السبب وراء شفافية العملات المشفرة بسيط. إذا تمكن الجميع من الاطلاع على جميع المعلومات، فلن يتمكن أحد من الكذب والإفلات من العقاب. دفاتر الحسابات العامة تعني أن منصات التداول لا يمكنها تزوير الاحتياطيات، وأن المنظمات اللامركزية المستقلة (DAOs) لا يمكنها اختلاس الأموال سرًا، وأن الحيتان لا يمكنها التظاهر بأنها لم تبع أي أصول. هذه هي نقاط الضعف في الأسواق التقليدية، وهي المشاكل التي تهدف العملات المشفرة إلى حلها. إنها تحل بعضًا منها بالفعل. ولكن كما نقل بايرون جيليام من Blockworks عن كيفن كيلي هذا الأسبوع: "معظم المشاكل التي نواجهها اليوم سببها حلولنا السابقة". حل العملات المشفرة هو الشفافية الكاملة، ولكن في الأسواق المبنية على عناوين مجهولة، نادرًا ما يحل هذا الحل المشاكل بشكل كامل. هذا التصميم مناسب للمؤسسات ذات المعاملات الموحدة والخاضعة للتدقيق. لكن فعاليته تتضاءل بشكل كبير عندما يُدرك أن الحل نفسه سيحول الحياة المالية لكل مستثمر تجزئة إلى تدفق عام دائم من المعلومات. تدمج العملات المشفرة جميع سيناريوهاتنا المالية - بما في ذلك تلقي المدفوعات والتداول والتبرع والتجارب المختلفة - في محفظة واحدة شفافة. وقد أصبح هذا التوتر واضحًا بشكل متزايد في الأشهر الأخيرة مع استمرار المحاكم والهيئات التنظيمية في اتخاذ إجراءات صارمة ضد البنية التحتية للخصوصية. يوم الأربعاء، 19 نوفمبر، حكم قاضي مقاطعة أمريكية على اثنين من مؤسسي محفظة Samourai Wallet، وهي محفظة بيتكوين مزودة بأدوات خلط مدمجة، بالسجن لمدة خمس وأربع سنوات على التوالي. وقد أُدينا بتشغيل شركة تحويل أموال بدون ترخيص والتعامل مع أكثر من 237 مليون دولار من عائدات الجريمة. في أغسطس، فشلت هيئة محلفين أمريكية في التوصل إلى حكم بالإجماع بشأن تهم غسل الأموال والعقوبات الموجهة إلى رومان ستورم، مؤسس شركة خلط العملات المشفرة Tornado Cash. ومع ذلك، أدانته هيئة المحلفين بالتآمر لتشغيل شركة تحويل أموال بدون ترخيص وحكمت عليه بالسجن لمدة أقصاها خمس سنوات. في أوروبا، ستحظر لوائح جديدة لمكافحة غسل الأموال استخدام عملات الخصوصية مثل مونيرو وزد كاش على المنصات الخاضعة لرقابة الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يوليو 2027. هذا يُرسل رسالة مفادها أن العملات المجهولة الهوية غير مرحب بها. ومع ذلك، في السوق، يفعل المستخدمون عكس ذلك تمامًا. في تحليلنا المُعمّق اليوم، سأشرح لماذا لا يُعتبر هذا مجرد موجة من "ضجة حول عملات الخصوصية"، بل هو بالأحرى إشارة إلى أن العملات الرقمية تسعى إلى إصلاح افتقارها للشفافية. الآن، لنصل إلى صلب الموضوع. تُبنى سلاسل الكتل العامة على افتراض أنه إذا ساعدت الشفافية في كشف الاحتيال، فإن زيادة الشفافية تُفيد الجميع. بموجب هذا التصميم، يُزيل كل عنوان محفظة الحواجز بين هويتك المالية وهوية الآخرين. على سلسلة الكتل، دخلك، وجانبك "الانحطاطي" من الانغماس في عملات ميم المختلفة، والاستثمارات طويلة الأجل، والتجارب العشوائية - كل هذا مُسجّل في سجلّ واحد، مرئي لأي شخص يُمكنه ربط هذا العنوان بهويتك الحقيقية. يُطلق أستاذ الأنثروبولوجيا مايكل ويش على هذه الظاهرة في وسائل التواصل الاجتماعي اسم "انهيار السياق"، حيث يتم ضغط العائلة والزملاء والغرباء والأصدقاء المقربين والمعارف في جمهور واحد. جميعنا مررنا بتلك اللحظة المحرجة: صورة شخصية من عطلة مخصصة لعشرات الأشخاص فقط تظهر في حساب رئيسنا على وسائل التواصل الاجتماعي، أليس كذلك؟ فقط على البلوك تشين، قد تكون العواقب وخسائر مالية فادحة. بمجرد تسريب عنوانك، لا مجال للتراجع. جميع تفاصيل أصولك الرقمية وسجلات أنشطتك وسلوكك المحفوف بالمخاطر يمكن البحث عنها بشكل دائم على متصفحات الكتل. لا داعي للقلق بشأن كيفية تعرضك للاختراق، فالأمر واضح. بمجرد تفاعل مستخدم البلوك تشين مع منصة أو تطبيق لامركزي مُنظم من قِبل "اعرف عميلك"، يمكن ربط هويته المجهولة بحساب مُتحقق منه من قِبل "اعرف عميلك". تتبع هذه الأدلة ليس بالأمر الصعب. لقد زادت الأحداث القانونية الأخيرة من مخاوف المستخدمين بشأن تآكل الخصوصية، مما دفعهم إلى الاعتماد بشكل أكبر على البروتوكولات التي تُعالج مسألة الشفافية في شفرة العملات الرقمية. يُظهر الأداء الأخير لبروتوكولات الخصوصية دعم المستخدمين النشط لحماية الخصوصية. فعلى الرغم من انخفاض الأسعار في وول ستريت وسوق العملات المشفرة، تتدفق الأموال والمستخدمون إلى مجال الخصوصية، بما في ذلك مجمعات السيولة المتنامية لـ Zcash، وحزم التمويل اللامركزي الخاصة على Railgun، ومشروع Ztarknet التجريبي التابع لشركة Starknet. ويتجلى هذا جليًا في النهضة المتسارعة لـ Zcash. فعلى مدار أكثر من سبع سنوات، وعلى الرغم من كتابها الأبيض الأكاديمي المتعمق، كادت Zcash أن تُنسى في الساحة التجارية. يتميز نهجها بالثبات: حماية أمان المعاملات من خلال إخفاء هوية المرسل والمستقبل ومبلغ المعاملة، مع ضمان التحقق من الشبكة ومنع إنشاء الرموز من العدم. وتستخدم هذه العملة إثباتات المعرفة الصفرية (ZK Proofs): حيث يمكن لأحد الطرفين (المُثبت) أن يُثبت للطرف الآخر (المُتحقق) صحة بيان (في هذه الحالة، معاملة) دون الكشف عن أي معلومات تتجاوز صلاحيتها. في ذلك الوقت، لم يأخذ الكثيرون هذه التقنية على محمل الجد. أما الآن، فقد ازدادت هذه الأرقام بشكل كبير. في الشهرين الماضيين فقط، ارتفع سعر Zcash (الرمز الأصلي لـ ZEC) عشرة أضعاف، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من سبع سنوات. يوجد حوالي 4.9 مليون ZEC (حوالي 30% من المعروض المتداول) في مجمعات سيولة العملات المشفرة، وهو رقم قياسي وزيادة كبيرة منذ بداية العام. ما الذي تغير؟ التجريد. في أوائل عام 2018، لم تكن واجهة محفظة Zashi سهلة الاستخدام. الآن، عالجت Zashi هذا العيب. تُغلّف Zashi ZEC داخل تطبيق جوال، موفرةً عنوانًا موحدًا وخاصية حظر بنقرة واحدة. كما تضمن عدم حصر ZEC الخاص بك في مكان واحد. من خلال التكامل مع نظام NEAR Intents، يتيح لك Zashi التعامل مع ZEC المحظور كحساب توفير خاص عبر سلسلة. NEAR Intents هي أداة توجيه عبر الروابط تُبسّط عملية نقل الرموز. فهي تُحوّل سؤال المستخدم من "كيف أصل من هنا إلى هناك؟" إلى "هذا ما أريده، وأنتَ تُحَلّه لي". لم يعد المستخدمون بحاجة إلى البحث المُضني عن مسارات عبر الجسور والبورصات اللامركزية (DEXs)؛ ما عليهم سوى تحديد النتيجة المرجوة، بينما تبحث شبكة حلول NEAR في بيئة السيولة وتُرجع أفضل مسار لتنفيذ طلب المستخدم. منذ إطلاقها أواخر عام 2024، عالجت NEAR Intents ما يقارب 6.2 مليار دولار من المعاملات، مع ما يقارب 9 ملايين دولار من الرسوم التراكمية (11 مليون دولار) المكتسبة في الشهرين الماضيين. عند تشغيل Zashi فوق Zcash، يبقى رصيدك الرئيسي في مجمع سيولة Zcash المحمي، بينما تُدير NEAR Intents البنية التحتية المُعقدة عبر السلسلة. لا ترى السلسلة المُستهدفة سوى سجل المعاملة النهائي. تبقى معلوماتك الأخرى، بما في ذلك سجلات المعاملات التاريخية، والممتلكات الأخرى، والأنشطة، مخفية في هذه المساحة الخاصة. تُنشئ Zcash طبقة أساس خاصة، بينما تُضمّن Railgun مجموعات خاصة في Ethereum نفسها. يستخدم نظام