يركز هذا العدد على تطور العملات المستقرة في السوق العالمية بين الشمال والجنوب: ما هي المناطق التي أطلقت العنان لإمكانيات العملات المستقرة كـ"بنية تحتية" حقيقية؟ ما هي التحديات الجديدة الناشئة، والتي تختبر قدرتها على التكيف المؤسسي ومرونة الامتثال؟
في الأسواق ذات الأنظمة المالية الناضجة للغاية، مثل الولايات المتحدة، من غير المرجح أن تحقق العملات المستقرة مكاسب كبيرة في الكفاءة؛ بينما في المناطق ذات التغطية المالية المحدودة، مثل نيجيريا والأرجنتين والفلبين، أصبحت العملات المستقرة حلاً عمليًا للمدفوعات عبر الحدود والحفاظ على الأصول. حققت تيثر تقدمًا كبيرًا في هذا النوع من "فشل السوق"، حيث تجاوزت أرباحها السنوية 13 مليار دولار أمريكي في عام 2024. واليوم، تخلت تيثر طواعيةً عن تقليد نهج الجنوب في الولايات المتحدة، وتوجهت إلى بناء محافظ الذكاء الاصطناعي، وواجهات إنترنت الأشياء، ومجموعات تطوير برامج الدفع القابلة للبرمجة لاستكشاف جيل جديد من "أنظمة التشغيل الرقمية". إذا كانت استراتيجية تيثر تعكس "التكيف مع الظروف المحلية" للعملات المستقرة في مختلف البيئات المالية، فإن إجراءات ماستركارد وفيسيرف تشير إلى أن المؤسسات التقليدية تستوعب بشكل استراتيجي قدرات العملات المستقرة استجابةً للاتجاه الهيكلي لحجم تداولها السنوي الذي يتجاوز 27.6 تريليون دولار أمريكي، متجاوزًا إجمالي تداولات فيزا وماستركارد. في الوقت نفسه، تتزايد المخاطر التنظيمية: كشف تقرير سلو ميست عن اشتباه في تورط شركة هويوانغ للدفع في تدفقات رأس مال غير مشروعة تتجاوز 50 مليار دولار أمريكي على شبكة ترون، كاشفًا عن مخاطرها النظامية؛ وتعمل روسيا على تسريع بناء شبكة دفع عبر الحدود لعملتها الثابتة الخاصة وبورصات مستقلة، بهدف تجاوز سويفت ونظام الدولار الأمريكي. أصبحت العملات المستقرة نقطة التقاء الفرص الصناعية والمنافسة الجيوسياسية وإعادة تشكيل اللوائح التنظيمية. نظرة عامة على السوق وأبرز ملامح النمو بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 252.937 مليار دولار أمريكي (حوالي 252.9 مليار دولار أمريكي)، بزيادة أسبوعية قدرها 1.165 مليار دولار أمريكي (حوالي 1.17 مليار دولار أمريكي). أما من حيث هيكل السوق، فقد حافظت USDT على هيمنتها، بنسبة 62.57%؛ بينما حلت USDC في المرتبة الثانية، بقيمة سوقية بلغت 61.37 مليار دولار أمريكي (حوالي 61.4 مليار دولار أمريكي)، بنسبة 24.26%.
توزيع شبكة بلوكتشين (بيانات من DefiLlama)
أكبر ثلاث شبكات عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية:
إيثريوم: 125.685 مليار دولار (125.7 مليار دولار أمريكي)
ترون: 80.794 مليار دولار (80.8 مليار دولار أمريكي)
BSC: 10.474 مليار دولار (10.5 مليار دولار أمريكي)
أكبر ثلاث شبكات ذات أسرع نمو أسبوعي:
في عام 2024، تجاوز حجم المعاملات السنوية للعملات المستقرة المبلغ لأول مرة، شكّلت فيزا وماستركارد تحالفًا قويًا لشبكات البطاقات التقليدية. أدركت ماستركارد بوضوح أنها لن تتمكن من الحفاظ على احتكارها على المدى الطويل بالاعتماد فقط على قواعد ورسوم المقاصة. وتتمثل أحدث خطوة استراتيجية لماستركارد في الانتقال من "المرحلة المتوسطة لدعم المستهلك" إلى نقطة انطلاق رحلة المستخدم على السلسلة: بالتعاون مع Chainlink وShift4 وZerohash وUniswap لدمج مدفوعات البطاقات المصرفية مع التوصيل على السلسلة، متجاوزةً بذلك عملية شراء العملات المعقدة التي تتطلبها منصات التداول المركزية، ومُفتتحةً مباشرةً حلقة التحويل المغلقة بين العملات الورقية والأصول على السلسلة.
إذا كان إطلاق ماستركارد السابق لبطاقات الخصم المباشر للعملات المشفرة مع Kraken وتعاونها مع MoonPay لدعم التجار في قبول مدفوعات العملات المستقرة يُعدّ اختراقًا في "المرحلة المتوسطة" لعملية دفع العملات المشفرة والتركيز على تداول واستهلاك الأصول الحالية؛ فإن هذا التعاون يعني أن ماستركارد تُشارك في المرحلة الأولية من تحويل تحويل العملات الورقية إلى أصول مشفرة، أي بناء مدخل الأصول على السلسلة. تُعد هذه خطوة أكثر جذرية، تهدف إلى تحقيق التحويل في بداية رحلة المستخدم. يتمثل طموح ماستركارد الأكبر في اختراق "طبقة التسوية النهائية" للأموال. في نظام العملات الورقية التقليدي، تُهيمن البنوك التجارية والبنوك المركزية على التحويل النهائي للأموال، ولا تتحكم ماستركارد إلا في التعليمات ومنطق المقاصة. أما في شبكة الدفع التي تعتمد على العملات المستقرة، فتسعى إلى السيطرة على عمليات أكثر جوهرية: من خلال منصة ماستركارد موف، تُقدم خدمات سك واسترداد العملات المستقرة للشركات والمؤسسات المالية؛ ومن خلال التعاون مع باكسوس (USDG) وفيسيرف (FIUSD) وباي بال (PYUSD)، تُنشئ شبكة تسوية بالجملة على السلسلة للحصول على حقوق التنسيق وحقوق تقاسم الأرباح في تداول العملات المستقرة بين المؤسسات. يتمثل رأي ماستركارد الأساسي في أنه كلما اقتربت من التسوية، زادت... كلما زادت إمكانية تحديد تدفق وتوزيع القيمة، زادت إمكانية تحديدها. في عصر العملات المشفرة على السلسلة، ازدادت الحاجة إلى إعادة هيكلة حقوق حوكمة المدفوعات وحقوق وضع المعايير الفنية. من طبقة تعليمات تدفق المعلومات إلى طبقة تسوية تدفق القيمة، تُعدّ استراتيجية ماستركارد للعملات المستقرة إعادة بناء لـ"قوة منصتها".
