المكدس الأحمر: تحليل قاطع للنظام البيئي الأحمر

المؤلف: إنجيون، المصدر: ترجمة Four Pillars: Golden Finance

النقاط الرئيسية

• إعادة التخصيص هي آلية تسمح للمستخدمين بإعادة استخدام الأصول المرهونة لشبكات blockchain متعددة أو يوفر التطبيق أمانًا إضافيًا . يمكّن هذا النهج المستخدمين من استعادة أصولهم الحالية، وزيادة قابلية التوسع والسيولة، مع كسب مكافآت إضافية أيضًا.

• مكدس إعادة الإنشاء عبارة عن إطار عمل مفاهيمي يفحص بشكل منهجي المكونات الرئيسية للنظام البيئي المستعيد. تشمل التصنيفات الشبكات القائمة على blockchain، والبنية التحتية للستاك، ومنصات الستاك، والبنية التحتية لإعادة الستاك، ومنصات إعادة الستاك، وتطبيقات إعادة الستاك.

• توفر البنية التحتية لإعادة الفرضية الأساس الفني لإعادة الفرضية، مما يسمح باستخدام الأصول المرهونة لحماية البروتوكولات أو الشبكات الأخرى. تشمل المشاريع البارزة في هذا المجال EigenLayer من Ethereum، وBabylon من Bitcoin، وSolana’s Solayer. تركز هذه المشاريع على ضمان السيولة وتعزيز الأمن وتوفير قابلية التوسع للشبكة.

• لقد أدت إعادة التخصيص إلى إعادة تعريف أمان blockchain وتتطور بسرعة إلى نظام بيئي. إن قدرتها على زيادة قابلية التوسع والسيولة من خلال الأمن الاقتصادي تجعلها جذابة للغاية، على الرغم من استمرار المخاوف بشأن مخاطر وربحية نموذج إعادة الرهان.

• ستستكشف المقالة التالية في هذه السلسلة منصات وتطبيقات إعادة التخصيص وإمكانية اعتمادها على نطاق واسع للنظام البيئي لإعادة الاستضافة مهم.

اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في النظام البيئي لإعادة التخزين بقيادة EigenLayer حوالي 153 مليار دولار. يتجاوز هذا الرقم 13 مليار دولار من TVL التي تحتفظ بها منصة إقراض العملات المشفرة Aave ويمثل أكثر من نصف 26.48 مليار دولار التي تحتفظ بها منصة Lido TVL الرائدة في مجال السيولة في Ethereum. وهذا يسلط الضوء على النمو المذهل للنظام البيئي المستقر.

نظرًا لهذا، قد تتساءل ما الذي يجذب اهتمام حاملي العملات المشفرة ويدفع هذا النمو. للإجابة على هذا السؤال، تهدف سلسلة المقالات هذه المكونة من جزأين إلى شرح ماهية إعادة الإعمار، وما هو المنظور الذي يجب النظر إليه في النظام البيئي الآخذ في التوسع، والمشاريع المثيرة للاهتمام داخله.

تبدأ هذه السلسلة بإلقاء نظرة عامة على ماهية إعادة الإنشاء، ثم تحدد مجموعة إعادة الإنشاء المتمركزة على بنية تحتية قوية للاستعادة وتستكشف مشاريع التصنيف ضمن البنية التحتية لإعادة الفرضية وخصائصها خصائص فريدة من نوعها.

1. مقدمة إلى إعادة التخزين

1.1 قبل إعادة التخزين

عندما انتقلت Ethereum من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS) مع الترقية المرتقبة، The Merge، قام العديد من حاملي ETH بإيداع ETH الخاص بهم لدعم استقرار الشبكة واكسب مكافآت التوقيع المساحي. وقد أدت هذه العملية إلى ظهور العديد من الخدمات والمنصات المساحية.

الشرط الأول هو مجمع التعهدات. يمثل الحد الأدنى المطلوب وهو 32 ETH المطلوب للمشاركة تحديًا كبيرًا لأصحاب Ethereum الأصغر. لحل هذه المشكلة، تم تطوير مجموعات الستاكينغ التي تسمح لأولئك الذين يملكون أقل من 32 إيثريوم بالمشاركة في الستاكينغ على إيثريوم.

السؤال التالي يتعلق بالسيولة. عند التوقيع على ETH، يتم قفل الأصل في العقد الذكي، مما يؤدي إلى انخفاض السيولة. خلال المراحل الأولية من انتقال إثبات الحصة (PoS)، لا يمكن حتى سحب ETH المراهنة، مما يعني فعليًا أن سيولة ETH المراهنة تقترب من الصفر. لحل هذه المشكلة، أصدرت خدمات مثل Lido وRocket Pool رموز Liquid Staked (LST). تتطابق LST مع قيمة ETH المرهونة، مما يسمح لأصحاب المصلحة باستخدامها كوكيل لـ ETH المرهونة الخاصة بهم في خدمات DeFi الأخرى. بشكل أساسي، تسمح LST للمستخدمين باستعادة بعض السيولة لأصولهم المرهونة.

مع تأمين السيولة من خلال LST، تظهر فرص جديدة للاستفادة من هذه الرموز. ومع ذلك، يقتصر LST في المقام الأول على النظام البيئي Ethereum DeFi ولا يستخدم لتأمين الشبكات الموسعة المبنية على Ethereum (مثل L2). وهذا يجلب تحديات جديدة لنموذج أمان إيثريوم، مثل:

• مشكلات قابلية التوسع: تعني قدرة Ethereum المحدودة على معالجة المعاملات أنه خلال فترات ارتفاع الطلب، يمكن أن تصبح الشبكة مزدحمة، مما يؤدي إلى زيادة رسوم المعاملات بشكل كبير. وهذا يجعل من الصعب على منصات dApps وDeFi استيعاب أعداد كبيرة من المستخدمين. وقد ظهرت حلول الطبقة الثانية (L2) لحل هذه المشكلة، ولكنها تتطلب آليات الأمان والمصادقة الخاصة بها.

• يتطلب أمانًا إضافيًا: تعمل آلية الأمان الأساسية لـ Ethereum على البروتوكول المستوى ويعتمد على المشاركين في مشاركة ETH للحفاظ على أمان الشبكة. ومع ذلك، فإن الأمان المدمج في Ethereum لا يكون دائمًا كافيًا لتلبية الاحتياجات الأمنية المحددة لمختلف لغات L2 والتطبيقات، لذلك هناك حاجة إلى طبقات إضافية من الأمان لكل تطبيق.

