إذا نظرنا إلى "مكاسب وخسائر" سوق التشفير في عام 2024، فأين الطريق إلى عام 2025؟

لا شك أن عام 2024 هو عام مهم في تاريخ التشفير.

هذا العام، تركزت صناعة التشفير على الروايتين الأساسيتين لصناديق الاستثمار المتداولة والانتخابات الأمريكية، مع اعتبار عملة البيتكوين الرافعة الرئيسية، وقد نجحت صناعة التشفير في تحقيق اختراق هذا العام. وتدفقت الشركات المدرجة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى الحكومات الوطنية، وزاد التعميم والاعتراف بشكل كبير. كما تحركت البيئة التنظيمية نحو مسار واضح ومريح مع تولي الحكومة الجديدة السلطة أصبحت الموضوع الرئيسي لهذه الصناعة هذا العام.

012024 قيد المراجعة: إطلاق Bitcoin في الأعلى، لقد تم اللحاق بـ Ethereum، وقد اجتذب كازينو MEME الكثير من الاهتمام

بالنظر إلى التطورات الرئيسية في الصناعة هذا العام، عملة البيتكوين هي بلا شك السرد الأساسي.

سمحت صناديق الاستثمار المتداولة والاحتياطيات الوطنية لـ Bitcoin بالوصول بنجاح إلى 100,000 دولار أمريكي، معلنة رسميًا أن Bitcoin قد تجاوزت دلالة العملة المشفرة وأصبحت عملة عالمية قوية وقد تم الاعتراف بالأصول المضادة للتضخم ومخازن القيمة، وبدأت البيتكوين في التحول تدريجيًا من الذهب الرقمي إلى العملة ذات السيادة الفائقة، مما يمثل انتصارًا منظمًا لهذه التجربة المالية الكبرى التي بدأت مع ساتوشي ناكاموتو. من ناحية أخرى، توسعت بيئة Bitcoin هذا العام، على الرغم من أن Inscription وRune وحتى L2 في حالة من النار والجليد، فقد تم تشكيل بيئة Bitcoin المتنوعة في البداية مع استمرار تطور الشبكات الاجتماعية، ارتفعت قيمة Bitcoin DeFi TVL من 300 مليون دولار أمريكي في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار أمريكي، أي بزيادة تزيد عن 20 مرة على مدار العام، ومن بينها، أصبح Babylon أكبر بروتوكول على شبكة الإنترنت سلسلة البيتكوين، اعتبارًا من 20 ديسمبر اعتبارًا من اليوم، وصلت قيمة إجمالي القيمة المضافة لبابل إلى 5.564 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 82.37% من الإجمالي. لقد كان أداء BTCFI الواسع جيدًا بشكل خاص هذا العام، حيث ارتفعت حصة صناديق Bitcoin الفورية المتداولة، وتم تقليد MicroStrategy، التي تم اختيارها لإدراجها في مؤشر Nasdaq 100، وكل ذلك يعكس النجاح الساحق الذي حققته Bitcoin في مجال Cefi.

بالعودة إلى مجال السلسلة العامة، فإن حياة Ethereum، الرائدة هذا العام، ليست بهذه السهولة. بالمقارنة مع الأصول الأخرى، كان الأداء ضعيفًا، وانخفض التقاط القيمة ونشاط المستخدم، ولم يعد السرد جيدًا كما كان من قبل، وقد تسببت "نظرية القيمة" في معاناة إيثريوم. على الرغم من أن شعار نهضة Defi قد تبلور، باستثناء جنون TVL matryoshka الناجم عن إعادة الستاك، يبدو أن Aave فقط هي التي تحمل كل شيء، ومن الواضح أن الاستثمار الفعلي غير كافٍ. ومع ذلك، فإن ظهور مشتقات الحصان الأسود Hyperliquid في نهاية العام لم يُحدث ثورة في نصف حياة CEX فحسب، بل كان أيضًا بمثابة دعوة واضحة لـ DeFi للهجوم المضاد. من ناحية أخرى، بعد ترقية Dencun، تسارع تطور طبقة Ethereum Layer 2، واستمر في التهام حصة الشبكة الرئيسية، لذلك أطلق السوق نقاشًا كبيرًا حول آلية Ethereum، وكان هناك ما لا نهاية له الشكوك، حتى نمو Base السريع قد أعطى أيضًا شائعات في السوق بأن مستقبل Ethereum هو Coinbase.

