يدرس صندوق النقد الدولي الغرض من تدفقات البيتكوين عبر الحدود وأبرزها

المصدر: ليو جياوليان

استمع إلى أمطار الربيع في المبنى الصغير طوال الليل، وقم ببيع زهور المشمش في عهد أسرة مينغ في الزقاق العميق.

منذ أن انخفض سعر البيتكوين (BTC) إلى النصف، فقد ارتفع من مستوى منخفض بلغ 59.5 ألفًا قبل النصف إلى 66 ألفًا اليوم.

كم عدد الأشخاص الذين ما زالوا يتطلعون إلى ارتداد أكبر؟ قبل وبعد النصف الأول، كان الحد الأقصى للتصحيح -61.4%؛ والنصف الثاني، -43.5%؛ والنصف الثالث، -56.6%، هذه المرة، وهي المرة الرابعة، التي اكتمل فيها التصحيح بنسبة -12% فقط حتى الآن. هذه المرة كيف سيكمل التاريخ قافيته؟

قبل بضعة أيام، أصدر صندوق النقد الدولي (صندوق النقد الدولي) ورقة بعنوان إنها دراسة عن تدفق البيتكوين عبر الحدود، مع التركيز على قياسها وقوتها الدافعة.

بدأت بعض وسائل الإعلام الصناعية في اتخاذ قرارها بعد قراءة العنوان، وأخطأت في قراءته حيث تغير موقف صندوق النقد الدولي تجاه البيتكوين، من المعارضة إلى الدعم. وهذا حقًا اختلاف بسيط وخطأ كبير. دعونا نلقي نظرة أولاً على هاتين الجملتين من ختام الورقة:

"تتوافق هذه النتائج مع عدد كبير من الدراسات الحديثة التي تساعد عملة البيتكوين في التحايل على قيود تدفق رأس المال (غراف فون لوكنر وآخرون، 2024، 2023؛ هو وآخرون، 2021). وكما يؤكدصندوق النقد الدولي(2023a)، يجب على صناع السياسات الذين يهدفون إلى إدارة تدفقات رأس المال التأكد من أن لوائح إدارة تدفقات رأس المال تغطية الأصول المشفرة"

كما أشار مستخدم الإنترنت شون دوهرتي بوضوح: "ليس هناك شك في أن الغرض الوحيد من هذه الورقة هو جعل الحكومات تولي المزيد من الاهتمام لها حتى تتمكن من محاولة تنظيمها في غياهب النسيان ومنعها من أن تصبح عملة حقيقية - عملة الحرية. >< /p>

ومع ذلك، لا تزال الورقة تقدم بعض النتائج المثيرة للاهتمام.

من خلال دمج البيانات الموجودة على السلسلة من شركة تحليل البيانات الموجودة على السلسلة Chainalogy وبيانات المعاملات خارج البورصة (خارج البورصة) من منصة التداول خارج السلسلة للبيتكوين LocalBitcoins المغلقة الآن، يمكننا الحصول على التدفق عبر الحدود لنتائج تحليل البيتكوين. ثم بمقارنة بيانات تدفق رأس المال العالمي بالدولار الأمريكي الصادرة عن مؤسسة الأبحاث EPFR والمؤسسة المالية الدولية (IIF)، تم استخلاص عدة استنتاجات:

أولاً، نسبيًا، البلدان ذات الاتصال المحدود بالاقتصاد العالمي الأوسع هي مستخدم كبير للبيتكوين.

يشير البحث إلى ما يلي: "بالمقارنة مع الناتج المحلي الإجمالي لبعض البلدان، فإن الحجم المقدر لتدفقات البيتكوين عبر الحدود كبير جدًا، خاصة في تلك البلدان ذات رأس المال الصغير نسبيًا البلد ‖

الصورة أعلاه عبارة عن رسم توضيحي. الورقة، التي تعرض بيانات من LocalBitcoins، قامت بتحليل وتقسيم تدفقات البيتكوين إلى بلدان مختلفة (باستثناء أوروبا). كلما كان اللون أغمق، كلما ارتفعت نسبة قيمة التدفق في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد؛ وكلما كان اللون أفتح، انخفضت النسبة.

تتشابه نتائج تحليل بيانات التدفق على السلسلة (بما في ذلك أوروبا هذه المرة):

من الواضح أننا إذا تحدثنا عن تأثير البيتكوين على تدفقات رأس المال عبر الحدود في البلاد، فكلما ارتفعت نسبة الناتج المحلي الإجمالي، زاد التأثير.

