2022年度一览：深析NFT巨鲸动向

本文为 Coinlive & NFTGO 原创年度盘点文章，转载请注明出处。

回顾过去的一年，我们看到NFT领域出现了很多新场景，新应用和新变化。而买卖NFT的玩家也有一些新动作。因此，我们收集了2022年NFT行业中最大玩家——巨鲸的数据，并进行了相应的分析和解读。
“巨鲸”一词用于描述持有大量特定NFT的个人或组织，它们通常持有较高的NFT资产（至少有价值100万美元），我们通常可以根据它们的行为特征（如：资金规模和资金动向）来判断是否为巨鲸。截至目前巨鲸拥有1.25M美元的NFT资产，占据市场份额的12.11%。

NFT市场资金分布占比(Source: NFTGo.io)

同时这类群体具有链上话语权（比如交易者会跟随巨鲸的链上行为进行操作、项目方通过空投巨鲸钱包以获得曝光），所以巨鲸往往是一些事件的引发者，也是反映市场趋势的晴雨表。如今年11月franklinisbored.eth连续低价抛售BAYC:

https://nftgo.io/account/ETH/0xed2ab4948ba6a909a7751dec4f34f303eb8c7236/activity

再如，今年4月份巨鲸抢注ENS域名造成数字域名价格迅速攀升。

https://nftgo.io/collection/ens-ethereum-name-service/overview

从本质上讲，巨鲸会产生连锁反应，影响同一Collection其他投资者。通过NFTGo.io巨鲸追踪功能可以跟踪持有大量NFT的账户。通过分析巨鲸的趋势，我们可以找到市场背后原始动机，还原市场的真实样貌。
本年度巨鲸动向及分析
1月份是巨鲸的狂欢月

巨鲸买入卖出趋势图（按月）(Source: NFTGo.io)

按时间跨度可分为两个阶段：
今年1月份是巨鲸交易最活跃的月份，在资金规模上创造了单月历史最高纪录，仅巨鲸群体就向NFT市场流入了2.9亿美元，同时在市场沉淀了接近5986万美元的NFT资产，巨鲸群体极大拉高了NFT市场的交易体量，同时吸引了更多的舆论目光进入NFT市场。

巨鲸净流入趋势图（按月）(Source: NFTGo.io)

这股NFT交易热潮在2月份得到了延续，巨鲸群体依旧为NFT市场带来了5416万美元的净流入。而在3、4月份出现了净流入资金骤减的趋势（3月较2月净流入减幅55%，4月份较3月净流入减幅88%），巨鲸的净流入资金将有转负的风险，而这种下跌趋势却被5月份的热点事件所影响，再次引发了交易热潮，让巨鲸再次为市场带来了净流入资金5913万美元，这也从侧面证明了今年NFT市场受事件炒作因素的影响很大。

5-6月巨鲸集体逃离市场
在5-6月份，受到总体市场的影响，巨鲸大大缩减了在NFT市场上的资金流动规模，买入资金和卖出资金开始从6月的3000万美元稳步下跌至12月的1000万美元，趋势线呈线性下降的形状。

6-12月巨鲸资金规模趋势线(Source: NFTGo.io)

除了资金规模，5月份以后NFT市场也开始了巨鲸卖出规模持续高于买入规模的情况，净流入资金多次转为负值，虽然5月份已有部分巨鲸开始抛售，但真正资金出逃是在6月，总计出现了125.4万美元的资金净流出，而6月也成为了大部分巨鲸的出逃NFT市场的时间，下图为巨鲸在6月之后的资金流向统计，我们可以看出流出NFT市场的资金规模已经远远大流入的规模。

6-12月巨鲸资金统计(Source: NFTGo.io)

下图为巨鲸0x6611fe71c233e4e7510b2795c242c9a57790b376的交易活动，目前仍持有$4,441,509.32的NFT资产，在6月以后停止了买入操作，只进行卖出操作。

https://nftgo.io/account/ETH/0x6611fe71c233e4e7510b2795c242c9a57790b376/activity

仍然在NFT市场留下了1.6亿美元
对应今年“由牛转熊”的趋势，巨鲸群体在年初大规模进入NFT市场，年中进行大规模逃离。

巨鲸买卖强弱对比图(Source: NFTGo.io)

