出典：Cobo Global
発表されたばかりのCobo Argus 2023 Year in Reviewでは、過去1年間のCobo Argusの業績、特にデータレベルでの業績を振り返っています - 2023年から2024年にかけて、Cobo ArgusのTVLは2,442万ドルから2億4,000万ドルへと、毎年874%の成長を遂げました。
今回はDeFiに狙いを定め、Coboの共同創業者兼CEOとして、Coboの製品であるCobo Argusの進化をレビューする。前回発表した年次レビューとは異なり、より社内的な視点からのレビューである。Argusは当初、ユーザーとして、またGodfishの製品イニシエーターとして、チームの内部ニーズを満たすために誕生しました。この1年ほどのCobo Argusの発展をどのように見るか、Cobo Argusと、DeFi市場の成熟と反復的な方法、そして Cobo ;Argus。また、DeFiの市場とともに、流動性を提供し、このようなユーザーの裁定取引が成長し始めたため、Cobo Argusはまた、より洗練された権利管理ツールを提供することに注力する予定です。
何度も強気と弱気を繰り返してきたベテランとして、コボはまた、前回のサイクルを振り返って、前回のサイクルと今回のサイクルの違いは何だったのか？前回のサイクルと今回のサイクルでは何が違うのか？そして私たちはどう対応すべきか？
振り返りのほかに、次のような未来への展望もある。
彼が最近強気であるトラックやトレンドは何ですか？
組織向けのセキュアでコンプライアントなマネージドウォレットソリューションプロバイダーとして、Coboは常に規制とコンプライアンスを重要視しており、これは次のフェーズで暗号業界全体に影響を与える重要なイベントだと考えています。
最後に、Godfishは過去1年間に読んだ印象的な本、定期的に読んでいる暗号メディア、暗号ノイズにおける時間管理は重要な情報のみに集中する方法、そして投資時に最も使用するツールの1つも紹介しています。
インタビュー概要：
FASB の暗号通貨会計規則は2024年末までに発効すると予想されており、これにより企業や法人が暗号通貨に投資する意欲が強まることになります。企業や法人がデジタル資産を保有する意欲を強め、店頭レバレッジを拡大することになる。
待望のBTC ETFが成立した後は、
暗号業界は、「永遠の強気相場」のメンタリティにより、バブルのデフレが早まっただけでなく、最後のサイクルで初めて逆サイクルに見舞われました。
ビットコインが誕生してから昨年まではインフレサイクルであったが、今回初めて逆サイクルに遭遇し、マクロ金利引き上げが業界に与える影響を初めて経験した。
イーサリアムのエコシステムの成長は予想通りであり、Solonaの爆発はどちらかというとトランザクションサイドの行動であり、ビットコインのエコシステムのボトムアップのイノベーションは驚きでした。
DePIN回路は現在初期段階にあり、長期的に見ると、その着地はネットワーク効果と規制という少なくとも2つの大きな課題に直面しています。
AIとIoTの発展は、ブロックチェーンの中間層と基盤となるインフラの発展に依存する必要がある。
暗号業界で考えられる将来のシナリオの1つは、AI、ロボット、IoTデバイスに、デジタル資産を取引・操作する限定的な権限が付与されることであり、この段階が到来するには、およそ1～2サイクルかかるでしょう。
インタビューの全文はこちら:
BTC ETFが通過した後、他に注目すべき点はありますか？
規制やコンプライアンスの方向で、今後注目すべき出来事は何でしょうか？
まず注目すべきは、 BTC ETFの成立です。
2023年3月、北米の多数の銀行がクリプトから切り離されましたが、2024年初頭の主な焦点は、伝統的な金融ファンドがクリプト業界に準拠するための新たなチャネルにつながるETFの成立になるでしょう。
2024年に見る必要があるのは、ETFが可決された後にETFの資産規模がどうなるか、ETFが可決された後にETFベースのデリバティブがどのような形で登場するか、ETFが可決された後にETFのカストディサイドがどのように実施され、各国でどのように発展するかという点でどうなるかです。
さらに、ETF成立後にビットコインETFからイーサリアムなど他の通貨への拡大があるのかどうかも見ておく必要がある。これが起きているという事実は、ビットコインやイーサリアムのようなブロックチェーン資産の大きなクラスが伝統的な資産と同じくらい受け入れられ、バランスシートに載り始めていることを意味し、明確なポジティブシグナルを放ちます。
さらに、2024年に注目すべき重要なイベントがいくつかあります:
