هل PayFi هو السرد التالي لـ RWA؟

المؤلف: النوم تحت المطر

مخاوف السوق بشأن هذا النوع من الاتفاقيات ليست أكثر من التركيز على سداد المقترض من حيث القدرة. من الناحية البشرية، يعتمد الأمر على ما إذا كان المشروع قادرًا على استرداد الأموال المقترضة - بحيث يكون المستخدمون أكثر استعدادًا لاستثمار الأموال في الإدارة المالية، حتى يتمكن المشروع من تحويلها وكسب رسوم المناولة.

فقط من خلال حل المشاكل المذكورة أعلاه يمكن لمثل هذه المشاريع أن تحقق التنمية المستدامة حقًا.

الحل لا يتعدى الاتجاهين التاليين:

• الحد الأقصى التأكد من قدرة المقترضين على سداد الأموال بشكل طبيعي إلى أقصى حد

• توفير الحماية/التأمين المناسب لمستخدمي الودائع

لذلك عندما ننظر إلى هذا النوع من المشاريع، نحتاج إلى التركيز على هاتين النقطتين. لقد ذكرت $MPL $CPOOL في توقعاتي لشهري أغسطس وسبتمبر، وسأكتب مقالًا آخر الأسبوع المقبل للحديث عن هذين المشروعين.

اليوم، دعنا نتحدث معك عن @humafinance، وهو مشروع في نفس المسار أعلن للتو عن 38 مليونًا من معلومات التمويل، ونلقي نظرة على حلوله وحلوله توسعات جديدة على جانب المنتج.

1/ معلومات التمويل الصادرة مؤخرًا ⬇️

أكملت شركة Huma Finance مؤخرًا تمويلًا بقيمة 38 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك 10 ملايين دولار أمريكي في استثمارات في الأسهم و28 مليون دولار أمريكي في الأصول المرجحة بالمخاطر المدرة للدخل. تمت قيادة التمويل من قبل Distributed Global، بمشاركة من Hashkey Capital وFolius Ventures وStellar Development Foundation وTIBAS Ventures، ذراع رأس المال الاستثماري لبنك إيش، أكبر بنك خاص في تركيا.

تخطط Huma Finance لاستخدام التمويل لنشر منتج PayFi الخاص بها على سلاسل Solana وStellar.

بعد ذلك، سأشارك فهمي للمشروع بطريقة مختصرة قدر الإمكان.

2/ Huma Finance v1

Huma Finance v1 عبارة عن منصة لاسلكية للشركات والأفراد تركز منصة الإقراض العقاري على الدخل المستقبلي المحتمل للمقترض - أي عندما يقترض المقترض المال، فإنه يفحص بشكل أساسي التدفق النقدي للدخل المستقبلي للمقترض.

بالكلمات الرسمية في Mirror:"الدخل والدخل هما العاملان الأكثر أهمية في الاكتتاب لأن لهما تأثيرًا كبيرًا على القدرة التنبؤية. "

من أجل الترويج للأعمال الرأسية بشكل أفضل، أكملت Huma اندماجها مع Arf هذا العام. Arf عبارة عن منصة للسيولة والتسوية تركز على المدفوعات عبر الحدود، مدعومة من شركة Circle (تعمل أيضًا مع Solana وStellar).

بعد الدمج، أصبحت Huma مسؤولة عن الجزء الذي يوفر فيه المستخدمون المال، وكان Arf مسؤولاً عن الإقراض + جمع الفوائد لعالم Web2، وتشكيل دورة مستدامة. (نستطيع أن نرى على موقعها الرسمي أن المعدل الافتراضي هو 0% حتى الآن)

3/ PayFi

Huma v2 هو امتداد لـ v1. على أساس الإقراض، تأمل شركة Huma في توسيع أعمالها لتشمل مجال PayFi.

ما هو PayFi؟

تم اقتراح "PayFi" من قبل Lily Liu، رئيسة مؤسسة Solana (وهي أيضًا مستثمرة في Huma Finance). يشير PayFi إلى سوق مالي جديد تم إنشاؤه حول القيمة الزمنية للنقود. القيمة الزمنية للنقود تعني أن مبلغًا معينًا من المال المحتفظ به حاليًا له قيمة أعلى من نفس المبلغ من المال الذي تم الحصول عليه في المستقبل. لأن هذه العملات لديها إمكانية توليد الدخل، مثل الإقراض لكسب الفائدة، أو تخزينها في ديون الولايات المتحدة لكسب الدخل، وإتمام تحويلات المعاملات في وقت أقصر وبتكلفة أقل، وما إلى ذلك.

