شريك استثمار الصندوق المتغير: أفكار حول الوضع الحالي للعملات المشفرة

المؤلف: ألانا ليفين، الشريك الاستثماري في Variant Fund؛ المترجم: 0xjs@金财经

كل ستة أشهر أو نحو ذلك، سأكتب مقالًا عن الوضع الحالي والتطور المستقبلي للعملات المشفرة. الانعكاس الداخلي على الاتجاه. اعتقدت أنه سيكون من المفيد نشر مقالتي الأخيرة ليقرأها الجمهور.

تنقسم هذه المقالة إلى ثلاثة أجزاء: المنتجات التي نجحت (ما الذي يعمل)، والأشياء الأخرى التي حدثت (أو التي تعمل) يحدث) الأشياء والأشياء الجديدة التي أتطلع إليها.

أحاول أن أبني معظم تحليلاتي على البيانات، لكن لا يمكن إنكار أن آرائي يتم الكشف عنها عن غير قصد. نأمل أن يكون هذا مقالا مثيرا للاهتمام. إذا كانت الاستجابة إيجابية أو كانت التعليقات مثمرة، فسأفكر في مشاركة المزيد من هذه الأفكار الداخلية في المستقبل.

المنتجات التي تعمل بالفعل

الخبر السار هو أن الكثير من الأشياء تعمل وتسير على ما يرام. إن تطوير هذه الأشياء - والتي أسمي الكثير منها "الأفكار الكبيرة" لأنها تغير الوضع الراهن بشكل فعال - يجب أن يخلق فرصًا جديدة كأثر ثانوي لنجاحها.

للتوضيح، أستخدم مصطلح "ما ينجح" للإشارة إلى المنتجات التي تظهر علامات توافق المنتج المستدام مع السوق، أو تعمل على توسيع نطاق سوق العملات المشفرة، أو كلا المشروعين أو الاتجاهات.

إذن ما هي العوامل المؤثرة أو المتنامية الآن؟ لقد أدرجت 10 عوامل أعتقد أنها تظهر علامات على كونها "منتجًا حقيقيًا" (قائمة غير شاملة):

1. العملات المستقرة

2

3. Farcaster، شبكة اجتماعية مبكرة ولكن متنامية

4. إنشاء الأصول

5. نماذج الذكاء الاصطناعي التي تم إنشاؤها وتدريبها من قبل المجتمع

6، Solana

7، Ethereum

8، Zora

9، Coinbase 

10، التبادلات عبر السلسلة

11. المكافأة: Blackbird

#1: Stablecoin

وصل المعروض من العملات المستقرة على السلسلة إلى ما يقرب من 25 مليار دولار أمريكي حتى الآن هذا العام. . وبشكل عام، كانت التدفقات الواردة إيجابية منذ نوفمبر 2023. يستمر الوصول العالمي غير المصرح به إلى الدولار الأمريكي في التمتع بملاءمة قوية لسوق المنتجات.

#2: البيتكوين كأصل بديل

تمت الموافقة على أقل من 12 صندوقًا متداولًا للبيتكوين في يناير. اعتبارًا من أوائل يونيو، بلغت قيمة صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين أكثر من 80 مليار دولار. (أتابع متتبعي Blockworks وThe Block للحصول على البيانات).

يبدو أن الذهب تشبيه قوي لفهم التخصيصات المؤسسية للبيتكوين: سواء كنت تعتقد أن الأصل يمثل تحوطًا ضد التضخم أم لا، فهو بديل للأسهم التقليدية التي تتمتع قيمتها بمستوى معين من الإجماع الاجتماعي. يمكن للمرء أن يجادل بأن البيتكوين أفضل بكثير من الذهب - لأنه أسهل في النقل، وله سقف عرض معروف، ويتم اعتماد الأصل في الميزانيات العمومية للعديد من الشركات والبلدان - وبالتالي فإن القيمة السوقية للبيتكوين قد تتجاوز الذهب يومًا ما.