في التقرير الأسبوعي الأخير للعملات المستقرة، ذكرنا أن قانون GENIUS وضع جدولًا زمنيًا "لإلغاء إدراج USDT بشكل منظم" في الولايات المتحدة، وقد تضطر تيثر إلى الانسحاب من المنصات المتوافقة والتوجه إلى "الجنوب العالمي". هذا الأسبوع، أكد خطاب الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، باولو أردوينو، في بودكاست Bankless المنطق الاستراتيجي لهذا التحول. وأشار إلى أنه في ظل وصول الكفاءة المالية للولايات المتحدة إلى 90%، فإن التحسن الطفيف الذي يمكن أن تحققه العملات المستقرة محدود، ومن الصعب دعم نموذج الربح. ولن يؤدي ذلك إلا إلى حروب أسعار و"تراجع" في النهاية. على العكس من ذلك، في الأسواق الناشئة (مثل نيجيريا) حيث تبلغ الكفاءة المالية حوالي 20% فقط، إذا تمكنت العملات المستقرة من تحسين الكفاءة إلى 50%، فإن هذا المكسب الهيكلي بنسبة 30% يمكن أن يدعم علاوة العملات المستقرة. في الحالات القصوى (حيث قد يواجهون مشاكل مثل التقلبات الحادة في عملاتهم)، قد يكون المستخدمون المحليون على استعداد للسماح لتيثر بالاحتفاظ بدخل فوائدها. لذلك، تخلت تيثر عن تكرار نموذج أعمالها "الجنوب العالمي" في الولايات المتحدة، وتحولت إلى مسار جديد يركز على عائد الدخل (على غرار صناديق سوق المال الرمزية) وقابلية البرمجة: بما في ذلك بناء محافظ وكيلة للذكاء الاصطناعي، ودمج أجهزة إنترنت الأشياء، وفتح مجموعات تطوير برمجيات للمحافظ متعددة السلاسل، وإعادة بناء شبكات التوزيع من خلال قنوات مثل Rumble. وراء "استراتيجيتي تيثر المختلفتين" يكمن المصير المتباين لـ نموذج أعمال العملات المستقرة في بيئات مالية مختلفة. في الولايات المتحدة، حيث بلغت الكفاءة المالية ذروتها، قد يتطلب ترويج العملات المستقرة تجاوز السرد التقليدي حول "التكلفة والسرعة" والتركيز على التكامل العميق لتقاسم الإيرادات، وقابلية البرمجة، والسيناريوهات الاقتصادية الجديدة. يؤكد توسعها المستمر في السوق الجنوبية العالمية أن "حل إخفاقات السوق" هو القاعدة الأساسية للعملات المستقرة لتحقيق التوافق بين المنتج والسوق. لقد بدأت للتو هذه اللعبة المتعلقة بمستقبل العملات.
في أحدث تحليل أجرته منصة مكافحة غسل الأموال على السلسلة SlowMist، كُشف عن اشتباه في أن منصة عملات مشفرة تُدعى "HuionePay" تُشتبه في قيامها بتدفقات أموال غير قانونية واسعة النطاق. عالجت أكثر من 50 مليار USDT عبر سلسلة TRON خلال العام والنصف الماضيين، و أظهرت العديد من الخصائص النموذجية عالية المخاطر. تُظهر بيانات السلسلة أن صافي تدفق الأموال الخارجة من المنصة يصل إلى 2.771 مليار دولار أمريكي، وأن عدد معاملات السحب وصل إلى 150,000 معاملة يوميًا في مايو 2025، وهو أعلى بكثير من معدل الإيداع في الفترة نفسها، مما يعكس نموذج "السحب عالي الوتيرة" الذي يتم فيه تحويل الأموال بسرعة. يتوافق هذا السلوك بشكل كبير مع الاستخدامات غير القانونية مثل غسل الأموال الاحتيالي وهروب رؤوس الأموال. على الرغم من الطبيعة المشكوك فيها للمنصة، إلا أن عدد عناوين الإيداع النشطة فيها آخذ في النمو، وقد تراكم ليتجاوز 80,000 عنوان، مما يشير إلى أنها لا تزال جذابة لمجموعات مستخدمين محددة. تعالج عناوين السحب الأساسية المتعددة مليارات دولار أمريكي، وهناك تفاعلات على السلسلة مع عناوين مدرجة في قائمة عقوبات مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) ومهاجمين معروفين (مثل قراصنة BingX). الأموال مركزة للغاية والمسارات... يمكن تتبعها، مما يشير إلى صلة مباشرة بنظام الاحتيال عبر الشبكة السرية. تجدر الإشارة إلى أن التقرير يشير إلى أن عناوين رئيسية متعددة قد تكون خاضعة لسيطرة "ضمان هاوانغ" (المعروف سابقًا باسم "ضمان هويوانغ")، مما يُشير إلى شبكة احتيال أوسع نطاقًا في جنوب شرق آسيا. تتركز أنشطة التمويل في الفترة من 03:00 إلى 13:00 بالتوقيت العالمي المنسق، وهو ما يتوافق مع المنطقة الزمنية التشغيلية للمنطقة، مما يُؤكد بشكل أكبر على اتساق موقعها الجغرافي ونمط سلوكها. تكشف المعلومات الاستخبارية على السلسلة أيضًا عن الدور الرئيسي للتنسيق التنظيمي: بما في ذلك تجميد أصول تيثر، وتدخل شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN)، وحظر قنوات تيليجرام، والإصدار المشترك لتقرير من مكتب الأمم المتحدة المعني بالمخدرات والجريمة (UNODC) وشركة إليبتيك. أدت الإجراءات المذكورة أعلاه في النهاية إلى إعلان هويوانغ عن تعليق عملياتها، لتصبح حالة نموذجية من حالات "الاحتواء متعدد الأطراف" في مجال العملات المستقرة. يُسلّط هذا الحادث الضوء مجددًا على المخاطر النظامية التي تُشكّلها عملة USDT على شبكة TRON، ويُعزّز القيمة الاستراتيجية لأدوات التتبع على السلسلة (مثل MistTrack) في تحديد تدفقات رأس المال غير القانونية وتنسيق إنفاذ القانون.
