تقرير الصناعة: مسار Meme ساخن ويتزايد الاهتمام بالتجريد المتسلسل بقوة.

1. المقدمة وتوقعات البيانات الكلية

1. مقدمة

لا تزال حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد العالمي وبيئة السوق المتغيرة تؤثر على قرارات المستخدمين- تحضير. في الأسبوع الماضي، أصبحت مخاطر تجارة المناقلة بالين مرة أخرى محط اهتمام السوق، ولا يزال اتجاه سياسة بنك اليابان يجذب الكثير من الاهتمام. وتظل ديناميكيات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي هي المحرك الرئيسي للسوق، كما تدعم البيانات الاقتصادية الأساسية الصادرة في أغسطس/آب سيناريو "المعتدل"، حيث يكون التضخم تحت السيطرة ولا يهدد النمو الاقتصادي. ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من استمرار سوق الأسهم الأمريكية في الانتعاش واقتراب مؤشر ناسداك من مستوى مرتفع جديد، إلا أن سوق العملات المشفرة فشل في متابعة الاتجاه الصعودي للأسهم الأمريكية، وانخفضت أسعار البيتكوين والإيثريوم. ما إذا كانت عملة البيتكوين قادرة على الحفاظ على سعرها فوق 60 ألف دولار وسط تقلبات السوق المستمرة يظل موضع تركيز.

مؤشر ناسداك (المصدر: بلومبرج)

2. أداء البيانات الكلية

في الأسبوع الماضي، حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 5.25% -5.50% دون تغيير، ونواصل الاهتمام بالتوازن بين بيانات التضخم والنمو الاقتصادي. وأظهرت أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية، بما في ذلك التضخم وطلبات إعانة البطالة وبيانات مبيعات التجزئة، مرونة الاقتصاد، مما يدعم بشكل أكبر سيناريو "الهبوط الناعم". ساعدت سلسلة البيانات المتفائلة أسواق الأسهم العالمية على التعافي، خاصة بعد عمليات البيع الحادة التي شهدتها الأسبوع الماضي.

في الأسبوع الماضي، ارتفعت أسواق الأسهم الآسيوية بشكل عام، وعاد المستثمرون إلى الدخول إلى الأصول الخطرة، وسجلت مؤشرات الأسهم الإقليمية أفضل أداء أسبوعي لها منذ عام تقريبًا. كان أداء الأسهم اليابانية جيدًا بشكل خاص وسط ضعف الين. وانخفض الين 1.3% مقابل الدولار يوم الخميس، ليتداول بالقرب من 149، وهو أسوأ أسبوع له منذ مايو/أيار. وقد أدى هذا الين الأضعف إلى تعزيز أرباح المصدرين اليابانيين في حين خفف المخاوف بشأن تفكيك عمليات التجارة المحمولة الضخمة. وتأثراً بذلك، من المتوقع أن يسجل مؤشر نيكاي 225 أفضل أداء له منذ أبريل 2020.

وفي سوق الأسهم الأمريكية، ارتفع مؤشر S&P 500 لليوم السابع على التوالي، مع زيادة تراكمية قدرها 6.6%، وهو أفضل أداء له منذ نوفمبر 2022. كان أداء مؤشر Russell 2000 للشركات الصغيرة جيدًا بشكل خاص، حيث ارتفع بنسبة 2.5%. وفي الوقت نفسه، انخفض "مؤشر الخوف" VIX إلى حوالي 15، مما يشير إلى استقرار معنويات السوق. يستمر تفاؤل السوق في النمو، مدعومًا بتوقعات الإنفاق الاستهلاكي القوية والبيانات الاقتصادية القوية.

فيما يتعلق بسوق السندات الأمريكية، على الرغم من الانخفاض الحاد في السندات الأمريكية يوم الخميس، ظلت سوق سندات الخزانة مستقرة بشكل عام. يظهر التسعير في سوق المقايضة أنه من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعاته المتبقية لعام 2024، وهو انخفاض عن التوقعات في بداية الأسبوع. ويعكس هذا أن توقعات السوق لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية أصبحت أكثر اعتدالا تدريجيا.

