في أعقاب الانفجار: انفجار صندوق بيتكوين المتداول في هونج كونج

المؤلف: Mlixy؛ المصدر: W3C DAO

هونج كونج جاهزة< /h2>

في الآونة الأخيرة، انتهى أسبوع صاخب أخيرًا مع انتهاء هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية من موافقتها على إدراج صندوق Bitcoin المتداول في البورصة.

الآن، بدأ المستثمرون في تحويل انتباههم إلى سوق أخرى مليئة بالإمكانات، وهي هونغ كونغ.

في السابق، ذكرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ في تعميم أنها "مستعدة لقبول طلبات الحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية." وأشار لو بورين، رئيس تطوير منتجات الأوراق المالية في بورصة هونج كونج (00388)، إلى أن بورصة هونج كونج مستعدة لاغتنام الفرص التي يوفرها الاستثمار الموضوعي وستعمل بشكل وثيق مع المصدرين وجميع أصحاب المصلحة لتقديم هذا النوع بسلاسة من صناديق الاستثمار المتداولة في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج منتج جديد.

وقال إنه يرحب بإعلان لجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة، مما يجعل هونغ كونغ أول سوق في آسيا يسمح بإدراج الأسهم الافتراضية. صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الفورية، مما يعزز دور هونج كونج كمركز إقليمي يدعم مكانة هونج كونج كمركز رائد للأصول الرقمية التطور المستمر لهونج كونج باعتبارها سوق صناديق الاستثمار المتداولة الأول في آسيا.

وفقًا لبلومبرج، قالت شركة الخدمات المالية في هونج كونج Venture Smart Financial Holdings Ltd. (VSFG) إنها تخطط لتقديم اقتراح إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونج كونج لجنة العقود الآجلة تطلق تطبيق الاستثمار المباشر لـ Bitcoin ETF. "هذا سوق ذو إمكانات هائلة."

قال بريان تشان، رئيس مجموعة الاستثمار والمنتجات بالشركة. "هدفنا هو الوصول إلى 500 مليون دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة بحلول نهاية هذا العام."

قالت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج إنه باستثناء التوجيهات الصادرة في ديسمبر 2023، لن يكون هناك أي تعليق. إذا كان تاريخ صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية هو أي دليل، فإن عملية الموافقة على هذه المنتجات يمكن أن تستغرق أسابيع إلى أشهر.

وفقًا لموقعها الإلكتروني، تقدم VSFG خدمات إدارة الثروات التقليدية والرقمية وهي واحدة من أولى شركات إدارة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ التي حصلت على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة. لجنة العقود الآجلة.

تاريخ تطور صناديق الاستثمار المتداولة

البيتكوين هي عملة رقمية مركزية لقد جذبت اهتمام ومتابعة المستثمرين العالميين منذ ولادتها.

ومع ذلك، فإن تقلبات سوق البيتكوين مرتفعة، والبيئة التنظيمية غير واضحة، وحدود المعاملات مرتفعة، وقد أدت هذه العوامل إلى الحد من شعبية البيتكوين وتطورها.

من أجل حل هذه المشاكل، ظهر منتج مالي جديد، وهو Bitcoin ETF (صندوق الاستثمار المتداول، صندوق الاستثمار المتداول في البورصة). Bitcoin ETF هو صندوق مدرج ويتم تداوله في البورصة التقليدية، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في استثمار Bitcoin بشكل أكثر سهولة وأمانًا وبتكاليف ومخاطر أقل.

تسمح هونغ كونغ حاليًا بصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة القائمة على العقود الآجلة. ويوجد حاليًا ثلاثة صناديق مدرجة، وهي CSOP Bitcoin Futures وCSOP Bitcoin Futures. OP Ether Futures وسامسونج بيتكوين الآجلة.

إجمالي أصولهم صغير نسبيًا، حوالي 50 مليون دولار. وقالت شركة Samsung Asset Management إنها لا تستبعد استكشاف إمكانية إطلاق صندوق استثماري متداول (ETF) فوري.

