كيف يمكن الاستثمار في مسار الذكاء الاصطناعي من خلال مؤسسة التدريب الأوروبية؟

إن شراء صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة في الاستثمار في موضوع الذكاء الاصطناعي يمكن أن يضمن أن محفظتها الاستثمارية تغطي أكبر عدد ممكن من الشركات المختلفة ويقلل من احتمالية فقدان شركة معينة.

في عام 2024، ما هو المسار الاستثماري الأكثر سخونة؟ أخشى أن معظم القراء سيختارون "الذكاء الاصطناعي". منذ أن أصدرت OpenAI Sora في بداية العام، انبهر الكثير منا بمقاطع الفيديو والأفلام القصيرة المتنوعة التي يتم إنشاؤها تلقائيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي. وبطبيعة الحال، يبدو أن كيفية تحسين الذكاء الاصطناعي للإنتاجية وحجم الإيرادات التي يجلبها للشركات ذات الصلة هو سؤال مفتوح، ولكن الشركات التي "تبيع المجارف" للباحثين عن الذهب في مجال الذكاء الاصطناعي قد حققت بالفعل الكثير من المال. تعد Nvidia الشركة الرائدة في سوق وحدات معالجة الرسومات اللازمة للذكاء الاصطناعي التوليدي، وتتجاوز القيمة السوقية لشركة Nvidia 2 تريليون دولار أمريكي، لتحتل المرتبة الثالثة في العالم، خلف Apple وMicrosoft. كما نشرت وسائل الإعلام الكبرى القصة الأسطورية لمؤسسها هوانغ رينكسون.
كيف يمكننا كمستثمر عادي أن نحصل على نصيب من هذه الموجة من الثورة التكنولوجية؟ أعتقد أن هذا هو أحد الأسئلة التي يهتم بها العديد من القراء.
ليس هناك شك في أن الطريقة الأكثر مباشرة هي شراء أسهم شركة Nvidia قبل بضع سنوات. لكن المشكلة هي أننا لا نستطيع العودة بالزمن إلى الوراء وشراء الأسهم التي من المؤكد أنها سترتفع في المستقبل. في الواقع، في مجال الذكاء الاصطناعي هناك الآلاف من الشركات ذات الصلة، والمستثمرون الذين كان من الممكن أن يفكروا في الرهان على مسار الذكاء الاصطناعي من خلال شركة إنفيديا قبل سنوات قليلة هم عدد قليل جدًا، بل وربما يعتبرون غريبي الأطوار. لذلك، بالنسبة للعديد من المستثمرين الأفراد، هناك خيار آخر يتمثل في شراء صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة في الاستثمار في موضوعات الذكاء الاصطناعي. لن تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة هذه في شركة واحدة أو اثنتين فحسب، بل ستختار العشرات أو حتى أكثر من الشركات لشراء الأسهم. يمكن لهذا النوع من أساليب الاستثمار أن يضمن أن المحفظة الاستثمارية تغطي أكبر عدد ممكن من الشركات المختلفة وتقلل من احتمالية فقدان شركة معينة. وبطبيعة الحال، حتى صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية التي تركز فقط على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ضخمة العدد. وذلك لأن الذكاء الاصطناعي بحد ذاته مفهوم واسع جدًا. وبما أن هذا كان موضوع الاستثمار الأكثر سخونة في العامين الماضيين، فقد اختارت العديد من الشركات الاقتراب من الذكاء الاصطناعي وإدراج كلمة "الذكاء الاصطناعي" في منتجاتها أو خدماتها أو العروض الترويجية للشركة. في عام 2019، أظهر تقرير صادر عن شركة رأس المال الاستثماري البريطانية MMC أن هناك 2830 شركة ذكاء اصطناعي ناشئة في أوروبا، منها 1580 فقط تقوم بالفعل بأبحاث وتطوير الذكاء الاصطناعي. وبعبارة أخرى، فإن حوالي 45% من الشركات التي تدعي أنها تعمل بالذكاء الاصطناعي تعمل في مجال بيع لحوم الكلاب على حساب غيرها، فقط للاستفادة من شعبية "الذكاء الاصطناعي". ثانيًا، إذا تعمقنا في مفهوم الذكاء الاصطناعي، فيمكن تقسيم نطاقه إلى: الأتمتة الصناعية، والأتمتة غير الصناعية، والطباعة ثلاثية الأبعاد، وتوليد اللغات، والقيادة الذاتية، وما إلى ذلك. وليس من قبيل المبالغة القول إن كل هذه الصناعات الفرعية ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالذكاء الاصطناعي، ويمكن تصنيف الشركات في مساراتها على أنها موضوعات ذكاء اصطناعي.
