إن الموجة الكبيرة من التمويل اللامركزي قادمة، فهل سيتم تخريب التمويل التقليدي؟

المؤلف: تامي وايتهاوس، وول ستريت جورنال تم إعداده بواسطة: BitpushNews ماري ليو

بمجرد وصول الثورة "التخريبية"، ستتم إعادة كتابة الطريقة التي تعمل بها الأسواق المالية التقليدية.

مع دخول blockchain والأصول الرقمية والعملات المشفرة إلى الأسواق الرئيسية واكتساب اعتماد واسع النطاق، من المرجح أن تتسارع سرعة الأموال بشكل كبير.

على الرغم من وجود بعض الفضائح في الصناعة، إلا أن مفهوم العملة المشفرة نفسه قد اجتذب اهتمامًا واسع النطاق، وتتخذ الكيانات التجارية الكبيرة في مختلف الصناعات والمناطق خطوات التخطيط للعملات المشفرة والعملات المستقرة والأصول المميزة أو تجربتها أو اعتمادها.

الأصول المشفرة قابلة للبرمجة ولديها القدرة على استبدال بعض الخدمات التي يقدمها حاليًا الوسطاء مثل البنوك أو أسواق الأوراق المالية أو الوسطاء. تتيح تقنية Blockchain، أو دفتر الأستاذ الموزع، إمكانية إنشاء الأصول الرقمية وتخزينها ونقلها بشكل شفاف في معاملات غير قابلة للتغيير في الوقت الفعلي عبر شبكة لا مركزية من نظير إلى نظير.

قالت لارا أبراش، مديرة شركة Deloitte بالولايات المتحدة: "يشير حجم استكشاف الصناعة الحالي إلى أن اعتماد التشفير سيكون أكثر انتشارًا ولديه القدرة على تعطيل التقنيات الحالية الإطار الاقتصادي. . للمضي قدمًا بشكل مسؤول، يجب علينا أن نضع بعناية نماذج حوكمة واضحة تحافظ على الشفافية والعدالة والمساءلة. تم تطويره للسماح باستخدام الأصول الرقمية في نظامه المالي. وهذا يمكّن المؤسسات المالية والكيانات التجارية وغير الربحية والحكومات والمستهلكين من إجراء العديد من المعاملات - كل شيء بدءًا من مسك الدفاتر عبر الحدود وسلاسل التوريد المعقدة إلى كشوف المرتبات وإدارة المزايا والحقوق الرقمية للملكية الفكرية وحسابات الضرائب والاستثمار.

يتمتع المستهلكون بالفعل بخيار استخدام العملات المستقرة لمجموعة متنوعة من عمليات شراء التجزئة دون استخدام الحسابات المصرفية التقليدية أو بطاقات الائتمان أو النقد، ومع ذلك، غالبًا ما تكون هذه الخيارات معقدة والتكلفة ليست منخفضة. في بعض البلدان حيث قد يكون عدد الأشخاص الذين يمتلكون هواتف محمولة أكبر من عدد الحسابات المصرفية، مع زيادة التكلفة وسهولة الاستخدام، قد يوفر نظام العملة الرقمية وصولاً أكثر إنصافًا للأشخاص في جميع أنحاء العالم.

تيم ديفيس، المدير الرئيسي والاستشارات العالمية والمتعلقة بالمخاطر المالية في الولايات المتحدة ورئيس الأصول الرقمية في شركة Deloitte & الطريقة التي تجري بها الكيانات والحكومات والمستهلكون في جميع أنحاء العالم المعاملات المشتركة "

التطور في البيئة الأكبر - اعتماد الأعمال والتنظيم والترميز أو عملية التمثيل الأصول في شكل رقمي - توفر سياقًا لكيفية توسع مشهد العملات والمدفوعات إلى كتلة حرجة، مما يشير إلى أنه قد يتعين على الشركات البدء في التفكير في كيفية التخطيط والشروع في رحلة الأصول الرقمية الخاصة بها.