تنقسم صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين بشكل أساسي إلى نوعين: صناديق الاستثمار المتداولة لعقود البيتكوين الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. تشير صناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة إلى الصناديق التي تستثمر في عقود بيتكوين الآجلة، في حين تشير صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية إلى الصناديق التي تحتفظ بالبيتكوين بشكل مباشر.

على الصعيد العالمي، لا يزال تطوير صناديق Bitcoin المتداولة في بداياته، وفي الوقت الحالي لم يوافق سوى عدد قليل من البلدان والمناطق على إدراج صناديق Bitcoin ETFs.

من بينها، أصدرت هونغ كونغ، باعتبارها المركز المالي لآسيا، مؤخرًا سلسلة من السياسات التنظيمية بشأن الأصول الافتراضية، موضحة بوضوح أنها "مستعدة لقبول الاعتراف بصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية "تطبيق".

لقد جذبت هذه الخطوة اهتمامًا واسع النطاق من السوق وتعتبر إنجازًا كبيرًا لصناديق Bitcoin ETFs. كما أنها إضفاء الطابع الرسمي على Bitcoin وتقنينها واعتمادها علامة هامة للاعتراف.

المتطلبات التنظيمية وشروط الإصدار لصندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين في هونغ كونغ

يشير صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين الفوري إلى الصناديق التي تحتفظ بالبيتكوين بشكل مباشر. يمكن للمستثمرين في الصندوق المتداول في البورصة في البيتكوين الاستمتاع بحقوق ملكية واستخدام البيتكوين، ويمكنهم أيضًا أن يعكسوا بشكل أكثر دقة القيمة السوقية للبيتكوين.

ومع ذلك، تواجه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية أيضًا تحديات فنية وتنظيمية أعلى، مثل كيفية تخزين ونقل البيتكوين بشكل آمن وكيفية منع غسيل الأموال والإرهاب. التمويل، الخ.

في 22 ديسمبر 2023، أصدرت لجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة "التعميم بشأن الصناديق المصرح بها من SFC التي تستثمر في الأصول الافتراضية" (يشار إليه فيما بعد يشار إليها باسم "تعميم الصندوق")، والتي تنص بوضوح على أنها "مستعدة لقبول طلبات الاعتراف بصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية." هذه سياسة تنظيمية مهمة أخرى للأصول الافتراضية من قبل لجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة بعد إصدار "التعميم المشترك بشأن أنشطة الوسطاء المتعلقة بالأصول الافتراضية" (المشار إليه فيما يلي باسم "التعميم المشترك") في أكتوبر 2023.

ينص منشور الصندوق بشكل أساسي على المتطلبات التنظيمية وشروط الإصدار لصندوق Bitcoin Spot ETF في هونج كونج، والذي يتضمن بشكل أساسي الجوانب التالية:

مؤهلات جهة الإصدار :تحتاج شركات إدارة الأصول التي تصدر منتجات صناديق الأصول الافتراضية إلى استيفاء الشروط الثلاثة التالية: أن يكون لديها سجل امتثال تنظيمي جيد؛ أن يكون لدى الشركة موظف واحد مختص على الأقل يتمتع بخبرة في إدارة الأصول الافتراضية والمنتجات ذات الصلة؛ أن تحتاج الشركة إلى أن تكون الرخصة رقم 9 التي تمت ترقيتها متوافقة مع "الشروط والأحكام القياسية المطبقة على الشركات المرخصة التي تدير محافظ استثمارية في الأصول الافتراضية".

متطلبات الأصول الأساسية:يجب أن تكون الأصول الأساسية لصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية متاحة حاليًا للتداول من قبل مستخدمي التجزئة في بورصة مرخصة في الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. حاليًا، هذا يعني أن Bitcoin و Ethereum فقط مؤهلان.