النقاط الرئيسية
أعلنت ماستركارد أنها ستدمج PYUSD من PayPal، وUSDG بقيادة Paxos، وFIUSD التي أطلقتها Fiserv مؤخرًا في شبكة الدفع العالمية الخاصة بها، مما يُوسّع نطاق نظامها البيئي Circle USDC المدعوم بالفعل.
تمثل هذه السلسلة من الإجراءات تسارع البنوك العالمية وشركات الدفع العملاقة نحو تبني العملات المستقرة، وهي فئة أصول سريعة النمو تبلغ قيمتها 260 مليار دولار. مع إقرار مجلس الشيوخ الأمريكي لقانون GENIUS لتوفير إطار تنظيمي لصناعة العملات المستقرة، يتسارع تبني المؤسسات لها. "بينما سيواصل المستهلكون استخدام العملات التقليدية وماستركارد في معظم قال جورن لامبرت، رئيس قسم المنتجات في ماستركارد: "في ظل السيناريوهات الحالية، تُعدّ العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم جزءًا لا يتجزأ من تطور المدفوعات الرقمية". وتعني خطوة ماستركارد أن المؤسسات المالية والشركات ستتمكن قريبًا من سكّ واسترداد وتسوية بعض معاملات العملات المستقرة، بينما يمكن للمستهلكين استخدام العملات المستقرة للتحويلات والمدفوعات مثل العملات التقليدية، بما في ذلك في 150 مليون منفذ تجاري حول العالم. ستُقرّب هذه التكاملات مدفوعات العملات المستقرة من الخدمات المالية السائدة، مما يزيد بشكل كبير من فعاليتها وشعبيتها.
أبرز النقاط
أعلنت تشينلينك وماستركارد عن شراكة لربط الشبكات، مما يُمكّن أكثر من 3 مليارات حامل بطاقة ماستركارد من شراء العملات المشفرة مباشرةً عبر سلسلة؛
أهمية هذا
تُمثل هذه الخطوة "احتضانًا" استراتيجيًا للعملات المستقرة من قِبل عمالقة المال التقليديين. في مواجهة تأثير حجم تداول العملات المستقرة الذي سيتجاوز 27.6 تريليون دولار أمريكي في عام 2024 (متجاوزًا مجموع تداولات فيزا وماستركارد)، تُعتبر خطوة فيسيرف بمثابة "احتواء للأضرار" لنموذج الدفع التقليدي عالي الربح. تهدف إلى الاحتفاظ بودائع العملاء وكسب مكانة في منظومة الأصول الرقمية من خلال توفير خدمات العملات المستقرة. تتوافق هذه الخطوة مع طلب السوق على المعاملات المالية الفورية والقابلة للتكوين. الخدمات، ويتعين على الشركات العملاقة التقليدية التكيف.
أبرز النقاط:
أصدرت شركة PwC وشركة Web3 Harbour معًا "مخطط هونغ كونغ Web3"، الذي يركز على خمسة محركات رئيسية: المواهب، والبنية التحتية للسوق، والمعايير، والتنظيم، والمساهمة في التمويل.
أعلن بيتر بروين، شريك PwC هونغ كونغ، أنه سيتم إنشاء خمس مجموعات عمل خاصة في أغسطس، تركز على العملات المستقرة، وإدارة الصناديق، ومنصات تداول الأصول الافتراضية (VATP)، والامتثال القانوني، وحفظ المعاملات خارج البورصة.
يؤكد المخطط على الشفافية اللامركزية، والأمان، وتمكين المستخدمين، ويهدف إلى توفير التوجيه والدعم المنهجي لتطوير صناعة Web3 في هونج كونج.
لماذا هذا مهم:
تُظهر المشاركة النشطة لشركات المحاسبة "الأربعة الكبار" في التخطيط الاستراتيجي لـ Web3 في هونج كونج أن مؤسسات الخدمة المهنية تعمل على تسريع تخطيط نظام الأصول الرقمية وتعزيز تطوير معايير الصناعة.
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
قدمت Kakao Pay 18 طلبًا للحصول على علامة تجارية متعلقة بـ "KRWKP" إلى مكتب الملكية الفكرية الكوري، والتي تغطي فئات الخدمات مثل أسماء العملات المستقرة وتسوية المدفوعات ومحافظ العملات المشفرة؛
يعتقد محللو السوق أن هذه الخطوة قد تكون استعدادًا من Kakao Pay لإطلاق عملتها المستقرة بالوون الكوري، مما يدل على نيتها دخول مجال الدفع المشفر؛
لماذا هذا مهم؟
أبدت منصات الدفع الرئيسية في كوريا الجنوبية اهتمامًا بالعملات المستقرة، مما يشير إلى أن شركات التكنولوجيا المالية العملاقة في كوريا الجنوبية تنشر بنشاط مسارات دفع الأصول الرقمية.
النقاط الرئيسية
توفر منصة سينوا بنية تحتية مالية قائمة على تقنية بلوكتشين لرواد الأعمال في الأسواق الناشئة (مثل تركيا ونيجيريا) لتلبية احتياجات الدفع العالمية التي لا يمكن للنظام المصرفي التقليدي تلبيتها.
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
عملات إيثريوم المستقرة الرئيسية، مثل USDT وUSDC وBUSD وDAI، لديها أكثر من 750,000 مستخدم نشط أسبوعيًا، وهو رقم قياسي، مما يُظهر أن العملات المستقرة قد تحولت من مجرد مضاربة إلى تبني عملي.
