ما هو مستقبل DeFi في عام 2024؟ ماذا تقول شخصيات الصناعة الرئيسية؟

المؤلف: روبرت د.نايت، كوينتيليغراف؛ المترجم: سونج شيو، جولدن فاينانس

بالنسبة للتمويل اللامركزي (DeFi)، ربما كان العام الماضي أكثر هدوءًا من معظم الأعوام، لكن كل هذا قد يتغير قريبًا. يبدو أن العام المقبل سيكون فترة تاريخية بالنسبة لـ DeFi حيث يختفي شتاء العملات المشفرة وتصل بعض الاتجاهات إلى نقطة النضج الطبيعية.

تجري هذه المقالة مقابلات مع العديد من الخبراء من مختلف أنحاء الصناعة لمناقشة آفاق التمويل اللامركزي في عام 2024.

في الوقت الحاضر، تعمل الصناعة بأكملها بشكل جيد. إن التفاؤل موجود في كل مكان مع بدء ظهور البراعم الخضراء للنمو الجديد. يعد جوليان ديشلر، المؤسس المشارك لبروتوكول الخصوصية Web3 Elusiv، أحد القادة المتفائلين بشأن آفاق التمويل اللامركزي على المدى القريب.

"نحن نتطلع إلى عودة النمو البناء في نظام DeFi البيئي. تعد المشاريع التي تمكنت من العمل بسلاسة والاستمرار في التسليم على مدى السنوات القليلة الماضية علامة على إظهار القيمة الحقيقية وقابلية التوسع. < قوي>نعتقد أن هذه المشاريع ستكون أفضل المرشحين لعام 2024 وستثير قوة دفع مشروعة في التمويل اللامركزي وتضع الأساس لاعتماد التيار الرئيسي على المدى الطويل" أشار ديشلر.

وكرر كين وارويك، مؤسس Synthetix، النظام البيئي لسوق المشتقات المالية، هذا الشعور. قال وارويكإن عام 2024 "سيمثل أيضًا نهاية السوق الهابطة. لقد شهدنا زخمًا مثيرًا للإعجاب في الأسعار في الربع الأخير ونتوقع أن يستمر هذا مع تحرر السيولة الكلية من التجمد على مدار العام. وهذا موجود ليبقى. "

يتطلع ديشلر ووارويك، جنبًا إلى جنب مع سام ماكفيرسون، المؤسس المشارك لشركة Phoenix Labs والمساهم في subDAO Spark من MakerDAO، إلى عام رائع. ووفقا لتحليله، هناك دليل قوي على ظهور اتجاه صعودي.

أشار ماكفرسون، "بعد أن نظرت إلى الميزانية العمومية لشركة Maker لمدة خمس سنوات، لم أر رافعة مالية كهذه منذ عام 2021. أعتقد أن السوق الصاعدة ستبدأ قريبًا - بالتأكيد في عام 2024. "

التنظيم والشفافية

قد يكون التنظيم مجالًا يمكن من خلاله إحداث تغيير عميق. في عام 2023، غالبًا ما وجدت صناعة العملات المشفرة نفسها على خلاف مع المشرعين الأمريكيين الذين يحرصون على فرض أنفسهم على صناعة العملات المشفرة. من غير المرجح أن يفلت التمويل اللامركزي من التدقيق في العام المقبل.

أشار ناثان كاتانيا، الشريك في شركة XReg Consulting، وهي شركة استشارية للسياسة العامة والشؤون التنظيمية متخصصة في العملات المشفرة، إلى أن التمويل اللامركزي الحقيقي يسبب القلق أكثر بكثير من البدائل المركزية.

أوضح كاتانيا:"تحتوي معظم مشاريع DeFi على بعض عناصر التحكم المركزي وهي في الواقع تمويل مختلط (HyFi)، مما يعني أنها تقع في مكان ما بين CeFi [التمويل المركزي] وبين DeFi.""سيظل التمويل اللامركزي الحقيقي خارج نطاق التنظيم حتى عام 2024 لأنه لا يمكن تنظيمه بموجب النموذج التنظيمي الحالي. ومع ذلك، هذا العام، بما في ذلك الولايات المتحدة، سيتخذ المنظمون في العديد من الولايات القضائية إجراءات صارمة على HyFi."

يعتقد المؤسس المشارك لـ Aleph Zero (طبقة تعزيز الخصوصية 1) أنتوني زولسياك أيضًا أن2024 سيكون عامًا كبيرًا للتنظيم.