في السوق الخاصة، تميز الربع الأول بطوفان من المشاريع التي تهدف إلى توسيع نطاق فائدة البيتكوين. تتضمن هذه المشاريع (العديد) من طبقات العقود الذكية للبيتكوين، وبروتوكولات الإقراض عبر السلسلة، واستكشاف كيفية الاستفادة من ميزانية الأمن الاقتصادي للبيتكوين للمساعدة في تأمين السلاسل الأخرى. أعتقد أن أي نتائج لهذه التطورات قد تأتي في النصف الثاني من هذا العام.

#3: Farcaster

بدأت Farcaster، وهي شبكة اجتماعية مبنية على مسار بروتوكول مفتوح، في التمتع بنمو ملموس.

جاءت نقطة التحول في نهاية شهر يناير، عندما تم إطلاق Frames. الإطارات عبارة عن مكونات تشبه التطبيق الصغير يمكن للأشخاص مشاركتها والتفاعل معها مباشرةً في الموجز الاجتماعي لعميل Farcaster.

< /p>

#4: إنشاء الأصول

يستمر عدد الرموز المميزة التي تم إنشاؤها حديثًا في التزايد. تتمثل إحدى طرق تتبع هذا الاتجاه في النظر إلى عدد العملات الجديدة التي تظهر في DEXs (البورصات اللامركزية). يبدو أن النشاط مدفوع بشكل أساسي بإنشاء الأصول في Base وSolana.

وعلى وجه الخصوص في Solana، تم إنشاء أكثر من 10000 رمز جديد كل يوم في الأسابيع القليلة الماضية.

< تمتد نمط = "font-size: 14px؛">المصدر: SolScan

تأتي العديد من هذه الأصول الجديدة في شكل عملات memecoins (ميمات رمزية). لن أصف نفسي كشخص نشط في مجال memecoin، لكنني أدرك أن هناك مجموعة حقيقية ومتفاعلة للغاية من المستخدمين الذين يظهرون حماسًا للمشاركة.

ومن الجدير بالذكر أن ظهور هذه الأصول الجديدة جلب بعض المنتجات الثانوية غير المقصودة ولكنها منتجة إلى النظام البيئي الأوسع. على سبيل المثال، نشهد المزيد من التجارب باستخدام أدوات جديدة، مثل مقياس رمزية Solana. يعمل رمز مميز يسمى $BERN على الاستفادة من امتداد الرمز المميز الجديد لـ Solana لابتكار اقتصاديات الرمز المميز: إذا قام شخص ما ببيع رمزه المميز، فسيتم حرق 5٪ من تلك المعاملة (كآلية إعادة التوزيع للحاملين المتبقين). أصبحت شعبية $BERN ميزة إلزامية للمحافظ لتبني معايير قياس الرمز المميز - وهي معايير منتجة لأنها تتيح تقسيم المدفوعات المعقدة والتحويلات السرية والمزيد. بدون $BERN، من يدري كم من الوقت سيستغرق اعتماد مقياس الرمز المميز.   

بشكل عام، نقطتي الرئيسية هي أن إنشاء الأصول يبدو بمثابة رياح خلفية. بغض النظر عن وجهة نظرك بشأن هذه الأصول، فإن امتلاك حقوق الإصدار والبورصات لا يزال خيارًا ممتازًا لتدفق القيمة.

#5: نماذج الذكاء الاصطناعي التي تم إنشاؤها وتدريبها من قبل المجتمع

من الواضح أننا نتجه إلى عالم مليء بفرص ماجستير إدارة الأعمال، مع تكاليف إنشاء منخفضة وخيارات عديدة. في هذا العالم، أين تتراكم القيمة؟

أعتقد أن القيمة تأتي من الموارد النادرة. لذا، في عالم مليء بالحوسبة الغنية، والمحتوى الغني، والأدوات الغنية، يصبح السؤال: ما هو الشيء النادر؟ إجابة واحدة هي الذوق والاهتمام. تكمن الصعوبة في أن الذوق والاهتمام موارد غير ملموسة إلى حد ما. وحتى لو تمكنا من قياسها (على سبيل المثال، يمكن استخدام "وقت الشاشة" كمقياس للانتباه)، فمن الصعب تحديد قيمة بالدولار لهذه المقاييس.