يتناقض الارتفاع القوي لـ Solana بشكل حاد. من وجهة نظر TVL، انخفضت حصة سوق Ethereum في السلسلة العامة من 58.38٪ في بداية هذا العام إلى 55.59٪، لكن حصة Solana في السوق انخفضت من 58.38٪ عند بداية هذا العام إلى 55.59% وقفز عدد الأشخاص إلى 6.9% في نهاية العام، لتصبح ثاني أكبر سلسلة عامة بعد إيثريوم. وقد حققت شركة سول معجزة في النمو، حيث ارتفعت من 6 دولارات أمريكية قبل عامين إلى 200 دولار أمريكي اليوم. من منظور مسار التعافي، مع المزايا الفريدة المتمثلة في التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، يهدف سولانا إلى تحديد مواقع السيولة الأساسية، والاعتماد على ثقافة ديجين للارتقاء إلى ملك MEME المستحق، ليصبح تركيز مستثمري التجزئة هذا العام مخيم. هذا العام، تجاوزت رسوم Solana اليومية على السلسلة Ethereum عدة مرات، كما تجاوز نمو المطورين الجدد أيضًا Ethereum، وهو اتجاه مهم للحاق بالركب.

يتميز TON وSUI أيضًا هذا العام. لقد أشعلت Telegram، التي تضم 900 مليون مستخدم، مجال ألعاب blockchain بمفردها وفتحت مدخلًا جديدًا لحركة مرور Web3، مما أدى إلى تحفيز السوق الذي كان خاملًا لفترة طويلة قبل سبتمبر، والذي كان مدعومًا بـ شجرة كبيرة للاستمتاع بالظل، خرجت أخيرًا من الاضطرابات التي طال أمدها، عشية فجر تفشي المرض، دخلت الصين المسار السريع للنمو. وفقًا لبيانات شركة Dune، يوجد حاليًا أكثر من 38 مليون مستخدم في سلسلة TON، ويتجاوز حجم المعاملات التراكمي 2.1 مليار دولار أمريكي. SUI مقتنعة تمامًا بشعبيتها. تتقدم السلسلة العامة للغة The Move بسرعة، مع نهج ثلاثي الأبعاد لتطوير الأجهزة، وتنويع البروتوكول، وإدخال عمليات الإنزال الجوي. يبدو المستقبل مشرقًا. بالمقارنة مع SUI المدفوعة بالأسعار، كانت سلسلة Aptos العامة، على الرغم من أداءها السعري الضعيف نسبيًا خلال نفس الفترة، أكثر تفضيلاً من قبل رأس المال التقليدي. هذا العام، نجحت في إقامة تعاون مع BlackRock وFranklin Templeton وLibre قد تسمح لها اللوائح بالفوز في العصر الجديد. إن فجر دورة RWA وBTCFI قادم.

من منظور التطبيق، تعد MEME هي المحرك الرئيسي للسوق هذا العام. في جوهرها، يعد صعود MEME علامة على التحول الحالي في هيكل السوق. لا يتم شراء رموز VC، والسيولة الزائدة لا يمكن العثور عليها في نهاية المطاف، الاستثمار في القطاعات الأكثر عدالة ومدفوعة بالربح. في خضم هذا، تتوسع دلالة MEME باستمرار، وتتطور تدريجيًا من موضوع واحد للمضاربة إلى ممثل نموذجي للتمويل الثقافي "كل شيء يمكن أن يكون MEME" يحدث في الواقع. على الرغم من أن MEME لا تمثل سوى أقل من 3% من أكبر 300 عملة مشفرة (باستثناء العملات المستقرة) من حيث القيمة السوقية، إلا أن حجم تداولها لا يزال يمثل 6-7%، حيث وصل مؤخرًا إلى 11%، وهو المسار الرئيسي بأعلى تركيز للسيولة. وفقًا لبيانات من Coingecko، استحوذت MEME على 30.67% من اهتمام المستثمرين هذا العام، لتحتل المرتبة الأولى بين جميع المسارات. أينما كان الاهتمام، فمن الطبيعي أن يكون المال موجودًا، وهذا هو الحال بالفعل، وبالنظر إلى MEME لهذا العام، وجمع التبرعات قبل البيع، ورموز المشاهير، وZoo Wars، وPolitFi، وAI، فكلها من الطراز الأول في الصناعة. .

