المشاريع الخارجية: توحيد الرمز المميز وعمليات الدمج والاستحواذ في Web3

المؤلف: ماثيو داوسون، تصميم اقتصاديات العملة الرمزية في Outlier Ventures؛ ديميتريوس تشاتزياجنوستو، قائد الاستثمار في Outlier Ventures؛ جيمي بيرك، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Outlier Ventures: 0xxz@金财经

مفهوم الجاذبية < /h2>

في مجال blockchain والعملات المشفرة سريع التطور، تظهر قوة جديدة قوية: Token Gravity. تم اقتراح Token Gravity في الأصل من قبل Outlier Ventures في عام 2017 وأصبحت ذات أهمية متزايدة مع نضوج مساحة blockchain. ما بدأ كإطار نظري لفهم تكامل الأصول الرقمية يمكن ملاحظته الآن في كيفية تأثير ديناميكيات رأس المال والمجتمع على نمو النظم البيئية الرمزية.

تصف "الجاذبية الرمزية" قوة الجاذبية التي تمارسها الرموز الكبيرة ذات الحروف الكبيرة بشكل جيد على الرموز الأصغر حجمًا، مما يجذبها إلى مدار موحد. تمامًا مثلما تجذب الكواكب الأجسام إلى مدارها، تجتذب العملات الرمزية الكبيرة العملات الرمزية الصغيرة من خلال وفورات الحجم الخاصة بها، والتي تشمل السيولة، والتواجد في السوق، والقدرة التنافسية التكنولوجية، والثقافة، والمشاركة المجتمعية. ومع نمو هذه الرموز، تصبح جاذبيتها أقوى، مما يؤثر على المشاريع الصغيرة لتتماشى مع نظامها البيئي أو تندمج فيه.

تعتمد الجاذبية الرمزية على ثلاث قوى رئيسية: رأس المال - توفير السيولة والاستقرار؛ المجتمع - تعزيز تأثيرات الشبكة والولاء للعلامة التجارية - تحقيق خلق القيمة والنمو. وفي حين يلعب رأس المال غالبا دورا قياديا، فإن التآزر بين المشاركة المجتمعية والابتكار التكنولوجي هو الذي يحافظ على الجاذبية على المدى الطويل. ويتكشف هذا الاتجاه في الوقت الحقيقي، كما رأينا مع اندماج التحالف من أجل الذكاء الاصطناعي (ASI) في محفظة Outlier Ventures. وفي هذه الحالة، يتم توحيد مشاريع متعددة تحت رمز واحد، مع الاستفادة من السيولة المشتركة وتأثير السوق لإنشاء نظام بيئي أقوى وأكثر تكاملاً وهيمنًا.

جدار عرض الرموز المميزة

يواجه سوق العملات المشفرة تحديًا خطيرًا: فائض وشيك في المعروض من الرموز المميزة التي تهدد بتجاوز الطلب الحالي. ويخلق هذا التدفق منافسة شرسة على الاهتمام ورأس المال بين المشاريع الجديدة والقائمة. يشهد السوق طفرة في إصدار الرموز المميزة حيث أن الحواجز التي تحول دون إصدار الرموز الجديدة أقل من أي وقت مضى. تتنافس الآلاف من العملات الجديدة، ولكل منها عرض فريد، على الاهتمام المحدود في السوق ورأس المال. وفي هذه المساحة المزدحمة، تكافح العديد من المشاريع من أجل التميز، مما يؤدي إلى تزايد عدد الأصول التي تعاني من نقص رأس المال.

يتسبب انتشار الرموز الجديدة في حدوث خلخلة داروينية في السوق. وتتعرض المشاريع ذات الاحتياطيات الرأسمالية الضعيفة والسيولة الأقل والدعم المجتمعي المحدود لضغوط متزايدة إما للتميز أو مواجهة الانقراض. فقط المشاريع التي تتمتع بالتعاون القوي، والدعم الرأسمالي، والبنية التحتية القوية، والمواءمة الإستراتيجية مع النظام البيئي الأكبر هي التي يمكنها الصمود أمام القوى التنافسية.