لقد بدأنا نرى أن العملات المشفرة تلعب دورًا من خلال التوفيق بين التمويل وأنشطة الذوق والاهتمام. على وجه التحديد، يمكن لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تم إنشاؤها وتدريبها من قبل المجتمع مع نوع ما من المخرجات الإنتاجية - مثل السلع أو الخدمات التي يمكن بيعها أو ترخيصها (مثل الأعمال الفنية والأفلام والملكية الفكرية، وما إلى ذلك) - أن تكافئ المشاركين. بالنسبة للنماذج ذات المخرجات الذاتية، يعمل المشاركون في المجتمع كصانعي ذوق من خلال تدريب النماذج بناءً على تفضيلاتهم الثقافية. إن الحافز لاختيار الذوق الجيد قوي: فكلما كان الإنتاج أكثر ذوقًا، كلما زاد سعر بيعه.

لقد بدأنا نرى بعضًا من هذا يظهر بطرق حقيقية وفعالة. بوتو هو المثال المفضل لدي. إنه فنان مستقل ويمكن لحاملي رمز BOTTO $ المساعدة في تدريب النموذج كل أسبوع.

جودة أعمال بوتو الفنية عالية وتتحسن، والدليل على ذلك ارتفاع أسعار أعمال بوتو في المزادات الأسبوعية. وفي الوقت نفسه، تنمو شبكة المالكين المشاركين:    

أعتقد أننا سنبدأ في رؤية المزيد من نماذج الذكاء الاصطناعي التي تم إنشاؤها وتدريبها من قبل المجتمع، خاصة مع ظهور الأمثلة المعروفة والعملية مثل بوتو.

تتعامل بعض الشركات مع تحديات الإسناد من الأعلى إلى الأسفل من خلال التقاضي أو اتفاقيات ترخيص البيانات أو كليهما. إذا افترضنا أن الوضع الراهن يمثل أقل من 1% من الناتج القائم على النموذج بعد خمس سنوات من الآن، فمن الواضح أن هناك مجالًا لمحاولات أخرى لمعالجة قضايا الإسناد وتحديد قيمة المساهمة. يوفر التشفير حلاً فريدًا وقيمًا. يعزز التشفير الإسناد الاقتصادي والإبداعي. ومن المفيد أيضًا أن يسمح لأي شخص، في أي مكان، بالمشاركة.   

تأمل كريس ديكسون في مدونة قديمة:

"هناك مقولة شهيرة: "المستقبل هنا بالفعل - ولكنه موزع بشكل غير متساو". متابعة واضحة". السؤال هو: إذا كان المستقبل هنا بالفعل، فأين سأجده ”

تعد النماذج التي أنشأها المجتمع وتدربها أحد المجالات التي نعمل فيها على بعض المشاريع الصغيرة ولكن المتنامية التي توفر نقاطًا مستقبلية أوسع؟ الطريقة.

#6: Solana

العناوين النشطة اليومية التي تتفاعل مع Solana أعلى بمقدار 2-3 مرات من هذا الوقت من العام الماضي، وهو ما يتماشى تقريبًا مع ذروة النشاط لدورة 2021. زاد عدد العناوين النشطة شهريًا 3-4 مرات خلال نفس الفترة الزمنية ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في مايو 2024:

بدأت الشبكة أيضًا في تحقيق إيرادات رسوم ذات مغزى، وبدأت في إثبات الفرضية القائلة بأن رسوم Solana المنخفضة سيتم تعويضها من خلال زيادة نشاط/حجم المستخدم.  

الخلاصة: يُظهر مسار سولانا أن هناك شيئًا ما يعمل، ويعمل بطريقة ذات معنى. سولانا هنا ليبقى.

#7: إيثريوم

حقق نظام إيثريوم البيئي أيضًا تقدمًا كبيرًا. هناك طريقتان لوصف هذا النمو: التركيز على إيثريوم نفسها، والنظر إلى نظام سلسلة إيثريوم ككل (أي بما في ذلك خارطة طريق إيثريوم).

شهدت إيثريوم نفسها أيضًا نموًا كبيرًا في عدد العناوين النشطة شهريًا. ارتفع متوسط ​​30 يومًا بحوالي 30٪ منذ بداية العام حتى الآن وهو أقل بحوالي 10٪ فقط من ذروته في عام 2021.  