يبلغ عرض USDT 73 مليار دولار على شبكة إيثريوم، بينما يبلغ عرض USDC 41 مليار دولار، مما يُمثل الغالبية العظمى من سوق العملات المستقرة على الشبكة، والبالغة قيمتها 134 مليار دولار.
من المتوقع أن تُعزز المنافسة الشديدة بين مُصدري العملات المستقرة تحسين الخدمات والابتكار من خلال جذب المستخدمين من خلال رسوم معاملات أقل، وزيادة فرص الربح، وحوافز لحامليها.
لماذا هذا مهم؟
يعكس نمو مستخدمي العملات المستقرة شعبية الدولار الرقمي. ومع دمج المؤسسات المالية التقليدية للبنية التحتية للعملات المستقرة، ستصبح مكونًا أساسيًا في التجارة الرقمية.
النقاط الرئيسية في لمحة:
أطلقت منصة دفع العملات المستقرة Rain ومزود خدمات الامتثال Toku نظام رواتب عبر الحدود بالعملات المستقرة، مما يسمح للشركات بتسوية رواتب الموظفين في الوقت الفعلي في شكل عملات مستقرة؛
يدعم النظام عملات USDC من Circle وRLUSD وGlobal Dollar من Ripple وUSDG وغيرها من العملات المستقرة، وسيتم إضافة المزيد من الخيارات تدريجيًا وفقًا لاحتياجات العملاء وتقييمات الامتثال؛
تدمج المنصة بسلاسة أنظمة الرواتب السائدة مثل ADP وWorkday وGusto، ويمكن للشركات اكتمال النشر خلال أسبوع، مع استيفاء قوانين العمل ومتطلبات الامتثال الضريبي لأكثر من 100 دولة.
لماذا هذا مهم:
تتسارع وتيرة توسع العملات المستقرة في سيناريوهات التطبيقات التجارية الفعلية، ويعزز قانون GENIUS الوضوح التنظيمي للصناعة، ويمكن لمدفوعات الرواتب عبر تقنية البلوك تشين تغيير طريقة دفع الرواتب التقليدية تمامًا وتحقيق تسوية فورية بعد انتهاء العمل.
النقاط الرئيسية:
يضيف تطبيق محفظة Bitkit وظيفة الدفع المباشر بيتكوين، ويمكن للمستخدمين الآن استخدام بيتكوين مباشرةً لدفع تكاليف الخدمات اليومية مثل Netflix وAirbnb والبقالة وبيانات الهاتف المحمول وما إلى ذلك؛
تزيل هذه الوظيفة احتكاك الدفع التقليدي دون وسطاء بنكيين وتبسط استخدام Bitcoin في السيناريوهات الفعلية؛
لماذا هو مهم:
يؤدي توسيع تطبيقات Bitcoin في سيناريوهات الاستهلاك اليومي إلى خفض عتبة الاستخدام الفعلي للعملات المشفرة ويساعد في تعزيز التبني السائد للمدفوعات المشفرة.
النقاط الرئيسية
أصبحت USDC وCCTP V2 متاحتين الآن على Codex Blockchain المصممة لتداول العملات المستقرة B2B؛
تدعم Circle Mint وواجهة برمجة التطبيقات الخاصة بها USDC بالكامل على Codex، مما يتيح للشركات المؤهلة الوصول بسهولة إلى سيولة USDC والاستمتاع بفوائد شبكة Codex السريعة والآمنة؛
Codex هي سلسلة كتلة EVM جديدة تركز على الأداء والامتثال وكفاءة التكلفة، وهي مصممة لجلب المزيد من الأنشطة التجارية المادية على السلسلة، وخاصة في الدفع الأكثر تحديًا الممرات.
أهميتها
سيُحفّز إطلاق USDC على منصة Codex مجموعة متنوعة من حالات الاستخدام على مستوى المؤسسات: تسوية العملات المستقرة على مستوى المؤسسات، وتداول العملات الأجنبية على السلسلة، وتسوية العملات المتعددة، والتحويلات بين السلاسل. من خلال بروتوكول CCTP V2، يُمكن للمستخدمين تحويل USDC بأمان بين Codex والسلاسل الداعمة الأخرى في ثوانٍ دون الاعتماد على مُجمّعات السيولة أو جهات خارجية. يُمكن للشركات المُؤهلة التقدم بطلب للحصول على حساب Circle Mint للحصول على قنوات إيداع/سحب USDC على Codex، بينما يُمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة والأفراد الوصول إلى خدمات USDC من خلال شبكة شركاء Circle. يُوسّع هذا التكامل منظومة USDC بشكل أكبر، مُزوّدًا الشركات بدولارات رقمية متوافقة مع اللوائح التنظيمية لتسريع المدفوعات، والتسويات العالمية، وتبسيط العمليات المالية.
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية
أطلقت Dynamic "حسابات العملات المستقرة" لمساعدة فرق التكنولوجيا المالية والدفع العالمية على إطلاق تطبيقات العملات المستقرة في غضون أيام (بدلاً من أشهر)؛
يهدف هذا الحل إلى حل مشاكل البنية التحتية اللامركزية للعملات المستقرة وتعقيد التشفير، وتبسيط العملية برمتها، بما في ذلك البنية التحتية للمحفظة، والقنوات على السلسلة وخارجها، وعمليات الدفع؛
أُطلق في الوقت نفسه "مركز العملات المستقرة" وهو مورد مجاني متطور لمساعدة الفرق على التنقل في بيئة العملات المستقرة. وأن تصبح الوجهة المفضلة لتطوير العملات المستقرة والتعلم منها.
لماذا هذا مهم؟
مع توسع سوق العملات المستقرة وزيادة القبول المؤسسي لها، أصبح تطوير البنية التحتية مشكلة رئيسية في هذا القطاع. تستهدف مبادرة ديناميك الجديدة بشكل مباشر العوائق التقنية التي تواجهها شركات التكنولوجيا المالية وفرق الدفع في تبني العملات المستقرة، مما يُسرّع من انتشار تطبيقات العملات المستقرة من خلال تبسيط البنية التحتية وتقليل عوائق التطوير.