لذلك، يعد PayFi أيضًا أحد المسارات المجزأة لـ RWA. (يجب أن يكون هذا أيضًا هو السبب وراء تفكير Huma Finance في النشر على Solana)

ومع ذلك، على الرغم من أنها RWA، إلا أن PayFi ليست على دراية بـ وخلافًا لأصول RWA التي تم إنشاؤها باستخدام دخل الديون، غالبًا ما يأتي دخل PayFi من رسوم المعاملات والمدفوعات عبر الحدود وفوائد القروض، على سبيل المثال، ستستخدم Arf سيولة Web3 لتقديم خدمات عبر الحدود لترخيص T1 وT2 المؤسسات المالية في البلدان المتقدمة خدمة التحويل (يمكن فهمها على أنها صناديق جسرية).

بعد خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، ومع المزيد من التبني، من المرجح أن تصبح PayFi الجزء الرئيسي الذي يقود تطوير RWA. يعد Huma أحد المشاريع الأولى التي أطلقت PayFi، وقد تم تفضيله أيضًا من قبل دائرة VC/الأساسية التي تدعم PayFi (فقط انظر إلى تشكيلة المستثمرين).

وفي الوقت نفسه، ومن أجل أن تصبح مزودًا أساسيًا للبنية التحتية في مجال PayFi، أطلقت Huma PayFi Stack لتلبية احتياجات مسار PayFi في المعاملات، العملات والحضانة والتمويل والامتثال وبناء متطلبات مستوى التطبيق.

4/ Huma Finance v2

على جانب المنتج، ينفذ الإصدار 2 بنية منتج أكثر تعقيدًا، مثل إضافة ما يلي سيتم ذكر ميزات مثل الشريحة الأولى والشريحة الصغيرة وتغطية الخسارة الأولى. ببساطة، تقوم هذه الترقية بتقسيم الوظائف لتلبية احتياجات المستخدمين المختلفة.

تنقسم مجموعة Huma v2 إلى مجموعة Senior وJunior. يتمتع المجمع الكبير بمعدل عائد ثابت، بينما يتمتع المجمع الصغير بمعدل عائد متغير. ويعتمد معدل العائد المتغير لمجمع الصغار على دخل المشروع في الوقت الفعلي.

سعر معدل العائد العائم الأعلى لـ Junior Pool هو أنه يحتاج إلى تحمل خسائر مقابلة عند حدوث ديون معدومة. من منظور المنتج، أعتقد شخصيًا أن المشاريع المستقبلية قد تحتاج إلى دعم مستخدمي ودائع Junior Pool من خلال الرموز المميزة أو أشكال أخرى من الحوافز - بعد كل شيء، Junior Pool هو وحدة الأمان للمنتج.

5/ كيف يتعامل Arf مع السيولة المقدمة من المستثمرين؟

بعد أن نضع الأموال في مجمع Huma Finance Arf، سيتم تخزين هذه الأصول بواسطة Arf في كيان ذو غرض خاص معزول عن الإفلاس (كيان ذو غرض خاص، لصالح محدد أو هدف مؤقت الكيان القانوني الذي تم إنشاؤه هو بشكل أساسي لعزل المخاطر).

تعمل شركة Arf Financial GmbH كمزود خدمة لشركة SPV. وهذا هو المكان الذي يتم فيه الإقراض والمدفوعات عبر الحدود وتسوية المعاملات وإدارة المخاطر. بعد اكتمال المعاملة، ستعيد الشركة ذات الأغراض الخاصة الأموال والأرباح الموجودة في المجمع إلى السلسلة. ليس لدى Arf Financial GmbH أي سيطرة على أموال المجمع المقابلة.

6/ تحقق من السهو واملأه

أود إضافة نقطتين هنا:

< p style="text-align: left;">1. يحتوي الموقع الرسمي لـ Circle على مقدمة مفصلة جدًا عن Arf: https: //www.circle.com/en/case-studies/arf

لقد قام Arf بعمل جيد في التحكم في المخاطر، ولكن هذا أيضًا ظهرت بعض المشكلات، مثل الحاجة إلى KYC قبل الإيداع، وهو أمر غير مناسب للعديد من لاعبي DeFi. كما أنني شخصيًا أشعر أن واجهة المستخدم/تجربة المستخدم الخاصة بـ Huma Finance لا تزال لديها مجال للتحسين.

2. التعاون مع Scroll

حاليًا يمكننا حفظ USDC على Scroll In Huma، أنت يمكن أن تأكل ثلاثة أشياء بسمكة واحدة - 10% + دخل مالي + نقاط هوما + نقاط تمرير.

7/ أخيرًا

لماذا كنت أبحث عن هذا النوع من المنتجات المالية مؤخرًا؟ هذا لأنه بعد تصفية مركزي منذ بعض الوقت، أصبحت معظم الأصول التي في يدي هي U، لذلك أردت العثور على مكان جيد لإدارة أموال هذه U.

من وجهة نظري الشخصية، قبل أن يكون لدى السوق اتجاه تصاعدي محتمل، لن أقوم بملء المركز أو زيادة الرافعة المالية، ولكن سأقوم فقط ببعض عمليات البيع على المكشوف. - عمليات التأرجح على المدى.