• قيود السيولة: على الرغم من أن Ethereum يستخدم PoS لتنشيط آلية التوقيع المساحي، إلا أن هناك مشكلة رئيسية تظل موجودة: يتم استخدام أصول التخزين فقط لأمن الشبكة. على سبيل المثال، لا يمكن استخدام ETH المراهنة لميزات أو تطبيقات مفيدة أخرى. وهذا يحد من السيولة ويحد من قدرة المشاركين في الشبكة على استكشاف فرص إضافية لتوليد الإيرادات.

تسلط هذه التحديات الضوء على الحاجة إلى آلية أمان جديدة تناسب الوضع الحالي لسلاسل كتل Ethereum وPoS.

1.2 ظهور إعادة التعهد

أدى الطلب على أساليب الأمان الجديدة في النهاية إلى مفهوم التعهد.

"إعادة الاستعادة هي أحدث إجابة لسؤال الأمان الأساسي للعملات المشفرة: كيفية الاستخدام ألعاب الاقتصاد لحماية أنظمة الحوسبة اللامركزية ”

• سام كيسلر , CoinDesk

كما هو موضح في الاقتباس، فإن إعادة التعهد تعزز مبادئ الهندسة المالية. الأمن مع الأمن الاقتصادي.

قبل الخوض في عملية التخزين، من المهم فهم كيفية الحفاظ على الأمان في blockchain PoS. تستخدم العديد من سلاسل الكتل، بما في ذلك إيثريوم، إثبات الحصة (PoS)، وطريقة الهجوم الشائعة هي أن يقوم الخصم بتجميع ما يكفي من الأصول المرهونة للتأثير على الشبكة. عادة ما تتناسب تكلفة اختراق البلوكشين مع القيمة الإجمالية الموجودة في الشبكة، والتي يمكن أن تكون بمثابة رادع.

تأخذ إعادة التخصيص هذا المفهوم إلى أبعد من ذلك وتهدف إلى تطبيق الأمن الاقتصادي على نطاق أوسع. في البروتوكولات الرئيسية مثل Ethereum، تم استثمار الكثير من الأموال. تؤدي إعادة التخصيص إلى إعادة استخدام هذه الأموال لتوفير أمان ووظائف معززة على مستوى اللغة الثانية أو مستوى التطبيق. ونظرًا للميزة الأمنية الإضافية، يمكن لأصحاب المستودعات الحصول على مكافآت أكبر من المكافآت التقليدية وحدها. لذلك، يمكن أن تحل إعادة الإنشاء التحديات المذكورة أعلاه:

• قابلية التوسع: em>تسمح عملية الاستعادة لحلول L2 والتطبيقات الأخرى بالاستفادة من أمان تخزين الموارد على blockchain الرئيسي. يتيح ذلك لحلول اللغة الثانية الحفاظ على مستويات أعلى من الأمان دون الحاجة إلى إنشاء آليات منفصلة، ​​ولكن بدلاً من ذلك الاستفادة من رأس المال المتراكم في الشبكة الرئيسية.

• الأمان المعزز: تسمح إعادة التخزين باستخدام الموارد المتعهد بها لسلسلة الكتل الرئيسية ليس فقط لحماية الشبكة الرئيسية، يمكن أيضًا استخدام الشبكة لمصادقة وتأمين الوظائف على مستوى التطبيق. وهذا يخلق إطارًا أمنيًا أقوى وأكثر شمولاً.

• تحسين السيولة:تم تصميم إعادة التخزين للسماح بإعادة استخدام أصول الشبكة الرئيسية المرهونة لأغراض أخرى . على سبيل المثال، يمكن استخدام الأصول المرهونة لمهام التحقق عبر شبكات أو تطبيقات مختلفة، وبالتالي زيادة السيولة الإجمالية وفائدة النظام البيئي الأمني ​​مع توفير مكافآت إضافية للمشاركين.

بشكل عام، ظهرت إعادة التخزين استجابةً للقيود المفروضة على شبكات PoS الرئيسية مثل Ethereum، وتهدف إلى جعل هذه الشبكات الشبكات القدرة على دعم المزيد من المشاركين مع توفير الأمن والسيولة المعززة.

أحد التطبيقات المبكرة البارزة لمفهوم إعادة الإنشاء هو الأمن المتقاطع (ICS). تدير Cosmos نظامًا بيئيًا حيث تتفاعل العديد من سلاسل الكتل المستقلة من خلال مفهوم السلسلة المتقاطعة. ومع ذلك، يجب على كل سلسلة الحفاظ على أمنها الخاص، الأمر الذي يجلب عبئا. تعمل ICS على حل هذه المشكلة من خلال السماح لسلاسل الكتل في النظام البيئي Cosmos بمشاركة الموارد الآمنة.

يتولى المدققون في Cosmos Hub مسؤولية تأمين الشبكة، ويمكن للسلاسل الجديدة أو الأصغر حجمًا الاستفادة من هذا الأمان دون الحاجة إلى إنشاء شبكة المدقق الخاصة بهم. يقلل هذا النهج من تكاليف الأمان ويساعد على إطلاق مشاريع blockchain جديدة بسهولة أكبر في النظام البيئي Cosmos. ومع ذلك، فإن التحديات مثل زيادة تكاليف البنية التحتية، والفائدة المحدودة من الرموز الأصلية، ومتطلبات الربحية العالية لسلاسل المستهلكين تحد من النجاح الشامل لـ ICS.

ومع ذلك، مهدت هذه الجهود الطريق أمام EigenLayer الخاص بنظام Ethereum البيئي، والذي أصبح الآن رائدًا في صناعة إعادة الرصد. لذلك، لفهم عملية إعادة الاستعادة بشكل كامل، فإن المكان الجيد للبدء هو النظر إلى EigenLayer، الراسخة بعمق في النظام البيئي للإيثيريوم. دعونا نلقي نظرة أعمق على EigenLayer والنظام البيئي المستقر.

1.3 مثال من خلال EigenLayer

1.3.1 من أمان التجزئة إلى إعادة بناء الأمان

كيف توفر عملية الاستعادة بشكل أساسي أمانًا وسيولة أقوى؟

"إذا رأيت أبعد، فذلك لأنني أقف على أكتاف العمالقة "< /em>

• إسحاق نيوتن<

يعترف هذا الاقتباس الشهير لإسحاق نيوتن بمساهمة العلماء السابقين في إنجازاته. على نطاق أوسع، يشير هذا الاقتباس إلى أن "الاستفادة من الموارد الحالية غالبًا ما تكون خيارًا حكيمًا".

في الوقت الحالي، تعتمد العديد من خدمات blockchain على شبكة L1 كبيرة، مما يعزز نظامها البيئي، موارد الثقة والأمن. ومع ذلك، فإن اختيار شبكة أقل نضجًا أو محاولة أن تصبح لاعبًا رئيسيًا بشكل مستقل قد يكون أمرًا محفوفًا بالمخاطر، حيث قد تفشل هذه المشاريع قبل تحقيق إمكاناتها الكاملة.