المزيد والمزيد من العلامات التجارية تولي اهتمامًا

Da< قال SPAN style = "text-wrap: Wrap؛"> Vis إن المزيد والمزيد من المنصات الرئيسية التي تشكل العمود الفقري للاقتصاد العالمي الحديث تخطط أو تبدأ في النظر في التأثيرات والفرص المحتملة التي توفرها العملات المشفرة والأصول الرقمية .

قال: "وتشمل هذه البنوك الرئيسية وشبكات البنوك، وشبكات بطاقات الائتمان و مقدمو التكنولوجيا الحاليون الذين يقومون بتجربة أو تشغيل عقد شبكة blockchain أو يقومون بتطوير الخطط.

قال روب ماسي، الشريك في شركة Deloitte Tax LLP ورئيس سلسلة الكتل الضريبية العالمية والأمريكية والأصول الرقمية، PayPal من خلال الوصول إلى 428 مليون حساب نشط، بما في ذلك 35 مليون حساب تجاري، يمثل اعتماد PayPal للعملات المشفرة على منصتها خطوة مهمة في تغيير طريقة تبادل القيمة. يمكن لأصحاب حسابات PayPal شراء عدد من العملات المشفرة الشائعة والاحتفاظ بها وبيعها. يمكن لأصحاب الحسابات أيضًا صرفها لدفع ثمن المشتريات ونقل العملة المشفرة بين حسابات PayPal وVenmo المؤهلة، بالإضافة إلى المحافظ والبورصات الأخرى.

قال ماسي:  "يوفر اعتماد PayPal للعملات المشفرة عنصرًا أساسيًا للتبني - الوصول."

في مثال آخر، قام JPMorgan Chase بتطوير ونشر أساليب لتمثيل الأصول التقليدية على blockchain لتحقيق تسوية خالية من الاحتكاك. تشمل بعض المنتجات التي تم إطلاقها حتى الآن نظام JPM Coin System، وهو نظام دفتر أستاذ للحسابات والمدفوعات قائم على blockchain، وOnyx Digital Assets، وهي منصة ترميزية متعددة الأصول تتيح للمؤسسات المالية ومديري الأصول وشركات التكنولوجيا المالية القدرة على التسجيل والتمثيل. الأصول المالية كرموز قابلة للبرمجة على blockchain.

مؤخرًا، أصدرت J.P. Morgan وApollo Global Management تقريرًا يصف رؤيتهم لنهج رمزي لإدارة المحافظ - ​​على نطاق واسع تخصيص المحافظ وتبسيط تنفيذ الأوامر و التسوية للاستثمارات التقليدية والبديلة. سيتم تشغيل النظام بواسطة blockchain والعقود الذكية وترميز الأصول.

دخلت شركة Goldman Sachs أيضًا مجال الأصول الرقمية، حيث أجرت تداول العملات المشفرة وأطلقت منصة الأصول الرقمية الخاصة بها. انضمت شركة Goldman Sachs وشركات مثل S&P Global وMoody's وBroadbridge وCapgemini إلى كانتون - وهي شبكة blockchain مفتوحة ممكّنة للخصوصية تستخدم تقنية العقود الذكية لربط الكيانات ويتم توفير الاتصالات . تم تصميم سلاسل الكتل المسموح بها لتوفير إمكانية التشغيل البيني والتحكم لدعم الأسواق المالية المتزامنة، مما يتيح التبادل الآمن والخاضع للتحكم للبيانات والقيمة.

قالت ويندي هنري، الشركة الرائدة عالميًا في مجال blockchain والأصول الرقمية في Deloitte Consulting LLC: "تتطور Blockchain بسرعة كبيرة، مع الشفافية والخصوصية اللازمتين والقدرات التكنولوجية اللازمة أصبحت إدارة كميات كبيرة من المعاملات أفقيًا حول العالم ممكنة بشكل متزايد. "تعد قدرة الشركات، وخاصة المؤسسات المالية، على بناء التطبيقات وترميز الأصول على الشبكات العامة جانبًا مهمًا في تطوير العملات المشفرة والأصول الرقمية لم تستفد المؤسسات المالية بعد من هذه القدرة على نطاق واسع، لكنها قادرة على التوسع، مما يسمح بتبنيها على نطاق أوسع ”

بالإضافة إلى ذلك، مع التطور السريع للذكاء الاصطناعي التوليدي القدرات، يمكن لمنصات الذكاء الاصطناعي أن تعمل كوكلاء يقومون بالمعاملات المالية نيابة عن البشر.

