Chainalysis baru saja merilis sebuah laporan baru - kali ini tentang kawasan Asia Timur. Karena wilayah ini mencakup beberapa ekonomi terpenting di dunia, laporan ini sangat menarik.

Wilayah ini sendiri menerima 8,8 persen dari seluruh transaksi kripto di seluruh dunia - angka yang semakin mengesankan karena larangan pemerintah Cina terhadap transaksi kripto dan aktivitas kripto. Jepang, Korea Selatan, dan Hong Kong juga termasuk dalam wilayah ini, yang berarti bahwa wilayah ini adalah rumah bagi beberapa yurisdiksi yang telah menyatakan minat yang signifikan untuk menjadi pusat mata uang kripto di masa depan.

Hong Kong, khususnya, mungkin merupakan yang paling vokal dalam ambisinya, meskipun berapa lama hal itu berlangsung juga dipertanyakan, mengingat peristiwa baru-baru ini seperti skandal JPEX. Selain itu, kita juga harus mempertimbangkan perambahan pengaruh Partai Komunis secara perlahan ke Hong Kong, dan apakah Beijing akan berusaha untuk membuat kripto Hong Kong lebih sesuai dengan miliknya.

Hong Kong: Pusat kripto yang sedang berkembang

Kebijakan Hong Kong telah menarik banyak pengguna kripto, dan dikenal memiliki pasar OTC yang sangat aktif, di mana transfer institusional besar menyumbang hampir setengah dari semua volume transaksi di kota ini.

Chainalysis berbicara dengan para pendiri dua perusahaan OTC yang berbasis di Hong Kong untuk mendapatkan pendapat mereka tentang situasi ini.

Merton Lam dari Crypto HK menyatakan bahwa perusahaannya memiliki portofolio klien yang beragam, termasuk bank investasi, perusahaan ekuitas swasta, dan individu dengan kekayaan bersih yang tinggi.

"Bagi mereka, mata uang kripto adalah bagian dari portofolio investasi mereka. Mereka kebanyakan menginginkan Bitcoin dan Ether, meskipun beberapa dari mereka telah menunjukkan ketertarikan pada altcoin yang lebih kecil baru-baru ini, dan ini menarik."

Dave Chapman dari OSL Digital Securities juga mencatat optimisme yang nyata dari basis kliennya di Hong Kong, mengungkapkan bahwa banyak kliennya yang optimis terhadap kripto.

"Masa depan aset digital tidak perlu dipertanyakan lagi; secara luas diakui bahwa aset digital tidak akan hilang. Terlepas dari apakah keuangan tradisional siap menerima aset digital sebagai kelas aset baru atau tidak, kenyataannya banyak investor institusional yang kini ingin mengeksplorasi dan mengembangkan strategi aset digital mereka sendiri."

Selain sebagai sarana investasi, Merton juga menunjukkan bahwa salah satu kegunaan kripto adalah sebagai sarana untuk menghindari kontrol modal yang tinggi yang dikenal di beberapa negara di kawasan ini.

Secara khusus, pengguna kripto menggunakan kripto untuk memindahkan sebagian kekayaan dari mata uang lokal dan sistem perbankan mereka, terutama di negara-negara dengan ekonomi yang tidak stabil atau kontrol modal yang ketat.

Dan para pengguna ini belum tentu merupakan bagian dari 1 persen orang kaya - Merton mencatat bahwa orang biasa juga ikut ambil bagian, dan bahwa kemampuan untuk memindahkan modal melintasi perbatasan dengan mudah ini mungkin mendorong minat dari para pengguna di Tiongkok Daratan, yang sering kali tunduk pada kontrol modal yang ketat oleh bank sentral Tiongkok.

Namun, kebijakan Hong Kong yang ramah juga menuai beberapa kritik, paling tidak karena skandal JPEX baru-baru ini. Sejauh ini, 18 penangkapan telah dilakukan, termasuk terhadap staf JPEX dan beberapa tokoh lokal yang mempromosikan bursa ini. Bursa tersebut saat ini sedang diselidiki atas penipuan.

Setelah itu, ditemukan bahwa bursa tersebut telah secara keliru mengklaim telah dilisensikan oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong. Sebagai tanggapan, SFC telah berjanji untuk memberikan lebih banyak transparansi pada pemohon lisensi kripto dan lembaga berlisensi di masa mendatang.

Beberapa ahli juga telah menyatakan keprihatinannya bahwa Hong Kong sekarang juga harus membuktikan bahwa mereka dapat melindungi investor ritel selama krisis seperti ini, selain tetap menyambut perusahaan kripto baru di kota tersebut.

China: Sinyal untuk kemungkinan pembalikan kebijakan?

Terlepas dari apakah dunia mengakuinya atau tidak, pemerintah Hong Kong masih harus bertanggung jawab kepada pemerintah pusat di Beijing - dan hampir dapat dipastikan bahwa mereka mengetahui aktivitas kripto Hong Kong.

Namun, mereka juga secara aneh diam saja tentang segala sesuatu yang terjadi di Hong Kong.

Kedua yurisdiksi tersebut tidak bisa lebih berbeda.

Sejak 2021, pemerintah China secara efektif melarang penambangan kripto, perdagangan, dan berbagai bentuk aktivitas kripto lainnya, bahkan sampai menuntut individu yang melakukan transaksi kripto di China Daratan.

Dua bulan yang lalu, seorang mantan pejabat menerima hukuman seumur hidup karena perannya dalam menyembunyikan dan menyembunyikan operasi penambangan kripto di Fuzhou.