لتوضيح هذه النقطة باستخدام EigenLayer، دعونا نفكر في السيناريو الموضح في الصورة أدناه.

p>

يمتلك كل من النظامين البيئيين في الشكل 13 مليار دولار أمريكي من رأس المال المتعهد به. لا يتم ربط Ethereum على اليسار والخدمات التي تم التحقق منها بشكل نشط (AVS، وهي خدمة شبكة وسيطة)، بينما يتم ربط Ethereum والخدمات التي تم التحقق منها بشكل نشط على اليمين من خلال EigenLayer.

• النظام البيئي الأيسر: هنا، لا يوجد لدى Ethereum وAVS أي اتصال مباشر الاتصال، لذلك بينما يمكن نقل القيمة بين الشبكات عبر الجسر، فإن هذا لا علاقة له بأمان المشاركة. لذلك، لا يمكن لـ Ethereum وAVS مشاركة الأمن الاقتصادي، مما يؤدي إلى تجزئة الأمن. قد يستهدف المهاجمون الشبكات ذات رأس المال الأقل. يؤدي هذا إلى اللامركزية الأمنية حيث تتماشى تكلفة الفساد (CoC) مع الحد الأدنى المطلوب. يخلق هذا الوضع بيئة من المنافسة بين الخدمات بدلاً من التآزر، مما قد يقوض الأمن الاقتصادي لإيثريوم.

• النظام البيئي الصحيح: ماذا لو كان Ethereum وAVS مترابطين؟ يجيب EigenLayer على هذا السؤال من خلال دمج Ethereum وAVS من خلال مفهوم الاستعادة، ودمج الأمان المجزأ في نموذج مُعاد بناؤه. هذا التكامل له فائدتان: يمكن لخدمات AVS مشاركة رأس مال شبكة Ethereum بدلاً من التنافس عليها، ويمكن لجميع خدمات AVS الاستفادة الكاملة من الأمن الاقتصادي المشترك. وهذا يخلق بشكل فعال بيئة توحد هؤلاء "العمالقة" وتسمح لهم برؤية المزيد معًا.

1.3.2 ركيزة إعادة التعهد (Feat. EigenLayer)

من خلال هذا الشرح يمكننا أن نفهم أن خدمة AVS يمكن أن ترث الأمن الاقتصادي للإيثريوم، وبالتالي الحصول على أمان كبير بتكلفة أقل. ومع ذلك، يعتمد هذا النظام المالي المعقد على مجموعة متنوعة من الجهات الفاعلة لتعمل بسلاسة. دعونا نتعمق في هذه الأدوار:

• خدمة التحقق النشطة (AVS):< /em> AVS هي خدمة تتطلب نظام تحقق لامركزي، مثل طبقة DA أو سلسلة جانبية أو شبكة أوراكل. تعتمد AVS على مشغلي العقد للحفاظ على أمان الشبكة من خلال تشغيل العقد بشكل موثوق. تستخدم AVS آليتين: القطع (مصادرة جزء أو كل المبلغ المتراكم بسبب ضعف الأداء) والمكافآت (مكافآت العمليات الناجحة). يمكن لـ AVS الاستفادة من أمان Ethereum من خلال إعادة تخزين ETH دون الحاجة إلى بناء شبكة ثقة منفصلة.

• أصحاب المصلحة: المعيدون هم أصحاب المصلحة الأصليون للتعهدات في سلسلة إشارات Ethereum كيان من ETH أو LST. إذا كان أحد أصحاب المصلحة غير متأكد من اختيار AVS معين أو يبحث عن مكافآت إضافية، فيمكنه تفويض رأس مال إعادة التخزين الخاص به إلى مشغل العقدة. في هذه الحالة، يعهد القائمون على إعادة التراكم برؤوس أموالهم إلى العقد التي يديرها مشغلو العقد ويحصلون منهم على مكافآت إعادة الإيداع.

• مشغل العقدة:يحصل مشغل العقدة على أموال إعادة التعهد المخصصة من معيد التعهد، قم بتشغيل العقد لتنفيذ مهام التحقق التي تتطلبها AVS. يستخدم مشغلو العقد أموال إعادة التخزين لإنشاء العقد وتشغيلها بأمان معزز. إنهم يلعبون دورًا حيويًا في الحفاظ على موثوقية وأمن AVS ويحصلون في المقابل على مكافآت إعادة التخزين وتشغيل العقدة.

1.3.3 الدمج في واحد

تدمج EigenLayer هذه الأدوار في هيكل السوق المفتوح، مما يسمح لكل دور بالعمل بحرية بناءً على المبادئ الاقتصادية.

p>

في هذا الإعداد، يقوم المُعيدون بتفويض أصولهم (مثل ETH أو LST أو LPT) إلى مشغل العقدة، الذي يستخدم بعد ذلك حماية العقدة الخاصة بهم من خلال خدمة AVS واستلامها المكافآت. وفي الوقت نفسه، تدفع AVS مكافآت تشغيلية لمشغلي العقد تقديراً لمساهماتهم الأمنية، وبالتالي ضمان أمن الشبكة والثقة.

1.3.4 تعزيز النظام البيئي لإعادة التخصيص

يعد EigenLayer مثالًا كلاسيكيًا لإعادة الفرضية ويوفر فهمًا شاملاً للمفهوم. تلتزم معظم خدمات إعادة التخزين الناشئة بشكل صارم بالمبادئ الأساسية لإعادة التخزين، مما يجعل EigenLayer مرجعًا فعالاً لفهم نموذج إعادة التخزين.

مع كون EigenLayer هو الرائد، فإن النظام البيئي لإعادة التخزين يتوسع باستمرار. ولا يقتصر هذا النمو على الحجم فحسب؛ بل إن النظم البيئية أصبحت أكثر دقة، مع ظهور أدوار وتصنيفات أكثر تحديدا. وهذا يمنحنا فهمًا أعمق للنظام البيئي المتوسع باستمرار. في الفصل التالي، سنلقي نظرة فاحصة على مجموعة الإعادة ونستكشف المشاريع في كل فئة.

2. إعادة تخزين المكدس

نظرًا لأن النظام البيئي لإعادة التخزين لا يزال نشطًا في طور التطوير، لذلك قد يكون من الصعب تحديد كل فئة بوضوح. ومع ذلك، مع نضوج النظام البيئي واستقرار وضعه، فإنه سيعزز تطوير مشاريع أكثر تقدمًا. باستخدام البيانات الموجودة ومنظوري، سأقدم إطارًا لتصنيف النظام البيئي المُستعاد - مكدس الاستعادة.

p>

2.1 استنادًا إلى شبكة blockchain

طبقة الشبكة القائمة على blockchain هي الأساس للتخزين أو إعادة البناء. -ستاكينج، الذي يتميز بسلسلة الكتل مع رمزها الأصلي وآلية الأمان الخاصة بها. توفر سلاسل الكتل المستندة إلى إثبات الحصة (PoS)، مثل Ethereum وSolana، بيئة مستقرة وفعالة للتخزين وإعادة التوقيع المساحي نظرًا لحجمها الإجمالي الإجمالي (TVL). على الرغم من أن بيتكوين لا تعتمد على إثبات الحصة (PoS)، إلا أن هيمنتها في رأس مال بلوكتشين قد دفعت إلى بذل جهود مستمرة لدمج أمنها الاقتصادي في إعادة الحيازة.