العقود الذكية من Railgun إثباتات المعرفة الصفرية لإخفاء الأرصدة ومسارات المعاملات مع الحفاظ على قابلية التجميع. يمكن للمستخدمين إيداع الأموال في مجمعات السيولة المحمية من Railgun والتفاعل بشكل خاص مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) داخل المجمعات من خلال البورصات أو الإقراض أو توفير السيولة، مع إتاحة معلومات الإيداع والسحب فقط للعامة. حتى أكتوبر، عالجت Railgun ما يقارب 4 مليارات دولار من المعاملات الخاصة منذ إطلاقها في عام 2021، ومن المتوقع أن تُساهم بحوالي 1.6 مليار دولار في عام 2025 وحده. تقدم Railgun القيمة التي تقدمها Zashi للأفراد من المنظمات اللامركزية المستقلة (DAOs) وفرق التداول المحترفة: مما يسمح لاستراتيجيات التمويل اللامركزي ذات المستوى المؤسسي بالبقاء بعيدًا عن أعين الجمهور تمامًا دون مغادرة منصة Ethereum. ترتقي Starknet بهذا النموذج إلى مستوى أعلى. فقد جربت سابقًا Ztarknet، حيث جمعت بين إثباتات ZK من Starknet وخزائن Zcash. في الشهر الماضي، قدّم اقتراحٌ في منتدى مجتمع Zcash شرحًا لبروتوكول L2 على غرار Starknet، يسمح للبرامج بالتنفيذ خارج السلسلة مع توفير إثباتات على السلسلة. تخيّل سيناريو تحدث فيه جميع الأنشطة المعقدة خارج السلسلة، وتُنشئ Starknet إثباتًا يُثبت اكتمال كل شيء بشكل صحيح، وتقوم Zcash ببساطة بالتحقق من الإثبات وتحديث الرصيد. تستمر ZEC كعملة، وتحافظ Zcash على خصائص الخصوصية القوية، بينما تُضيف Starknet السرعة وسهولة البرمجة إلى ذلك. تشترك جميع هذه المشاريع - Zashi وNEAR Intents وRailgun وStarknet وZtarknet - في الهدف نفسه: تلبية طلب السوق على عالمٍ يتم فيه فصل النشاط والهوية تمامًا، دون ترك أي أثر. بالطبع، لا شيء منها يخلو من التكلفة. المخاطر التكنولوجية حاضرة دائمًا. كل طبقة إضافية من النية أو التجميع أو الإخفاء تعني المزيد من الأكواد المعيبة المحتملة. يمكن أن تكشف الثغرات الأمنية في أجهزة التوجيه أو أنظمة التحقق عن معلومات كنت تعتقد أنها مخفية، أو تحبس الأصول في دوائر لا يمكن لأحد فك تشابكها بشكل آمن. علاوة على ذلك، هناك مخاطر مرتبطة بالتواصل الاجتماعي وتجربة المستخدم. لطالما عملت العملات المشفرة لسنوات على إضفاء طابع "لعبة" على أنشطة السلسلة، مكافئةً المستخدمين بعمليات الإسقاط الجوي والنقاط وبرامج الولاء و"إثبات استخدامك لنشاط معين". إذا انتقل المزيد من نشاط المستخدم إلى المساحات الخاصة، فإن جانب التفاعل الاجتماعي يصبح ناقصًا. في خضم كل هذه التغييرات، كيف ينبغي أن يتفاعل المستخدمون العاديون؟ أولًا، اسأل نفسك عن الضرر الذي سيسببه انهيار السياق، ثم حدد السياقات التي تحتاج إلى حماية. بالنسبة للبعض، قد يعني هذا الاستثمار؛ وبالنسبة لآخرين، قد يعني الحق في التداول دون تشويه هويتهم الإلكترونية بشكل دائم بتداولات سيئة. محافظ Zcash المزودة بمفاتيح المشاهدة، وأجهزة التوجيه القائمة على النية، والمجموعات الخاصة على Ethereum، أو عمليات التجميع التي تخفي المراكز فقط دون السوق - كل منها يعالج جانبًا مختلفًا من المشكلة وينطوي على مخاطره الخاصة. تحل العملات المشفرة مشكلة التحكم المركزي في المعلومات في الأسواق التقليدية من خلال توفير دفتر أستاذ عام. هذا يُصعّب تضخيم الاحتياطيات ويُسهّل كشف الاحتيال. علاوة على ذلك، فهو يدمج جميع المعلومات المالية في مصدر بحث عالمي. إن ظهور هذه البروتوكولات يهدف تحديدًا إلى تصحيح هذه المشكلة. إذا حافظت على هذا الزخم، فستُثبت أن الخصوصية والمساءلة لا يتعارضان بالضرورة؛ إذ يُمكن إضافة أبواب دون هدم المنزل.