انتعش سوق العملات المشفرة، حيث تقلبت أسعار البيتكوين حول 58,000 دولار وتقلبت أسعار الإيثريوم حول 2,580 دولار. وفي الوقت نفسه، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المدرجة في زيادة ممتلكاتها من البيتكوين من خلال سوق رأس المال.

بشكل عام، أظهرت السوق العالمية زخمًا انتعاشيًا قويًا الأسبوع الماضي، وخاصة الأسواق الآسيوية والأمريكية. أصبح ضعف الين الياباني وتعديل توقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، فضلاً عن انتعاش سوق العملات المشفرة، من العوامل المهمة التي تدفع صعود السوق.

2. مشاركة بيانات الصناعة

1. أداء السوق بشكل عام

الأسبوع الماضي كان الأداء العام للسوق باهتًا، بعد أن كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في منتصف الأسبوع أقل من المتوقع، عانت BTC من انخفاض قصير المدى، لكنها استقرت بعد ذلك، ولم تنخفض القيمة السوقية بشكل ملحوظ في النصف الثاني من الأسبوع الماضي كرر بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارة التيسير، وتلقى سوق العملات المشفرة دعمًا قويًا من الإيثيريوم وبعض العملات البديلة بدلاً من ذلك، وهناك علامات واضحة على تدفقات رأس المال.

· أحجام صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم

< قوي>

انطلاقًا من بيانات صناديق الاستثمار المتداولة لـ BTC وETH الأسبوع الماضي، فإن كلاهما في اتجاه تصاعدي ثابت. وقد أصدرت صناديق الاستثمار المتداولة خارج البورصة إشارات كافية إلى قيعان الشراء البطيئة في السوق. على الرغم من أنه ليس من السهل اكتشاف العملية وتدفق رأس المال محدود، ولكن انطلاقًا من الاتجاه، فإن سلوك الصناديق خارج البورصة التي تشتري BTC و ETH تدريجيًا في النطاق السعري الحالي قد أعاد الثقة إلى السوق بأكمله.

· سعر BTC SPOT

على الرغم من أن الاتجاه على المدى المتوسط ​​إلى الطويل يستقر ويصبح أكثر تفاؤلاً، إلا أن الاتجاه قصير المدى لـ BTC لا يزال يواجه خطر الوصول إلى قاع ثانٍ. هذا الأسبوع، سيتم إيلاء الاهتمام لفعالية نطاق الدعم السفلي بين 51000 دولار أمريكي و 54000 دولار أمريكي إذا استقرت، فيمكن توقع حدوث انتعاش.

2. بيانات السلسلة العامة

كان أداء البيانات عبر السلسلة ثابتًا في الأسبوع الماضي، مع بقاء إجمالي قيمة القيمة الإجمالية (TVL) لأسبوع واحد مستقرًا فوق 80 مليار دولار. ولم يؤثر تأثير العوامل الكلية في منتصف الأسبوع على السلسلة.

من بين أفضل 10 سلاسل عامة في الأسبوع الماضي، باستثناء Base وBlast، اللتين ترتفعان، لم يحقق سوى TRON وPolygon TVL نمو إيجابي.

من بينها، أطلقت TRON موجة من الحماس في السوق بسبب منصة إطلاق Meme SunPump. تستفيد Polygon من منصة Polymarket الفريدة والمبتكرة للتنبؤ بالسوق. وتتركز كمية كبيرة من تدفقات رأس المال بشكل أساسي على المراهنة على الانتخابات الأمريكية وعدد كبير من الأحداث الساخنة الحالية.

· اتفاقية محتملة للإسقاط الجوي

< strong>

من بين أفضل البروتوكولات ذات توقعات الإسقاط الجوي، حققت Symbiotic طفرة في TVL في الأسبوع الماضي، وهو ما يعكس أيضًا أن السوق لا يزال صعوديًا في قطاع الاستعادة الحالي. يمكن لمستخدمي Web3 التركيز على هذا المشروع في المستقبل.