• Ethereum: Ethereum هي منطقة إعادة التخزين الرئيسية Blockchain تلعب الشبكات دورًا رئيسيًا في النظام البيئي. بفضل نظام إثبات الحصة (PoS) وإمكانيات العقود الذكية، توفر Ethereum للمستخدمين الفرصة للمشاركة في أنشطة إعادة التخزين المختلفة باستخدام ETH الأصلي الخاص بهم من خلال منصات مثل EigenLayer.

• البيتكوين: تستخدم البيتكوين آلية إثبات العمل (PoW) وتفتقر إلى وظيفة التوقيع المساحي الأصلية الفريدة لـ PoS blockchain. . ومع ذلك، نظرًا لاعتمادها عالميًا وأمنها القوي، تهدف مبادرات مثل Babylon إلى دمج رأس مال Bitcoin الضخم في النظام البيئي لإعادة الحيازة، والاستفادة من أمنها الاقتصادي لدعم سلاسل الكتل الأخرى. تسمح مشاريع مثل Babylon بالوصول إلى رأس مال Bitcoin دون الحاجة إلى أغلفة أو جسور، مما يسمح بتحصيل Bitcoin مباشرة من blockchain الخاص بهم.

• سولانا:  تشتهر سولانا بأدائها العالي وانخفاض تكاليف المعاملات، وهي شركة خيار جيد للتخزين و DeFi و NFT وإعادة التوقيع المساحي يوفران بيئة مواتية. مع استمرار تطور البنية التحتية الخاصة بـ Solana، تظهر منصات مثل Solayer لتأسيس مكانة بارزة لـ Solana في النظام البيئي لإعادة الستاك من خلال تقديم نموذج فريد لإعادة الستاك مصمم خصيصًا لنقاط قوة Solana.

2.2 البنية التحتية للتخزين

تتضمن طبقة البنية التحتية للتخزين السماح بـ A نظام حيث يشارك المشاركون الرموز الأصلية الخاصة بهم، مما يساعد على زيادة أمان وكفاءة شبكات blockchain. تقع هذه البنى التحتية في قلب آلية الإجماع القائمة على إثبات الحصة (PoS)، مما يتيح عملية لا مركزية للتحقق من الكتلة وإنشائها. يشارك المشاركون أصولهم ليصبحوا مدققين، ويساعدون في الحفاظ على استقرار الشبكة وكسب المكافآت. بالإضافة إلى ذلك، تقوم البنية التحتية للتخزين بمراقبة سلوك المدقق، مما يعزز الأمان عن طريق خفض العقوبات على سوء السلوك.

• سلسلة الإشارات: انتقلت سلسلة الإشارات إلى عمليات تشغيل PoS دورًا حيويًا في شبكة إيثريوم، مما يحسن قابلية التوسع والأمن وكفاءة الطاقة. على عكس Ethereum السابق القائم على إثبات العمل (PoW)، تدور سلسلة Beacon حول أدوات التحقق من صحة ETH الأصلية. فهو يختار المدققين ويدير عملية اقتراح الكتل والتحقق من صحتها. يقلل هذا التحول من استهلاك الطاقة المرتفع للتعدين المعتمد على إثبات العمل (PoW) مع الحفاظ على لامركزية الشبكة وتحسين الكفاءة. بالإضافة إلى ذلك، تشرف سلسلة المنارات على المستخدمين المشاركين كمدققين عن طريق قفل ETH الأصلي ومراقبة ما إذا كان المدققون يقومون بالتحقق من صحة الكتل بشكل صحيح. إذا ارتكب المدقق سوء سلوك، فإنه يواجه عقوبات من خلال عملية تسمى القطع، والتي تنطوي على مصادرة عملة ETH الخاصة به.

• مجموعة الحصص: تعمل مجموعة حصص Solana على تعزيز أمان الشبكة وتبسيط عملية التعهد بالأسهم لمشاركة المستخدمين. فهي تجمع حصص SOL الأصغر حجمًا وتسمح للمستخدمين بدعم مدقق واحد بشكل جماعي. من خلال هذه العملية، تتم مكافأة المستخدمين الذين يفوضون حصتهم إلى المدققين حيث يقوم هؤلاء المدققون بإنشاء كتل أو التحقق من صحة المعاملات. تعمل مجموعات Stake أيضًا على زيادة استقرار الشبكة من خلال توزيع SOL المثبت على أدوات التحقق الموثوقة.

2.3 منصة التوقيع المساحي

تتضمن طبقة النظام الأساسي للتخزين بعض الخدمات تمكن المستخدمين من المساهمة في أمن وتشغيل شبكات blockchain مع الحفاظ على سيولة أصولهم. تلعب هذه المنصات دورًا رئيسيًا في blockchain PoS من خلال توفير خدمات بسيطة تتيح للمستخدمين مشاركة الرموز الأصلية وكسب المكافآت. بالإضافة إلى تأمين الأصول، توفر منصة الستاكينغ أيضًا سيولة، والتي تقوم بترميز الأصول المرهونة حتى يتمكن المستخدمون من استخدام هذه الأصول في خدمات التمويل اللامركزي. يمكّن هذا الهيكل المستخدمين من الحفاظ على السيولة أثناء المشاركة في عمليات الشبكة وتعظيم المكافآت. من خلال هذه الوظائف، تعمل منصة الستاكينغ على تبسيط تجربة المستخدم وتسهل على المزيد من المستخدمين المشاركة في الستاكينغ.

• Lido: Lido هو مكون رئيسي في النظام البيئي لـ Ethereum هو أحد أكثر منصات الرهان على السيولة شيوعًا، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة ETH الأصلي الخاص بهم والحصول على stETH في المقابل. يحافظ رمز السيولة هذا على قيمة ETH، مما يسمح للمستخدمين بكسب مكافآت إضافية من خلال خدمات DeFi الأخرى. وقد توسع تركيز Lido على Ethereum منذ ذلك الحين لدعم شبكات مثل شبكة PoS الخاصة بـ Polygon.

