Pantera Partner: افهم ترقية dYdX V4 وتأثيرها في مقال واحد

المؤلف: بول فيراديتاكيت، شريك Pantera Capital؛ الترجمة: Golden Finance xiaozou

النقاط الرئيسية لهذه المقالة:

• نعتقد أن dYdX V4 هو ترقية رئيسية في مجال التمويل اللامركزي (DeFi).

• تجاوز حجم معاملات النظام الأساسي 1 تريليون دولار أمريكي، باستخدام Cosmos SDK لإطلاق بنية أساسية أكثر استقلالية وقابلة للتطوير، مما يعزز الإنتاجية واللامركزية ومواءمة أصحاب المصلحة.

• يوفر تداول العقود الآجلة الدائمة لشركة dYdX لسوق العملات المشفرة كفاءة رأسمالية أكبر وقدرة على التكيف.

• يتحول dYdX V4 إلى blockchain مستقل، مما يحل مشكلات الإنتاجية/قابلية التوسع ويوفر ميزات أفضل لللامركزية والسيادة.

• باختصار، نعتقد أن dYdXV4 يخترق حدود DeFi ويوفر بيئة تداول أكثر كفاءة وأمانًا وأكثر تركيزًا على المستخدم.

1. مقدمة إلى dYdX

في مجال التمويل اللامركزي المتغير باستمرار (DeFi)، أصبح dYdX بروتوكولًا رائدًا، وهو ما يسهل بشكل كبير تداول العقود الآجلة الدائمة (يشار إليها غالبًا باسم "perps"). إنها مختلفة تمامًا عن البورصات المركزية التقليدية التي سيطرت لفترة طويلة على المجال المالي.

العقود الآجلة الدائمة هي جوهر dYdX. تتمتع هذه الأدوات المالية بمكانة بارزة في تداول العملات المشفرة نظرًا لميزاتها الفريدة. على عكس العقود الآجلة التقليدية، ليس لدى الشركات تاريخ انتهاء محدد. وهذا يعني أنه يمكن للمتداولين الاحتفاظ بصفقاتهم إلى أجل غير مسمى، وتجنب مخاطر التمديد. يتأثر تسعير هذه العقود بتوازن المراكز الطويلة والقصيرة، والذي يحدد بشكل مباشر معدل تمويل التسوية المنتظم بين المتداولين. يؤدي هذا النهج المبتكر للعقود الآجلة الدائمة إلى بيئة تداول أكثر ديناميكية وقدرة على التكيف، ومناسبة بشكل مثالي لطبيعة سوق العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

ومع ذلك، فإن هذا التحول يتجاوز العقود الآجلة الدائمة ويمثل تحولًا أساسيًا في مجال العملات المشفرة نحو التبادلات اللامركزية (DEXs). ويعود هذا التحول إلى مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك الضغوط التنظيمية والقيود التي تواجهها البورصات المركزية. تهدف DEXs مثل dYdX إلى توفير منصة قائمة على blockchain توفر قدرًا أكبر من اللامركزية والاستقلالية لأصول المستخدمين وقرارات التداول. ما يميز dYdX هو قدرتها الفريدة على تمكين المتداولين برافعة مالية أكبر، مما يسمح لهم بتوسيع مراكز التداول الخاصة بهم بما يصل إلى 20 ضعفًا من ضماناتهم، وضخ فرص جديدة في استراتيجيات تداول DeFi واستراتيجيات إدارة المخاطر الأوسع.

