سنغافورة ستبدأ تجربة إصدار سندات نقدية رمزية من سلطة النقد السنغافورية، تُسوى بالعملة الرقمية للبنك المركزي في عام 2026 لتحديث أسواق رأس المال

سنغافورة ستبدأ بتجربة إصدار سندات نقدية رمزية من هيئة النقد السنغافورية، تُسوى بالعملة الرقمية للبنك المركزي

تستعد سنغافورة لإصدار سندات نقدية رمزية من هيئة النقد السنغافورية للتجار الأساسيين في عام 2026، مع معالجة التسويات من خلال العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، مما يشير إلى تحرك أعمق نحو التمويل الرقمي وأسواق رأس المال القائمة على تقنية البلوك تشين.

سيتم تشغيل المشروع التجريبي على شبكة اختبار الدولار السنغافوري ويشمل التجار الأساسيين والمؤسسات المالية المصرح لها بالتعامل مباشرة مع سلطة النقد في سنغافورة في إصدار واسترداد الأوراق المالية الحكومية.

هل يمكن للرمزية أن تُحدث تحولاً في التمويل التقليدي؟

ستستخدم التجربة عملة رقمية للبنك المركزي بالجملة لتسوية الفواتير الرمزية على دفتر مشترك، مما يسمح بحدوث المقاصة والتسوية في وقت واحد.

ويستند هذا إلى التجارب السابقة التي أجرتها سلطة النقد في سنغافورة باستخدام عملة رقمية للبنك المركزي بالجملة للإقراض بين البنوك بين عشية وضحاها، مما يقرب البنك المركزي من التسوية الرقمية الكاملة.

من خلال دمج التسوية في سجل واحد، يهدف المشروع التجريبي إلى خفض مخاطر التسوية، وتسريع المعاملات، وتقليل الاعتماد على وسطاء متعددين.

وتشير سلطة النقد في سنغافورة إلى أنه باستخدام أصول التسوية الخالية من مخاطر الائتمان، يمكن إتمام المعاملات على الفور تقريبًا مع الالتزام بمعايير الامتثال والرقابة.

مشروع Guardian يوسع طموحات سنغافورة في مجال التوكنات

وتشكل المبادرة جزءًا من مشروع Guardian، وهو تعاون طويل الأمد بين هيئة النقد في سنغافورة والمؤسسات المالية التي تستكشف رمزية الأصول والأموال الرقمية القابلة للبرمجة.

إن تحويل الأدوات قصيرة الأجل إلى رموز مثل سندات سلطة النقد في سنغافورة قد يصبح الأساس لنظام بيئي أوسع من الأصول الرمزية، مما يحسن إدارة السيولة والكفاءة التشغيلية للمستثمرين المؤسسيين.

كما توسع مشروع Guardian على المستوى الدولي، حيث اختبر التوافق التشغيلي مع الجهات التنظيمية في اليابان والمملكة المتحدة وسويسرا لربط الأصول الرقمية بالأنظمة المصرفية التقليدية.

لا يزال تبني الصناعة يواجه تحديات

اعترفت المديرة العامة لهيئة النقد في سنغافورة شيا دير جيون، خلال حديثها في مهرجان سنغافورة للتكنولوجيا المالية، بأن عملية الرمزية قد تجاوزت المراحل التجريبية ولكنها لم تصل بعد إلى "سرعة الهروب".

قال:

هل الرموز المدعومة بالأصول جاهزة للاستخدام؟ بلا شك. ولكن هل حققت الرموز المدعومة بالأصول سرعة انتشار؟ ليس بعد.

وسلط تشيا الضوء على الفوائد المحتملة للرمز المميز، بما في ذلك التسوية على مدار الساعة، وعدد أقل من الوسطاء، واستخدام الضمانات بشكل أكثر كفاءة، في حين أشار إلى أن العقبات الهيكلية لا تزال قائمة أمام التبني على نطاق واسع.

تُعدّ لوائح العملات المستقرة أساسيةً للتمويل الرقمي

وتطرق تشيا أيضًا إلى العملات المستقرة، مشيرًا إلى أن هيئة النقد في سنغافورة قد أنهت إطارها التنظيمي وتخطط لإعداد مسودة تشريعية.

أصبحت العملات المستقرة ذات العملة الواحدة المرتبطة بالدولار السنغافوري أو العملات الرئيسية مثل الدولار الأمريكي واليورو تندرج الآن تحت تصنيف سلطة النقد في سنغافورة "رموز الدفع الرقمية" من خلال قانون خدمات الدفع.

حذر قائلا:

"إن العملات المستقرة غير المنظمة لها سجل غير متجانس في الحفاظ على ارتباطاتها ويمكن أن تؤدي إلى عمليات شراء نظامية مماثلة لفشل صناديق سوق النقد في عام 2008، عندما كسرت الصناديق الدولار."

التجارب التجريبية تتوسع

استخدمت ثلاثة بنوك سنغافورية - DBS و OCBC و UOB - بالفعل عملة البنك المركزي الرقمية بالجملة بالدولار السنغافوري في معاملات الإقراض بين البنوك بين عشية وضحاها.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت سلطة النقد في سنغافورة مبادرة BLOOM لدعم تجارب الصناعة مع التزامات البنوك الرمزية والعملات المستقرة المنظمة للتسوية، مما يشجع الابتكار بشكل أكبر مع الحفاظ على السلامة المالية.

يمثل هذا المشروع التجريبي خطوة نحو نظام مالي رقمي أكثر سيولة وكفاءة وتكاملاً، يربط بين الأصول الرمزية وأموال البنك المركزي والتمويل التقليدي في سنغافورة.