1)2024年末に起こると予想されるFASB暗号通貨会計規則の発効は、銀行や企業に比較的大きな影響を与え、暗号資産が貸借対照表に計上できるようになることを意味します。
暗号金融ガイドラインが発効すれば、企業が保有する暗号資産をリアルタイムの価値で負債バランスシートに含めることができ、暗号資産の真の価値をよりよく反映できるようになる。これにより、企業やビジネスがデジタル資産を保有する意欲が強まるだろう。
実際、一部の伝統的な企業はすでに2021年ラウンドでビットコインやイーサリアムを自己資金ポジションとして購入し始めているが、デジタル資産はまだバランスシートにカウントすることができず、企業の収益や変化をリアルタイムで反映するのが難しい他の方法でカウントするしかない。
この傾向が拡大し続ければ、銀行側にも影響が及ぶでしょう。つまり、銀行もデジタル資産を代替資産として保有したり、担保付き融資（暗号資産を担保に不換紙幣を貸し付ける形）をサポートしたりして、現在存在する大量の取引所内レバレッジではなく、取引所外レバレッジ機能をよりよく提供できるようになる可能性があります。
2) いくつかの小国におけるデジタル資産準備金の動きに注目する。特に、小国の中央銀行が（金の代替として）デジタル資産を準備し始めるかどうか、これは次の時期に非常に大きなトレンドになると思います。
3)第三世界やハイパーインフレの地域や国における、一般市民の日常的な暗号通貨の利用状況を追う。一般大衆、特に00年代以降の新世代は、実際にデジタル資産を日常的に一般的に利用し始めており、この傾向がさらに強まるかどうか、また、発展した場合、新たな規制リスクや課題に直面するかどうかが重要になる。
経済サイクル
今回は前回と比べてどう違うのか？
前回のサイクルと根本的に異なるわけではありませんが、具体的な現れ方に違いがあります。
1）今回のサイクルでは、バブルがより早く解消され、その結果、多くの企業や組織が急速に廃業しました。
どの弱気相場サイクルでも多数の米国企業が倒産してきたが、2022年の弱気相場では倒産件数が大幅に増加し、例年とは異なる形でバブルが解消された。その理由は、前回の強気相場（いわゆる永遠の強気相場）において、多くの企業が過度に楽観的であったため、より攻撃的な考え方となり、バブルの崩壊が通常よりもはるかに早まったからである。組織や企業にとって、これは打撃となり、多くの組織が急速に破綻することにつながる。確かに、実務家にとってこの1年余りは容易なものではなかった。
2）さらに、暗号の世界が利上げサイクルに遭遇したのは今回が初めてです。ビットコインが誕生した当初から昨年まではインフレサイクルでしたが、逆サイクルに遭遇したのは今回が初めてであり、マクロの利上げが業界に与える影響を経験したのも今回が初めてです。
3) 個人的な感情としては、前回の弱気相場は以前のサイクルのような冷淡で絶望的なものではなかった。
Coboの共同創設者として、長い弱気相場の冬を乗り切る方法について、どのような見識をお持ちですか？
弱気市場における焦点は、主にリスク管理とコントロールです。具体的には、キャッシュフローの管理と、永遠の強気相場のメンタリティではありえないブラック・スワン・イベントへの十分な備えです。
DeFi vs 伝統的金融
分散型金融という新しい金融モデルは、伝統的金融の発展サイクルを正確に再現しているのでしょうか？
基本的には。
DeFiは、伝統的な金融市場で過去200年以上にわたって開発されてきた、より成熟した商品を分散型で迅速に複製したものであり、この暗号ネイティブな複合性を通じて、チェーン上で迅速な試行錯誤と反復を行います。
伝統的な金融と何が違うのか？
伝統的な金融と比べて、DeFiははるかに効率的で、純粋に透明です。
効率的というのは、反復的で、伝統的な金融の50倍から100倍も速いということです。過去200年の現代金融の歴史を暗号業界にマッピングすれば、基本的に2～3年で多くの試行錯誤ができる。
さらに、DeFiはブロックチェーンに基づいているため、そのコードはすべてオープンソースであり、透明な箱に相当する。これに対し、従来の金融はブラックボックスで、各企業の中でもブラックボックス化しており、金融システム全体の仕組みを理解するのは難しい。一方、DeFiは完全に透明で、時間をかければ誰でもその仕組みを理解することができる。
だから、もしDeFiにバブルや問題があったとしても、それはずっと早く露呈し、バブルはずっと早く崩壊するだろう。
今後の展望：注目すべきトラックとトレンド
今後注目すべきトラックとトレンドは？
