اختراق دورة خفض أسعار الفائدة: هل سيكون سوق العملات المشفرة الصاعد هو الحدث القابل للتداول التالي؟

المؤلف: Shenchao TechFlow

الدخول في دورة خفض أسعار الفائدة، يبدو أن انهيار السوق وإعادة تشغيله لا يتطلبان سوى لحظة ما هي عوامل السوق الخفية؟

مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة رسميًا بمقدار 50 نقطة أساس هذا الصباح، فإن آخر خطوة على المستوى الكلي لسوق العملات المشفرة هذا العام قد وصلت أخيرًا.

بالنظر إلى الوراء الآن، من بين الإيجابيات الثلاثة الواضحة التي يتطلع إليها السوق كثيرًا في عام 2024 - صندوق Bitcoin المتداول في البورصة، وتخفيض سعر البيتكوين إلى النصف، وخفض سعر الفائدة الفيدرالي، وصندوق الاستثمار المتداول تجاوزت قيمة البيتكوين الترويجية 70 ألف دولار، لتصل إلى مستوى قياسي، ولم يؤدي الانخفاض إلى النصف إلى حدوث تقلبات كبيرة في السوق كما كان متوقعًا.

بينما يتم مناقشة ارتباط الظروف الكلية بالبيتكوين في كثير من الأحيان، فإن الدورات الكلية، وخاصة سيولة الدولار الأمريكي (كدالة للسياسة النقدية/أسعار الفائدة، والرغبة في المخاطرة، وما إلى ذلك) (.) الوظيفة) لا يزال المحرك الرئيسي لأسعار الأصول المتوسطة والطويلة الأجل، والآن فيما يتعلق ببداية دورة خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أن إجماع السوق في الغالب صعودي، ويعتقد بشكل عام أن هذا أمر إيجابي. حدث قابل للتداول، ولكن هل هذا هو الحال بالفعل؟

هل تبدأ دورة خفض سعر الفائدة، وانتعاش السوق بين عشية وضحاها؟

منذ بداية عام 2022، دخل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية في دورة تصاعدية حتى الربع الثالث من عام 2023، ويتحرك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مكثف رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم في الولايات المتحدة - بين يناير 2022 وأغسطس 2023، ارتفع سعر الفائدة الفعلي من 0.08% إلى سعر مستهدف بين 5.25% و5.5%.

الآن، مع إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر، فقد خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ما بين 4.75% و5.00%، مما يعني أن هذه الجولة من دورة التشديد قد انتهت رسميًا، ويُظهر الرسم البياني المنشور أيضًا أنه من المتوقع أن تستمر أسعار الفائدة في الانخفاض بمقدار 50 نقطة أساس خلال العام.

تحليل الصورة النقطية|السبب بسيط جدًا أيضًا، في السابق، كانت أسواق العملات والسندات الأمريكية، باعتبارها أكبر المجمعات في السوق المالية، مليئة بالسيولة الآن >بمجرد دخول أسعار الفائدة خلال الدورة الهبوطية، ستصبح أسواق العملات والسندات أقل جاذبية، وسيبدأ الناس في أن يكونوا أكثر ميلًا إلى استثمار أموالهم في الأصول التي توفر مخاطر وعوائد أعلى.

لذلك، بعد الإعلان عن الأخبار هذا الصباح، اشتعلت معنويات السوق على الفور وتجاوزت عملة البيتكوين بشكل مستمر العلامة الصحيحة البالغة 61000 دولار أمريكي و32000 دولار أمريكي، لتصل إلى مستوى. بحد أقصى 62.589 دولارًا أمريكيًا، وفي الوقت نفسه، خلال الـ 12 ساعة الماضية، قامت الشبكة بأكملها بتصفية أكثر من 114 مليون دولار أمريكي، منها ما يزيد عن 97 مليون دولار أمريكي من الطلبات الطويلة، نظم سوق التشفير بأكمله عملية دموية مباشرة مذبحة ضد البائعين على المكشوف، وخاصة البائعين على المكشوف من البيتكوين.

بيانات الزجاج المعدني

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة عادةً ما تكون مفيدة للأصول ذات المخاطر، ولكن بالنسبة لاتجاهات الأسعار، فإن ما يهم غالبًا ليس العوامل التي تم تسعيرها، بل درجة الانحراف عن توقعات السوق، قال جان، رئيس قسم التسويق في OSL - ديفيد بيكينوت:

"انتعشت عملة البيتكوين ومساحة العملات المشفرة الأوسع بعد أن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن سعر فائدة قدره 50 نقطة أساس لا يزال المحافظ بومان يشعر بالقلق من المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، ويدعو إلى خفض متواضع، في حين يعرب رئيس مجلس الإدارة باول عن قلقه بشأن التيسير النقدي المفرط،الانتخابات الأمريكية على قدم وساق وستراقب الأسواق عن كثب على المؤشرات الاقتصادية خلال الأشهر المقبلة لتحديد اتجاه سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية"

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الأحداث المختمرة المخفية في السوق في قد تصبح الأشهر القليلة الماضية أيضًا موضع تجاهل للعوامل الإيجابية والسلبية، ثم نتطلع إلى الحبكة الرئيسية التي قد تكون الدعامة الأساسية في النصف الثاني من العام.

تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة في التدفق

وفقًا لـ أظهرت بيانات SoSoValue، أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، موجة جديدة من تدفقات رأس المال الداخلة منذ يوليو. على الرغم من حدوث انخفاض أسبوعي حاد آخر في بداية هذا الشهر، فقد انعكس الوضع العام بشكل ملحوظ من أبريل إلى مايو.

اعتبارًا من وقت النشر، يبلغ إجمالي صافي قيمة أصول صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة 54.85 مليار دولار أمريكي، ونسبة صافي أصول ETF (القيمة السوقية كنسبة مئوية) من إجمالي القيمة السوقية للبيتكوين) تصل إلى 4.61%، وبلغ صافي التدفق التراكمي التاريخي 17.44 مليار دولار أمريكي.

يزداد حجم صندوق الاستثمار المتداول للأصول الرقمية في هونج كونج تدريجيًا

يحب السوق دائمًا المبالغة في تقدير التأثيرات قصيرة المدى للأشياء الجديدة والتقليل من تأثيرها على المدى الطويل. بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، فإن صندوق الاستثمار المتداول للأصول الافتراضية في هونج كونج، والذي تم إطلاقه منذ ما يقرب من نصف عام، لديه إشارة حديثة تستحق الاهتمام:

وفقًا لبيانات من بورصة هونج كونج، بلغ إجمالي حجم التداول لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الثلاثة في هونج كونج الأسبوع الماضي حوالي 84 مليون دولار هونج كونج، وهي زيادة كبيرة تزيد عن 191٪ من 28.86 مليون دولار هونج كونج في الأسبوع الماضي.

من بينها، تجاوز حجم التداول الأسبوعي لصندوقي Bitcoin ETF التابعين لشركة China Asset Management وHarvest International والتي تديرها OSL 81 مليون دولار هونج كونج، وهو ما يمثل 96.1%، بزيادة كبيرة قدرها 244% عن 23.55 مليون دولار هونج كونج في الأسبوع الماضي؛ بلغ حجم التداول الأسبوعي لصندوق Bitcoin ETF الفوري الآخر حوالي 3.2688 مليون دولار هونج كونج، وهو ما يمثل حوالي 3.9٪، بانخفاض أكثر من 38٪ عن 5.31 مليون دولار هونج كونج في الأسبوع الماضي.

عجلة تنظيم التشفير تدور

الريح في نهاية العام، وفي سياق عام الانتخابات 2024، تحسنت البيئة الكلية بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة، سواء على المستوى التنظيمي أو المالي، وبدأت جولة جديدة من المحفزات تختمر.

أولاً، في 22 مايو، وافق مجلس النواب على قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين (FIT21 Act) بأغلبية 279 صوتًا. إلى 136.، ثم أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بسرعة صندوق ETF الفوري للإيثريوم، مما يعني أن موقف المنظمين الأمريكيين تغير من الصارم إلى الناعم.

ستعتقد بالتأكيد أن هذا الشخص مجنون.

لكن الواقع مثير للغاية بالنسبة لصناعة التشفير، فقد أصبحت الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 عرضًا سياسيًا مختلفًا تمامًا عن انتخابات 2020 و2016. —— سواء كان الأمر يتعلق بطرح القضايا طوال الدورة الانتخابية أو البيانات العامة للمرشحين الرئاسيين من كلا الحزبين، فقد بدأت العملات المشفرة في المشاركة كما لم يحدث من قبل، حتى أن المرشحين من كلا الحزبين "يقارنون" مواقفهم المنفتحة.

بشكل عام، يعد عام الانتخابات بالتأكيد عاملاً رئيسيًا بالنسبة للولايات المتحدة، حيث يعد عدد الأشخاص الذين يمتلكون العملات المشفرة بشكل مباشر أو غير مباشر أمرًا بالغ الأهمية بالفعل وهو عامل لا يمكن تجاهله، خاصة عندما تكون بيانات الاستطلاع ضيقة، و"الأقلية الحرجة" هي الأهم، ويمكن ملاحظة ذلك من خلال إقرار مشروع قانون FIT21 في هذا الوقت.

الملخص

التاريخ لن يعيد نفسه ببساطة، ولكن سيكون دائما القوافي مع نفس القافية.

بشكل عام، في هذه البيئة حيث يكون السوق باردًا فجأة ثم دافئًا، لا يزال هناك الكثير من العوامل الإيجابية التي تتخمر ببطء طالما لاحظت ذلك بعناية، وهذا سيجعل الناس ما زالوا واثقين في توقعات السوق مع بدء جولة جديدة من تخفيضات أسعار الفائدة، وبعد أن يهدأ الغبار في الانتخابات الأمريكية لعام 2024، قد تدخل Web3 وصناعة التشفير حقًا في دورة جديدة.