BIS menerbitkan laporan tentang PvP untuk penyelesaian FX. Sebagian besar solusi baru menggunakan DLT

Hari ini Komite BIS untuk Infrastruktur Pembayaran dan Pasar (CPMI) menerbitkannyalaporan akhir tentang peningkatan adopsi pembayaran versus pembayaran (PvP) dalam transaksi valuta asing (FX). Selain meninjau platform PvP yang ada, ini juga mengeksplorasi 11 platform baru yang telah dirilis atau sedang dikembangkan. Setidaknya enam dari 11 menggunakan blockchain dalam beberapa cara.

Keenam platform tersebut adalah 9th Gear,FX Inti Sistem Baton ,akhir , Izzy,Proyek Jura dan RTGS Global. Meskipun berbasis DLT, Regulated Liability Network (RLN ) bukan salah satu solusi yang menjadi fokus karena pada saat itu dianggap konseptual, meskipun sudah berkembang.

Risiko penyelesaian FX
Makalah berikut aJuli 2022 konsultasi dan merupakan bagian dariPembayaran lintas batas G20 program. Seperti laporan sebelumnya, ditemukan bahwa pengaturan PvP yang ada mengurangi risiko dan membuat rekomendasi untuk meningkatkan adopsi.

Meskipun fokusnya adalah pada rekomendasi, ada baiknya meninjau kembali mengapa para gubernur bank sentral sangat ingin mendorong penerapan PvP.

Dengan transaksi FX rata-rata sekitar $7,5 triliun setiap hari, risiko penyelesaian sangat besar. Laporan bulan Juli menyoroti fakta yang agak memprihatinkan bahwa setidaknya tiga negara – Inggris, Hong Kong dan Singapura – memiliki risiko penyelesaian yang melebihi modal bank. Bankir sentral akan menganggap bahwa risiko stabilitas keuangan.

Eksposur tertinggi di Inggris, di mana risiko penyelesaian adalah 150 persen dari modal bank. Kami mencatat bahwa negara ini adalah rumah bagi tiga bank penting secara global (G-SIB), HSBC, Barclays, dan Standard Chartered. HSBC menempati peringkat nomor satu dari semua G-SIB dalam hal aktivitas lintas yurisdiksi, dengan Barclays sebagai nomor delapan.

Tidak disebutkan dalam laporan bahwa HSBC juga merupakan pengadopsi awal utama dari salah satu dari 11 platform PvP baru, satu-satunya yang beroperasi –FX Inti Sistem Baton .

Makalah tersebut menyatakan bahwa bank tidak selalu diberi insentif untuk mengadopsi solusi PvP karena berbagai alasan. Ini termasuk beberapa bank yang meremehkan risiko penyelesaian. Misalnya, menilai risiko setelmen untuk satu hari saat penundaan setelmen berlangsung selama beberapa hari. Pengaturan PvP tidak selalu optimal untuk manajemen likuiditas, yang dapat membuat beberapa bank enggan menggunakannya.

Rekomendasi
Rekomendasi sektor swasta termasuk menyelaraskan jam operasi nostro dan meningkatkan interoperabilitas antara sistem lama dan baru. Tidak seperti kebanyakan sistem penyelesaian, beberapa platform yang lebih baru cenderung mendukung operasi 24/7.
Dalam hal rekomendasi sektor publik, ini termasuk:

• Menerapkan insentif peraturan untuk mengadopsi PvP
• Menjelajahi penyedia PvP mendapatkan akses ke rekening bank sentral
• Mempertimbangkan perpanjangan jam operasional RTGS untuk mendukung pengaturan PvP
• Menyelidiki interoperabilitas antara sistem RTGS dan sistem PvP
• Meringankan kendala likuiditas untuk penyelesaian PvP