分析：FRBは "タカ派 "を想像せず、利下げチャネルはまだ残っている

米連邦準備制度理事会（FRB）が今週、2026年の追加利下げに前向きであることを示唆したことは、投資家に歓迎された。市場は、中央銀行による「タカ派的な利下げ」を警戒しており、基準となるフェデラル・ファンド・レートは引き下げられるだろうと思っていたが、同時にさらなる調整には消極的であることを強く示唆した。米国株は債券とともに上昇し、ダウ工業株30種平均は650ポイント近く（1.3％）上昇し、木曜日には史上最高値を記録した。水曜日にはFRB内部で意見が分かれ、さまざまなシグナルが発信されたものの、労働市場のさらなる悪化がわずかでもあれば、中央銀行が数ヵ月以内に再び利下げに踏み切る可能性があるとの見方が大勢を占めている。投資家はまた、FRBが短期国債を購入することでバランスシートを拡大すると発表したことにも勇気づけられた。投資家は来年のFRBが大きく変わることを期待しており、トランプ大統領は今週、パウエル議長の後継者候補との最終面接を開始した。(ゴールデン・テン)