باستخدام هذه المعايير كنقطة انطلاق، اعتبارًا من مارس 2024، يمكننا العثور على ما يزيد عن 50 صندوقًا متداولًا للذكاء الاصطناعي. إذا نظرت فقط إلى صناديق الاستثمار المتداولة التي لديها أموال تحت الإدارة تزيد عن 150 مليون دولار، فسيتم تقليل العدد إلى حوالي 18. تختلف استراتيجيات الاستثمار وتركيزات صناديق الاستثمار المتداولة هذه، ولكنها جميعًا تأخذ موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي باعتباره جوهرًا، بهدف مساعدة المستثمرين في الحصول على عوائد استثمارية ناجمة عن الثورة التكنولوجية التي يقودها الذكاء الاصطناعي.
إذا قمنا بتحليل عائدات صناديق الاستثمار المتداولة هذه بعناية، فسنجد بعض النتائج المثيرة للاهتمام. على سبيل المثال، في الأشهر الـ 12 الماضية، تجاوزت 4 فقط من صناديق الاستثمار المتداولة للذكاء الاصطناعي الـ 18 عوائد مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة. وقد حققت بعض صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الذكاء الاصطناعي عوائد سيئة. على سبيل المثال، هناك صندوق استثمار متداول في البورصة يُسمى First Trust Nasdaq Artificial Intelligence and Robotics ETF (ROBT، ويبلغ حجم رأس ماله حوالي 550 مليون دولار أمريكي. وكما يمكنك أن تعرف من الاسم، فإن صندوق ETF متخصص في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي والروبوتات). وكان العائد في الأشهر الاثني عشر الماضية أعلى من نفس الفترة في الأشهر الاثني عشر الماضية. وتخلف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 19%. صندوق استثمار متداول آخر، صندوق WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL)، تخلف عن مؤشر S&P 500 بنسبة 13٪ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.
يجب أن يفاجأ العديد من القراء. لقد وجدت بالفعل المسار الصحيح وراهنت على صناعة الذكاء الاصطناعي الأكثر شهرة، لماذا لا يكون العائد جيدًا مثل متوسط ​​عائد سوق الأوراق المالية؟ السبب الرئيسي وراء ذلك هو أن عوائد أسهم الذكاء الاصطناعي تختلف بشكل كبير. وكان أكبر الفائزين من حيث نسبة العائدات على أسهم الشركة هم Nvidia وSuper Micro Computer (SMCI). بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أيضًا أسعار أسهم الشركات ذات رأس المال الكبير مثل Amazon وMicrosoft وYuanverse Platform بسبب مفهوم الذكاء الاصطناعي. بمعنى آخر، في النهاية، فإن مفتاح قدرة المستثمر على الحصول على عائد جيد على الاستثمار يكمن في ما إذا كانت محفظته الاستثمارية تتضمن أسهمًا مثل NVIDIA، وAmazon، وMicrosoft، ونسبة هذه الأسهم. اعتبارًا من نهاية مارس 2024، وصلت أوزان NVIDIA وAmazon وMicrosoft وMetaverse في مؤشر S&P 500 إلى 5.3% و3.72% و7.25% و2.55% على التوالي. وقد بلغت عوائد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأشهر الـ 12 الماضية (اعتبارًا من نهاية مارس 2024) حوالي 30٪، جاء حوالي ثلثها من عمالقة التكنولوجيا المذكورين أعلاه. قد لا تكون صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة في الاستثمار في مسار الذكاء الاصطناعي مركزة بشكل كبير في الأوزان الاستثمارية لأكبر عمالقة التكنولوجيا مثل مؤشر S&P 500. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الهدف الاستثماري لصناديق الاستثمار المتداولة هذه هو المسار، وليس شركة محددة أو اثنتين. إذا كنت تريد التأكد من شراء المسار بالكامل، فأنت بحاجة إلى تقسيم الرصاصات بالتساوي وتوزيعها على أكبر عدد ممكن من الشركات بدلاً من تركيزها جميعًا على عدد قليل من الشركات. وهذا هو السبب في أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للذكاء الاصطناعي تحدد الحد الأقصى لوزن أي سهم مستثمر بنسبة 4٪ أو 5٪. عندما يتجاوز وزن القيمة السوقية لسهم معين هذه النسبة، يقوم مدير صندوق ETF بالتدخل وإعادة التوازن، وبيع بعض أسهم الشركة ذات الوزن المرتفع وشراء بعض أسهم الشركة ذات الوزن المنخفض لتوزيع توزيع وزن المحفظة. حالة التوازن الموزعة بالتساوي. هذا النوع من العمليات يمكن أن يضمن عدم تفويت المستثمرين المسار بأكمله، ولكن عند مواجهة "أسهم عملاقة" مثل Nvidia، فإن ذلك سيؤدي إلى انخفاض عوائد المستثمرين.