· الطبقة الثانية

فيما يتعلق بالبروتوكول L2، لا يزال البروتوكول الأعلى الذي حقق نموًا إيجابيًا في TVL في الأسبوع الماضي هو سلسلة OP، ومن بينها، قامت Arbitrum بتحركات متكررة مؤخرًا، وقد منح إصدار حزمة تكنولوجيا L3 العديد من فرق مشروع Web3 الذين يعانون من صعوبات فنية قد يستمر بصيص من الأمل في النمو في المستقبل.

على النقيض من ذلك، فإن بروتوكولات سلسلة ZK بطيئة بعض الشيء في ظل التأثير السلبي للتغييرات قصيرة المدى التي أجرتها Starknet في الإدارة ذات الصلة، فقط ZKSync ينمو بشكل مطرد الجانب الفني والفهم المتعمق لـ ZK يجعل هذا البروتوكول من المتوقع أن يصبح المشروع الرائد لانفجار ZK المستقبلي.

3. تحليل المسارات والمشاريع الساخنة

< قوي> · اتجاه رأس المال الاستثماري

من بين بروتوكولات Web3 التي يفضلها أصحاب رأس المال الاستثماري هذا الشهر، تستمر البنية التحتية وDeFi وAI في السيطرة على السوق وتتراوح مبالغ التمويل أيضًا من 1.5 مليون دولار أمريكي إلى 55 مليون دولار أمريكي.

· المسارات والمشاريع الساخنة

SUI : خالف الجيل الجديد من السلسلة العامة عالية الأداء SUI هذا الاتجاه وانتعش بنسبة 140٪ في الأسبوع الماضي عندما كان سوق العملات البديلة يتراجع بشكل عام، ليصبح المشروع المبهر الوحيد تقريبًا خارج مسار Meme. السبب ليس أن هناك أي تقدم كبير أو تقدم في المشروع نفسه، ولكن أن Grayscale أضافت بشكل مثير للاهتمام صناديق استثمار SUI إلى محفظة التشفير الخاصة بها، ويبدو أن هذا ينقل إلى السوق إمكانية شراء SUI بكميات كبيرة في المستقبل عزز شراء SUI.

ستواجه SUI أيضًا فتحًا واسع النطاق في الأشهر القليلة المقبلة، وفي هذا الوقت، قد يكون سعر العملة القوي بشكل غير طبيعي فخًا للحيتان لجذب الثيران. قماش صوفي. بعد كل شيء، لا يزال هناك عدد كبير من الرموز في انتظار فتحها في المستقبل، كما أن إمكانية ضخ الحيتان وبيعها موجودة.

تجريد السلسلة-ZetaChain:بالنظر إلى أن تجريد السلسلة قد يصبح محور التركيز الرئيسي لسوق التشفير المستقبلي، فإن أداء ZetaChain في الأسبوع الماضي وقد حقق المشروع نتائج جيدة في التنفيذ كما اجتذب الكثير من الاهتمام من السوق.

تستخدم ZetaChain ميزاتها التقنية لتحقيق تبادل الرموز المختلفة عبر السلسلة، ولديها القدرة على السماح للمستخدمين بتبادل الرموز المميزة بنقرة واحدة الثقب الدودي كلاهما لديه فقط القدرة على ربط رمز واحد بسلاسة إذا كنت ترغب في تحويله إلى أنواع مختلفة، فيجب استبداله بـ DEX على السلسلة المستهدفة، لذلك سيكون تعقيد التشغيل ورسوم الغاز أعلى من ZetaChain، والتصميم المبتكر لـ ZetaChain. تتمثل العملية الفعلية للسلسلة المتقاطعة في أول سلسلة متقاطعة من الرموز المميزة إلى ZetaChain، ثم سلسلة متقاطعة إلى السلسلة المستهدفة بعد إكمال المعاملة على ZetaChain. إن العملية عبر السلسلة نفسها غير قابلة للخسارة لأنها لا تتضمن سيولة، فهي مجرد عملية مشابهة للتغليف.