Namun, Hong Kong telah menyambut kripto dengan tangan terbuka, dengan bank sentral bahkan mempertanyakan mengapa lembaga keuangan tradisional seperti bank tidak menyediakan layanan untuk perusahaan kripto.

Ketika Coinbase terkena gugatan hukum dan hambatan peraturan lainnya di tempat lain, seorang anggota Dewan Legislatif Hong Kong memposting tweet viral yang mengundang Coinbase dan bursa lainnya untuk mendirikan toko di Hong Kong.

Namun, Chapman memperingatkan bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa perkembangan-perkembangan ini mengindikasikan pembalikan kebijakan yang akan datang.

"Promosi Hong Kong sebagai pusat kripto yang potensial tidak selalu menunjukkan sikap pemerintah Tiongkok terhadap kripto. Namun, kami melihat sejumlah entitas yang didukung pemerintah Tiongkok secara tidak langsung mendukung usaha Web3 Hong Kong, dan ini dapat dilihat sebagai pendekatan eksplorasi untuk memahami aset digital tanpa melonggarkan kebijakan daratan."

Memang, ini bukan pertama kalinya China melakukan hal seperti ini.

Selama tahun 1980-an, Tiongkok tidak sepenuhnya membuka ekonominya meskipun Deng berkomitmen pada ekonomi terbuka. Sebaliknya, pemerintah Tiongkok mendedikasikan area-area tertentu sebagai area yang terbuka untuk perdagangan dan kapitalisme asing, yang dikenal sebagai Zona Ekonomi Khusus. Dari sana, pemerintah mengamati dampak dari kebijakan-kebijakan ini, sebelum menyesuaikan aspek-aspek kebijakan lainnya agar lebih sesuai dengan kebutuhannya.

Sekarang, dengan pemerintah pusat yang tampaknya membiarkan Hong Kong dengan kebijakan kripto, ini mungkin menandakan kesediaan untuk mengadopsi sikap yang tidak terlalu memusuhi mata uang kripto, jika tidak ada yang lain. Oleh karena itu, keberhasilan Hong Kong dalam mengatur kripto dapat digunakan untuk menginformasikan kebijakan lebih lanjut tentang kripto di Tiongkok, apakah itu berarti pembalikan larangan tertentu atau penegakan hukum yang lebih besar.

Korea Selatan: jalan menuju sentralisasi

Sementara Hong Kong tampaknya sangat fokus pada investasi institusional, Korea Selatan berada di ujung spektrum yang lain, dengan adopsi kripto yang didorong terutama oleh investor ritel.

Chainalysis mengaitkan hal ini dengan peraturan lokal yang menyulitkan lembaga keuangan untuk berdagang, termasuk persyaratan untuk jenis rekening bank tertentu yang ditautkan ke dompet kripto agar individu dapat membuka akun pertukaran kripto.

Pada saat yang sama, Korea Selatan melihat sebagian besar kripto mengalir melalui bursa yang tersentralisasi daripada yang terdesentralisasi. Satu-satunya negara di Asia Timur dengan proporsi dana yang lebih tinggi melalui bursa terpusat adalah Cina Daratan, dengan 73,5 persen dibandingkan dengan Korea Selatan yang hanya 68,9 persen.

Hong Kong, Jepang, dan Taiwan masing-masing hanya melihat 29,2, 47,0, dan 34,1 persen. Hong Kong dan Taiwan khususnya melihat lebih banyak aktivitas di sektor DeFi, yang menyumbang 58,3 persen dan 56,4 persen dari volume transaksi kripto.

Salah satu alasan yang mungkin untuk keengganan Korea Selatan terhadap DeFi adalah runtuhnya ekosistem Terra-Luna pada Mei tahun lalu, yang diliput secara besar-besaran di Korea Selatan karena memengaruhi sejumlah besar pengguna kripto Korea Selatan.

Selain itu, Korea Selatan telah mengeluarkan peraturan baru untuk mengatur bagaimana bursa terpusat dapat beroperasi, termasuk persyaratan untuk menyimpan dana cadangan. Dengan demikian, CeFi mungkin mendapat manfaat tidak hanya dari berkurangnya minat terhadap DeFi, tetapi juga dari kepercayaan yang baru ditemukan pada CeFi karena adanya peraturan baru.

Meskipun demikian, runtuhnya FTX tetap menjadi topik hangat dalam komunitas kripto, dan liputan media tentang kelakuan buruk SBF, termasuk segala sesuatu mulai dari gangguan saksi hingga langkah-langkah keamanan yang lemah di FTX dan penyalahgunaan kekuasaannya, menjadi andalan media kripto. Kecelakaan FTX juga lebih baru daripada keruntuhan Luna.

Oleh karena itu, masih menjadi pertanyaan terbuka mengapa Korea Selatan sangat menyukai bursa yang tersentralisasi dibandingkan dengan bursa yang terdesentralisasi, dan apakah dampak dari runtuhnya Luna benar-benar signifikan seperti yang terlihat.

Asia Timur adalah salah satu wilayah terpenting untuk kripto - paling tidak karena di dalamnya terdapat Cina dan beberapa negara lain yang telah menjadi andalan sistem keuangan internasional. Apa yang terjadi di sini akan berdampak signifikan pada banyak negara lain, termasuk ekonomi di mana sejumlah besar pengguna kripto berada, hingga negara-negara yang juga bercita-cita menjadi pusat kripto.

Jika Anda ingin mengetahui lebih lanjut tentang apa yang sedang terjadi di dunia kripto Asia Timur, lihat laporan lengkap dari Chainalysisdi sini.