داvis< وقال /span>: “إن الأصول الرقمية مناسبة جدًا لمنصات الذكاء الاصطناعي لأنه يمكن تحويل الأموال والتحكم فيها وبرمجتها بشكل مباشر، مما يعني مخاطر وفوائد جديدة، كما أن التطور السريع للذكاء الاصطناعي قد يساعد في تسريع عملية التطوير الأصول الرقمية ”

بالإضافة إلى ذلك، تظهر منصات مثل Bitwave لتوفير التقنيات القائمة على blockchain. مع يوفر اتصالات بين التمويل التقليدي. Bitwave هو دفتر أستاذ رقمي للأصول يغذي أنظمة تخطيط موارد المؤسسة العامة لتمكين الأموال القابلة للبرمجة، بما في ذلك المدفوعات للبائعين والعملاء والموظفين. تتيح المنصة المحاسبة والتدقيق وإعداد التقارير بشأن البيانات التي تم التقاطها في دفتر الأستاذ الموزع - وهي القدرات التي تعتبر بالغة الأهمية لتوسيع نطاق الاعتماد.

خطوة تطورية مهمة أخرى: وضع الشبكة فوق الشبكة الحالية لتجميع المعاملات بطريقة يمكنها زيادة سرعة حركة المرور والمعالجة. تمامًا مثلما يمكن للمباني الشاهقة زيادة السعة العقارية في المناطق ذات الكثافة السكانية العالية، يمكن أن تستفيد دفاتر الأستاذ الموزعة من الطبقة الثانية من أمان شبكة الطبقة الأولى التي تتواجد عليها مع تقليل تكاليف المعاملات بشكل كبير وزيادة سرعات المعالجة. على سبيل المثال، شبكة OP Mainnet الخاصة بـ Optimism هي امتداد مفتوح المصدر لـ Ethereum مصمم لتوسيع النظام البيئي لـ Ethereum.

"ينمو قبول المستهلكين والشركات للعملات المشفرة والأصول الرقمية بسرعة مع استمرار المنصات الرئيسية في إطلاق التطبيقات،"قال داvis. "هذه مؤشرات مهمة تشير إلى أن أنظمة العملة والدفع العالمية على وشك أن تتعرض لمزيد من الاضطراب."

التنظيم العالمي يتطور

Deloitte LLP Brian وقال هانسن، شريك التدقيق والضمان في الشركة ورئيس التدقيق والضمان في الولايات المتحدة الأمريكية، إن العديد من الولايات القضائية حول العالم تشكل أطر تنظيمية للأصول الرقمية. وقد قدم مجلس الاستقرار المالي لمجموعة العشرين وصندوق النقد الدولي إرشادات شاملة حول كيفية استجابة السلطات لمخاطر الاقتصاد الكلي والاستقرار المالي التي تفرضها أنشطة وأسواق الأصول المشفرة. توفر لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن الإشراف على أسواق الأصول المشفرة، والتي تم اعتمادها في يونيو 2023، قواعد للأصول المشفرة التي لا يتم تنظيمها بموجب تشريعات الخدمات المالية الحالية. أصدرت لجنة الأوراق المالية في هونغ كونغ لوائح تتعلق بالأصول الرمزية والعملات المستقرة وتداول العملات المشفرة.

تقوم حوالي 130 ولاية قضائية حول العالم بإطلاق أو تجربة أو تطوير أو البحث في العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، على الرغم من أن الهيئات التنظيمية الأمريكية لا تزال في طور وضع تصور للعملات الرقمية للبنك المركزي. المرحلة المبكرة من اتفاقية CBDC الأمريكية. أقرت كاليفورنيا أيضًا مشروعي قانون لإنشاء نظام ترخيص العملة الافتراضية وتنظيم معاملات الأصول المالية الرقمية.