ماذا يمكننا أن نتعلم من التحليل أعلاه؟
أولاً، إن تحقيق الأرباح من خلال الاستثمار في مسارات وصناعات مختارة أصعب بكثير مما يتصور الكثير من الناس. وحتى لو كانوا على حق بشأن مسار الذكاء الاصطناعي واشتروا صندوقًا متخصصًا في الاستثمار في صناعة الذكاء الاصطناعي، فقد لا يتمكن المستثمرون من التغلب على السوق، بل وربما يتخلفون عن متوسط ​​عائد السوق باحتمالية عالية. هذا تذكير بأنه في جميع الأوقات، يجب أن يكون هناك مكان للاستثمار السلبي القائم على المؤشر في محفظتك الاستثمارية. نظرًا لأنه من الصعب التغلب على الاستثمار السلبي، فلماذا لا تخصص منطقة في محفظتك الاستثمارية، على سبيل المثال X٪ من إجمالي استثماراتك، للاستثمار السلبي.
ثانيًا، يوضح هذا أيضًا أن عتبة الاستثمار النشط مرتفعة جدًا. على سبيل المثال، استنتج بعض المستثمرين أن الذكاء الاصطناعي هو "النقطة الساخنة". ولكن إذا اقتصرت معرفتك على هذا وقمت بشراء بعض صناديق الاستثمار المتداولة التي تحمل سمة الذكاء الاصطناعي، فأنت لا تزال بعيدًا عن تحقيق استثمار نشط عالي الجودة والحصول على عوائد زائدة. يجب أن يكون المستثمرون الأذكياء واعين لذواتهم ويفهمون مقدار الجهد المطلوب لتحقيق عوائد زائدة.
ثالثا، الاستثمار النشط الحقيقي لا يتطلب التنويع. قال أسطورة الاستثمار بافيت في مناسبات عديدة إنه لا يوافق على تنويع استثماراته أكثر من اللازم. يمكن للمستثمرين العاديين شراء ما يصل إلى 8-10 أسهم والاحتفاظ بها لفترة طويلة. هناك حدود لطاقة ومعرفة أي مستثمر، ومن المستحيل أن يكون ماهرًا في كل شيء، لذلك يجب على المستثمرين أن يختاروا أن يصبحوا خبراء في مجال أو مجالين وأن يزدهروا عموديًا في هذه المجالات. ولا ينبغي لنا أن ننسى أن نقطة البداية للاستثمار النشط (اختيار الأسهم أو اختيار الصناعة) تتلخص في ملاحقة العائدات الفائضة التي تتجاوز متوسط ​​عائد السوق استناداً إلى معرفة الفرد الخاصة والتي تكون أعلى من السوق. ولذلك، وعلى أساس الاستثمار النشط، فإن التنويع يعادل إضعاف تصور الفرد بأنه أعلى من السوق. وبطبيعة الحال، فإن الشرط الأساسي لاتخاذ قرار الاستثمار بنشاط هنا هو أن يكون لدى المستثمرين أنفسهم أبحاث ومعرفة أعلى من متوسط ​​السوق. إذا لم يكن الأمر كذلك، فمن الأفضل العودة إلى النقطة الأولى أعلاه وشراء صندوق استثمار متداول (ETF) ذو رأس مال كبير بصدق والاحتفاظ به لفترة طويلة. رابعاً، في الواقع، قد تكون الطريقة الأكثر عملية للعمل هي الاحتفاظ بمحافظ استثمارية إيجابية وسلبية في نفس الوقت. يمكن للمستثمرين التفكير في تقسيم أموالهم القابلة للاستثمار إلى قسمين، مع تخصيص جزء واحد لصناديق الاستثمار المتداولة ذات المؤشرات السلبية منخفضة التكلفة للاحتفاظ طويل الأجل؛ في حين أن الجزء الآخر مخصص للاستثمار النشط لمتابعة الصناعات أو الشركات التي يشعرون بالتفاؤل بشأنها. وبهذه الطريقة، لا يمكنك فقط ضمان حصولك على متوسط ​​عائد السوق على المدى الطويل، ولكن أيضًا تمنح نفسك فرصة لإثبات قدرتك على التغلب على السوق والحصول على عوائد فائضة أفضل.