في هذا السياق، يستمر تعزيز البنية التحتية المحيطة بـ MEME، وظهرت منصة الإطلاق العادل Pump.fun إلى حيز الوجود. فهي لم تعيد تشكيل مشهد MEME فحسب، بل أصبحت أيضًا واحدة من أكثر المنصات ربحية وربحية. التطبيقات الناجحة هذا العام، في نوفمبر، أصبح Pump.fun "أول بروتوكول Solana على الإطلاق يتجاوز إيراداته الشهرية 100 مليون دولار." وفقًا لبيانات شركة Dune، اعتبارًا من 22 ديسمبر، تجاوزت الإيرادات التراكمية لـ Pump.fun 320 مليون دولار أمريكي، وبلغ إجمالي عدد الرموز المميزة المنشورة حوالي 4.93 مليون.

بالطبع، كسب المال على المنصة لا يعني أن مستثمري التجزئة يكسبون المال، مع الأخذ في الاعتبار أن احتمال وجود كلب ذهبي هو واحد في 100000، و3 فقط يمكن لنسبة من المستخدمين كسب المال على Pump. يتجاوز الربح على .fun 1000 دولار أمريكي، إلى جانب الاتجاه المتزايد البروز المتمثل في إضفاء الطابع المؤسسي على MEME. من وجهة نظر المستخدم، بغض النظر عن مدى عدالة ذلك، فإن القطع والقطع أمر لا مفر منه. ربما لهذا السبب على وجه التحديد، أصبحت إضافة الأساسيات إلى MEME نموذجًا جديدًا لتطوير المشاريع، وقد تبنت معظم المشاريع طويلة المدى نسبيًا مثل Desci وAIMEME هذا النموذج، ولكن من وجهة النظر الحالية، فإن المشاريع قصيرة العمر هي كذلك. لا يزال الاتجاه السائد لا تزال أهمية "الركض بسرعة لتعيش بشكل جيد" في ازدياد.

ظهر تطبيق آخر على مستوى الله متأثرًا بالانتخابات الأمريكية. تتفوق Polymarket على جميع منصات المراهنة في السوق وحققت نجاحًا فوريًا في سوق التنبؤات بفضل دقتها العالية. في شهر أكتوبر وحده، تلقى موقع Polymarket 35 مليون زيارة، أي ضعف عدد زيارات مواقع المراهنة الشهيرة مثل FanDuel، وارتفع حجم معاملاته الشهرية من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. هناك مجموعة واسعة من المستخدمين والاحتياجات الحقيقية لتطبيقات ذات قيمة واضحة، لكن V God أشاد بها، الأمر المؤسف الوحيد هو أنها لم تحقق تحويل مستخدم تشفير على نطاق واسع. لكن التكامل الجديد بين وسائل الإعلام والمقامرة يأتي ببطء بلا شك.

في نهاية العام، قفزت النماذج الكبيرة من التكنولوجيا إلى التطبيق، وأصبحت المنافسة شرسة. وبعد عام من التجول في نقطة اتصال Web3، قام الذكاء الاصطناعي أخيرًا بالهجوم المضاد مرة أخرى وأصبح الحصان الأسود لهذا العام. كانت MEME أول من انفجر، وجاءت Truth Terminal بسرعة مع الكلاب الذهبية GOAT وACT وFartcoin، وعادت الأسطورة إلى الظهور مائة مرة، وأطلقت جنون التطبيقات المتخصصة لـ AI Agent. في الوقت الحالي، تشعر جميع المؤسسات الرئيسية تقريبًا بالتفاؤل بشأن AI Agent، معتقدة أنها المسار الثاني الهائل بعد Defi. ولكن حتى الآن، فإن البنية التحتية في هذا المجال ليست مثالية، وتتركز التطبيقات في الغالب على السطح مثل MEME وBot، وهناك تكامل أقل عمقًا بين الذكاء الاصطناعي وتقنية blockchain، ولكن الحداثة تعني أيضًا فرصًا للعملة السيبرانية ويبقى أن نرى.