上图为巨鲸在今年NFT市场的投资趋势图，在本年度巨鲸群体累计投入NFT市场近11亿美金，随着市场趋势的不断变化，投入的资金开始逐步撤离NFT市场。截至目前85.5%的资金已经撤出NFT市场，但目前存留在NFT市场上仍有1.6亿美元，其中大部分包含了蓝筹NFT为首的长期性资产和实用性资产，这为之后NFT的发展趋势埋下了伏笔。

巨鲸本年度投资资金占比(Source: NFTGo.io)

巨鲸行为特征分析
间接性爆发

巨鲸资金的买入走势图(Source: NFTGo.io)

图为2022.1-2022.12的巨鲸资金的买入走势图，今年1月份到4月份巨鲸资金以"间接性爆发"为特点，多次出现买入巨量交易额，这种行为特征主要根据当时市场的炒作性事件而显现，如图标注时间段均为交易的峰值区间，下图为各交易峰值点巨鲸买入排名第一的NFT及数量。

5月1号巨鲸有多疯狂？
2022年5月1日是巨鲸群体今年的交易最活跃的时间，在这一天巨鲸进行了频繁的买入卖出交易，买入70909493美元的NFT资产，其中包括了25439910美元的Otherdeed for Otherside，除此之外还有YugaLabs系列共计46148230美元的NFT组合，包括Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、Meebits、Doodles、Bored ape Kennel Club、CryptoPunks等NFT。

2022.5.1巨鲸买入排名图(Source: NFTGo.io)

除了大量买入相关系列的NFT，这一天巨鲸共卖出8027643美元的Otherdeed，由于稀有度会影响个体NFT价格，这使得Otherdeed出现了天价成交记录，目前Otherdeed最高交易记录的前8名均是5月份创下，仅5.1当日，巨鲸售出的Otherdeed均价高达35208美元，这也让许多巨鲸收益颇丰。

Otherdeed 5月份交易价格排行榜(Source: NFTGo.io)

https://nftgo.io/collection/otherdeed/analytics/general

对Otherdeed及相关NFT的购买比例占到60%，这种对于“单一资产的集中性购买行为”让5月的整体数据出现了大幅反弹，接近今年的最高交易活跃度，也让市场上出现了“除了Otherdeed，没有了任何热点”的现象，让市场无法延续热度，这种“平地而起”的交易热潮也成了巨鲸今年的最后一次狂欢。

4.30-5.2巨鲸购买NFT组成(Source: NFTGo.io)

提前嗅到危险的气息

市场交易量和巨鲸卖出量对比(Source: NFTGo.io)

上图为市场交易量和巨鲸卖出量，对比发现，在今年的NFT交易量处于峰值时巨鲸群体均有涉及巨量的交易行为，如1月31日、4月3日、5月1日，他们均在市场下行趋势之前进行抛售NFT，并且引起了市场的恐慌性抛售，造成了“踩踏效应”。在市场处于行情拐点之前，巨鲸往往更加果断地进行对应操作，用来躲避风险，这也通常引来更多用户的进行跟随，让市场行情逐步放大。
其中在5月1日左右，巨鲸群体抛售了近2000万的NFT资产，随后NFT市场也进入了漫长的熊市，与其说他们提前于市场行动，倒不如说正是他们的行为影响了市场趋势，将市场传导的顺序变成“巨鲸操作——散户操作——引发行情”。


Flip仍是巨鲸在熊市的赚钱之道

每日巨鲸资金的流入流出趋势(Source: NFTGo.io)

上图为每日巨鲸资金的流入流出趋势，其中巨鲸的每日买入量和每日卖出量的相关系数为0.89，为强相关关系，巨鲸的买入卖出往往是一起出现，这也不难理解：当一个巨鲸买入NFT获得浮盈时，他会卖出价值较高的NFT，往往有另一个具有“巨鲸资金体量”的用户买入对应的NFT，卖家完成获利，再次进行买卖循环的操作从而进行持续性的盈利。

