قد توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أول صندوق استثماري متداول للبيتكوين، مما سيصنع التاريخ

المؤلف: إليانور تيريت، تشارلي جاسبارينو FOXBusiness  تم تجميعه بواسطة: Qin Jin Carbon Chain Value 

علمت قناة Fox Business News أن مديري الأموال الكبار في وول ستريت واثقون بشكل متزايد من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ستوافق على أول بورصة "فورية" للبيتكوين في أوائل شهر يناير. تداول الصناديق وبذلك تصنع تاريخًا للعملات المشفرة.

قالت مصادر قريبة من الشركات إن التوجيهات الأخيرة من مسؤولي هيئة الأوراق المالية والبورصة تشير إلى أن الضوء الأخضر من المرجح أن يأتي في 10 يناير 2024. وهذا أيضًا هو الموعد النهائي لموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات أو رفض أول شركة تتقدم بطلب للحصول على صندوق Bitcoin ETF الفوري مع هيئة الأوراق المالية والبورصة – وهو طلب Cathie Wood’s Ark Investment Management بالشراكة مع 21Shares.

في الوقت الحالي، تقدمت حوالي اثنتي عشرة شركة، بما في ذلك عمالقة إدارة الأصول في وول ستريت مثل BlackRock وFidelity، بطلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية، وهي صناديق استثمار متداولة يتم تقييمها بناءً على أسعار الأصول الرقمية في الوقت الحقيقي.

يعتقد الأشخاص في هذه الشركات أن هيئة الأوراق المالية والبورصة قد توافق على عدة طلبات في نفس الوقت. ورفض متحدث باسم هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية التعليق.

إذا تمت الموافقة عليه كما يتوقع الكثيرون، فإنه سيمثل خطوة كبيرة نحو تعميم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، وضابط الشرطة والأوراق المالية رقم 1 في وول ستريت. وكان رئيس لجنة البورصة، غاري جينسلر، مترددًا في الاعتراف بذلك حتى صدور حكم مؤخرًا من محكمة الاستئناف الأمريكية لدائرة العاصمة، والذي حد من سلطته على تنظيم العملات المشفرة.

(28 يوليو 2023، واشنطن، حضر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية غاري جينسلر اجتماع مجلس مراقبة الاستقرار المالي في وزارة الخزانة الأمريكية. كيفن  ديتش)

سيوفر صندوق Bitcoin المتداول في البورصة للمستثمرين الأفراد تعرضًا أكبر لأكبر عملة مشفرة في العالم بتكلفة أقل مما تمت الموافقة عليه بالفعل لصناديق Bitcoin ETFs المسعرة في السوق العالمية. سوق العقود الآجلة. بالإضافة إلى ذلك، عند التداول في بورصة نيويورك وأسواق الأوراق المالية في ناسداك، يمكن للمستثمرين شراء صناديق الاستثمار المتداولة من خلال شركات إدارة الأموال شديدة التنظيم، وبالتالي الوصول إلى فرص الاستثمار في البيتكوين وتجنب البورصات غير المنظمة.

أحد عيوب المستثمرين هو أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لديها متطلبات غير عادية لهيكل صناديق الاستثمار المتداولة. في محادثاتها مع كبار مديري الأموال، أصرت هيئة الأوراق المالية والبورصات على أن يستخدم المتقدمون الأموال النقدية لشراء أسهم صناديق الاستثمار المتداولة وليس الأصول الأساسية، والتي كانت في هذه الحالة بيتكوين.

تسمح صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية بما يسمى بالتداول "العيني" - مما يعني أن صناع السوق يمكنهم تبادل البيتكوين مقابل أسهم صناديق الاستثمار المتداولة. يعني مسار "إنشاء النقد" أنه يجب على مصدري صناديق الاستثمار المتداولة تحويل البيتكوين إلى نقد في كل معاملة - وهي عملية أطول وأكثر تعقيدًا تتطلب من المصدر شراء البيتكوين بأنفسهم، بدلاً من وسيط.

يقول محامو الأوراق المالية إن العيب الآخر لإنشاء النقد هو أن المستثمرين سيفقدون فائدة ضريبية مهمة؛ فالمشتريات "العينية" ليست حدثًا خاضعًا للضريبة، ولكن بيع البيتكوين نقدًا قبل شراء صندوق الاستثمار المتداول سيكون حدثًا خاضعًا للضريبة.