بالنظر إلى التقدم الذي أحرزه التمويل اللامركزي، فمن الواضح أن عام 2023 هو عام النمو الكبير والريادة لشركة dYdX. حققت المنصة تقدمًا كبيرًا هذا العام، مثل ترقية dYdX بنجاح إلى V4، وتجاوز حجم التداول 1 تريليون دولار أمريكي، وما إلى ذلك. يوضح هذا التقدم التحول في نماذج تداول DeFi، مع تسليط الضوء على الإنتاجية الأعلى وسيادة المستخدم والأدوات المالية الشاملة. يأخذ برنامج ترقية V4 الخاص به هذا البروتوكول الرائد إلى المستوى التالي. تتضمن الترقية نشر سلسلة مخصصة تعتمد على Cosmos SDK، مكملة بسجل طلبات لامركزي خارج السلسلة ومحرك مطابق. أعتقد أن هذه قفزة كبيرة إلى الأمام في الكفاءة وقابلية التوسع والابتكار في مجال التمويل اللامركزي.

2. Cosmos: بنية تحتية قوية

تعد شبكة Cosmos نظامًا بيئيًا ثوريًا مصممًا لحل مشكلات قابلية التوسع وقابلية التشغيل البيني في مجال blockchain. وهو يتصور إنشاء "إنترنت بلوكتشين" حيث يمكن لسلاسل الكتل المختلفة الحفاظ على السيادة ومعالجة المعاملات بسرعة والتواصل مع بعضها البعض بطريقة لا مركزية. يتم تشغيل الشبكة بواسطة خوارزمية إجماع إثبات الملكية وتستخدم رمزها الأصلي ATOM لرسوم الإدارة والمعاملات. يتميز Cosmos SDK، وهو إطار عمل لبناء blockchains داخل هذه الشبكة، بتصميمه المعياري، مما يسمح للمطورين بإنشاء تطبيقات قابلة للتخصيص وقابلة للتشغيل البيني بكفاءة. هذه البنية التحتية هي الأساس لتمكين التطبيقات اللامركزية المتصلة والقابلة للتطوير، مما يضع الأساس لمنصات متقدمة مثل dYdX V4 للاستفادة من هذه الإمكانات لتعزيز أداء تداول DeFi وتجربة المستخدم.

3. ضرورة dYdX V4

ينشأ الطلب على dYdX V4 من مزيج من القيود الفنية وطلب السوق والرؤية الإستراتيجية لمستقبل التمويل اللامركزي. مع ازدهار مجال التمويل اللامركزي، يبحث المستخدمون عن منصات عالية الإنتاجية يمكنها التداول بسرعة وبشكل مستمر. وتؤدي رسوم الغاز المرتفعة إلى تفاقم هذه المشكلة، مما يجعل أرباح المستخدمين والمنصة أقل جاذبية. يستخدم dYdX V4 Cosmos SDK ليصبح blockchain مستقل، ويعالج هذه التحديات بشكل مباشر من خلال الوعد بزيادة إنتاجية المعاملات بشكل كبير، وتقليل تكاليف المعاملات، وتخصيص المنطق على السلسلة لاحتياجات التداول المعقدة وعالية التردد. تعد هذه الترقية أكثر من مجرد تحسين للأداء، وأعتقد أنها تطور ضروري للحفاظ على مكانة dYdX الرائدة وتوسيعها في سوق DeFi شديد التنافسية والمتطور.

4. يستخدم dYdX Cosmos SDK لإنشاء سلسلة خاصة به

يستخدم dYdX Cosmos SDK لإنشاء سلسلته الخاصة، ويمثل dYdX V4 بداية عمل dYdX كمستقل blockchain قفزة كبيرة إلى الأمام. تتضمن هذه الترقية الإستراتيجية دفتر طلبات خارج السلسلة ومحركًا مطابقًا مصممًا لتوفير إنتاجية عالية وهو عبارة عن إصلاح شامل للبنية التحتية للنظام الأساسي. ومن المتوقع أن يؤدي الانتقال إلى سلسلة مخصصة ليس فقط إلى زيادة إنتاجية المعاملات بمقدار 100 مرة، ولكن أيضًا توفير رسوم غاز قريبة من الصفر، وتمكين منطق أكثر تعقيدًا على السلسلة، وتوسيع نطاق اللامركزية. تم تصميم هذه التحسينات الجديدة بعناية لترقية قابلية التوسع والاستجابة للمنصة، وتلبية الاحتياجات المعقدة للمتداولين اليوم ووضع معايير غير مسبوقة في مجال DeFi المتطور باستمرار.

