カルシCEO：機関投資家によるリスク移転を目的とした大口取引の潜在市場規模は10～15兆ドルに達する見込み

Kalshiプラットフォームが最近完了した初のカスタマイズ型コモディティ取引について、KalshiのCEOであるTarek Mansour氏はXプラットフォームに次のように投稿した。「歴史的に、機関投資家によるリスク移転のボトルネックは流動性にある。流動性のボトルネックは、各関連リスクに対する価格ベンチマーク（例えば石油のWTI）が欠如していることに起因する。Kalshiは、リスク価格設定において世界をリードするトップクラスの予測者たちで構成される大規模なコミュニティを構築した。これにより、個人や機関が直面するより広範な問題に対して価格ベンチマークを提供できるようになりました。機関はすでに、これらの価格ベンチマークを従来の資産価格設定モデルに組み込むことで、これを採用し始めています。まだ課題は残っていますが、データのユースケースと統合が急速に拡大しているのを目にしています。次の段階は、価格ベンチマークを活用して、大口取引や見積依頼（RFQ）を通じてリスクを移転することです。この段階はまだ初期段階ですが、すでに形になり始めています。非伝統的な金融商品のリスク移転市場の規模を推定することは、現時点では困難です。最も近い参考例は、再保険市場と銀行のデリバティブ部門です。再保険は約7,000億ドル、保険関連証券およびパラメトリック保険（カタストロフィック・ボンドなど）は約1,200億～1,350億ドル、銀行デリバティブ（構造化商品、ディーラー間取引、エクソティックスなど）は約2,000億～4,000億ドルです。現在の市場規模は約1～1.5兆ドルと推定されるが、その大部分は流動性が低く、店頭取引（OTC、すなわち単一の取引相手との取引）である。主要なOTC市場が取引所取引に移行するたびに、価格ベンチマークの確立、売買スプレッドの縮小、ウォール街のエリートによる参入の独占解消、そして新たな参加者の参入により、市場は著しく拡大してきた。金利スワップは10～15倍、株式オプションは20～30倍、エネルギーデリバティブは5～8倍に成長した。機関投資家による予測市場の活用事例は、10～15兆ドル規模の市場を形成する可能性があり、その成長余地はさらに大きい。その規模は、現在ウォール街に限定されている商品をどの程度民主化できるかにかかっている。」