まず核となるのはセカンドレイヤーです。イーサリアムのセカンドレイヤーであれ、ビットコインのセカンドレイヤーであれ、セカンドレイヤーをいかにうまく動かすかが、長期的に解決しなければならない核心的な問題であり、すなわち、コストを削減しながら、基盤となる基本的なサービスをよりよく提供できるようにすることです。
2つ目のポイントは、スマートウォレット、AAウォレット、MPCウォレットに基づくソリューションにより、ユーザーはブロックチェーン上の技術資産プロトコルをより低い敷居で利用できるようになるということです。特に、AAウォレット＋PassKeyの組み合わせは、将来的に必須となるかもしれません。
3つ目のポイントは、ほんの少し先の話ですが、上記2つの問題が解決した後に取り組むべき次の段階です。
最終的に暗号業界は、私たちが期待するようなシナリオ、つまりオンチェーンウォレットが大量に使用されるようになるという事態は起こらないかもしれないと思います。その代わりに、デジタル通貨を保有するいくつかのアドレスに関連付けられ、資産の使用許可の一部を実行する権限を与えられたAI、ロボット、IoTデバイスによって使用されるかもしれません。このプロセスは、一部の取引を実行するための人間の権限にアクセスするためのデータ交換をもたらすでしょう。AIとIoTの開発は、ブロックチェーンのミドルレイヤーと基礎となるインフラの開発に依存する必要があり、サイクルと時間を必要とするため、この段階の開発は1~2サイクル程度になると予想されます。
今後5~10年で、私が最も懸念しているのは上記の3つのトラックです。
暗号通貨にはどのような課題があると思われますか？また、2024年に残された課題は何でしょうか？
現段階で最大の課題は主に2つあります。
1つはアプリケーションの爆発的な増加で、チェーンにおけるパフォーマンスのボトルネックが浮き彫りになり、人々が問題を特定して解決できるようになることです。
これが次のサイクルの本筋になるでしょう。スケーラビリティの問題を解決することであり、明らかな答えは、レイヤー2ネットワークの形で低コストのスケーラビリティソリューションを採用することです。レイヤー2のスケーラビリティに関する指摘に対しては、現在の段階はすでにデリバリーされており、初期の検証段階にあると思います。そして、市場の選択において、ルートの選択、具体的には市場全体の状態を誰が引き継ぐのかが、この段階で最も重要なことになります。
次の段階は、インフラの準備ができたら、大規模なアプリケーションシナリオに対応するために、パフォーマンスの最適化と強化を行うことです。
確かなことは、大規模なアプリケーションシナリオは必ずやってくるということです。確かでないのは、"次のフェーズでは、多くのアプリケーションシナリオの中で、どれがキラーアプリケーションになるのか "ということです。そして、その出現のタイミング、"今後1、2年以内に出現し始めることができるのか？"である。
Solonaミーム、暗号業界の復活、「Solonaがイーサリアムをひっくり返す」という考え方についてはどう思いますか？DePINの物語についてはどうですか？
SolonaはFTX事件で大きな打撃を受けましたが、私がこの1年でSolonaエコシステムから得た直感の1つは、その上に構築し続ける人々がたくさんいるということです。この傾向が続くかどうか、そしてSolonaエコシステムがイーサを反転させることができるかどうかを見続けることが重要だと思います。この傾向が続くかどうか、そしてSolonaのエコシステムがより良く発展するかどうかを見守る必要があると思います。
最近のSolonaエコシステムはまだ短期的な値動きが中心で、基本的には市場取引の通常の側面なので、この点についてはコメントしません。
個人的には、DePINのトラックについてはそれほど楽観視していません。もちろん、これが本当にうまくいくのであれば、価値はありますが、現在のプレーやステージはまだ初期段階です。
本当に着地したいのであれば、DePINは少なくとも2つの大きな課題に直面していると思います。
まず、着地するためには、DePINはネットワーク効果を形成しなければなりませんが、今はまだ初期段階であり、ネットワーク効果を形成するのは難しく、将来的に一定のネットワーク効果を形成できるかどうかはまだわかりません。
第二に、ネットワーク効果が形成され、規模が拡大すれば、必然的に規制の視野に入ることになり、その結果、より複雑な規制問題が発生することになる。
まとめると、DePINは今、少し「ミーム」側の段階にあると思います。
マルチチェーンの二人三脚の可能性は？イーサ以外に強気なパブリックチェーンやエコシステムはありますか？
