلى ذلك، لتوفير بيئة أفضل لسوق التشفير، وقد فتح التطوير طريقًا للامتثال.

اليوم، يميل "أرجوحة" السيولة العالمية تدريجياً نحو هونج كونج.

منذ عام 2023، بدأت هونغ كونغ في تنفيذ إطار تنظيمي جديد للعملات المشفرة، مما يسمح لمستثمري التجزئة بالمشاركة بشكل قانوني في معاملات الأصول المشفرة من خلال البورصات المرخصة. في ذلك الوقت، أصبحت HashKey Exchange أول بورصة مرخصة معتمدة لتقديم خدمات التداول للمستثمرين الأفراد. واليوم، تجاوز إجمالي حجم معاملات HashKey Exchange 538 مليار دولار هونج كونج، وتراكمت أصول المستخدمين بأكثر من 5 مليارات دولار هونج كونج. اعتبارًا من 16 أكتوبر، وفقًا لأحدث البيانات من Coingecko، تم تصنيف HashKey Exchange ضمن أفضل 8 بورصات عالمية وهي بورصة الأصول الافتراضية المرخصة الأعلى تصنيفًا في هونغ كونغ.

لا توفر هونغ كونغ الحماية السياسية فحسب، بل تتمتع أيضًا بالمزايا المزدوجة المتمثلة في الابتكار والتطوير التكنولوجي، والتي يمكن أن تجتذب بشكل فعال تدفقات رأس المال السائل العالمية. بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا المزيج أنه يمكنهم الدخول بأمان إلى سوق مبتكرة للغاية مع التمتع بحماية قانونية وسياسية قوية. ومن خلال جسر السيولة ثنائي الاتجاه هذا، تستطيع هونج كونج الاستمرار في تعزيز مكانتها كمركز مالي عالمي، مع الاستفادة من Web3 لتطوير مصادر جديدة للسيولة وزيادة تعزيز أهميتها في أسواق رأس المال الدولية.

في عصر عولمة السيولة وتخصيص رأس المال، أصبحت سوق العملات المشفرة، بمزاياها الفريدة وإمكاناتها الابتكارية، ساحة معركة جديدة في المعركة العالمية لرأس المال. ومع التقدم التكنولوجي المستمر والتحسين التدريجي للإشراف، من المتوقع أن يفتح سوق التشفير مساحة أوسع للتنمية ويصبح قوة لا يمكن تجاهلها في تخصيص رأس المال العالمي.