Bitcoin dan Ethereum mengalami minggu yang berat, tetapi data derivatif mengungkapkan hikmahnya

Minggu ini pasar crypto mengalami penurunan tajam dalam penilaian setelah Coinbase, bursa AS terkemuka,melaporkan kerugian bersih triwulanan sebesar $430 juta  dan Korea Selatan mengumumkan rencana untuk memperkenalkan pajak 20% atas keuntungan crypto.

Selama momen terburuknya, kapitalisasi pasar kripto pasar total menghadapi penurunan 39% dari $1,81 triliun menjadi $1,10 triliun dalam tujuh hari, yang merupakan koreksi yang mengesankan bahkan untuk kelas aset yang mudah berubah. Penurunan valuasi dengan ukuran serupa terakhir terlihat pada Februari 2021, menciptakan tawar-menawar bagi para pengambil risiko.

Bahkan dengan volatilitas minggu ini, ada beberapa pemantulan bantuan seperti Bitcoin (BTC ) melambung 18% dari level terendah $25.400 ke level $30.000 saat ini dan Ether (ETH ) harga juga membuat reli singkat ke $2.100 setelah turun ke level terendah hampir setahun di $1.700.

Investor institusi membeli penurunan, menurut data dari ETF Tujuan Bitcoin. Instrumen yang diperdagangkan di bursa terdaftar di Kanada dan itumenambahkan 6.903 BTC pada 12 Mei , menandai pembelian satu hari terbesar yang pernah didaftarkan.

Pada 12 Mei, Menteri Keuangan Amerika Serikat Janet Yellen menyatakan bahwa pasar stablecoin adalahtidak mengancam stabilitas keuangan negara . Dalam sidang Komite Jasa Keuangan DPR, Yellen menambahkan:

“Mereka menghadirkan jenis risiko yang sama yang telah kita ketahui selama berabad-abad sehubungan dengan bank runs.”

Total kapitalisasi crypto turun 19,8% dalam tujuh hari

Kapitalisasi pasar agregat dari semua cryptocurrency menyusut sebesar 19,8% selama tujuh hari terakhir, dan saat ini mencapai $1,4 triliun. Namun, beberapa altcoin kapitalisasi menengah hancur dan turun lebih dari 45% dalam satu minggu.

Di bawah ini adalah pemenang dan pecundang teratas di antara 80 cryptocurrency terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar.

Pembuat (MSEK ) diuntungkan dari matinya stablecoin algoritmik yang bersaing. Sementara TerraUSD (UST) menyerah pada penurunan pasar, menembus pasaknya jauh di bawah $1, Dai (AYO ) tetap berfungsi penuh.

Bumi (PETUGAS ) menghadapi kehancuran 100% yang luar biasa setelah yayasan yang bertanggung jawab untuk mengelola cadangan ekosistem terpaksa menjual posisi Bitcoinnya dengan kerugian dan mengeluarkan triliunan token LUNA untuk mengkompensasi stablecoinnya yang menembus di bawah $1.

Hantu (FTM ) juga menghadapi penurunan 15,3% dalam satu hari dalam total nilai yang dikunci, jumlah koin FTM yang disimpan pada kontrak cerdas ekosistem. Fantom telah berjuang sejak anggota tim terkemuka Yayasan Fantom Andre Cronje dan Anton Nell mengundurkan diri dari proyek tersebut.

Tether premium menunjukkan permintaan yang terus mengalir dari pedagang eceran

Penambatan OKX (USDT ) premium secara tidak langsung mengukur permintaan kripto pedagang eceran di Cina. Ini mengukur perbedaan antara perdagangan peer-to-peer USDT yang berbasis di China dan mata uang resmi dolar AS.

Permintaan beli yang berlebihan menempatkan indikator di atas nilai wajarnya, yaitu 100%. Di sisi lain, penawaran pasar Tether kebanjiran selama pasar bearish, menyebabkan diskon 2% atau lebih tinggi.

Saat ini, premi Tether mencapai 101,3%, sedikit positif. Selain itu, tidak ada kepanikan selama dua minggu terakhir. Data tersebut menunjukkan bahwa permintaan ritel Asia tidak memudar, yang merupakan bullish, mengingat total kapitalisasi cryptocurrency turun 19,8% selama tujuh hari terakhir.

Terkait:Apa yang telah terjadi? Bencana Terra mengungkap kelemahan yang mengganggu industri crypto

Tingkat pendanaan Altcoin juga turun ke tingkat yang mengkhawatirkan. Kontrak abadi (swap terbalik) memiliki tarif tertanam yang biasanya dibebankan setiap delapan jam. Instrumen ini adalah derivatif pilihan pedagang eceran karena harganya cenderung mengikuti pasar spot reguler dengan sempurna.

Pertukaran menggunakan biaya ini untuk menghindari ketidakseimbangan risiko pertukaran. Tingkat pendanaan positif menunjukkan bahwa permintaan lama (pembeli) lebih maksimal. Namun, situasi sebaliknya terjadi ketika short (penjual) membutuhkan leverage tambahan, menyebabkan tingkat pendanaan menjadi negatif.

Perhatikan bagaimana akumulasi tingkat pendanaan tujuh hari sebagian besar negatif. Data ini menunjukkan leverage yang lebih tinggi dari penjual (short). Sebagai contoh, Solana (MATAHARI ) tingkat mingguan negatif 0,90% sama dengan 3,7% per bulan, beban yang cukup besar bagi pedagang yang memegang posisi berjangka.

Namun, dua cryptocurrency terkemuka tidak menghadapi tekanan jual leverage yang sama, yang diukur dengan akumulasi tingkat pendanaan. Biasanya, ketika terjadi ketidakseimbangan yang disebabkan oleh pesimisme berlebihan, angka tersebut dapat dengan mudah bergerak di bawah negatif 3% per bulan.

Tidak adanya leverage short (penjual) di pasar berjangka untuk Bitcoin dan Ethereum dan bullish sederhana dari pedagang ritel Asia harus ditafsirkan sebagai sangat sehat, terutama setelah kinerja mingguan -19,8%.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.