في ZetaChain، تحتاج جميع الرموز المميزة إلى إنشاء مجمع سيولة مع ZETA، مما يعني أنه يتم تداول الرمز المميز A مقابل ZETA، ويتم تداول ZETA مقابل الرمز B. , أصبحت رموز ZETA جزءًا لا غنى عنه من الارتباط عبر السلسلة، لذلك إذا تم استخدام سلسلة ZetaChain بشكل أكبر، فسيكون الطلب على ZETA أعلى، وسيؤدي ارتفاع الطلب على ZETA إلى رفع سعر ZETA، وهذا يمكن أن يزيد بشكل أكبر السيولة في ZetaChain، مما يؤدي إلى انخفاض التآكل عبر السلسلة وانخفاض الرسوم.

Fractal: بالإضافة إلى ذلك، أصبح Fractal، وهو مشروع يعمل على توسيع Bitcoin أصلاً، أيضًا محور تركيز بعض رؤوس الأموال الاستثمارية من خلال استخدام كود BTC الأساسي، يمكنك إنشاء طبقات توسعة غير محدودة بشكل متكرر على سلسلة BTC الرئيسية لتحسين قدرات معالجة المعاملات وسرعتها مع الحفاظ على التوافق الكامل مع نظام Bitcoin البيئي الحالي.

باختصار، يتم توسيع Fractal على أساس استخدام الكود الأساسي لـ BTC ويتميز بالخصائص التالية: 1. سرعة المعاملات السريعة: كتل الشبكة الفركتلية وقت التأكيد حوالي 30 ثانية، وقدرة معالجة المعاملات 20 ضعف قدرة سلسلة BTC الرئيسية. 2. التوافق الأصلي: تم تطوير Fractal Bitcoin استنادًا إلى الكود الأساسي لـ BTC، لذا فهو متوافق تمامًا مع محافظ وأدوات ومعدات التعدين الموجودة في Bitcoin. 3. التعديل الديناميكي: يمكن للنظام العودي القائم على سلسلة BTC الرئيسية ضبط عدد طبقات التوسعة تلقائيًا وفقًا لدرجة ازدحام الشبكة. 4. إمكانية التتبع الأمني: يمكن في النهاية إرجاع جميع المعاملات التي تتم على شبكة Fractal إلى سلسلة Bitcoin الرئيسية.

لذلك، بغض النظر عن منظور مفهوم المشروع أو آلية التنفيذ، فإن Fractal، الذي يبدو أنه كان يصر على التوسع التقليدي لسلسلة BTC الرئيسية، لا يفعل ذلك. استخدم آليات إبداعية لتحقيق التوسع الأصلي لـ BTC.

3. سياسة الإشراف

تأثر سوق التشفير هذا العام إلى حد ما بالتقدم الذي أحرزته الانتخابات الأمريكية. وفي بوليماركت، انخفضت احتمالية انتخاب ترامب رئيسا إلى 48%، فيما ارتفعت نسبة نائب الرئيس هاريس إلى 50% بنسبة 4 نقاط مئوية مقارنة بالأسبوع الماضي، بينما انخفضت نسبة هاريس بنسبة 4 نقاط مئوية. واستجابت أسواق العملات المشفرة بالانخفاضات بعد عدم ظهور الحديث المتوقع عن العملات المشفرة خلال البث المباشر لترامب X مع ماسك يوم الاثنين.

في اليوم الخامس عشر، قال زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ الأمريكي والسيناتور الديمقراطي تشاك شومر، المؤيد لهاريس، في اجتماع Crypto4Harris Town Hall (اجتماع مجلس المدينة)، إذا تم انتخاب هاريس وستعمل، كرئيسة، على تقديم قوانين مؤيدة للتشفير بحلول نهاية العام لتعزيز الابتكار الأمريكي في مجال التشفير.

SEC، وفقًا للوثائق، سحبت بورصة ناسداك الدولية (Nasdaq ISE) إدراج سعر Ethereum وBitcoin الفوري في 13 أغسطس في مقترحات تداول خيارات المنتج. وفي الثالث عشر أيضًا، اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات شركة NovaTech ومديريها ومروجينها سينثيا بيتيون وإيدي بيتيو بتنفيذ مخطط احتيال بقيمة 650 مليون دولار.