بالنسبة للمشاريع الجديدة، يعتمد البقاء على الخيارات الإستراتيجية. ستسعى العديد من المشاريع إلى التكامل مع اللاعبين الأكبر في النظام البيئي، والاستفادة من السيولة والبنية التحتية للحصول على موطئ قدم في السوق. وقد يركز البعض الآخر على بناء مجتمع متخصص وتطوير مزايا تقنية فريدة لتمييز أنفسهم. وفي كلتا الحالتين، فإن التعامل مع هذا الفائض في العرض سوف يتطلب الموازنة بعناية بين استراتيجيات النمو القصيرة الأجل والاستدامة على المدى الطويل. ومن خلال فهم هذه الديناميكيات، يمكن للمؤسسين والمستثمرين وضع أنفسهم بشكل أفضل في سوق يهيمن عليها بشكل متزايد كبار اللاعبين. إن إدراك التحديات التي يفرضها جدار العرض الرمزي هذا هو الخطوة الأولى نحو الازدهار في بيئة أصبحت فيها الشراكات والتحالفات الإستراتيجية حاسمة لتحقيق النجاح.

ظهور رموز الفئات

مع نضوج سوق العملات المشفرة، تظهر فئة أصول رقمية جديدة: رموز الفئات. هذه رموز كبيرة الحجم تمثل بحكم الأمر الواقع الصناعة بأكملها وهي العمود الفقري للسيولة ومشاركة المجتمع والابتكار التكنولوجي. توفر الرموز المميزة للفئة إطارًا متماسكًا للمشاريع الصغيرة، مما يسمح بهيكل سوق أكثر تنظيمًا وتكاملاً.

توفر الرموز المميزة للفئة طريقة أكثر كفاءة لمركزية النشاط الاقتصادي، بدلاً من مئات العملات المميزة المتخصصة التي تتنافس على الرؤية والسيولة. فهي توفر بنية تحتية قوية، بما في ذلك مجمعات السيولة العميقة، وقاعدة مجتمعية ناضجة، وتكنولوجيا تنافسية، مما يسهل على المشاريع الصغيرة الاندماج في النظم الإيكولوجية القائمة بدلا من البناء من الصفر. تعد التحسينات في تقنية blockchain التي تسهل إمكانية التشغيل البيني، مثل التوافق عبر السلسلة، قوة دافعة وراء نمو نشاط الاندماج.

تعمل الرموز المميزة للفئة كمراكز لإنشاء تأثيرات الشبكة، حيث تزداد قيمة الشبكة مع تكامل المزيد من المشاريع. تجعل تأثيرات الشبكة هذه من الصعب بشكل متزايد على الرموز الصغيرة التنافس بشكل مستقل، حيث أن التحالفات مع الرموز المميزة للفئة تسمح لها بالاستفادة من قواعد المستخدمين المشتركة والسيولة وتأثير السوق. وبمرور الوقت، سيؤدي هذا التكامل إلى قطاع سوق أكثر كفاءة واتصالاً. في حين أن دمج المشاريع الصغيرة في الرموز المميزة للفئة يمكن أن يؤدي إلى النمو، إلا أن الأمر لا يخلو من التحديات. قد يكون تنسيق نماذج الحوكمة، وضمان حصول جميع المشاركين على القيمة العادلة، والحفاظ على التوافق الفني أمرًا معقدًا. بالإضافة إلى ذلك، قد تقاوم بعض المشاريع التكامل من أجل الحفاظ على استقلاليتها وقيمة الرمز المميز المحتملة، حتى لو كان ذلك يعني مواجهة ضغوط تنافسية أكبر. على الرغم من هذه التحديات، لا تزال جاذبية الرموز المميزة للفئات قوية بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى الوصول بشكل أسرع إلى السيولة وشبكات المستخدمين.