نظرة أكثر شمولاً على النظام البيئي لـ Ethereum هي تظهر أيضًا علامات نمو كبيرة. لقد قمت بتلخيص العناوين النشطة اليومية لسلاسل كتل الإيثريوم الخمسة الرئيسية (Ethereum، وArbitrum، وBase، وOptimism، وPolygon) في الرسم البياني أدناه. وقد تم اختيار هذه البلوكشين الخمس جزئيًا بسبب النظم الإيكولوجية للتطبيقات الغنية والمطورين.

النقاط الرئيسية: كانت Ethereum دائمًا واحدة من أهم الأنظمة البيئية في مجال العملات المشفرة.

#8: Zora

لقد مر عام تقريبًا منذ إطلاق سلسلة Zora (المعروفة أيضًا باسم شبكة Zora). خلال هذا الوقت، كانت الشبكة قد وجدت موطئ قدم لها. ارتفع عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا بنسبة 60% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، حيث وصل مؤخرًا إلى مستوى مرتفع جديد قدره 250,000. تتمتع السلسلة أيضًا بهامش ربح يبلغ حوالي 34٪، مما يعني أن Zora ستحصل على حوالي ثلث ETH الذي ينفقه المستخدمون على رسوم المعاملات.

تساعد سلسلة Zora في التحقق من هذا العرض: التطبيقات ذات يمكن أن يبدأ التوزيع الكافي في التكامل عموديًا مع أجزاء أخرى من المكدس، مثل مساحة الكتلة، لفتح اقتصاديات أكثر جاذبية.

#9: Coinbase

تبدأ Coinbase أيضًا بداية قوية لهذا العام. وهي مدرجة باعتبارها الوصي على ثمانية من أصل 11 صندوقًا متداولًا للبيتكوين. كما واصلت عمليات البورصة إحراز تقدم، حيث وصلت أحجام التداول إلى مستوى مرتفع بلغ 157 مليار دولار، وهو رقم لم يتم الوصول إليه منذ نوفمبر 2021.

لا تزال رسوم المعاملات قيد الحساب لجزء كبير من إيرادات Coinbase. في الربع الأول، حققت المنصة أكثر من مليار دولار من إيرادات رسوم المعاملات (حوالي ثلثي إيراداتها الفصلية).

ولكن من الجدير بالذكر أيضًا أن Coinbase تواصل تنويع مصادر إيراداتها بعيدًا عن الاعتماد فقط على رسوم المعاملات. تضاعفت إيرادات مكافآت Blockchain وإيرادات رسوم الحضانة مقارنة بالعام الماضي. تقترب إيرادات العملات المستقرة من 200 مليون دولار، حيث يعوض النمو في تداول USDC انخفاض أسعار الفائدة (قليلاً). تضم مجموعة عضوية Coinbase، Coinbase One، أكثر من 400000 مستخدم. تولد قاعدة بروتوكول الطبقة الثانية الخاصة بـ Coinbase الملايين من الرسوم على السلسلة كل شهر.

يثبت نجاح Coinbase ما افترضه الكثير من الناس (حتى وقت قريب) أنه صحيح: وهو أن العديد من نماذج الأعمال الجديدة ذات المغزى يمكن بناؤها حول أساسيات التشفير.  

#10: التبادلات عبر السلسلة

في سلسلة Ethereum الرئيسية، تضاعف تقريبًا عدد المستخدمين الفريدين (المتداولين) لـ Uniswap عما كان عليه قبل ستة أشهر.

أحد تعريفات البروتوكول الناجح هو أنه يمكن البناء عليها لبناء مشروع تجاري ناجح. ونحن نرى ذلك من خلال التبادلات على السلسلة، مثل نمو الإيرادات من واجهة Uniswap Labs:

كما تجاوز المتوسط ​​​​المتحرك لحجم التداول لمدة سبعة أيام لبروتوكول Uniswap Coinbase مؤخرًا:

الأهم من ذلك، أن النمو الذي نشهده في التبادلات عبر السلسلة لا يقتصر على Ethereum. وفي Solana، شهد أيضًا اثنان من منصات DEX الرائدة، Orca وRaydium، نموًا كبيرًا:

شخصيًا، لقد غيرت Blackbird عادات تناول الطعام الخاصة بي: في الماضي كنت عادةً أسمح لي لأصدقائي باختيار المكان يجب أن نذهب لتناول الطعام، والآن أصبحت أكثر نشاطًا في التوصية بالأماكن لنا (وغالبًا ما أستخدم تطبيق Blackbird لإرشادي إلى الأماكن التي قد تكون مثيرة للاهتمام لتناول الطعام).