الاشتراك والاسترداد والمعاملة للأصول الافتراضية الفورية: يمكن تقديم صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية واستردادها في وضعين: نقدًا أو ماديًا الأشياء، ولكن يجب أن تتم في بورصة مرخصة أو مؤسسة مالية منظمة أخرى في هونغ كونغ. يحتاج المتداولون المشاركون في عمليات الاسترداد إلى الحصول على ترخيص رقم 1 تمت ترقيته، مما يعني الالتزام بـ "الشروط والأحكام القياسية للشركات المرخصة التي تدير المحافظ الاستثمارية في الأصول الافتراضية".

الحضانة: يجب استضافة الأصول الافتراضية من قبل جهة حفظ مستقلة تابعة لجهة خارجية، والتي يجب أن تكون بورصة مرخصة في هونغ كونغ أو غيرها المؤسسات المالية المنظمة. يجب فصل حساب الحفظ عن الحساب الخاص بشركة إدارة الأصول، حيث يتم وضع معظم الأصول في المحفظة الباردة، ويتم وضع مبلغ صغير في المحفظة الساخنة لاستردادها. يجب الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة بشكل آمن وتخزينها في هونغ كونغ لمنع الهجمات الخارجية بشكل فعال وإجراء نسخ احتياطي لها بشكل صحيح.

آراء المطلعين على الصناعة

وفقًا لمرخص هونج كونج كشف Weng Xiaoqi، الرئيس التنفيذي لشركة HashKey Exchange، إحدى منصات تداول الأصول، أن حوالي 10 شركات صناديق تستعد حاليًا لإطلاق صناديق استثمار متداولة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ، وحوالي 7 إلى 8 شركات موجودة بالفعل في مرحلة التقدم الفعلي .

تشير التقارير إلى أن جهات الإصدار قد تحتاج إلى استخدام البورصات المرخصة لإدارة الأصول الأساسية وتوفير خدمات التداول والمقاصة وغيرها من الخدمات. وقد اختار العديد من جهات الإصدار Hashkey توفر البنية التحتية لها، وستعمل Hashkey أيضًا مع الجهات المصدرة للتقدم بطلب للحصول على ترخيص Bitcoin ETF الفوري.

قال جيمي لاي، الرئيس التجاري العالمي لشركة OKX، إن إصدارBitcoin ETF في الولايات المتحدة يعني أن أنواعًا مختلفة من أدوات الاستثمار التقليدية، مثل الصناديق واسعة النطاق مثل المعاشات التقاعدية وصناديق التقاعد، يمكنها الآن الاستثمار بشكل مباشر في Bitcoin، الذين يمثلون المستثمرين من مجموعة واسعة من الخلفيات بما في ذلك التجزئة والمؤسسات، يمكنهم المشاركة في سوق Bitcoin.

بالإضافة إلى ذلك، تتم تسوية صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين عينيًا، وسيكون لرأس المال المستثمر في صناديق الاستثمار المتداولة هذه تأثير مباشر أكثر على السعر الفوري للبيتكوين وسوف يجذب اهتمامًا إيجابيًا إلى سوق الأصول الافتراضية وكمية كبيرة من تدفقات رأس المال، ويلعب دورًا رئيسيًا في تطوير الصناعة على المدى الطويل.

قال وانغ يي، مدير قسم الاستثمار الكمي في CSOP، أحد مصدري صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ، إنه بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية على السعر الفوري يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة والمؤسسات المالية التقليدية أن تقوم صناديق الاستثمار المتداولة بشراء البيتكوين، مما يزيد من الطلب في السوق على البيتكوين. نظرًا لأن إجمالي المعروض من البيتكوين محدود، فإن زيادة الطلب قد يؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين.

أشار تشين بيكوان، المدير التنفيذي لشركة Victory Securities، وهي شركة وساطة للأصول الافتراضية مرخصة في هونغ كونغ، إلى أن الهيئة التنظيمية الأمريكية تسمح بإدراج صناديق Bitcoin المتداولة الفورية، والذي يعتبر بمثابة اتفاق بين العملات الافتراضية والتبادلات المادية، ومن المؤكد أن مفتاح الاتصال سيجذب المزيد من المستثمرين للمشاركة.