أبرز النقاط السريعة
استخدم جو كينفي العائدات من استحواذ Stripe على Touchtech Payments لإنشاء Borderless، وهي منصة تساعد المغتربين الأفارقة على الاستثمار بشكل جماعي في الشركات الناشئة والعقارات في بلدانهم الأصلية؛
عالجت المنصة في المملكة المتحدة أكثر من 500000 دولار أمريكي في المعاملات منذ اختبارها التجريبي العام الماضي، ولديها حاليًا أكثر من 100 مجتمع في قائمة الانتظار، ودعمت الاستثمارات في أكثر من 10 شركات ناشئة ومشروعين عقاريين كينيين؛
Borderless تُعالج أهمّ مشاكل الاستثمار الجماعي عبر الحدود: تجميد الحسابات المصرفية، وعدم تطابق العملات، والمتطلبات التنظيمية وقواعد الاعتماد، وتُبني الثقة من خلال توجيه الأموال مباشرةً إلى البائعين المُوثّقين، أو حسابات الضمان، أو المحامين.
لماذا تُهمّ؟
يُحوّل المغتربون الأفارقة مليارات الدولارات إلى أوطانهم سنويًا، لكنّ القليل منها يُستثمر في الأصول الإنتاجية. تُقدّر كينفي أنّ حوالي 30 مليار دولار من مدخرات المغتربين لا تُستخدم سنويًا. تُمكّن بوردرلس المغتربين من الاستثمار الجماعيّ والآمن من خلال توفير بنية تحتية خلفية مُتوافقة، بحدّ أدنى للاستثمار يبلغ 1000 دولار للشركات الناشئة و5000 دولار للعقارات. تعمل المنصة وفقًا للإطار التنظيمي البريطاني، مما يضمن الترويج لفرص الاستثمار للمغتربين بشكل قانوني. بخلاف المنصات المُركّزة على التحويلات المالية مثل زيبز، وليمفي، ونالا، تُركّز بوردرلس على حلول الاستثمار طويلة الأجل. أعلنت شركة SoFi عن عودتها إلى مجال العملات المشفرة وستطلق خدمة تحويل عبر الحدود تعتمد على العملات المستقرة. أعلنت شركة SoFi، وهي منصة fintech أمريكية، أنها ستطلق خدمات تحويل دولية عبر تقنية البلوك تشين والعملات المستقرة، وستستأنف وظائف الاستثمار في العملات المشفرة. ستتيح خدمة التحويل الجديدة للمستخدمين إرسال الدولارات الأمريكية والعملات المستقرة المحددة على مدار الساعة من خلال شبكة بلوكتشين "معروفة". يمكن تحويل الأموال بسرعة إلى العملة المحلية وإيداعها في حساب المستلم؛
تخطط SoFi لإعادة تشغيل خدمات تداول العملات المشفرة في وقت لاحق من هذا العام، مما يسمح للمستخدمين بشراء وبيع والاحتفاظ بالعملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم، وقد تتوسع لتشمل خدمات مثل التخزين المؤقت وقروض الرهن العقاري للأصول المشفرة في المستقبل.
لماذا هذا مهم؟
تمثل عودة SoFi إلى العملات المشفرة، بعد تعليق جميع خدمات الأصول المشفرة في عام 2023 للحصول على ترخيص مصرفي، احتضانًا متجددًا للأصول الرقمية من قبل شركات التكنولوجيا المالية في بيئة تنظيمية أكثر ملاءمة في ظل الحكومة الجديدة. تسمح أحدث توجيهات مكتب مراقب العملة (OCC) للبنوك المعتمدة وطنيًا بتقديم خدمات حفظ العملات المشفرة والخدمات المتعلقة بالعملات المستقرة، مما يوفر دعمًا تنظيميًا للتحول الاستراتيجي لشركة SoFi. قال الرئيس التنفيذي أنتوني نوتو: "يشهد مستقبل الخدمات المالية تحولاً جذرياً بفضل العملات المشفرة والأصول الرقمية وابتكارات البلوك تشين الأوسع نطاقاً". ستستخدم SoFi منصة جاليليو الخاصة بها لتوفير البنية التحتية لتقنية البلوك تشين لأطراف ثالثة، مما يُظهر أنها لا تنظر إلى خدمات العملات المشفرة كمصدر جديد للإيرادات فحسب، بل تضعها أيضاً كعنصر أساسي في تحولها الاستراتيجي الشامل.
أبرز النقاط السريعة:
أطلقت شركة البنية التحتية للأصول الرقمية Taurus (من بين عملائها دويتشه بنك وستيت ستريت) أول عقد عملة مستقرة للخصوصية، مستهدفة المؤسسات المالية المترددة في استخدام العملات المستقرة بسبب مخاوف الخصوصية؛
تم بناء العقد على شبكة Aztec، وهي شبكة Ethereum من الطبقة 2 ذات الخصوصية التي يدعمها a16z، وتجمع بين حماية الخصوصية بدون معرفة مع ميزات الامتثال المشابهة لـ USDC، بما في ذلك عناصر التحكم في السك/التدمير، والتوقف المؤقت في حالات الطوارئ، وما إلى ذلك؛
لماذا هذا مهم؟
تحل العملات المستقرة للخصوصية عوائق رئيسية أمام تبنيها من قبل المؤسسات. في سياق قانون GENIUS، ستُسرّع الابتكارات التي توازن بين حماية الخصوصية ومتطلبات الامتثال من استخدام العملات المستقرة في مدفوعات الشركات وإدارة الخزانة. منصة العملات المشفرة Kraken تطلق تطبيق Krak، متحدية Venmo وCash App بشكل مباشر
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
أعلنت بورصة العملات المشفرة Kraken يوم الخميس عن تطوير تطبيق للخدمات المالية يسمى Krak، مما يسمح للمستخدمين العالميين بإرسال واستقبال العملات المشفرة والعملات التقليدية عبر الحدود بتكلفة تكاد تكون معدومة؛
سيدعم التطبيق أكثر من 300 أصل وتخطط لإطلاق بطاقات خصم مادية وافتراضية في الأسابيع المقبلة. ستقدم الشركة أيضًا خدمات ائتمانية مثل القروض وبطاقات الائتمان؛
يمكن لمستخدمي Krak ربح مكافآت تصل إلى 10% على أصول رقمية محددة، وعوائد تصل إلى 4.1% من خلال امتلاك عملات USDG المستقرة. لا تفرض Kraken رسومًا على المعاملات ولا ترهن أصول العملاء.