يتردد العديد من المتقدمين لصناديق Bitcoin ETF مثل Grayscale في التخلي عن الاشتراكات المادية. في اجتماع مع هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) يوم الثلاثاء، أخبرت Grayscale الوكالة أنها تعتقد أنه من مصلحة المستثمرين تقديم كل من الإنشاء المادي والنقدي والاسترداد لأنه يدعم "مستوى أعمق وأكثر قوة". السوق، وبالتالي تشكيل هيكل سوق ETP أكثر كفاءة."

قال ديف ويسبرجر، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة CoinRoutes: "إن إنشاء النقد يزيل بشكل أساسي عبء تداول Bitcoin بعيدًا عن المتداولين المحترفين. وتنتقل الشركات إلى المشاركين المعتمدين (APs) ) مثل مورجان ستانلي وجولدمان ساكس. وهذا يعني منافسة أقل بين جهات الإصدار وسيعتمد الأداء على جهة الإصدار التي تتمتع بموارد واستراتيجيات تداول أفضل. السبب وراء إصرار هيئة الأوراق المالية والبورصة على الاسترداد النقدي بدلاً من الاسترداد المادي هو أن الوكالة لا تسمح حاليًا للوسطاء مثل Robinhood وFidelity بإجراء تداول Bitcoin الفوري مباشرة.

من غير الواضح سبب استمرار الوكالة في منع الوسطاء من تداول عملة البيتكوين الفورية، لكن وايزبرجر يعتقد أن الأمر يتعلق كثيرًا بالتوترات السياسية المحيطة بالأصول الرقمية بين أعضاء الكونجرس: علاقة كبيرة. أحد التفسيرات التي قدمها أولئك الذين التقوا بهيئة الأوراق المالية والبورصات هو أن الوكالة تشعر بالقلق من استخدام البيتكوين لغسل الأموال والتلاعب بالسوق وأغراض أخرى غير قانونية.

أرجع مسؤول سابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ذلك إلى نفور جينسلر العام من الأصول الرقمية ورغبته في "كبح" منتجات العملات المشفرة الجديدة. " . لا يزال جينسلر غير واضح تمامًا بشأن الوضع الفعلي للبيتكوين، سواء كانت سلعة منظمة بشكل فضفاض أو ورقة مالية تتطلب الإشراف الكامل على العمولة مثل الأسهم أو السندات. وينطبق الشيء نفسه على إيثريوم، العملة المشفرة التي تحتل المرتبة الثانية. في الماضي، قال جينسلر إن معظم العملات المشفرة الأخرى تعتبر أوراقًا مالية، على الرغم من أنه ظل صامتًا بشأن هذا الأمر أثناء عمله كرئيس لهيئة الأوراق المالية والبورصة.

وفقًا لـ FOX Business، حصلت BlackRock، أكبر شركة لإدارة الصناديق في العالم بأصول تحت الإدارة بقيمة 9 تريليون دولار، على تداول الأوراق المالية الأمريكية ووافقت اللجنة على صندوق Bitcoin ETF المقترح. كأولوية مهمة للشركة. يصف المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، بيتكوين بأنها "أصل دولي" و"مخزن للقيمة"، مع وضع مماثل للذهب.

عقدت شركة BlackRock، التي لديها أكثر من 400 صندوق استثمار متداول تقليدي في السوق، خمسة اجتماعات مع هيئة الأوراق المالية والبورصات فيما يتعلق بطلب صندوق Bitcoin المتداول في البورصة، وكان آخرها يوم الثلاثاء. وقد عقد موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصة حوالي 24 اجتماعًا مع العديد من مرشحي صناديق الاستثمار المتداولة، مما يشير إلى الصناعة بأن الوكالة تضاعف جهودها لجلب صناديق الاستثمار المتداولة هذه إلى السوق في العام الجديد.

بالطبع من الممكن أن ترفض هيئة الأوراق المالية والبورصة جميع الطلبات، لكن مسؤولي الصناعة يعتقدون أن هذا الاحتمال منخفض. السبب: في أغسطس، ألغت محكمة الاستئناف في واشنطن العاصمة رفض هيئة الأوراق المالية والبورصة لطلب مدير الأصول المشفرة Grayscale لتحويل صندوق GBTC الخاص به إلى صندوق Bitcoin ETF الفوري. ووصفت اللجنة المؤلفة من ثلاثة قضاة تصرفات هيئة الأوراق المالية والبورصات بأنها "تعسفية ومتقلبة".

يُنظر إلى الحكم على أنه سابقة مهمة سيستخدمها مديرو الصناديق الذين يبحثون عن صناديق بيتكوين المتداولة الفورية إذا تم رفض طلباتهم من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات كأساس.