• Rocket Pool: Rocket Pool عبارة عن منصة لامركزية مملوكة للمجتمع لـ Ethereum، متوافقة مع التوقيع المساحي الأصلي لـ ETH. تم تصميم المنصة في الأصل في عام 2016 وتم إطلاقها في عام 2021 لتوفير حل للمستخدمين الذين ليس لديهم القدرة التقنية على تشغيل عقدة أو الموارد المالية لتلبية متطلبات 32 ETH. تسعى Rocket Pool جاهدة إلى بناء منصة سائلة وموثوقة تسمح للمستخدمين بالاستفادة من أصولهم المرهونة عبر مجموعة متنوعة من الخدمات.

• Jito: Jito عبارة عن منصة لحصص السيولة من Solana، توفر للمستخدمين MEV (الحد الأقصى لقيمة السحب ) المكافآت. يمكن للمستخدمين مشاركة SOL الأصلي الخاص بهم من خلال مجموعة الستاكينغ الخاصة بـ Jito وكسب رموز JitoSOL، والتي تحافظ على السيولة أثناء تجميع الستاكينغ ومكافآت MEV. تهدف Jito إلى تحسين العائدات للمستخدمين الذين يحملون JitoSOL والمساهمة في إثراء النظام البيئي Solana DeFi.

• Sanctum: يعتمد Sanctum على سرعة Solana وتكلفته المنخفضة من خلال المصادر المفتوحة والمتعددة يوفر Signature Framework أمانًا محسّنًا كمنصة للتخزين. يسمح للمستخدمين باستخدام SOL المثبت في خدمات DeFi. ومن خلال دمج السيولة من مختلف مجمعات LST، فإنه يحل مشكلة تجزئة السيولة ويمكّن المستخدمين من الوصول إلى مجمعات سيولة أكثر ثراءً. ومن الجدير بالذكر أنه من خلال Infinity Pool، يمكن للمستخدمين إيداع LST أو SOL، واستلام رموز INF، وتبسيط عملية توفير السيولة والملكية. بالإضافة إلى ذلك، تدير Sanctum برنامج مكافآت يسمى Wonderland، والذي يشجع المشاركة النشطة من خلال توفير النقاط والمكافآت لأداء مهام محددة أو استخدام المنصة.

2.4 إعادة تخزين البنية التحتية

إعادة تخزين طبقة البنية التحتية من الضروري تعزيز الأمن الاقتصادي لشبكات blockchain وتوفير قابلية التوسع والمرونة. فهو يمكّن المستخدمين من إعادة استخدام الأصول المخزنة لتأمين شبكات أو تطبيقات متعددة، مما يوفر لأصحاب إعادة الإعمار فرصة المشاركة في مجموعة متنوعة من الخدمات مع زيادة العائدات إلى الحد الأقصى. يمكن للتطبيقات المبنية على هذه البنية التحتية الاستفادة من الأصول المُعاد تأهيلها لتأمين إطار أمني أكثر قوة وتوسيع قدراته.

تدعم استعادة البنية التحتية أيضًا إعادة إنشاء الأنظمة الأساسية والتطبيقات، مما يسمح لها بإنشاء نماذج مخصصة للتخزين والأمان. وهذا يعزز قابلية التوسع وقابلية التشغيل البيني للنظام البيئي blockchain بأكمله، مما يجعل إعادة الدمج كتقنية رئيسية للحفاظ على الشبكات اللامركزية.

إليك بعض الأمثلة، ويقدم الفصل الثالث مزيدًا من التفاصيل حول البنية التحتية لإعادة الإنشاء.

• EigenLayer: تم بناء EigenLayer على إعادة Ethereum البنية التحتية للتخزين التي تمكن المستخدمين من إعادة حصة ETH أو LST الأصلية الخاصة بهم لتأمين التطبيقات الأخرى وكسب مكافآت إضافية. من خلال إعادة استخدام ETH عبر خدمات مختلفة، تعمل EigenLayer على تقليل متطلبات رأس المال للمشاركة مع زيادة موثوقية الخدمات الفردية بشكل كبير.

• Symbiotic: Symbiotic عبارة عن بنية تحتية مُعاد تخزينها توفر للشبكات اللامركزية إمكانيات مفتوحة ويمكن الوصول إليها نموذج الأمان المشترك إنه يمكّن البناة من إنشاء أنظمة مخصصة للتخزين وإعادة التخزين مع قابلية التوسع المعيارية ومكافآت المشغلين اللامركزية وآليات القطع، مما يوفر استقرارًا اقتصاديًا معززًا للشبكة.

• بابل: تجمع بابل بين الأمن الاقتصادي القوي للبيتكوين وسلاسل الكتل الأخرى (مثل Cosmos)، تهدف إلى تعزيز الأمن وتعزيز قابلية التشغيل البيني عبر السلسلة. يتيح تكامل Babylon معاملات أكثر أمانًا تستفيد من أمان Bitcoin المثبت من خلال الشبكات التي تتصل بها. إنه يستفيد من قوة تجزئة Bitcoin لتعزيز الحتمية ويوفر مجموعة من البروتوكولات لمشاركة أمان Bitcoin مع الشبكات الأخرى بشكل آمن.

• Solayer: تم إنشاء Solayer على شبكة Solana ويستخدم الأمان الاقتصادي لتوسيع التطبيق chain، مما يوفر لمطوري التطبيقات مساحة كتلة مخصصة ومواءمة فعالة للمعاملات. إنه يستخدم SOL وLST المُعاد تخزينهما للحفاظ على أمان الشبكة مع تعزيز وظائف الشبكة المحددة وهو مصمم لدعم تطوير التطبيقات القابلة للتطوير.

2.5 منصة إعادة التعهد

منصة إعادة التخزين تتضمن الطبقة توفير سيولة أو منصات إضافية تجمع بين الأصول المُعاد رهنها مع خدمات التمويل اللامركزي الأخرى، مما يسمح للمستخدمين بزيادة عوائدهم إلى الحد الأقصى. تقوم هذه المنصات عادةً بإصدار رموز إعادة التمويل السائلة (LRT) لزيادة تعزيز سيولة الأصول المعاد رهنها. كما أنها تعزز مشاركة المستخدمين في إعادة الستاك من خلال نماذج الإدارة المرنة وأنظمة المكافآت، وبالتالي المساهمة في الاستقرار واللامركزية في النظام البيئي لإعادة الستاك.

• Ether.fi: Ether.fi هو A لامركزي منصة إعادة التعهد المتخصصة التي تتيح للمستخدمين التحكم بشكل مباشر في مفاتيح إعادة التعهد الخاصة بهم. إنه يوفر سوقًا للخدمات حيث يتفاعل مشغلو العقد والمتعهدون. تصدر المنصة eETH كرمز مميز للتخزين السائل وتسعى إلى تحقيق اللامركزية في شبكة Ethereum من خلال عملية إعادة تخزين متعددة الخطوات وتكوين خدمة العقدة.