"يتم التركيز على جاهزية DeFi حيث يشير رأس المال المؤسسي إلى الدخول إلى سوق العملات المشفرة من خلال مناقشات ETF [الصناديق المتداولة في البورصة]، وترميز الأصول، وإطلاق Web3 الرئيسي Focus. اتجاهات السوق الرئيسية لـ ستركز DeFi في عام 2024 على حل المشكلات المؤسسية وتعزيز التوافق مع الأطر التنظيمية، وتدرك الصناعة التحديات التي تفرضها ميزات مثل الأسواق غير المسموح بها والأسماء المستعارة، مما يدفع إلى اعتماد تدابير امتثال استباقية، مما يؤدي إلى تحول حاسم نحو توازن دقيق بين الخصوصية والشفافية "

وأضاف زولسياك في مقابلة: "إن التركيز على الشفافية والامتثال يعيد تشكيل مسار التمويل اللامركزي... مخاطبة المؤسسات وقد ظهرت حلول رئيسية للمشكلة. حماية الملكية الفكرية على السلسلة، والملكية الحقيقية تمثل تحليلات مكافحة غسيل الأموال [مكافحة غسيل الأموال] وعمليات تبادل دفاتر الطلبات اللامركزية خطوة نحو حماية استراتيجيات التداول الخاصة."

الترميز كل شيء

يقول بعض مراقبي الصناعة أن أحد الاتجاهات الكبيرة في عام 2024 سيكون الترميز. من العملات المستقرة الجديدة المدرة للعائد إلى ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، تتمتع الصناعة بإمكانيات هائلة للنمو.

قال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Monerium، سفين فالفيلز، إن أي شيء يمكن وضعه في السلسلة سيكون موجودًا في السلسلة في عام 2024، وستكون العملات الورقية الموجودة على السلسلة مجرد مثال واحد على هذا الاتجاه الأكبر.

"هناك اعتراف متزايد بأن العملات الورقية تلعب دورًا أساسيًا في معاملات الأصول التقليدية وتكامل blockchain"، كما أشار فالفيلس.

"لهذا السبب، من المتوقع أن تكتسب العملات الورقية الموجودة على السلسلة، وهي مجموعة فرعية مرخصة ومنظمة بالكامل من العملات المستقرة، زخمًا في عام 2024 وما بعده. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى إثارة [RWA] وقدرتها على إن إحداث ثورة في الصناعة مدفوعة بمدفوعات P2P على السلسلة. وللاستفادة من هذا الاتجاه، سيكون هناك اهتمام أكبر بالحلول التي يمكن أن تتكامل بسلاسة مع أنظمة الدفع التقليدية، مما يسمح باستخدامها في الحسابات المصرفية خارج السلسلة، والتحويل المباشر بين حجر الزاوية المهم .

فالفيلز ليس هو الصوت الوحيد الذي يتنبأ بأشياء كبيرة حول الترميز. كما وضع المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Keyrock Kevin de Patoul أنظاره على هذه الصناعة.

كما أشار رئيس صانع السوق الرقمية، "ستستمر سندات الخزانة المرمزة في لعب دور حيوي في عام 2024، لتكون بمثابة جسر بين TradFi وDeFi [...] ومع ذلك، اتجاه السوق الرئيسي في DeFi في عام 2024، سيتم ترميز جميع الأصول. في حين أن ترميز سندات الخزانة هو نقطة البداية، فإن الأصول الأخرى في العالم الحقيقي مثل الأسهم والسندات والعقارات وأرصدة الكربون ستخضع أيضًا للترميز. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التحول إلى تعزيز السيولة وتقليل تكاليف المعاملات، وتوفير فرص جديدة لتصميم بروتوكول DeFi."

"هناك اتجاه مهم آخر وهو التكنولوجيا المدرة للعائد المدعومة بسندات الخزانة المرمزة. التطوير المحتمل للعملات المستقرة. كما تلعب العملات المستقرة بالفعل دورًا حيويًا في النظام البيئي DeFi، فإن دمج ميزات العائد المدعومة بأصول في العالم الحقيقي قد يجذب المزيد من المستثمرين المحافظين، مما يساعد بدوره على زيادة السيولة وإمكانية الوصول والابتكار في مجال التمويل اللامركزي. ;">

الترميز سيعمل على تشغيل التمويل اللامركزي

قال داني تشونغ من شركة Tranchess لتتبع الأصول المعززة للعائد إن الترميز سيعمل على تشغيل جزء كبير من مساحة التمويل اللامركزي بحلول عام 2024، مع بعض المناطق تحقيق نمو 10x. تشونغ هو من بين العاملين في الصناعة الذين يتوقعون أهميتها في العام المقبل.

"لا تثبت موجة الترميز لعام 2023 تعدد استخدامات blockchain فحسب، بل تجعلها أيضًا قوة قوية في سد الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، مما يوفر المزيد من إمكانية الوصول والتنقل بشكل أكبر،" كما أشار تشونغ.