من ناحية أخرى، من وجهة نظر المؤسسات الأساسية الدافعة لهذه السوق الصاعدة، يجب على PayFi، التي تربط التمويل التقليدي وWeb3 بسلاسة، أن تحمل العبء الأكبر. تعد العملات المستقرة وRWA ممثلين نموذجيين. لقد برزت العملات المستقرة في المقدمة هذا العام في التطبيقات واسعة النطاق التي يتطلع إليها الجميع، فهي لا تنمو بسرعة في مجال التشفير فحسب، بل بدأت أيضًا في احتلال مكان في سوق الدفع والتحويلات العالمية. بدأت منطقة أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى وأمريكا اللاتينية وأوروبا الشرقية في تجاوز النظام المصرفي التقليدي واستخدام العملات المستقرة مباشرة لتسوية المعاملات، مع نمو الحجم بأكثر من 40٪ على أساس سنوي. تتجاوز القيمة الحالية للعملات المستقرة المتداولة 210 مليارات دولار، وهو أعلى بكثير من مليارات الدولارات في عام 2020. ويقوم أكثر من 20 مليون عنوان في المتوسط ​​بإجراء معاملات العملات المستقرة على شبكات blockchain العامة كل شهر، وفي النصف الأول من عام 2024 وحده، تتم تسوية العملات المستقرة القيمة وحدها تتجاوز 2.6 تريليون دولار أمريكي. من منظور المنتجات الجديدة، يعد Ethena هو مشروع العملة المستقرة الأكثر لفتًا للانتباه هذا العام، وقد أدى إلى زيادة جنون العملات المستقرة ذات الفائدة، وهو أيضًا القوة الدافعة الرئيسية لإيرادات AAVE هذا العام. من ناحية أخرى، اشتعلت RWA بالكامل بعد أن أعلنت شركة BlackRock رسميًا عن دخولها، والتي كانت قيمتها السوقية أقل من 2 مليار دولار أمريكي قبل ثلاث سنوات، وتوسعت إلى 14 مليار دولار أمريكي هذا العام، مع أهداف تغطي الإقراض والعقارات. والعملات المستقرة والسندات وما إلى ذلك.

في الواقع، يتماشى تطور PayFi مع وتيرة السوق. ويرجع ذلك على وجه التحديد إلى أن نمو السوق الداخلية قد وصل إلى عنق الزجاجة، وأن السوق المؤسسية السائدة المتزايدة في بداية دورة جديدة. من أجل البحث عن مساحة إضافية، دخلت PayFi في هذه المرحلة في عملية حرجة. تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لتكامله مع النظام المالي التقليدي، فإن هذا المجال هو أيضًا مسار Web3 الأكثر تفضيلاً من قبل الوكالات الحكومية. على سبيل المثال، أدرجت هونغ كونغ، الصين، العملات المستقرة وRWA كمجالات مهمة للتنمية في العام المقبل.

بالطبع، على الرغم من أن الأمور تبدو وكأنها تتحسن، لا يمكن إنكار ذلك في ظل الخلفية المزدوجة لما يقرب من عامين من تشديد الاقتصاد الكلي وانكماش الصناعة بعد ذلك، شهد مجال التشفير أيضًا اختبارات إجهاد صعبة للغاية. فمن الصعب تنفيذ التطبيقات المبتكرة، وتشتد النزاعات الداخلية، وتستمر عمليات إعادة الهيكلة والاندماجات، وقد أدى ضعف السيولة إلى نشوء تمايز في مسار صناعة التشفير، وهو ما يشكل نمطاً حيث تستمر التدفقات الأساسية من البيتكوين في سحب العملات الأخرى. لقد كان السوق المقلد في وقت قمامة معظم هذا العام، وقد تم تأكيده وتزويره بشكل متكرر لـ Shenyu "لا يوجد مقلدون في هذا السوق الصاعد". ولم يصل إلى القاع وانتعش تحت الاهتمام إلا في نهاية العام في وول ستريت، وبدأ موسم التقليد. انطلاقا من الوضع الحالي، سوف يستمر تمايز المسارات على المدى القصير وسيصبح أكثر كثافة.