• Puffer.fi: Puffer.fi هو حل سيولة أصلي لامركزي يعتمد على منصة EigenLayer Mortgage. فهو يسمح لأي شخص يمتلك أقل من 32 ETH بمشاركة رمز Ethereum الأصلي الخاص به، مما يزيد من العائدات من خلال التكامل مع EigenLayer. توفر Puffer.fi كفاءة رأسمالية عالية، وتوفر السيولة ومكافآت إثبات الحصة من خلال رمز pufETH الخاص بها. يمكن لـ Rehypothecaters تحقيق عوائد مستقرة دون الحاجة إلى استراتيجيات التمويل اللامركزي المعقدة، كما تحافظ آليات أمان Puffer.fi على سلامة الأصول.

• Bedrock: تعاونت Bedrock مع RockX لتطوير منصة لإعادة رهن السيولة تدعم مجموعة متنوعة من نوع الأصول. ويقدم مكافآت إضافية عن طريق إعادة ملكية الأصول مثل wBTC وETH وIOTX. على سبيل المثال، تقوم uniBTC بإعادة حصة BTC من أجل أمان شبكة Ethereum، بينما تقوم uniETH بإعادة حصة ETH بطريقة مماثلة لتعظيم المكافآت عبر EigenLayer. يستخدم Bedrock هيكل رمزي محدد يمنع الإصدار الإجمالي من النمو ويهدف إلى زيادة قيمة الرمز المميز بمرور الوقت.

• Fragmetric: Fragmetric عبارة عن منصة لإعادة التعهد بالسيولة في نظام Solana البيئي، باستخدام Solana تعالج ميزة تحجيم الرمز المميز مشكلات توزيع المكافآت ومعدل القطع. يضع رمز fragSOL الخاص به معيارًا جديدًا لاستعادة Solana، مما يوفر بنية منصة تعزز الأمان والربحية.

2.6 طلب إعادة التعهد

تتضمن طبقة تطبيق إعادة التخزين الخدمات والتطبيقات اللامركزية استخدم الأصول المُعاد افتراضها لتعزيز أمان ووظائف البنية التحتية الحالية لـ blockchain. تستخدم هذه التطبيقات عملية إعادة التثبيت لضمان الأمن الاقتصادي مع التركيز على توفير ميزات محددة مثل تخزين توفر البيانات، والأوراكل، والتحقق من البنية التحتية المادية، وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل.

من خلال السماح للمدققين على Ethereum وشبكات blockchain الأخرى بإعادة ملكية الأصول عبر خدمات متعددة، يمكن أن تؤدي إعادة تخزين التطبيقات إلى تقليل تكاليف رأس المال مع تحسين الأمان وقابلية التوسع. كما أنها تضمن سلامة البيانات وأمنها من خلال العمليات اللامركزية، وتطبيق الحوافز والعقوبات الاقتصادية لضمان الموثوقية. تعمل هذه التطبيقات على تحسين قابلية التوسع وكفاءة أنظمة blockchain وتعزيز إمكانية التشغيل البيني بين الخدمات المختلفة.

• EigenDA: EigenDA عبارة عن توفر بيانات قابل للتطوير بدرجة كبيرة (DA) حل تخزين لمجموعات Ethereum، مدمج مع EigenLayer. يتطلب EigenLayer من المشغلين نشر إيداع للمشاركة، مما يعاقب أولئك الذين يفشلون في تخزين البيانات والتحقق منها بشكل صحيح. وهذا يحفز تخزين البيانات اللامركزي والآمن، مع تعزيز قابلية التوسع والأمان في EigenDA من خلال آلية إعادة التخزين الخاصة بـ EigenLayer.

• Eoracle: Eoracle هي خدمة أوراكل في النظام البيئي EigenLayer، باستخدام ETH المعاد تعهده وتوفر أدوات التحقق من صحة Ethereum التحقق من البيانات. تهدف Eoracle إلى إنشاء سوق تنافسية لا مركزية لموفري البيانات ومستخدميها، وأتمتة التحقق من البيانات وتمكين العقود الذكية التي تدمج مصادر البيانات الخارجية.

• Witness Chain: تدعم Witness Chain العديد من التطبيقات وشبكة مرافق الفيزياء اللامركزية (DePIN) تطوير منتجات وخدمات جديدة. ويستخدم وحدة DePIN Coordination Layer (DCL) لتحويل السمات المادية إلى أدلة رقمية يمكن التحقق منها. ضمن نظام EigenLayer البيئي، يقوم مشغلو EigenLayer بتشغيل عملاء DePIN Challenger، مما يضمن بيئة موثوقة لعمليات التحقق الخاصة بهم.

• Lagrange:  Lagrange هو أول AVS بدون معرفة على EigenLayer. ولجنتها الوطنية عبارة عن شبكة لا مركزية من العقد التي تستخدم تكنولوجيا المعرفة الصفرية لتوفير الأمن لقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل. يتيح حل ZK MapReduce من Lagrange عمليات فعالة عبر السلسلة مع الحفاظ على الأمان وقابلية التوسع. إنه يعزز المراسلة عبر السلاسل وتكامل البيانات المجمعة، مع الاستفادة من الأمن الاقتصادي لـ EigenLayer لتحسين الأداء.

من خلال هذه النظرة العامة على مجموعة إعادة الإنشاء وأمثلة المشروع، نرى أنه مع نضوج النظام البيئي لإعادة الإنشاء، فإنه يصبح أكثر تنظيمًا، توفير فهم أعمق. ماذا عن إلقاء نظرة فاحصة على هذه الفئات الناشئة؟ في هذه السلسلة، سنركز أولاً على البنية التحتية لإعادة الإعمار، مع تقديم المكونات الأخرى في القسم التالي.

3. النظام البيئي لإعادة تخزين البنية التحتية

إعادة تخزين البنية التحتية هي إطار عمل أساسي يدعم إعادة استخدام الأصول المرهونة عبر شبكات وبروتوكولات مختلفة. تعزيز أمن الشبكة وتعظيم الفائدة. مع اكتساب مفهوم الاستعادة شعبية كبيرة، قامت شبكات blockchain الرئيسية مثل Ethereum وBitcoin وSolana بتطوير بنية تحتية مناسبة لخصائصها الفريدة. سنستكشف في هذا القسم أسباب ظهور وتطوير البنية التحتية لإعادة الاستضافة في كل شبكة، والمزايا والتحديات التي تواجهها، وتأثير المشاريع المختلفة على إعادة الاستضافة للبنية التحتية.