"يعد ترميز أصول العالم الحقيقي وتطوير المنتجات المهيكلة المتقدمة اتجاهين رئيسيين من المرجح أن يدفعا نضج السوق في عام 2024 [...] حاليًا، يشهد السوق تحولًا نحو الرموز المميزة للملكية السائلة . العملة (LST). يمتد هذا التحول إلى ما هو أبعد من العملات المشفرة ليشمل ترميز أصول العالم الحقيقي، مما يوسع نطاق ما يمكن استخدامه كضمان."

ويتوقع وارويك أيضًا اللامركزية. وسينمو سوق العملات المستقرة اللامركزية بشكل أكبر. :"سيكون ظهور العملات المستقرة اللامركزية والمشفرة الأصلية اتجاهًا ملحوظًا في عام 2024. سيكون تقديم مشاريع مثل Ethena، والاستفادة من المعاملات الأساسية على نطاق واسع، بمثابة تحول كبير. 2024. أتوقع سيستمر هذا على مدار العام وسنرى المزيد من مشاريع العملات المستقرة اللامركزية تدخل السوق."

تذهب شركة سندات الإنترنت Ethena Labs، كونور رايدر، رئيس قسم الأبحاث والبيانات، إلى أبعد من ذلك. يعتقد رايدر أن العملات المستقرة المدرة للعائد ستكون اتجاهًا لا بد منه هذا العام. وقال في مقابلة: "من المتوقع أن يتحول التركيز بشكل كبير إلى العملات المستقرة المدرة للعائد. ونقدر أن العملات المستقرة المدرة للعائد هي أسرع قطاعات التمويل اللامركزي نموًا، حيث توسعت من حوالي مليار دولار إلى أكثر من 10 مليارات دولار". "وقال في مقابلة. وسوف تتكاثر هذه العملات المستقرة بشكل أكبر. ومن المتوقع أن تأتي إيراداتها من العملات المستقرة القائمة على الإيثريوم والقائمة على RWA، وبالتالي تعزيز نفوذها في السوق."

Vega Protocol قال ديفيد سيسكا من DEX إن الترميز الآن فقط لديه فرصة للتألق بفضل التقدم الذي أحرزه النظام البيئي للعملات المشفرة خلال سوق العملات المشفرة الهابطة.

"يعد تحويل أصول العالم الحقيقي إلى رموز أمرًا معقدًا من منظور قانوني وتنظيمي، ولكن لدينا الآن القدرة والتكنولوجيا (مثل L2 وRollups on Ethereum) لتحقيق ذلك. وفي دورة السوق الأخيرة، قمنا "لم نكن مستعدين لـ RWA. لكن اليوم، البيئة الكلية مختلفة؛ التكنولوجيا أفضل بشكل واضح؛ وهناك رأس مال أكبر بكثير في السلسلة. "أشار سيسكا.

"توقعي هو أن RWA سيكون له أولًا تأثير على تداول المشتقات، حيث يمكن للعقود الدائمة وأسواق العقود الآجلة الرجوع إلى RWA من موفري Oracle المختلفين. على سبيل المثال، أمثال Pyth وRedstone وChainlink's "توفر جميع Oracles مجموعة متنوعة من معلومات أسعار RWA،" مضيفًا، "لتنضج حقًا وتتجاوز المضاربة على الأسعار، يجب أن يتفاعل التمويل اللامركزي مع الاقتصاد الحقيقي. النظام المالي غير المرتبط بالاقتصاد الحقيقي قد أصبح فعليًا لا يوجد اتصال على الإطلاق. لا معنى له."

النقاط الرئيسية الأخرى

يعد تطوير الطبقة الثانية ظاهرة مهمة أخرى منذ عام 2023 وسيصل إلى مرحلة النضج في عام 2024. يتوقع ماثيو باوديت، الرئيس التنفيذي لشركة Linera، ظهور حلول جديدة لمعالجة تحديات الطبقة الثانية.

وأشار باوديت: "بينما كان عام 2023 عام الرهان على الطبقة الثانية، فإن عام 2024 سيكون عام الدمج، خاصة بالنسبة للبروتوكولات التي تعتمد بشكل كبير على التمويل اللامركزي "كصناعة ، لقد بدأنا ندرك أن التواصل عبر الطبقة الثانية أمر صعب ويؤدي إلى تجزئة السيولة. ستحتاج الطبقة الثانية إلى العمل معًا لتحقيق اتصال أسرع - ربما من خلال مشاركة أمر لا مركزي بدلاً من استخدام معاملات الطبقة الأولى البطيئة."