يؤدي اختيار Cosmos كإطار عمل أساسي إلى تعزيز هذه المزايا. تشتهر Cosmos بأدائها القوي والتزامها القوي باللامركزية، وهي مناسبة تمامًا لاحتياجات التبادل اللامركزي. تم تصميم بنيتها لزيادة قابلية التوسع وقابلية التشغيل البيني بشكل كبير، وبالتالي تقليل أوقات المعاملات وتقليل تكاليف المعاملات. تعمل هذه الميزات معًا على تحسين تجربة التداول. بالإضافة إلى ذلك، تتوافق الطبيعة اللامركزية لـ Cosmos مع رؤية dYdX لتعزيز نظام بيئي مرن وأقل مركزية، وهو أمر بالغ الأهمية لتقليل المخاطر التنظيمية وتعزيز سيادة المستخدم. ولذلك، فإن هذه العوامل تدفع المنصة نحو مستقبل أكثر تقدمًا وكفاءة واستدامة للتداول اللامركزي.

5. فريق dYdX

تكمن ميزة هذا المشروع في فريق إدارته القوي والمتين، والذي يتكون من مؤسسين أصليين للعملات المشفرة يتمتعون ببرامج تقليدية غنية وخلفيات مالية. كان أنطونيو جوليانو، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة dYdX Trading Inc.، مهندس برمجيات ذو خبرة في Uber وCoinbase وMongoDB، وقد حصل على شهادة في علوم الكمبيوتر من جامعة برينستون في عام 2015. زميله الذي يعمل معه في الفريق هو الرئيس التنفيذي للعمليات جورج شيان تسنغ، وهو ليس فقط مؤسسًا مشاركًا لشركة أدوات خصم مخصصة للتجارة الإلكترونية تعمل بالذكاء الاصطناعي، ولكنه شغل أيضًا منصب مدير المنتج في فيسبوك ومدير أول في شركة ماكينزي. خلفيته التعليمية هي ماجستير إدارة الأعمال من كلية وارتون ودرجة المالية من جامعة برينستون. بالإضافة إلى ذلك، شغل تشارلز داوسي، الرئيس التنفيذي لمؤسسة dYdX، منصب مدير تطوير الأعمال العالمية والمدير العام لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في ConsenSys، مع أداء متميز خلال ما يقرب من أربع سنوات من ولايته. وقبل ذلك، شغل منصب رئيس قسم التكنولوجيا المالية في صندوق الثروة السيادية Invest Hong Kong. يتمتع هذا الفريق ذو الخبرة والمتنوع بالقدرة على قيادة المشاريع نحو النجاح في مجال العملات المشفرة.

6. الخلاصة

باختصار، أعتقد أن dYdX V4 يمثل قفزة كبيرة في مجال التمويل اللامركزي. تعالج الترقية المشكلات الرئيسية التي تواجهها منصات DeFi وتوفر حلاً فريدًا. من خلال الانتقال إلى Cosmos SDK وإنشاء السلسلة الخاصة بك، يعد dYdX V4 بأداء أفضل وتكاليف أقل ولامركزية أكبر. المواقف الإيجابية تجاه القيمة القابلة للاستخراج (MEV) وتدابير خصوصية البيانات المحسنة تزيد من جاذبيتها للمتداولين. مع وجود فريق قوي على رأس الشركة، أعتقد أن dYdX في وضع جيد لقيادة مساحة DeFi المتنامية ووضع معايير جديدة للكفاءة والأمان وتمكين المستخدم. في الأساس، يعد dYdX V4 علامة فارقة تعمل على توسيع إمكانيات التمويل اللامركزي، مما يفتح فرصًا مثيرة للمتداولين ومجتمع DeFi بأكمله.