3.1 إيثريوم

أثناء ترقية "The Merge"، انتقلت Ethereum من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS)، مما وضع الأساس لتطوير البنية التحتية لإعادة التخزين. يعتمد نموذج إثبات الحصة (PoS) الخاص بـ Ethereum على تخزين الأصول لتأمين الشبكة، ولكن القدرة على إعادة استخدام تلك الأصول في بروتوكولات أخرى تزيد بشكل كبير من الاهتمام بإعادة التخصيص.

ينصب التركيز الرئيسي لـ Ethereum على قابلية التوسع، وقد حققت ذلك دائمًا من خلال حلول اللغة الثانية. ومع ذلك، كما أشار مؤسس إيثريوم، فيتاليك بوتيرين، فإن هذا النهج أدى إلى تجزئة الأمن، مما أدى في النهاية إلى إضعاف نموذج أمان إيثريوم. ويصبح EigenLayer هو الحل الأول لحل هذه المشكلة من خلال الأمن الاقتصادي، مما يسمح باستخدام أصول Ethereum المرهونة في بروتوكولات أخرى لتعزيز الأمان وقابلية التوسع.

توفر EigenLayer خدمات إعادة تثبيت أصول Ethereum عبر بروتوكولات مختلفة مع الحفاظ على الأمان الأساسي والاستفادة من شبكة واسعة من المشغلين لتحقيق أمن اقتصادي مستقر. وهو يدعم إعادة إنشاء ETH الأصلي، مع خطط للتوسع في رموز LST وERC-20، مما يوفر حلاً محتملاً لتحديات قابلية التوسع في Ethereum.

ينتشر مفهوم الاستعادة داخل النظام البيئي لإيثريوم، حيث تعمل مشاريع أخرى على معالجة قيود إيثريوم. على سبيل المثال، تعمل Symbiotic على تعزيز أمان Ethereum من خلال التكامل مع خدمات DeFi الأخرى. بالشراكة مع Ethena Labs، تدعم Symbiotic إعادة فرض مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك LST مثل wstETH، وأصول مثل sUSDe وENA. يتيح ذلك للمستخدمين توفير موارد أمان إضافية من خلال إعادة التخزين وتحسين أمان إثبات الحصة (PoS) الخاص بـ Ethereum. بالإضافة إلى ذلك، تصدر Symbiotic رموز ERC-20 مثل LRT لتوفير هيكل مكافأة مرن، مما يسمح بالاستخدام الفعال للأصول المعاد افتراضها عبر مجموعة متنوعة من البروتوكولات.

تهدف البنية التحتية الأخرى لإعادة التخزين، وهي الكرك، إلى معالجة أوجه القصور الهيكلية في Ethereum والتي تشكل تحديات أمام عمليات إعادة التخزين. تقدم Karak دعمًا متعدد السلاسل، مما يسمح للمستخدمين بإيداع الأصول عبر سلاسل مثل Arbitrum وMantle وBinance Smart Chain. وهو يدعم إعادة تخزين رموز ERC-20 والعملات المستقرة وLST في بيئة متعددة السلاسل. تستخدم Karac سلسلة L2 الخاصة بها لتخزين الأصول، مما يزيد من قابلية التوسع مع الحفاظ على الأمان.

3.2 بيتكوين

تتميز عملة البيتكوين، باعتبارها شبكة قائمة على إثبات العمل (PoW)، بخصائص مختلفة عن الشبكات القائمة على إثبات الحصة (PoS). وترتبط الأصول المرهونة للأخيرة ارتباطًا مباشرًا بالأمن. . ومع ذلك، أدت هيمنة البيتكوين من حيث القيمة السوقية إلى تطوير مفاهيم إعادة الحيازة التي تستفيد من الأمن الاقتصادي للبيتكوين لتوليد إيرادات إضافية في سلاسل الكتل الأخرى. تستخدم مشاريع مثل Babylon وPell Network وPhoton أساليب مختلفة لدمج أمان Bitcoin في أنظمتها البيئية الخاصة، وبالتالي تعزيز قابليتها للتوسع.

يعد نظام إثبات العمل الخاص بالبيتكوين واحدًا من أكثر الأنظمة أمانًا في العالم، مما يجعله أصلًا قيمًا للبنية التحتية لإعادة الفرضية. تستفيد Babylon من إمكانات الستاكينغ وإعادة الستاك الخاصة بالبيتكوين لتعزيز أمان سلاسل الكتل الأخرى التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS). فهو يحول القيمة الاقتصادية للبيتكوين إلى أمن اقتصادي، مما يوفر الحماية لسلاسل الكتل الأخرى. وهي تدير سلسلة إثبات الحصة (PoS) الخاصة بها باستخدام Cosmos SDK، مما يتيح الستاكينغ غير الاحتجازي وإعادة الستاكينغ مباشرةً من blockchain Bitcoin دون الحاجة إلى ثقة طرف ثالث.

تواجه عملة البيتكوين أيضًا تحديات تتعلق بالسيولة وفرص الدخل الإضافية. تم إنشاء شبكة Pell لتوفير السيولة وفرص الدخل لحاملي Bitcoin، والاستفادة من التكنولوجيا عبر السلاسل لدمج Bitcoin في النظام البيئي DeFi للحصول على إيرادات إضافية.

أهم قيود عملة البيتكوين هو الافتقار إلى دعم العقود الذكية الأصلية. في حين أن إثبات العمل (PoW) يوفر أمانًا قويًا، فإن تصميمه يجعل البرمجة الداخلية عبر العقود الذكية أمرًا صعبًا. يحل Photon هذه المشكلة عن طريق توسيع قدرة Bitcoin على تنفيذ العقود الذكية دون تغيير هيكلها الأساسي، مما يتيح التوقيع المساحي وإعادة التوقيع مباشرة على شبكة Bitcoin الرئيسية. وهذا يضمن التحقق من جميع العمليات ذات الصلة بالتخزين وإعادة التخزين على شبكة Bitcoin الرئيسية، مما يحافظ على الأمان العالي للبيتكوين مع توفير خيارات مرنة للتخزين.

3.3 سولانا

تشتهر Solana بإنتاجية المعاملات العالية والرسوم المنخفضة، مما يجعلها بيئة مثالية لتطوير البنية التحتية لإعادة التخزين. اعتمدت العديد من المشاريع في نظام Solana البيئي نموذج إعادة التدوير لتعظيم هذه المزايا.

إن النمو السريع الذي حققه Solana يفيد المدققين بشكل مباشر، ولكن التوزيع العادل للمكاسب الاقتصادية داخل النظام البيئي الأوسع لـ Solana كان يمثل تحديًا. تعمل Solayer على حل هذه المشكلة عن طريق توسيع شبكة AppChain من خلال توفير بنية تحتية لإعادة التخصيص تركز على الأمن الاقتصادي والتنفيذ، وتوفير إطار عمل لـ SOL وLST الأصليين لدعم الشبكات الخاصة بالتطبيقات. كما يسمح للمستخدمين بإعادة توظيف أصولهم المرهونة على بروتوكولات أخرى لتحقيق أقصى قدر من العائدات.