02 التطلع إلى عام 2025: دورة جديدة، جديدة التطبيقات، الاتجاهات الجديدة

تعود الرؤية إلى الحاضر، وجرس العام الجديد على وشك الرنين، ونتطلع إلى عام 2025 ومع افتتاح إدارة ترامب في عصر التشفير الجديد، فإن المؤسسات ذات رأس المال القوي حريصة أيضًا على تجربته. وحتى الآن، أصدرت أكثر من 15 مؤسسة توقعات السوق للعام المقبل.

فيما يتعلق بتوقعات الأسعار، فإن جميع المؤسسات متفائلة بشأن قيمة البيتكوين، مع كون 150,000-200,000 هو السعر الذي تعتقده 6 من المؤسسات. فترة ذروة سعر العملة. من بينهم، تعتقد VanEck وDragonfly أن السعر سيصل إلى 150 ألف دولار أمريكي في العام المقبل، في حين تعتقد Presto Research وBitwise وBitwise أن السعر سيصل إلى 200000 دولار أمريكي على أساس الاحتياطيات الاستراتيجية، وقد فعلت Unstoppable Domains وBitwise كلاهما اقترح 50 ألف دولار أو أكثر. أما بالنسبة للعملات الأخرى، فقد قدمت VanEck وBitwise وPresto Research توقعات، معتقدة أن سعر ETH سيكون حوالي 6000-7000 دولار أمريكي، في حين أن Solana سيكون بين 500-750 دولارًا أمريكيًا، وقد ترتفع SUI أيضًا إلى 10 دولارات أمريكية سيصل إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى 7.5-8 تريليون، وقالت Bitcoin Suisse إن القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة ستزيد خمس مرات.

تعتقد جميع المؤسسات تقريبًا أن الاقتصاد الأمريكي سيشهد هبوطًا سلسًا في العام المقبل، وستتحسن البيئة الكلية، وسيتحسن تنظيم العملات المشفرة. تابع، أكثر من 5 مؤسسات لديها وجهة نظر إيجابية بشأن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، معتقدة أن دولة ذات سيادة واحدة على الأقل والعديد من الشركات المدرجة ستدرج البيتكوين في الاحتياطي حقيقة.

من منظور مسار محدد، تعد العملات المستقرة والأصول الرمزية والذكاء الاصطناعي هي المجالات التي تهتم بها المؤسسات أكثر. من منظور العملات المستقرة، تعتقد VanEck أن حجم تسوية العملات المستقرة سيصل إلى 300 مليار دولار أمريكي في العام المقبل، بينما قالت Bitwise أنه بفضل التشريعات المتسارعة، وتطبيقات التكنولوجيا المالية المتسارعة، والتسوية العالمية، سيصل حجم العملات المستقرة إلى 400. مليار دولار أمريكي، لكن شركة Blockworks Mippo أكثر تفاؤلاً، إذ تقدر قيمتها بـ 45 مليون دولار أمريكي. وتعتقد A16z أيضًا أن الشركات ستقبل بشكل متزايد العملات المستقرة كوسيلة للدفع. كما أشارت Coinbase في التقرير إلى أن الموجة التالية من التبني الحقيقي للعملات المشفرة (التطبيقات القاتلة) قد تأتي من العملات المستقرة والمدفوعات.