买入量/卖出量散点图

在今年获得盈利的巨鲸中，他们的很多交易记录显示：交易策略是快速买入快速卖出，甚至许多是当日买当日卖，而这一特点在下半年市场行情不太乐观时更为突出。
如pranksy.eth，PnL为9.57K ETH，几乎在每日都会进行大量的买卖操作。

https://nftgo.io/account/ETH/0xd387a6e4e84a6c86bd90c158c6028a58cc8ac459/NFT

巨鲸投资偏好
长期蓝筹+短期热点

上图为2022年各月份巨鲸买入资金量前3名的NFT统计，我们可以从资金走势发现巨鲸的偏好分为两类。第一类是长期购入的NFT：如CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club，第二类则是短期引爆市场的NFT：如Moonbirds、Otherdeed for Otherside等等。
按出现频率来看，CryptoPunks在表中共计出现10次，Bored Ape Yacht Club出现8次，Art Blocks出现4次，它们平均出现在各个月份，是每个月巨鲸都会优先考虑买入的NFT。

其次是Doodles、Moonbirds、Otherdeed for Otherside、ENS分别是一月份、四月份、五月份、九月份巨鲸买入的参照标准，它们背后也代表了当时NFT市场的热点门类：PFP、PASS、land、Domain Name。

从门类看巨鲸的投资特点
通过买入NFT资产的归类，我们可以得出巨鲸偏爱的NFT门类的前5名。同时我们也能从中看到巨鲸将现实世界的消费投资观在NFT重演的过程。

PFP依旧是巨鲸最喜欢的NFT门类，占据了今年巨鲸都很大的资金比重。
PFP类的社交属性，让一些巨鲸与所持有的NFT形成了绑定关系， 这点反映在许多KOL选择PFP类NFT作为自己的社交头像，我们也发现巨鲸账户至少会有一个PFP类NFT长期没有任何交易，这种群体行为也让巨鲸的一部分资金沉淀在NFT市场中。
其次是PASS门类，PASS卡在一定程度上迎合了巨鲸群体的偏好，正如现实生活中名人俱乐部的会员卡去赠与社会名流，这种消费偏好同样发生在了NFT市场。
许多巨鲸对于Art类 NFT的买入更像是对收藏品的投资，主要根据创作者的过往作品和相关背景进行挑选，一旦买入就会长期性的持有。
对于Land类NFT的购买，巨鲸则有较为明显的行为特征，总体归纳为根据地块属性进行分级购买，如距离某些标志物的距离、地块的资源产出，这些更偏向于“房地产”投资要考虑的地段、时机。
对于域名类NFT的投资巨鲸的资金动向则显示出两种行为，一种是注册或购买一个具有潜在价值的域名，持有它直到合适的买家出现或者“域名货币化”，另一种则是注册或买来自己进行实际使用，将其作为长期持有物。

最喜爱NFT排行

上面是按照巨鲸买入的资金量（美元计）进行排名，统计出的NFT及累计买入个数，其中Bored Ape Yacht Club和CryptoPunks领先于其他NFT一个身位，成为巨鲸最喜爱的NFT，并且我们发现成交记录中很多是远高于地板价，这代表除了一些“刷单交易”，巨鲸更加凭借喜好性来购买NFT，反过来也证明了蓝筹NFT由于个体画风的不同所引起的价格不同，下图是巨鲸在Bored Ape Yacht Club和CryptoPunks的具体购买点位。

https://nftgo.io/collection/bored-ape-yacht-club/overview

https://nftgo.io/collection/cryptopunks/overview


除了蓝筹还有那些巨鲸喜爱的NFT
下面是根据巨鲸实际买入的资金进行排序前40名的NFT，我们发现除了蓝筹NFT，巨鲸还热衷于购买其它的NFT。

结语
通过对一些有名的巨鲸进行复制交易，可以带来好的投资时机和机会，及时了解市场趋势。如果巨鲸开始抛售（在地板价或低于地板价Listing），价格很可能会下跌。如果一些巨鲸Listing超出一般的高价，表明对某个 NFT 项目的发展趋势看好。 市场的剧烈波动通常与市场的流动性有关——特别是市场深度和点差。如果一个巨鲸持有大量的某个Collection中的 NFT，也可以会增加市场波动性。因此，我们还需要关注的是，哪些巨鲸，持有多少份额，以及如何通过大规模交易影响市场。