أصبحت القيمة الرمزية، أي القدرة على جذب الانتباه والعقول، محركًا لنجاح العملة بشكل متزايد. في سوق حيث التمايز صعب على نحو متزايد، "كل شيء هو عملة ميمي، إلى حد ما"، على حد تعبير جيمي بيرك مؤسس شركة Outlier Ventures. وهذا يعني أن الرموز المميزة غالبًا ما تعتمد على قدرتها على توليد الضجيج والزخم، مدعومة بشكل مثالي بالأساسيات، ولكن في كثير من الأحيان تكون الأساسيات مفقودة. تتنافس الرموز المميزة أيضًا على جذب الاهتمام بين أقرانها، وهي معركة مدفوعة في المقام الأول بمشاركة المجتمع والرؤية الاجتماعية. في غياب التحليل الأساسي، سيختار العديد من المستثمرين الاستثمار في رمز مميز، ليس بسبب القيمة الجوهرية للرمز المميز، ولكن لأنهم يعتقدون أن الآخرين سوف يستثمرون أيضًا. يضع وضع الدجاجة والبيضة هذا مرة أخرى الرموز المميزة للفئة في المقدمة، حيث تتطلب المشاريع استثمارًا لإثبات قيمتها، وهو ما لا يأتي إلا إذا كان هناك اهتمام واسع النطاق في السوق. لذلك، فإن الطبيعة المضاربة للسوق تزيد من أهمية قيمة الميم، ويجب ألا يكون للرمز المميز أساسيات قوية فحسب، بل يجب أيضًا أن يجذب الانتباه بنجاح.

Token Gravity كخندق استراتيجي: دور رأس المال والمجتمع والتكنولوجيا

تخلق Token Gravity خندقًا استراتيجيًا في Web3 من خلال قوة رأس المال ومشاركة المجتمع والتكامل التكنولوجي. الربط يجذب المشاريع إلى مدارها. تتحد هذه العناصر لتحويل العملات الأكبر حجمًا إلى مراكز قوية تشكل ديناميكيات النظام البيئي للعملات المشفرة.

يعد رأس المال حجر الزاوية في Token Gravity، حيث يمكّن الرموز المميزة من تأمين مجمعات سيولة عميقة، وجذب المستثمرين المؤسسيين، وتمويل الشراكات الإستراتيجية أو النمو من خلال عمليات الدمج والاستحواذ (M&A). تمكن هذه القوة المالية الرمز المميز من إنشاء تأثير دولاب الموازنة، حيث تجذب السيولة والاستثمارات الأكبر المزيد من المستخدمين والمستثمرين.

الثقافة هي القوة التي تحافظ على جاذبية الرموز المميزة وتضخمها. وكما يقول فيتاليك: "للثقافة تأثير مماثل للحوافز - في الواقع، الثقافة جزء من هيكل الحوافز، فهي تؤثر على من ينجذب إلى النظام البيئي ومن يتم استبعاده". إن قاعدة المستخدمين النشطة والمخلصة ليست فقط مصدرًا لتأثيرات الشبكة ولكنها أيضًا محرك للنمو العضوي. تتحد هذه المجتمعات حول الرمز المميز، مما يخلق شعورًا بالانتماء يجذب مستخدمين ومشاريع جديدة. بالنسبة للمشاريع الصغيرة، قد يكون التوافق مع مجتمع قوي هو الفرق بين الغموض والتبني السريع.

التكنولوجيا هي العمود الفقري الذي يتيح التكامل السلس وإمكانية التشغيل البيني المحسنة داخل النظام البيئي المميز. يمكن للرموز المميزة ذات الأطر التقنية السليمة أن تجعل التكامل أسهل، ولكن يجب أن تتوافق هذه المزايا التقنية مع رأس المال لدعم النمو ودعم المجتمع للحفاظ على مشاركة المستخدم. غالبًا ما تواجه المشاريع مقايضات، حيث من المحتمل أن تخسر البروتوكولات المتفوقة تقنيًا أمام المنافسين الممولين جيدًا الذين لديهم مجتمعات أكبر، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى نهج متوازن.