بشكل منفصل، تقوم هيئة الخدمات المالية الإندونيسية (OJK) بإعداد تعديلات ضريبية جديدة لمعاملات الأصول المشفرة. يعد هذا جزءًا من خطة لنقل تنظيم الأصول المشفرة من هيئة الإشراف على تداول العقود الآجلة للسلع (Bappebti) إلى OJK في أوائل عام 2025. وفقًا لحسن فوزي، الرئيس التنفيذي لهيئة الإشراف على الابتكار التكنولوجي في القطاع المالي، ستعمل OJK مع وزارة المالية لتنفيذ ضريبة العملات المشفرة الجديدة. وفي الوقت نفسه، تهدف OJK إلى تحقيق حجم معاملات بقيمة 1000 تريليون روبية إندونيسية (64 مليار دولار أمريكي) في القطاع المالي الرقمي والمشفر بحلول عام 2028.

4.الاستنتاج

1. ملخص على المستوى الكلي وتوقعات مستقبلية

انطلاقًا من أهداف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي والتصريحات الأخيرة للمسؤولين، فإن هذا "احتمال كبير" للبدء في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر ": من ناحية، انخفض التضخم مرة أخرى نحو هدف 2٪، كما تباطأ سوق العمل. واستمر مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي والأساسي في الانخفاض على أساس سنوي في يوليو/تموز، وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وكان التوظيف الجديد غير الزراعي أقل من المتوقع، وكل ذلك يمهد الطريق أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول؛ ومن ناحية أخرى، تحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بشكل متشائم وبدأوا في توقع تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة. وعلى وجه الخصوص، أكد باول في العديد من الخطابات مثل مقابلة مع النادي الاقتصادي بواشنطن أنه يمكن خفض أسعار الفائدة دون انتظار انخفاض التضخم إلى 2٪، وكان قلقًا من أن خفض أسعار الفائدة بعد فوات الأوان من شأنه أن يضغط على الاقتصاد. . ولذلك فإن "التحرك نحو التيسير" سيصبح الموضوع الرئيسي في النصف الثاني من العام، وهو خبر جيد للأصول ذات المخاطر.

2. تغيرات السوق والتحذيرات المبكرة في صناعة التشفير

Bit يظهر أداء العملات المشفرة وصناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم اتجاهًا تصاعديًا، وقد يؤدي تدفق الأموال خارج البورصة إلى دفع الأسعار إلى الارتفاع، لكن التقلبات لا تزال غير واضحة. خاصة عندما تتنافس ترامب وهاريس بالتساوي في الانتخابات الأمريكية، لا تزال هناك متغيرات حول ما قد يحدث في تنظيم الصناعة في المستقبل.

في الأسبوع المقبل، ستحظى 5 مشاريع بفتح الرموز المميزة على نطاق واسع لمرة واحدة، بإجمالي 217 مليون دولار أمريكي، منها Pixels (PIXEL) تبلغ قيمتها حوالي 7.8 مليون دولار أمريكي؛ وتبلغ قيمة Avalanche (AVAX) حوالي 197 مليون دولار أمريكي؛ وتقدر قيمة SPACE ID (ID) بحوالي 6.63 مليون دولار أمريكي؛ بقيمة 4.44 مليون دولار أمريكي.

3. الصناعة وتتبع النقاط الساخنة

في البت في ظل خلفية أن Bitcoin و Ethereum لا تزال تهيمن على السوق الرئيسية، فإن أداء العملات البديلة بطيء، لكن شعبية مسار Meme أضافت اتجاهًا للصناعة لتطوير جهودها. وقد أدت شعبية Meme أيضًا إلى نمو السلاسل العامة، بما في ذلك TRON وSolana وما إلى ذلك.

من حيث L2، فإن بروتوكول الرأس الذي حقق نموًا إيجابيًا في TVL هو مجال OP، في حين أن بروتوكولات سلسلة ZK بطيئة بعض الشيء. لقد اجتذبت بيئة Bitcoin L2 الكثير من الاهتمام من المطلعين على الصناعة. لقد أصبحت كيفية استخدام أمان Bitcoin للاستفادة من تطبيق Bitcoin موضع اهتمام مشترك.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح المفهوم المجرد للسلسلة الذي يهدف إلى تحسين تجربة المستخدم محورًا للصناعة.