Risalah Fed Menunjukkan "Sedikit Bukti" Bahwa Tekanan Inflasi Memudar

Federal Reserve kemungkinan akan menggunakan data yang masuk, sebagai lawan dari jalur kebijakan yang disukai, untuk menentukan ukuran kenaikan suku bunga di masa depan, risalah dari pertemuan kebijakan Juli bank sentral menunjukkan Rabu, meskipun inflasi digambarkan sebagai ' ;tinggi tidak nyaman' oleh Ketua Jerome Powell dan rekan-rekannya.

Risalah menunjukkan bahwa laju kenaikan suku bunga kemungkinan akan melambat dalam beberapa bulan mendatang, tetapi disepakati pada saat itu bahwa hanya ada "sedikit bukti" dari perlambatan inflasi setelah dua kenaikan suku bunga 75 basis poin berturut-turut, yang terakhir pada 27 Juli, yang mengangkat suku bunga acuan Fed Fund antara 2,25% dan 2,5%.

Sejak keputusan itu, IHK utama telah melambat secara signifikan, menjadi 8,5% pada bulan Juli, sementara penjualan ritel telah meningkat sebagai akibat dari jatuhnya harga gas dan kepercayaan konsumen yang meningkat didukung oleh pekerjaan yang kuat. The Fed akan melihat dua rilis data indeks Harga PCE, pengukur inflasi pilihannya, laporan pekerjaan Agustus dan pembacaan CPI bulanan lainnya sebelum keputusan suku bunga berikutnya pada 21 September.

"Beberapa peserta menunjukkan bahwa, setelah suku bunga kebijakan mencapai tingkat yang cukup ketat, kemungkinan akan tepat untuk mempertahankan tingkat tersebut selama beberapa waktu untuk memastikan bahwa inflasi berada di jalur kembali ke 2%," menit dibaca. "Peserta setuju bahwa, dengan segera menaikkan suku bunga kebijakan, Komite bertindak dengan tekad untuk menurunkan inflasi menjadi 2% dan menjangkarkan ekspektasi inflasi pada tingkat yang konsisten dengan tujuan jangka panjang tersebut."

Saham AS memangkas beberapa penurunan sebelumnya setelah rilis risalah pada pukul 14:00 waktu Bagian Timur, dengan Dow Jones Industrial Average ditutup 170 poin lebih rendah pada sesi tersebut dan S&P 500 turun 31 poin.

Alat FedWatch CME Group sekarang menunjukkan peluang 47,5% untuk kenaikan 75 basis poin lainnya di bulan September, dengan taruhan pada pergerakan 50 basis poin yang lebih kecil di 52,5%, pada dasarnya mendekati level yang sama segera setelah kenaikan Juli tetapi sekitar 10 poin persentase lebih tinggi dari minggu lalu.

"Risalah Fed sekali lagi menunjukkan bahwa pengendalian inflasi adalah prioritas utamanya," kata Chris Larkin, direktur pelaksana di E*TRADE dari Morgan Stanley. "Meskipun mungkin tidak dovish seperti yang diharapkan oleh beberapa investor, ada indikasi bahwa perlambatan kenaikan akan terjadi dalam waktu yang tidak terlalu lama lagi."

"Perlu diingat bahwa risalah tersebut berasal dari sebelum penggajian bulan Juli yang besar dan data yang menunjukkan inflasi melambat," dia menambahkan. "Data bulan depan dapat menentukan berapa lama reli dapat berlanjut karena investor mencoba memahami apa yang akan diputuskan Fed pada bulan September."

Semua yang dikatakan, kurva Treasury AS tetap terbalik tajam - kondisi yang telah mendahului hampir setiap resesi selama 25 tahun terakhir - bahkan ketika alat peramalan GDPNow Fed Atlanta menunjukkan ekonomi tumbuh pada klip 2,5% .

Imbal hasil Treasury 10-tahun patokan, sementara itu, sedikit berubah pada 2,897% sementara catatan 2-tahun dipatok pada 3,312%.