أشياء أخرى حدثت

تشمل الاتجاهات البارزة الأخرى خلال الربعين الماضيين ظهور التمويل الاجتماعي وانتشار السلاسل الجديدة (أساسًا L2 وL3). على الرغم من أنني أعتقد أنه من السابق لأوانه القول ما إذا كانت فعالة بالفعل، فمن الجدير بالذكر أن هذه الاتجاهات لها تأثير كبير على كيفية تصرف المستخدمين على السلسلة وكيفية تطوير المطورين لنماذج أعمالهم.

#1: نمو تطبيقات Socialfi

ظهر عدد كبير من التطبيقات الاجتماعية المالية ("Socialfi"). وقد تكبد العديد منهم الملايين من الرسوم. يعد Friendtech وFantasyTop من أكثر التطبيقات شيوعًا التي أعرفها. من الواضح أن بعض المستخدمين يجدون هذه التطبيقات مثيرة للاهتمام ويرغبون في المشاركة. يعد تزويد المستخدمين بأشياء جديدة عبر السلسلة أمرًا جيدًا.

إنني متشكك بشأن استدامة بعض نماذج الأعمال هذه. ولا يبدو أن المضاربة وحدها كافية لتحقيق النجاح على المدى الطويل. ولكن لا يهم. قد تتطلب بعض هذه التطبيقات تعديلات طفيفة فقط لتمكين نماذج أعمال أكثر استدامة. إن جذب الانتباه - حتى لو كان مدفوعًا بالمضاربة - يوفر فرصة لتحقيق الدخل من هذا الاهتمام بمجموعة متنوعة من الطرق الأخرى. ومع ذلك، فإن الخطوة الثانية الحاسمة هي بالتأكيد الجزء الأصعب.

#2: انتشار السلاسل الجديدة

نشهد أيضًا إطلاق العديد من السلاسل الجديدة (خاصة L2 وL3). بالنسبة لهذه السلاسل في النظام البيئي للإيثيريوم، لا يبدو أن التكنولوجيا الأساسية تمثل نقطة تمايز كبيرة. وبدلاً من ذلك، تتفوق العلامة التجارية والمجتمع على كل شيء. قد يكون إطلاق Coinbase لـ L2 Base مثالاً لعلامة تجارية قوية. حتى بدون الحوافز الرمزية المباشرة التي تستخدمها السلاسل الأخرى لجذب المواهب، فإن السلسلة لديها (وفقًا للشائعات) نظام بيئي متنامي للمطورين.

حتى الآن، رأينا السلاسل تحاول التمييز بثلاث طرق:

1. التكنولوجيا الأساسية. على سبيل المثال، السلسلة المتكاملة مقابل السلسلة المعيارية، أو التجميع المتفائل مقابل تراكم المعرفة الصفرية.

2. اقتصاد السلسلة. بقدر ما أعرف، كانتو هي السلسلة الأولى في السنوات الأخيرة التي حاولت إعادة توزيع رسوم المعاملات على المطورين في النظام البيئي. يقوم Blast وBerachain حاليًا بتجربة أنواع أخرى مختلفة من توليد الإيرادات والتوزيع الاقتصادي. ومن غير الواضح مدى استدامة هذه التدابير ــ سواء من حيث الاعتبارات الاقتصادية الشاملة أو من حيث توفير ميزة تنافسية طويلة الأجل.