نظرًا لأن Solayer يستمد الإلهام من البنية التحتية لإعادة التخزين في Ethereum (مثل EigenLayer)، فإنه يتبنى نهجًا مشابهًا لتسهيل المستخدمين مع البناء أيضًا على سمات Solana الفريدة وتخصيص إعادة نموذج التوقيع المساحي. يهدف هذا في النهاية إلى دفع نمو نظام Solana البيئي.

تم الاعتراف بـ Jito لدورها في البنية التحتية للتخزين في Solana وتعمل حاليًا على توسيع نفوذها في مساحة إعادة التخزين. تقوم Jito ببناء خدمة إعادة التخزين الخاصة بها فوق البنية التحتية الحالية لـ Solana، وقد أثارت قابليتها للتوسع والموثوقية المحتملة اهتمامًا كبيرًا من المستخدمين. تتمثل رؤية Jito في الاستفادة من الأصول المستندة إلى SPL من خلال حل إعادة التخزين وتحسين MEV أثناء عملية إنشاء الكتلة. يؤدي ذلك إلى زيادة الأمان مع توفير المزيد من الفرص للمعيدين لكسب المال.

يكمل بيكاسو قابلية التوسع لدى Solana من خلال بناء إطار عمل للتوسع عبر السلسلة وآلية إعادة التخزين. تعمل بيكاسو على تطوير طبقة إعادة ملكية ليس فقط لـ Solana ولكن أيضًا لنظام Cosmos البيئي، حيث تقدم مفهوم التوسع الذي يسمح للمستخدمين بإعادة حصة الأصول عبر شبكات PoS المتعددة. ويهدف إلى جلب النظام البيئي لإعادة التخزين، الذي كان مقتصرًا في السابق على Ethereum، إلى النظام البيئي Solana وInter-Blockchain Communication (IBC)، مما يوفر خدمات إعادة تخزين مصممة خصيصًا برؤية عظيمة.

3.4 البنية التحتية المعقدة لإعادة التعهد بشكل متزايد

وبهذه الطريقة، تم تطوير مشاريع البنية التحتية لإعادة الفرضية على شبكات مثل Ethereum وBitcoin وSolana من خلال الاستفادة من نقاط القوة والضعف في الأنظمة البيئية الخاصة بكل منها. تُظهر هذه المشاريع إمكانية أن تلعب البنية التحتية لإعادة الافتراض دورًا مهمًا في النظام البيئي المستقبلي لـ blockchain مع تطور شبكتها.

قدمت مشاريع مثل Eigenlayer وSymbiotic وKarak مساهمات كبيرة في حل مشكلات قابلية التوسع في Ethereum وتعزيز أمانها. وفي الوقت نفسه، تستفيد مشاريع مثل Babylon وPell Network وPhoton من أمان Bitcoin بطرق مختلفة لمواصلة تطوير مفهوم الاستعادة. بالإضافة إلى ذلك، تستفيد مشاريع مثل Solayer وJito وPicasso من ميزات Solana الفريدة لإعادة المشاركة بشكل أكثر كفاءة، وهو ما له أيضًا تأثير إيجابي على قابلية التوسع في الشبكة.

4. التطلع إلى المستقبل - شكل جديد من أمان الشبكات يعتمد على الهندسة المالية

في هذه المقالة، في هذه السلسلة، استكشفنا أساسيات إعادة الحفظ، وحددنا مكدس الاستعادة، ونظرنا في النظام البيئي لاستعادة البنية التحتية. تمامًا مثل نمو حلول L2، تتطور البنية التحتية لإعادة البناء أيضًا حول شبكة blockchain الأساسية، مع الجهود المستمرة لتعزيز قدراتها. مع استمرار النظام البيئي المستصلح في التوسع في الحجم (ممثلًا بـ TVL المتنامي)، فإن النظام البيئي المستقل يتشكل.

أحد العوامل المهمة في نمو إعادة الرهن العقاري هو اعتمادها على الهندسة المالية بدلاً من الميزات التقنية البحتة. على عكس البنية التحتية التقليدية للتخزين، تعد البنية التحتية لإعادة الرهن أكثر مرونة ويمكن أن تقبل نطاقًا أوسع من أنواع الأصول. ومع ذلك، فإن هذه المرونة تجلب هياكل ومخاطر اقتصادية جديدة تختلف عن عمليات البلوكشين التقليدية.

أحد المخاطر الرئيسية هو أن إعادة الرهن هي في الأساس أصل مالي مشتق وليس أصلًا ماليًا أساسيًا. يرى البعض أن إعادة الرهن هي فرصة استثمارية واعدة وتقدم جديد في أمن العملات المشفرة، بينما يرى البعض الآخر أنها نموذج إعادة رهن مجزٍ للغاية ومحفوف بالمخاطر. بالإضافة إلى ذلك، لم تخضع البنية التحتية لإعادة الرهن بعد لاختبارات شديدة في السوق، مثل ضغط "شتاء العملات المشفرة"، مما يثير تساؤلات حول استقرارها المحتمل.

إذا لم يكن من الممكن إثبات هذا الاستقرار، فقد يتم انتقاد إعادة الفرض بسبب المخاطر الكامنة في نموذج إعادة الفرض. بالإضافة إلى ذلك، لم يتوسع النظام البيئي بشكل كافٍ لتحقيق وفورات الحجم المطلوبة لنموذج أعمال مستدام، وهو ما لا يزال يمثل تحديًا.

ومع ذلك، ليس هناك من ينكر النمو السريع للنظام البيئي المستصلح (خاصة البنية التحتية للاستعادة). ويدعم هذا الزخم نظام بيئي جيد التنظيم بشكل متزايد. مع تطور النظام البيئي، قد تتم معالجة المخاوف المتعلقة بالربحية، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى وضع البنية التحتية لإعادة البناء كلاعب رئيسي في أمن العملات المشفرة والبلوكتشين.

يُظهر تصنيف وتعريف النظام البيئي أنه جاهز للانتقال إلى المرحلة التالية من التطوير. يعكس ظهور Restake Stack التقدم الكبير الذي حققته المشاريع الفردية في تطوير الروايات والمنتجات.

الآن بعد أن اكتملت البنية التحتية للاستعادة، سيتحول التركيز إلى الأنظمة الأساسية والتطبيقات للاستعادة التي ستحدد نجاح أو فشل التبني الجماعي للنظام البيئي للاستعادة. ولذلك، فإن المقالة التالية في هذه السلسلة سوف تتعمق في إعادة إنشاء المنصات والتطبيقات، واستكشاف قدرتها على تحفيز اعتمادها على نطاق واسع داخل النظام البيئي.