على المستوى الفيدرالي الأمريكي، تختلف اللهجة التنظيمية، حيث أدت المخاطر والتقلبات في العملات المشفرة إلى زيادة التدقيق الحكومي على جبهات متعددة. أصدر مجلس مراقبة الاستقرار المالي تقريرًا خلص إلى أن نقاط الاتصال بين الأصول الرقمية والتمويل التقليدي يمكن أن تشكل مخاطر مالية نظامية، وحث الوكالات الفيدرالية على مواصلة تطبيق القواعد واللوائح الحالية.

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج وتداول العديد من عملات البيتكوين الفورية تعد صناديق الاستثمار المتداولة تطورًا مهمًا للسوق الأمريكية، مما يمهد الطريق أمام الأشخاص للاستثمار في البيتكوين في حسابات الوساطة التقليدية.

من منظور إعداد التقارير، قام مجلس معايير المحاسبة المالية بتطوير إرشادات حول كيفية قيام الشركات بحساب العملات المشفرة والأصول الرقمية الأخرى بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. كما طورت مصلحة الضرائب الأمريكية إرشادات بشأن الأصول الرقمية، وتعاملها كممتلكات لأغراض الضرائب الفيدرالية. وفي الوقت نفسه، حث المنظمون المصرفيون المؤسسات المالية على زيادة وعيها بالوقاية من المخاطر.

الترميز بدأ يتشكل

Davis إنه مع استمرار تطور اعتماد التكنولوجيا وتنظيمها، يقترب النظام البيئي المالي العالمي تدريجيًا من اقتصاد رمزي، حيث يتم تمثيل الأصول في شكل رقمي على blockchain وتبادل القيمة لا مركزية.

لقد جذبت الرموز المميزة غير القابلة للاستبدال (NFTs) بالفعل الاهتمام في قطاعات محددة مثل الرياضة والفنون، ولكن تقنية blockchain والبيئة التنظيمية المتطورة يمكن أن تدعم الترميز لمجموعة واسعة من الأصول الملموسة وغير الملموسة مع المخاطر المستنيرة. يمكن أن تشمل هذه الأصول الأوراق المالية والقروض والصناديق العامة والخاصة وصناديق التحوط وأسواق المال والأسهم الخاصة والائتمان البيئي والعقارات والسلع والملكية وحقوق التصويت وتراخيص المحتوى. يمكن تحويل العناصر ذات القيمة باستخدام مجموعات القواعد والأدلة المشفرة، ويمكن تداولها عبر blockchain لزيادة الكفاءة والشفافية بشكل كبير.

قال ماسي: "يوفر الرمز المميز العديد من الفوائد المحتملة التي أصبحت مقنعة بشكل متزايد". "فكر في التكاليف النموذجية والاحتكاك المرتبط بالمعاملات، مثل القروض التجارية، وكيف يمكن للرمز المميز وإدارة القيمة من خلال دفتر الأستاذ الموزع تحسين هذه العملية." باستخدام العقود الذكية والأدوات الآلية الأخرى، يمكن تشفير الرموز المميزة، حتى تتمكن من ذلك يتم إعدامه وتطهيره وتسويته على الفور تقريبًا. يمكن أن تكون العملية أسرع وأقل تكلفة مع توفير إمكانية الوصول على مدار الساعة وتعزيز الشفافية.

يمكن أن تساعد الأصول الرقمية والترميز الشركات على إدارة الأموال النقدية الموجودة في ميزانياتها العمومية بشكل أفضل.

قال ماسي: "إنها تتيح لهم استكشاف تسهيل المدفوعات عبر الحدود والإعادة إلى الوطن نهج جديد للنقد وإدارة رأس المال العامل المحسنة التي يمكنها تحسين عملية كشوف المرتبات بشكل كبير، مما يوفر طريقة لتعويض الموظفين على أساس مستمر أو متكرر، مثل حصول العاملين في الخدمة المؤقتة على أجورهم حسب عبء العمل أو على أساس يومي، من خلال الرمز المميز في نهاية المطاف. وقال هنري إن الترميز يمكن أن يؤدي إلى نظام عملة قابل للبرمجة لتبسيط العديد من العمليات المصرفية التقليدية، حيث يتم تضمين القيمة في العقد الذكي ويتم تشفير الشروط والأحكام أيضًا. قالت: "حتى بدون وجود طرف ثالث وسيط في المعاملات، يمكن للشركات أن تشهد تحسينات كبيرة في التكلفة والكفاءة والشفافية التي يمكن أن تغير بشكل كبير كيفية تعاملها مع حساباتها. والوظائف المالية".