3. العلامة التجارية والمجتمع. يمكن أن تكون ثقافة و/أو سمعة السلسلة بمثابة هالة تجذب المطورين: فقد تعزز التصور بأن المطورين سيحصلون على المزيد من المساعدة (من المجتمع أو المطورين الآخرين) عند البناء في النظام البيئي، ويمكن أن تكتسب قوة جذب بين بعض المستهلكين يتم توفير حماية السمعة في أعيننا ("لن يواجه أحد مشكلة عند اختيار جهاز MacBook" أو شيء من هذا القبيل)، و/أو قد تكون القيم التي يتبناها مجتمع السلسلة متوافقة مع أيديولوجية المطور الخاصة.

تحتوي blockchain الناضجة على العناصر الثلاثة. لنأخذ على سبيل المثال سلسلتي blockchain "الفعالتين بالفعل" اللذين أبرزتهما أعلاه: Ethereum و Solana. كانت Ethereum رائدة في EVM، ونفذت EIP-1559 (باستخدام جزء من رسوم المعاملات كآلية لإعادة التوزيع على حاملي ETH)، وطوّرت مجتمع مطورين قويًا وروحًا حول تكنولوجيتها. قامت Solana بنشر سلاسل الكتل المتكاملة، وكانت أول سلسلة كتل تجعل الرسوم المنخفضة قابلة للتطبيق تجاريًا، ولديها مجتمع تم تشكيله حرفيًا في النار خلال فترة الانكماش الاقتصادي 2022-2023.   

فرضيتي هي أن الموجة التالية من أدوات تمييز blockchain ستأتي من عمليات التكامل الخارجية. قد تتضمن الأمثلة الوصول السلس إلى مصادر التمويل الأخرى (مثل حساب Coinbase)، أو شاشات مثل KYC للمحفظة، أو التحقق من أن شخصًا ما هو إنسان. إنها مساحة تصميم واسعة للغاية وأنا متحمس لاستكشافها بشكل أعمق.  

التطلع إلى المستقبل

إذا نظرنا إلى الأشهر الستة الماضية، فإن أهم ما أستخلصه هو أننا ما زلنا نتحدث عن الأشياء التي كنا نتحدث عنها منذ 6 إلى 12 شهرًا. بل في الفاعلية" أكثر نضجا. ومع نضوج هذه المنصات، يجب أن تتحول العديد من المنصات إلى منصات لخلق الفرص كمنتج ثانوي لنجاحها. إن النمو يجلب آلام النمو، وهذه الآلام تفسح المجال لأطراف ثالثة لتقديم الحلول.

إن التنبؤ بنمو هذه المنصات الرئيسية يمكن أن يوفر أيضًا أساسًا للتفكير في الاتجاهات المستقبلية. أكثر ما يقلقني هو الأشكال الجديدة للتوزيع ولبنات البناء الجديدة.  

توزيع جديد وكتل بناء أفضل

على جانب التوزيع، تتضمن بعض ناقلات النمو التي أتحمس لها ما يلي: Farcaster أكبر، وقدرات المحفظة الأكثر قوة، وتطبيق Telegram، وتستمر الواجهات مثل التطبيق العالمي في جذب المزيد من الأشخاص (يصل عددهم الآن إلى 10 ملايين)

هناك أيضًا العديد من العناصر الأساسية الجديدة والمثيرة. أطلقت Coinbase محفظة ذكية تتيح للمستخدمين الدفع مباشرة من حساب Coinbase الخاص بهم. يساعد بروتوكول Relay الخاص بـ Reservoir على التخلص من تجربة المستخدم في نقل الأموال بين السلاسل، مما يجعل تجربة الدفع "بنقرة واحدة" على السلسلة ممكنة أخيرًا. يستمر World ID في التطور ويعد بتوفير طريقة للمصادقة بين البشر والوكلاء. هناك أكثر.

قد يبدو هذا غامضًا. أحيانًا أشعر بالإحباط عندما أقرأ شيئًا يبدو أقرب إلى الأمل المجرد منه إلى الواقع، لذا سأحاول أن أوضح هنا بمثال ملموس ما يمكن أن تحققه هذه اللبنات الأساسية وقنوات التوزيع الجديدة.