أهمية الأمر:
تعمل شركات العملات المشفرة على تسريع تطوير الخدمات المصرفية، مما يُطمس الحدود بين الأصول الرقمية والتكنولوجيا المالية. ستُنافس خطوة Kraken بشكل مباشر التطبيقات المالية التقليدية مثل Revolut وCash App، مما يُرسي أسس تنويع الإيرادات لطرحها العام الأولي المُخطط له مطلع العام المُقبل.
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
تتعاون ثمانية بنوك كورية كبرى، بما في ذلك بنك كوكمين وبنك شينهان، في تأسيس مشروع مشترك لإصدار عملة الوون الكوري المستقرة، وقد دخل المشروع مرحلة مناقشة البنية التحتية.
يُروج لهذا المشروع بشكل مشترك من قِبل البنك، وجمعية بلوكتشين المفتوحة والمعرفات اللامركزية، وخدمة الاتصالات المالية والمقاصة الكورية، ومن المتوقع إطلاقه بحلول نهاية العام على أقرب تقدير.
يدرس الفريق نموذجي إصدار: نموذج الثقة (الذي يُصدر بعد ثقة مستقلة لأموال العملاء) ونموذج رمز الإيداع (المرتبط مباشرة بالودائع المصرفية).
لماذا هام: يشير دخول المؤسسات المالية التقليدية على نطاق واسع في مجال العملات المستقرة إلى أن حلول العملات المستقرة ذات المستوى المؤسسي أصبحت محورًا للابتكار في النظام المالي.
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
أعلن وزير المالية في هونغ كونغ، بول تشان، عن إصدار 10 تراخيص لمنصات تداول الأصول الافتراضية، و8 طلبات أخرى قيد المراجعة. في الوقت نفسه، تم الانتهاء من تشريع العملات المستقرة؛
سيدخل مرسوم العملات المستقرة حيز التنفيذ في 1 أغسطس، مما يجعل هونغ كونغ من أوائل الولايات القضائية في العالم التي تضع إطارًا تنظيميًا قانونيًا لـ العملات المستقرة؛ صرّح إيدي يو، الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، بأن المتطلبات التنظيمية لإصدار العملات المستقرة صارمة، تُضاهي تلك الخاصة بالمحافظ الإلكترونية والبنوك. في المرحلة الأولى، سيتم إصدار عدد قليل من التراخيص، والتي ستُستخدم في سيناريوهات محددة مثل التجارة عبر الحدود. أهمية ذلك: برهنت هونغ كونغ على مكانتها الاستراتيجية وقدرتها التنافسية في بناء مركز منظم للأصول الرقمية من خلال توضيح الإطار التنظيمي، وفي الوقت نفسه، تطوير تراخيص التداول وتنظيم العملات المستقرة.
أبرز النقاط:
أعلنت حكومة منطقة هونج كونج الإدارية الخاصة عن إطار عمل "LEAP"، وعينت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة كجهة تنظيمية رئيسية لخدمات تداول الأصول الرقمية وحفظها، وستنفذ نظامًا تنظيميًا للعملات المستقرة في الأول من أغسطس؛
تخطط الحكومة لتنظيم إصدار السندات الرمزية (تم إصدار 6.8 مليار دولار هونج كونج من السندات الخضراء الرمزية)، وتوضيح الإعفاء من ضريبة الدمغة لصناديق الاستثمار المتداولة الرمزية، واستكشاف استخدام العملات المستقرة للمدفوعات الحكومية؛
لماذا هذا مهم؟
أنشأت هونغ كونغ نظامًا بيئيًا متكاملًا للأصول الرقمية من خلال إطار تنظيمي موحد وحوافز ضريبية، مع التركيز على إعادة هيكلة البنية التحتية المالية والتأكيد على الفوائد الكبيرة للأصول الرقمية على الاقتصاد الحقيقي بدلًا من المضاربة.
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
يشير تقرير بنك التسويات الدولية إلى أن العملات المستقرة فشلت في ثلاثة اختبارات رئيسية للنظام النقدي: التفرد والمرونة والنزاهة، وتعتقد أنها لا يمكن أن تصبح ركيزة النظام النقدي المستقبلي؛ يعتقد التقرير أنه على الرغم من أن العملات المستقرة تتمتع بمزايا البرمجة وشبه المجهولية والتكلفة المنخفضة، إلا أنها قد تقوض السيادة النقدية الوطنية من خلال "الدولرة الضمنية" وتشجع الأنشطة غير القانونية؛ انخفض سعر سهم شركة دائرة مُصدرة USDC بنسبة 15٪ في التقرير، بعد أن ارتفع من سعر طرحها العام الأولي البالغ 32 دولارًا إلى 299 دولارًا، بزيادة تزيد عن 600٪. سبب أهميته: أنكرت الوكالة التمثيلية للبنك المركزي وضع العملات المستقرة، لكنها أكدت أن رمزية الأصول المالية التقليدية لديها إمكانات تحويلية، مما يشير إلى الاتجاه التنظيمي ومواقف السياسة المستقبلية.