على سبيل المثال، ضع في اعتبارك الاحتكاك الذي غالبًا ما يتم مواجهته في المدفوعات عبر الحدود، والتي تتطلب طبقات من العمليات والتدقيق التنظيمي والتكاليف. باستخدام الترميز والعملات القابلة للبرمجة، يمكن تنفيذ المعاملات على الفور وفي أي وقت وفي أي مكان. ويمكن تشغيلها تلقائيًا بناءً على أحداث تشغيل معينة، كما أنها تتمتع بشفافية وتحكم مضمنين. ليس من الضروري أن تكون الأموال متشابكة في قنوات الدفع، ولكن يمكن نشرها وفقًا لاستراتيجيات رأس المال العامل واستخدامها عند الحاجة.

كيفية اتخاذ الإجراء

وقال أبراش:"على الرغم من أن السلطات التنظيمية لا تزال غير متأكدة بشأن كيفية تطور النظام المالي اللامركزي، إلا أن العديد من المنظمات ترى المزايا المحتملة لمثل هذا النظام، مما يدفع المزيد والمزيد من المنظمات إلى إطلاق أو التفكير في من خلال إطلاق إستراتيجية الأصول الرقمية الخاصة بها، يمكن للشركات التفكير في عدد من المسارات المختلفة للتخطيط والبدء في رحلة الأصول الرقمية الخاصة بها "

تشكيل فرق متعددة الوظائف . قم بتجميع فريق من جميع أنحاء المؤسسة (المالية، والخزانة، والمحاسبة، والتكنولوجيا، والقانونية، والمخاطر، والضرائب، والامتثال، والعمليات، وسلسلة التوريد، والموارد البشرية، والتسويق) لاستكشاف ما يحدث في مجال العملات المشفرة والأصول الرقمية والنظر في الفرص والمخاطر.

تعرف على blockchain وWeb3. تعرف على كيف يمكن للشركات الاستفادة من النهج المتغير لمشاركة البيانات والتحقق منها والذي يوفر سجلاً شفافًا وغير قابل للتغيير للمعاملات دون الحاجة إلى وسطاء. فكر في حالات الاستخدام المحتملة حيث تكون المساءلة وقابلية التدقيق مهمة ويجب أن تكون البيانات مفتوحة وشفافة لأطراف متعددة تكون على مسافة بعيدة عن بعضها البعض.

فكر في الاستخدامات المحتملة للعملات المشفرة. على الرغم من التقلبات العالية والفشل الكبير المتكرر، فإن سوق العملات المشفرة ينضج حيث أصبح الناس أكثر دراية بالعملات المشفرة وأصبحوا أكثر انضباطًا وصرامة. بعد بذل جهد مكثف والتحليل والتخطيط والتنفيذ فيما يتعلق بالمخاطر والفرص والقواعد واللوائح والعمليات والضوابط، قد تفكر الشركات في فرص الاستثمار والشراء والبيع والاحتفاظ واستلام المدفوعات أو المدفوعات باستخدام العملات المشفرة.

قال ماسي: "مع نمو مساحة العملات المشفرة والأصول الرقمية، تختفي تدريجيًا الحواجز التي تحول دون الدخول والنطاق. ويتجه الاقتصاد العالمي نحو اعتماد واسع النطاق لهذه التحركات "في اتجاه طرق جديدة لممارسة الأعمال التجارية، "عندما يصبح الحصول على العملات المشفرة والأصول الرقمية أسهل من الحصول على العملات الورقية والعمليات التقليدية، فمن المرجح أن يشهد السوق موجة من التبني تغير طريقة تبادل القيمة.