فيما يتعلق بالأصول الرمزية، فإن A16z وVanEck وCoinbase وBitwise وBitcoin Suisse وFramework جميعها متفائلة بشأن المسار. ذكرت توقعات A16z أنه مع انخفاض تكلفة البنية التحتية لـ blockchain، سيصبح ترميز الأصول غير التقليدية مصدرًا جديدًا للإيرادات وسيعمل على تعزيز الاقتصاد اللامركزي. أعطى VanEck قيمة محددة، معتقدًا أن الأوراق المالية الرمزية تبلغ قيمتها أكثر من 50 مليار دولار، وهو ما يتزامن مع بيانات توقعات Bitwise. قدم مساري استنتاجًا متمايزًا بناءً على الظروف الفعلية، وهو يعتقد أنه مع انخفاض أسعار الفائدة، من المتوقع أن تواجه السندات الحكومية الرمزية مقاومة، لكن الأموال الخاملة قد تحظى بمزيد من الاهتمام، وقد يتحول التركيز من الأصول المالية التقليدية إلى الأصول المالية. فرصة السلسلة.

في اتجاه الذكاء الاصطناعي، تظل A16z، التي قامت بالفعل برهانات كبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي، متفائلة للغاية بشأن الجمع بين الذكاء الاصطناعي والتشفير. وتعتقد أن الذكاء الاصطناعي لديه القدرة على التصرف بشكل مستقل، وسيتم تعزيزه بشكل كبير، ويمكن أن يكون للذكاء الاصطناعي محفظة مخصصة لتحقيق السلوك الذاتي، وسوف تصبح روبوتات الدردشة المستقلة اللامركزية أول كيانات شبكية مستقلة ذات قيمة عالية. وأقرت Coinbase أيضًا بذلك، مشيرة إلى أن عملاء الذكاء الاصطناعي (AI) المجهزين بمحافظ مشفرة سيكونون في طليعة الاضطراب. قال VanEck أن هناك أكثر من مليون نشاط على السلسلة لوكلاء الذكاء الاصطناعي، وتعتقد Robot Ventures أيضًا أن القيمة السوقية الإجمالية للرموز المميزة المرتبطة بوكلاء الذكاء الاصطناعي ستزيد بمقدار خمس مرات على الأقل. على الرغم من أن Dragonfly توافق على أن الرمز المميز سيرتفع بشكل كبير، إلا أنها لا تزال تحتفظ بوجهة نظر متحفظة نسبيًا بشأن التطبيقات العملية، معتقدة أن تطبيق البروتوكول الأساسي قد يكون محدودًا نسبيًا.

أشار Bitwise وDefiprime إلى سيناريوهات الاستخدام الأساسية. يعتقد الأول أن AI Agent سيقود انفجار Meme، بينما قال الأخير أن DeFi هو التكامل العميق سيناريو. قدم مساري مسارًا أكثر تحديدًا، معتقدًا أن هناك ثلاثة اتجاهات رئيسية للجمع بين الذكاء الاصطناعي والتشفير، أحدهما هو كازينوهات الذكاء الاصطناعي الجديدة، مثل Bittensor وDynamic TAO، والآخر هو تقنية blockchain التي سيتم استخدامها للشركات الصغيرة. والضبط الدقيق للنموذج هو مزيج من AI Agent وMEME.

في جوانب أخرى، للتنبؤات المؤسسية تركيزات مختلفة، على سبيل المثال، تعتقد YBB أن نهضة DeFi ستكون الموضوع الرئيسي في عام 2025، وRobot Ventures. تعتقد VanEck أن سلاسل التطبيقات ستكون هناك موجة من الدمج في مسار L2، ويتوقع أن تعتمد جميع بروتوكولات البنية التحتية تقريبًا تقنية ZK في عام 2025. وستحقق صناعة DEPIN إيرادات مكونة من 8 أرقام إلى أقل من 9 أرقام بحلول عام 2025. وبيتكوين يعتقد Suisse أن NFT سيعود، وما إلى ذلك. وبما أن هناك الكثير من الكلمات، فلن أخوض في التفاصيل هنا.