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
يظهر تحقيق فاينانشال تايمز أن عملة الروبل المستقرة A7A5، التي أطلقها الأوليغارشية المولدوفية وبنك الدفاع الروسي الخاضع للعقوبات، لديها حجم تداول قدره 9.3 مليار دولار منذ إطلاقها في فبراير؛
الاتجاهات الاقتصادية
أبرز النقاط
صرح ناثان ألمان، الرئيس التنفيذي لشركة أوندو فاينانس، بأن الإدراج الناجح لشركة سيركل وإقرار قانون GENIUS قد وضعا الأساس لـ انطلاقًا من موجة جديدة من الحماس في مجال تقنية بلوكتشين، والعملات المستقرة ليست سوى غيض من فيض في موجة رمزية الأصول المادية؛ تخطط أوندو لإطلاق منصة رمزية الشهر المقبل، والتي ستتيح للتطبيقات والمحافظ توفير وصول مباشر عبر سلسلة الكتل إلى الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية المتداولة علنًا، تمامًا مثل بلاك روك وفرانكلين تمبلتون، اللتين تقدمان بالفعل خدمات رمزية لسندات الخزانة؛ يتوقع ألمان أن "الغالبية العظمى من الأصول المالية الخاضعة للتنظيم ستُسوى على مسارات بلوكتشين في المستقبل"، لكنه يعتقد أن الأوراق المالية السائلة المتداولة علنًا هي "الثمار السهلة" للرمزية، وأن رمزية السوق الخاصة لا تزال بحاجة إلى وقت لتنضج. أهمية هذا الأمر: مع ارتفاع سعر سهم سيركل بنحو 70% في أسبوع، ليفتتح عند 250 دولارًا، يشهد سوق الأصول الرمزية ازدهارًا ملحوظًا. أشار ألمان إلى أنه على الرغم من الإمكانات الهائلة لرمزية الأسواق الخاصة، مثل القروض، إلا أن هناك حاجة إلى الكثير من أعمال الأتمتة والرقمنة وتوحيد الوثائق قبل أن تُصبح الرمزية عاملاً مُقيداً لشعبيتها. تعمل شركات مثل بلاك روك وأبولو جلوبال مانجمنت على توفير المزيد من السيولة لفئات الأصول الخاصة، مما سيساعد هذا المجال على توسيع نطاق تطبيقات الرمزية في المستقبل. وأكد ألمان أن الرمزية بحد ذاتها لا تُحوّل الأصول غير السائلة إلى سيولة، مما يُظهر أنه على الرغم من الآفاق الواسعة لرمزية الأصول المادية، إلا أنها لا تزال تواجه تحديات عملية. سيبدأ السوق بأصول ذات سيولة أعلى، ثم يتوسع تدريجياً إلى السوق الخاصة. وصل اقتصاد التدفق الفوري، وستُطلق العملات المستقرة تريليونات من رأس المال لإعادة تشكيل نماذج الأعمال. النقاط الرئيسية: وصلت عملة الدولار الأمريكي المستقرة إلى 1% من المعروض النقدي الأمريكي (M2)، وتنمو بمعدل نمو سنوي قدره 55%. وقد تصل إلى 10% من المعروض النقدي الأمريكي (M1) خلال عشر سنوات. بدأت الخدمات على سلسلة الكتل تُشبه الخدمات المصرفية التقليدية، ولكنها أسرع وأرخص. يمكن للشركات تعديل وتيرة إدارة الأموال من كل أسبوعين إلى كل 6 ساعات؛ سيُغيّر نموذج التدفق المالي الفوري طريقة إدارة الشركات للنقد: إذ يُمكن خفض الاحتياطيات النقدية العالمية بشكل كبير، ويمكن دفع رواتب الموظفين يوميًا وفقًا لساعات العمل الفعلية، ويمكن لشركات الكهرباء إصدار فواتير يومية بدلًا من شهرية.
لماذا هذا مهم؟
أشار بول برودي، القائد العالمي لتقنية بلوكتشين في شركة EY، إلى أنه مع اقتراب تكلفة تحويل الأموال عبر الحدود من الصفر وإتمامها بشكل فوري تقريبًا، يُمكن للشركات تقليل احتياطياتها النقدية المحلية بشكل كبير. تحتفظ الشركات الأمريكية حاليًا بحوالي تريليوني دولار نقدًا و2.8 تريليون دولار كقروض لرأس المال العامل. قد يُتيح التحول إلى نموذج التدفق المالي تريليونات من رأس المال للاستثمارات الجديدة. مع انخفاض تكاليف المعاملات على شبكة إيثريوم الثانوية بشكل روتيني إلى أقل من 0.01 دولار، تبلغ قيمة "الرصيد" المُدّخر أسبوعيًا حوالي 0.01 دولار، مما يزيد من وتيرة إدارة الأموال. مجدية اقتصاديًا. لن يقتصر هذا التحول على القضاء على أوجه القصور، مثل وكالات قروض الرواتب وتأخير فواتير الخدمات لمدة 60 يومًا، بل سيُغير أيضًا سلوك الناس من خلال مكافآت فورية ويخلق حوافز أكثر فعالية. وكما تطورنا من شراء الموسيقى إلى التنزيل إلى البث، سيشهد مجال الدفع أيضًا تحولًا جذريًا من "خفض التكاليف" إلى "التسريع" إلى "إعادة الإعمار".
نظرة عامة سريعة
أصدرت بلومبرج لأبحاث الصناعة تقريرًا يُحلل إمكانات سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، مُشيرةً إلى أن العملات المستقرة المرتبطة بدولار هونغ كونغ ستظل متأثرة بسعر الصرف المرتبط بدولار هونغ كونغ مقابل الدولار الأمريكي. آلية؛
يعتقد المحللون أنه خلال التعديل المحتمل لآلية سعر الصرف المرتبط، حتى لو ظلت القيمة الاسمية للعملة المستقرة مستقرة، فقد تحتاج الأصول التي تدعمها إلى إعادة تقييم.
يتوقع التقرير أن ترتبط عملات هونغ كونغ المستقرة المستقبلية بأصول حقيقية (RWA) مثل العقارات، بدلاً من الاعتماد كليًا على احتياطيات العملات الورقية.
لماذا هذا مهم؟
بصفتها مركزًا ماليًا دوليًا، ستخلق عملات هونغ كونغ المستقرة المرتبطة بالأصول المادية طريقة جديدة لتداول القيمة. يمكن للاحتياطي الضخم والقابل للترميز من الأصول عالية الجودة أن يعزز انتشار العملات المستقرة في هونغ كونغ، مع إطلاق سيولة الأصول عالية القيمة مثل عقارات هونغ كونغ. يتماشى هذا الاتجاه مع الموجة العالمية من ترميز الأصول المادية، مما يعكس نهج هونغ كونغ الاستشرافي في استكشاف المنتجات المالية المبتكرة. مع استمرار هونغ كونغ في تطوير إطارها التنظيمي للأصول الافتراضية، قد تصبح العملات المستقرة المدعومة بالأصول جسرًا مهمًا يربط التمويل التقليدي بالاقتصاد الرقمي، مما يوفر زخمًا جديدًا لهونغ كونغ لتعزيز مكانتها كمركز مالي للعملات المشفرة في آسيا.
