Circle株価が90ドルに達し、アナリストはステーブルコイン事業の多角化成長を楽観視

ステーブルコイン発行会社Circleの株価は一時90ドル台を突破し、昨年11月以来の高値を記録した後、約87ドル付近まで下落した。同社が発表した第4四半期決算が市場予想を上回ったことを受け、決算発表後の株価は累計で約30%上昇した。バーンスタインのアナリストはCircleに対し「市場平均を上回る」評価を維持し、目標株価を190ドルに設定。同社の業績は「暗号資産市場とは明らかに異なる」成長傾向を示していると分析した。報告書は、Circleのインフラ分野における拡大が、ステーブルコイン準備高の収益に依存するだけでなく、より高い利益率をもたらす新たな収入源を生み出していると指摘。アナリストは、Circleの取引関連収入が持続的に増加しており、Cantonネットワークのスーパーバリデーターとしてのブロックチェーン報酬も含まれると述べた。同時に、Circleプラットフォームに直接保管されているUSDCの割合は総供給量の17％に上昇し、前四半期の14％を上回った。同社はUSDC流通量が今後も年率約40％の成長を維持すると予測し、準備金収入以外の事業収入は2026年に約1億7000万ドル（2025年見込み約1億1000万ドルから増加）に達すると見込んでいる。バーンスタインはさらに、Arcプラットフォーム、Circle Payments Network、AIエージェント向け「自動決済」機能など、Circleの新製品分野での展開を高く評価している。一方、みずほ証券のアナリストは、Polymarketプラットフォームなど予測市場におけるステーブルコインの応用拡大に伴い、Circleの収益構造がさらに多様化する可能性を指摘している。全体として、市場の注目点は、Circleがステーブルコインエコシステムの拡大過程でよりバランスの取れた収益源構造を構築できるかどうかに次第に移りつつある。