لنأخذ الإعلانات الحديثة كمثال، وهي سوق بمليارات الدولارات تمس كل الأعمال تقريبًا. أعتقد أنه على الرغم من عقود من التحسينات في الإحالة والاستهداف، إلا أنها لا تزال غير فعالة. تخيل الآن كيف سيبدو "الإعلان" على Farcaster:

• يمكن للشركات إرسال القسائم مباشرة إلى محافظ العملاء المستهدفة ( لأن كل حساب لديه المحفظة المرتبطة).  

• قد تعتمد القسائم على إشارات لمنتجات مماثلة في المنشورات التي أنشأها المستهلكون، أو المنشورات التي تنال إعجاب المستخدمين.

• يمكن للشركات العمل بثقة بأن البيانات ستظل دائمًا مفتوحة ويمكن الوصول إليها (أي لا داعي للقلق بشأن إغلاق واجهات برمجة التطبيقات أو ارتفاع الأسعار)، مما يسمح لها بالاستثمار في تحسين فعالية قنوات التوزيع.  

• لن يتم إنفاق الميزانية إلا عندما يقوم المستهلك بالتحويل إلى عملية بيع (أي باستخدام قسيمة).

بشكل عام، يبدو أن هذا مربح للشركات والمستهلكين، وذلك بفضل الرسم البياني الاجتماعي المفتوح وقنوات الدفع المضمنة والهويات الرقمية التي يمكن التحقق منها.

تشير سلاسل الكتل الناضجة إلى المستقبل

هناك نقطة أخرى جديرة بالملاحظة من قسم "العمل بالفعل" وهي أن هناك الآن العديد من الأنظمة البيئية الموثوقة والمتنامية (Ethereum وSolana وBitcoin). تتنافس هذه الأنظمة البيئية الثلاثة على عوامل تميز فريدة من نوعها، وتضغط نقاط القوة الخاصة بكل نظام بيئي على الأنظمة البيئية الأخرى لتحسين الإنتاج بشكل مستمر. على سبيل المثال، أدى نجاح Solana مع الرسوم المنخفضة والإنتاجية العالية إلى دفع ابتكارات Ethereum المستمرة في كل من الطبقة الأساسية والطبقة الثانية. وبالمثل، فإن وجود عملاء متعددين لـ Ethereum قد يحدد هدفًا لـ Solana لتحقيق تنوع العملاء (على سبيل المثال، عميل Firedancer القادم). كانت عملة البيتكوين أول من حقق التبني المؤسسي الحقيقي، ولكنها بدأت في تجربة تنفيذ عناصر جديدة قابلة للبرمجة (مع الترتيبات الترتيبية، والرونية، وترقيات OP_CAT المحتملة). بشكل عام، أود أن ألخص الأمر لأن كل نظام بيئي يحاول باستمرار تحقيق نفس الوظائف تقريبًا مثل الأنظمة البيئية الأخرى. إن ملاحظة الوضع الحالي لكل نظام بيئي - والخصائص النسبية الإيجابية التي تظهرها أقرانه - يمكن أن تكون بمثابة دليل للتحسينات التي قد يحاول كل نظام بيئي تنفيذها.

يبدو هذا هادئًا للغاية. أنا من محبي التنس، لذا سأستخدم تشبيه التنس. إذا لم يكن فيدرر ونادال وديوكوفيتش يتنافسون ضد بعضهم البعض، فقد لا يصلون إلى نفس المستوى من الألعاب الرياضية. الجميع يدفع الجميع لتحسين مستوى لعبهم والنتيجة هي تنس جيد حقًا. أعتقد أن الأمر نفسه ينطبق اليوم على ما نشهده عبر سلاسل مختلفة في مجال العملات المشفرة. يحرز الجميع تقدمًا أكبر بشكل أسرع بسبب وجود ضغوط لتحسين الإنتاج. ومن المتوقع أن تكون النتيجة ربحًا صافيًا للصناعة ككل.  