03 الخلاصة: المستثمرون في طريقهم إلى الطريق أين؟

على الرغم من اختلاف الحجج قليلاً وهناك اختلافات في التقسيمات الفرعية، إلا أنه ليس من الصعب رؤية ذلك لدى جميع المؤسسات توقعات متفائلة وإيجابية للعام المقبل، سواء تعلق الأمر بزيادة الأسعار أو التوسع البيئي أو التبني السائد، ومن المتوقع أن تستمر جميعها في الوصول إلى الذروة في عام 2025.

من المتوقع، من منظور السعر وحده، أن ترتفع أسعار العملات السائدة، خاصة أن الربع الأول من العام المقبل سيكون فترة من السياسة المكثفة فوائد. سيستمر سوق العملات البديلة في التباين مع صناديق الاستثمار المتداولة، ومن المرجح أن تتلقى العملات البديلة التي تتوافق مع الامتثال التنظيمي تدفقات رأس المال واستمرار السرد، في حين أن العملات الأخرى سوف تتقلص ببطء إذا أصبحت السيولة الكلية ضيقة، فسوف تصبح مخاطر العملات البديلة بارزة على نحو متزايد.

من منظور الصناعة، على الرغم من أن السلاسل العامة القديمة القوية لا تزال تحتل القيادة البيئية، فإن تأثير السلاسل العامة الجديدة أمر لا مفر منه أيضًا. ستستمر أساليب تحصيل القيمة والسرد في Ethereum في التخمر، ولكن من المتفائل أن تدفق الأموال الخارجية قد يخفف من هذا الأمر، كما سيصبح التوسع التكنولوجي وتعميم تجريد الحسابات إنجازات مهمة لـ Ethereum خلال 25 عامًا. ولا يزال زخم نمو سولانا موجوداً بفضل صوت رأس المال، ولكن هناك مخاطر خفية في اعتمادها الكبير على MEME، وسوف تصبح منافسة Base معها شرسة على نحو متزايد. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ينضم عدد من السلاسل العامة الجديدة إلى المنافسة في السوق، مثل Monad وBerachain.

من إنشاء البنية التحتية إلى تطوير التطبيقات، سيكون الاتجاه العام لتطوير الصناعة في المستقبل هو محور التطبيق في سلاسل وسلاسل التطبيقات التجريدات أو سوف تصبح الطريقة الرئيسية لبناء DAPP. من وجهة نظر المسار، أصبحت نهضة DeFi محل إجماع، ولكن في هذه المرحلة لا يزال من المتوقع على AAVE أما بالنسبة للتركيز على المركزية، فهو يركز على مسار الدفع Hyperliquid وEthena لا يزالان يستحقان التركيز.

من المرجح أن تستمر موجة المضاربات في MEME على المدى القصير، لكن وتيرتها ستتباطأ بشكل ملحوظ، خاصة تحت تأثير موسم التقليد، ومع ذلك، فإن المفتاح الاتجاهات مثل Politifi لا يزال أمامها سرد طويل نسبيًا. على الرغم من ذلك، لا يزال من المتوقع تحسين البنية التحتية المحيطة بـ MEME، ويمكن تحسين تجربة المستخدم، كما أن خفض عتبات الاستخدام وإضفاء الطابع المؤسسي على MEME هي اتجاهات لا مفر منها. تجدر الإشارة إلى أن الطرق الجديدة لإطلاق الرموز ستتسبب في موجة جديدة من الإثارة في أي وقت.

نظرًا لأن السوق المتزايد يأتي من المؤسسات، فمن المتوقع أن تؤدي المسارات التي تتفائل بها المؤسسات إلى تسريع عملية التطوير، وستظل العملات المستقرة والذكاء الاصطناعي وRWA وDePin محور الجولة القادمة. بالإضافة إلى ذلك، في سياق السيولة المحدودة، من المرجح أن يتم تفضيل أي أدوات وبروتوكولات سيولة على السلسلة يمكنها زيادة الرافعة المالية.

هناك دورة جديدة قادمة، وكمستثمر، الخيار الوحيد هو التخلص من القديم والترحيب بالجديد، واكتشاف الدورة، والتكيف مع الجديد. دورة، وإجراء بحث ومشاركة متعمقة.