تكمن قوة Token Gravity الحقيقية في التآزر بين رأس المال والمجتمع والتكنولوجيا. وعندما تجتمع هذه العناصر معًا، فإنها تخلق نظامًا بيئيًا يعزز نفسه بنفسه ويجذب مشاريع جديدة، ويعزز الابتكار، ويدفع النمو على المدى الطويل. تسمح هذه الديناميكية للرموز الأصغر حجمًا بالوصول إلى السيولة والبنية التحتية، بينما تعمل الرموز المميزة الأكبر حجمًا على ترسيخ دورها كركيزة أساسية للاقتصاد اللامركزي وتشكيل مستقبل Web3 من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية.

تغيير النظام

نظرًا لأن التكامل الرمزي يعيد تشكيل السوق، فإن الطلب يتحول من المضاربة التي تعتمد على البيع بالتجزئة إلى الاستثمار الاستراتيجي طويل الأجل من قبل المؤسسات. يتدفق رأس المال المؤسسي إلى العملات الرمزية ذات السيولة العميقة والحوكمة القوية والاستقرار، وهي الصفات التي تجعل الرموز المميزة للفئة أهدافًا مثالية. يعطي المستثمرون المؤسسيون الأولوية للسيولة العميقة وبيئة الاستثمار الآمنة وعمق السوق الثابت، ويبحثون عن الأصول التي يمكنها استيعاب المعاملات الكبيرة دون التأثير بشكل كبير على الأسعار. على عكس مستثمري التجزئة الذين غالبًا ما ينجذبون إلى الرموز المميزة للمضاربة، تركز المؤسسات على الأصول التي توفر الاستقرار على المدى الطويل وإمكانات النمو، مما يجعل الرموز المميزة للفئة خيارهم الأفضل. ويخلق هذا التحول حلقة من ردود الفعل: فمع تدفق رأس المال المؤسسي إلى فئة رمزية، فإنه يعمق سيولتها ويزيد من قيمتها السوقية، مما يزيد من جاذبيتها. وقد اجتذب هذا النمو المزيد من الاستثمارات، مما عزز هيمنتها ووسع نفوذها في جميع أنحاء السوق.

تتمتع الرموز المميزة للفئة بالقدرة على العمل مثل صناديق المؤشرات في الأسواق التقليدية، مما يوفر طريقة بسيطة وفعالة لتخصيص الصناعة. مع نضوج الفئات، أصبحت الرموز المميزة المهيمنة في هذه الصناعات تمثل بشكل متزايد سوقها المتخصصة بالكامل، تمامًا مثل صناديق الاستثمار المتداولة أو المؤشر. بالنسبة للمؤسسات، يمكن لرموز فئة الاستثمار تبسيط عملية الاستثمار. يمكن للمؤسسات تخصيص رأس المال للعملات الرمزية التي تلتقط النشاط الاقتصادي عبر الفئات، بدلاً من محاولة اختيار الفائزين الأفراد في الصناعات ذات المخاطر الأعلى للسيولة والاستحقاق.

بينما يتم اكتشاف العديد من الرموز المميزة في السباق للحصول على قيمة memetic، نعتقد أن فئات معينة ستفلت من هذه الديناميكية لأنها تتوافق مع مكونات البيانات الواقعية (مثل DeAI وDePIN وRWA) هناك اتصال . وترتبط هذه الفئات بشكل وثيق بالبيانات الملموسة والقابلة للقياس وحالات الاستخدام، والتي ستجذب انتباه المستثمرين الأفراد والمؤسسات على نحو متزايد.

دراسة حالة الجاذبية الرمزية: ASI Merger

باعتبارها أقدم مسرّع في العالم وأكثر نشاطًا ومتوافقًا مع الموضوع، شهدت Outlier Ventures بشكل مباشر التطور الديناميكي للجاذبية الرمزية. ومن الأمثلة البارزة ضمن محفظة OV، اندماج ASI، حيث تم دمج fetch.ai وSingularityNET وOcean Protocol في رمز مميز موحد، مما جعل ASI هي المهيمنة في فئتها. يعد هذا الاندماج مجرد البداية، وستواصل ASI استراتيجية الاندماج الخاصة بها مع إضافة CUDOS.