بعض الأفكار الجديدة

هناك العديد من البنى التحتية والتطبيقات المثالية التي لم يتم إنشاؤها بعد. أنا مهتم ببعض المجالات غير المستغلة ذات الإمكانات:

• أشكال مختلفة من بيانات الاعتماد. تُعد أوراق الاعتماد (الشهادات، والشهادات، وما إلى ذلك) موارد قيمة موضوعة في السلسلة: فوضع بيانات الاعتماد في دفتر الأستاذ العام مفيد في تحديد وقت الإصدار والتحقق من جهة الإصدار. مثال على بيانات الاعتماد هذه قد يكون التحقق من مكان العمل - إيصال من صاحب العمل يثبت أن شخصًا ما عمل في شركة معينة لفترة من الوقت. في صناعة العملات المشفرة، أرى العديد من المحاولات للإثبات. أعتقد أن المفتاح هنا هو تحديد أوراق الاعتماد التي لها قيمة اقتصادية حقيقية ــ مثل التحقق من التوظيف ــ والتركيز على تلك الأسواق.

• الأصول المتمايزة الأسعار (PDA). ولهذه السلع قيمة اقتصادية حقيقية، ولكن استعداد المشاركين في السوق للدفع يختلف على نطاق واسع. تعتبر حجوزات المطاعم مثالاً جيدًا. انتشر مقال مؤخرًا حول سوق الحجز السري في نيويورك: تم اختراق الحجوزات الشائعة بواسطة الروبوتات وإعادة بيعها بآلاف الدولارات في سوق ثانوية حصرية. ويبدو لي أنه سيكون من الجيد لكل من رواد المطاعم والمطاعم أن يجعلوا هذه "الأصول" شفافة ويمكن الوصول إليها قدر الإمكان إذا اعتقد المرء أن هذه "الأَمْوَلة" أمر لا مفر منه. يمكن للمطاعم عرض سجل نقل الحجوزات بسهولة أكبر، بينما يمكن لعدد أكبر من المستهلكين المحتملين المشاركة. يمكن أن يؤدي ترميز الحجوزات إلى تمكين نوع ما من تحديد الحد الأقصى للأسعار آليًا، أو مشاركة الإيرادات مع المطاعم. هذا مجرد مثال. هناك العديد من الأسواق التي يتم فيها تسعير الأصول الحقيقية ذات القيمة الاقتصادية الأساسية بشكل خاطئ أو يتم تسعيرها بشكل غير فعال بسبب الوصول غير الشفاف أو المحدود إلى السوق.  

• شكل جديد لتوزيع الرموز المميزة. هناك العديد من الفرص لدفع السلوك الحالي من خلال المكافآت الرمزية كمنتج ثانوي للأنشطة التي كانوا سيفعلونها بطريقة أخرى. يعتبر Blackbird المثال الأول والأكثر وضوحًا: يعد تناول الطعام بالخارج نشاطًا شائعًا بالفعل، ولكن ربما يكون وجود مكافآت Blackbird قد غيّر مكان وعدد المرات التي يختار فيها بعض المستخدمين تناول الطعام. ويمكن تطبيق ذلك على نطاق أوسع على المجالات التي ينفق فيها الناس بالفعل الوقت والمال ولكنهم يفتقرون إلى الاتساق أو الولاء في أنشطتهم الاستهلاكية. على وجه الخصوص، سأبحث عن الفئات التي يمكن للتجار الاستفادة منها من نوع ما من التحالف أو التأثير التعاوني (من حيث المزيد من البيانات/الرؤى حول سلوك المستهلك بين التجار) وحيث توجد فرصة قوية لزيادة ولاء العملاء (من خلال تحفيز العملاء) أسلوب الحوافز)).

من المسلم به أن ما إذا كانت هذه الأفكار "فعالة" بشكل فريد هو سؤال مفتوح. معظمها أذهلني كأفكار كانت موجودة منذ فترة ولكن لم يتم استكشافها بشكل كامل بعد (وبالتالي تستحق المزيد من المحاولة).  

الاستنتاج

يمثل هذا الانعكاس ما أعتقد أنه الكثير مما حدث في مجال العملات المشفرة مؤخرًا، ولكن الأهم من ذلك ليس كل شيء. بعض المجالات التي لا تغطيها ولكن يمكن (أو ينبغي) أن تشمل نمو حلول التخزين الدائمة (مثل Arweave)، ونضج بروتوكولات Defi إلى منصات مالية حقيقية (مثل Morpho)، ودفع Telegram المثير للإعجاب نحو TON.