ومع ذلك، لا تنس أنه بعد الصين والولايات المتحدة، الدولتان الرئيسيتان اللتان تتمتعان بأكبر ناتج محلي إجمالي، تضربان الضوء الأخضر (النسبة الأقل) في ناتجهما المحلي الإجمالي الضخم، وهو العدد المطلق للبلدان التي لديها أكبر ناتج محلي إجمالي. BTC المقابلة لهم صغيرة جدًا وقد تتجاوز بكثير عدد بعض البلدان الصغيرة ذات اللون الأخضر الداكن (نسبة أعلى).

من هو اللاعب الكبير الحقيقي؟ لا يزال يتعين عليك رؤيته بوضوح.

لذلك، فيما يتعلق بوجهة نظر الورقة، يقال إنه كلما زاد عدد البلدان التي تفرض ضوابط وقيود على رأس المال، كلما زاد عدد الأشخاص الذين يستخدمون البيتكوين "كصمام لتخفيف الضغط"، يجب علينا أن نتساءل ونفكر بشكل مستقل. على الأقل، كيف يمكن للولايات المتحدة، التي كانت تتباهى دائمًا بحرية رأس المال، أن تتمتع بنفس اللون (الوزن) الذي تتمتع به بلادنا، التي كانت دائمًا موضع انتقاد من قبل الشخصيات العامة بسبب ضوابط رأس المال؟

عندما رأى المعلم ذلك، لم يستطع إلا أن يبتسم. معنى هذه الورقة هو إما الاعتراف بأن درجة حرية رأس المال في الولايات المتحدة وبلدي هي نفسها تقريبًا (المعرفة العامة خاطئة)، أو الاعتراف بأن الناس لا يستخدمون البيتكوين بشكل أساسي لتجنب ضوابط رأس المال (الورقة البحثية خطأ). اختر واحدة من الاثنين، يرجى الاختيار. ها ها .

ثانيًا، تتمتع الولايات المتحدة بتدفق ضخم بشكل خاص من رأس المال التقليدي بالدولار الأمريكي، مما يجعلها "خارجة عن القانون".

من الشكل أعلاه، يبلغ الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة 1.5 مرة من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. بلدنا، وهو لا يشارك في أي تصنيع، لكن نسبة تدفقات رأس المال بالدولار الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي أعلى بنسبة واحد بالمائة من نظيرتها في بلدنا. بغض النظر عن كندا ونسبتها العالية للون الأزرق الداكن، كم يبلغ الناتج المحلي الإجمالي لكندا؟

يؤدي هذا أيضًا إلى حقيقة أنه عندما يتم وضع تدفقات البيتكوين وتدفقات رأس المال بالدولار الأمريكي في نفس نظام الإحداثيات، يمكن أن نرى بوضوح أن الولايات المتحدة هي "حالة شاذة". (كما هو موضح أدناه)

إذا فكرنا بشكل عكسي واستخدمنا Bitcoin كإطار كمرجع، يُعتقد أن تدفقات البيتكوين تقيس مستوى الطلب الطبيعي لبلد ما على تدفقات رأس المال الداخلة، وبعد ذلك، بالنظر إلى نفس مستوى الطلب (نفس درجة اللون)، هل يعني زيادة التدفق الزائد لرأس المال بالدولار الأمريكي زيادة رأس المال الزائد. استيعاب؟ ليست هناك حاجة لاستيعاب الكثير من رأس المال من أجل الإنتاج، لكنه يمتصه مثل إدمان رأس المال. ما هو المرض الذي يعاني منه هذا الاقتصاد؟

فهل "تلمح" هذه الورقة أيضًا إلى أن ما يسمى "الولايات المتحدة تستخدم الدولار الأمريكي لحصاد العالم" صحيح؟

ثالثًا، يعد النمو في استخدام عملة البيتكوين "أحد أعراض" اختلال التوازن في الاقتصاد التقليدي العالمي.

الجانب المثير للدهشة هو أن عملة البيتكوين "تغيرت" بهدوء، حتى أنها أصبحت على مرأى من صندوق النقد الدولي.

الجانب المثير للقلق هو أن اهتمام صندوق النقد الدولي بالبيتكوين لم يكن حسن النية بشكل واضح.

يتمتع صندوق النقد الدولي، باعتباره إحدى أدوات الحفاظ على نظام الدولار الأمريكي بعد الحرب العالمية الثانية، بعلاقة مع البيتكوين، تمامًا مثل هوانغ شيرين وشيير. ومع ذلك، فإن ساتوشي ناكاموتو، الذي ربط شيير بعصابة رأس حمراء، لم يكن ضعيفًا ومتنمرًا مثل يانغ بايلاو.

لأن كل شخص مستيقظ في العالم هو ساتوشي ناكاموتو. إذا اتحد عدد لا يحصى من الساتوشي، فمن المؤكد أنهم سيكونون قادرين على هزيمة هوانغ شيرين وبناء عالم جديد.