نظرة عامة سريعة
صرح والتر هيسيرت، مدير استراتيجية باكسوس، بأن طلب الشركة على البنية التحتية للعملات المستقرة قد زاد بشكل ملحوظ، وأن انضمام ماستركارد إلى شبكة الدولار العالمية يعكس هذا الاتجاه.
تستكشف المؤسسات المالية التقليدية بنشاط كيفية استخدام الدفع بالعملات المستقرة. المسارات، مع التركيز بشكل خاص على خصائصها "منخفضة التكلفة للغاية وشبه المجانية"، مع البحث عن أدوات تقنية تلبي متطلبات الامتثال؛
نظرة عامة سريعة على النقاط الرئيسية:
يتوقع باولو أردوينو أنه في غضون 15 عامًا، سيستخدم تريليون عميل ذكاء اصطناعي أصول blockchain لتسوية المعاملات، ويعتقد أن المؤسسات المالية التقليدية مثل JPMorgan لن تفتح حسابات لوكلاء الذكاء الاصطناعي؛
دخلت Tether مجال الذكاء الاصطناعي وأطلقت مجموعات تطوير المحفظة WDK و Tether Data ومنصات Tether AI، لبناء البنية التحتية للمحفظة المستضافة ذاتيًا؛
تمثل USDT حاليًا أكثر من نصف حصة سوق العملات المستقرة العالمية البالغة 243 مليار دولار، لتصل إلى 155 مليار دولار. صرح وزير الخزانة الأمريكي أن قواعد العملات المستقرة الواضحة قد تجعل قيمة الصناعة تتجاوز 2 تريليون دولار بحلول عام 2028.
لماذا هذا مهم:
قد يوفر صعود اقتصاد وكيل الذكاء الاصطناعي سيناريوهات تطبيقية جديدة للعملات المشفرة ويعيد تشكيل البنية التحتية للدفع لنظام الأعمال من آلة إلى آلة.
قامت Tether وOKX بتجميد 225 مليون دولار من رموز USDT المرتبطة بعصابة الاتجار بالبشر في جنوب شرق آسيا، مما يمثل أكبر تجميد على الإطلاق في تاريخ Tether، نتيجة لعملية مشتركة مع الخدمة السرية الأمريكية ووزارة العدل لمكافحة الاستخدام الإجرامي للعملات المشفرة. وإظهار شفافية blockchain كرادع للأنشطة غير القانونية.
Jasperينفي ستيفن نيرايوف، أحد مستشاري إيثريوم الأوائل، بشدة مزاعم الاحتيال التي قدمتها شركة Cryptoking على وسائل التواصل الاجتماعي، مما أدى إلى تهديدات قانونية وادعاءات مضادة، بينما يظل Nerayoff يركز على تطوير "Crypto 2.0".
Jasperتواجه شركة Binance، عملاق العملات المشفرة العالمي، تسوية محتملة بقيمة 4 مليارات دولار وسط تحقيقات وزارة العدل المستمرة.
Hui Xinتقوم شركة ألعاب الفيديو العملاقة Ubisoft بخطوة جريئة في مجال blockchain، حيث كشفت عن صور رمزية NFT مستوحاة من "Captain Laserhawk: A Blood Dragon Remix" داخل The Sandbox metaverse. تؤكد هذه الخطوة الإستراتيجية التزام Ubisoft بتكنولوجيا blockchain، مما يعزز مكانتها كلاعب رئيسي في عالم الابتكار، حيث تواصل دمج شخصيات اللعبة الشهيرة مع عوالم NFTs المتوسعة والميتافيرس.
Jixuتحقق NFTs المستوحاة من Van Gogh 2.5 مليون دولار في شكل Bitcoin، مما يمثل طفرة ثقافية. وتعكس المبيعات، التي تزامنت مع مبادرة Tezos blockchain التابعة لـ Musée d’Orsay، اهتمامًا متزايدًا بالفن الكلاسيكي NFTs. تضخ هذه المعاملات الحياة في سوق NFT، مما يشير إلى تطوره ومرونته.
Jixuينتظر رئيس مجلس إدارة Bithumb السابق، Lee Jeong-hoon، قرارًا بالسجن لمدة 8 سنوات في 18 يناير 2024، بتهمة خداع رئيس مجموعة BK في عملية استحواذ على Bithumb، بما في ذلك إدراج رمز BXA المتنازع عليه واختلاس مزعوم بقيمة 110 مليار وون (70 مليون دولار). . قد يشكل الحكم سابقة في نزاعات حوكمة البورصة، مما يؤثر على مستقبل Bithumb وسياسات الصناعة وسط التدقيق التنظيمي المتزايد.
Jixuعلى الرغم من أن الضرر المحتمل، الذي يقدر بـ 170 مليون دولار بناءً على أسعار التوكنات أثناء الاختراق، كان يلوح في الأفق، لاحظت مؤسسة Fantom التحدي الذي يواجهه المتسلل في تحقيق هذه القيمة بسبب محدودية سيولة السوق لرمز FTM.
Davinيقدم Blur، سوق Ethereum NFT، Blast، وهو حل من الطبقة الثانية مع عائد متأصل لـ ETH والعملات المستقرة، مدعومًا بـ Paradigm وStandard Crypto.
Aaronتواجه OpenAI أزمة حيث يفكر 95% من قوتها العاملة في تقديم استقالات جماعية، ويتطلع الكثيرون إلى التحول إلى Microsoft، مما يلقي بظلال من عدم اليقين على مستقبل المنظمة.
Hui Xinتمثل رئاسة خافيير مايلي في الأرجنتين، التي اتسمت بإيديولوجية "فوضوية رأسمالية" ودعم قوي للعملات المشفرة، تحولا جذريا، وإصلاحات اقتصادية واعدة ولكنها تواجه تحديات وسط الخلافات والمخاوف الأخلاقية.
Jasper