يوضح الاندماج مع ASI قوة Token Gravity في العالم الحقيقي. من خلال تجميع الموارد ورأس المال وتأثير السوق، تتطور ASI إلى فئة رمزية، وتجذب المشاريع الصغيرة إلى نظامها البيئي وتعزز ريادتها في هذا المجال. لا يقتصر هذا الاتجاه على ASI. لقد لاحظنا أنماط توحيد مماثلة في قطاعات مثل DeAI وDePIN وReal World Assets. ومع نضوج هذه المناطق، ستستمر جاذبية الرموز المميزة ذات الرسملة الجيدة في النمو، مما يؤدي إلى مزيد من الدمج والتوحيد ونمو الصناعة.

مستقبل توحيد الرمز المميز

يتأثر مستقبل اقتصاد الرمز المميز بـ Token Gravity. مع نضوج السوق، ستستمر بعض الفئات السائدة من الرموز في جذب رأس المال والمشاريع والمستخدمين، مما يؤدي إلى نظام بيئي أكثر استقرارًا واتصالًا. ويخلق هذا التحول فرصاً لكل من اللاعبين الراسخين والداخلين الجدد، ولكنه يتطلب أيضاً التكيف الاستراتيجي.

تعد سيولة رأس المال العنصر الرئيسي في Token Gravity. يمكن أن يكون الإدراج في بورصة رئيسية باهظ التكلفة ويستغرق سنوات لتحقيقه، وهو جدول زمني لن يطول إلا عندما تصبح البورصات أكثر انتقائية. وهذا يخلق حواجز كبيرة أمام الداخلين الجدد، حتى لو كانوا يمتلكون تكنولوجيا متفوقة. وبغض النظر عن مدى إبداع المشروع، فإن إنشاء البنية التحتية اللازمة، وإدراج البورصة، ومجموعات السيولة، والشراكات سوف يستغرق وقتا طويلا. يحتاج المستثمرون المؤسسيون إلى سيولة كبيرة وبنية تحتية موثوقة. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، يواجه الوافدون الجدد معركة شاقة لتأسيس أنفسهم في السوق. إنهم بحاجة إلى الوقت لبناء رأس المال والمجتمع والسيولة للتنافس مع الرموز المميزة للفئات الأكبر والأكثر رسوخًا. وبالتالي فإن الجاذبية الرمزية تفيد الشركات القائمة التي لديها بالفعل الخنادق اللازمة التي تسمح لها بمواصلة جذب الاهتمام ورأس المال مع مرور الوقت.

بالنسبة للرموز الأكبر حجمًا، يجب أن يكون التركيز على الاستفادة من جاذبيتها لدفع النمو واستيعاب الابتكار. وفي الوقت نفسه، يجب أن تستجيب المشاريع الجديدة للبيئات المعقدة من خلال الاندماج في النظم البيئية القائمة أو إنشاء عروض قيمة وثقافات فريدة يمكن أن تنمو بشكل مستقل. إن فهم هذه الديناميكيات أمر بالغ الأهمية لكل من المؤسسين والمستثمرين. وأولئك الذين يستطيعون مواءمة استراتيجياتهم مع نماذج التكامل الناشئة والتكيف مع الأسواق المتغيرة سيكونون في وضع أفضل للازدهار في المرحلة التالية من الاقتصاد اللامركزي.

في المقالات القادمة، سنتعمق في الجوانب العملية لعمليات الاندماج والاستحواذ في Web3، ونفحص أحدث الاتجاهات والاستراتيجيات من منظور اللاعبين الراسخين الذين يتطلعون إلى دفع النمو والوافدين الجدد الذين يهدفون إلى اقتحام المساحة.