イーサは主に第2層が中心で、アプリケーションの着地シナリオのいくつかの後期のイテレーションを含みますが、これは予想通りです。
しかし、ビットエコシステムは、特にこのエコシステムで起こっているボトムアップの推進と革新で、このラウンドでは私にとってちょっとした驚きでした。私はおそらく、この市場のこのラウンドから生まれるいくつかのブレークスルーと開発を期待して、ビットエコシステムにおけるいくつかの試みと革新に注目するでしょう。
Cobo Argusの製品レビュー
Cobo Argusが過去1年ほどでどのように進化したかをまとめてください。
コボ・アーガスは、コボ・チームが独自に使用するセキュリティ・ツールとして始まりましたが、その後、特にハッキング事件が多く、DeFiの使用が多くのリスクにさらされているベア市場では、誰もが同じニーズを持っていることに気づきました。-これはよりスケーラブルなソリューションであり、業界では希少な機能です。
弱気相場のさなか、私たちは前回の強気相場で蓄積したキーワードのいくつかを製品化し、DeFi資産管理を反復し続けることができる基盤を構築しました。基盤インフラです。
それで、Cobo Argusの特長は何ですか？
簡単に言えば、Cobo Argusは、複数人のチーム間の効率的なコラボレーションを可能にする、安全なマルチシグネチャベースの分散化ツールです。具体的には、高い頻度で要求される低リスクのオペレーションを分離し、ロボットオペレーションに割り当てることで、手作業によるオペレーションコストを大幅に削減し、オペレーション効率を向上させ、DeFiが本質的に獲得している複合歩留まりを全体的に向上させることができます。
マルチシグネチャツールによるチェックと事前承認管理は、フィッシング攻撃や署名詐欺のリスクなど、ここ1、2年でより一般的になった運用レベルでのリスクを軽減します。コボ・アーガスは本質的に、事前承認を通じてオンチェーン契約レベルでのリスクコントロールを行っている。
さらに、ボット（単一署名）が加わることで、DeFiの緊急事態への迅速な対応能力が高まります。
株式市場とは異なり、DeFiは7×24時間休みなく運営されており、国境に関係なく、多くの緊急事態は真夜中に発生する。さらに、DeFiはボラティリティが高く、その組み合わせ可能性から、市場全体を崩壊させるドミノ的な影響をさらに受けやすい。そのため、DeFiの投資家はよりエネルギーを消耗し、常に神経を尖らせている。
Cobo Argusのレイヤードアーキテクチャは、資金の安全に影響するイベントに対するイベントアラートでボットに権限を与え、極端なイベント（事前に定義されたしきい値をトリガーする）が発生すると、ボットはスマートコントラクトからマルチシグネチャウォレットに自動的に資金を引き出します。
これ以前は、ウォレットには最高権限が1つしかなく、この最高権限は予期せぬイベントが発生するたびにリアルタイムで操作する必要があったため、最高権限を持つキーを担当しながらチェーン上のリスクを監視するために7×24時間の役割が必要であり、大きな責任と高いリスクだけでなく、非常にエネルギーを消費していました。
Cobo Argusの根底にある分散化機能は、ボットに限定されたアクセス権を与え、リスク・イベントに迅速に対応することで、人間の介入を不要にし、DeFiの実務者が「ぐっすり眠れる」ようにする。
Cobo Argusのターゲットユーザーは？
DeFiチームや個人の大口支出者はすべてCobo Argusの恩恵を受け、生産性を高めることができます。
チームや組織にとって、この分散化された機能は、非常に安全な方法で組織内のコラボレーションの効率を増幅させます。
個人にとっては、特定の操作を自動実行のためにロボットに委譲することができ、いくつかの危険な出来事に対しては、迅速な自動応答を最前線で実行することができます。これまでのアプローチでは、外部イベントを通じてアラートを駆動し、手動で対応することもあったが、これでははるかに時間がかかる。Cobo Argusの良い例えは、分散版の銀行口座であり、DeFiプロパティは透明性のある資産管理ツールでこれらの大金を管理することを意味します。
2024年のコボ・アーガスの戦略的計画は何ですか？
2024年の主な目標は、Cobo Argusの製品エクスペリエンスを一般ユーザーのニーズに沿うものにすることです。現在、Cobo Argusはプロフェッショナルなユーザーエクスペリエンスに適しており、一般ユーザーが使用するにはいくつかの障壁があります。
具体的には、2024年の主な目標は、取引モジュールをより多機能で使いやすくすることで、この分野ではかなりの作業が必要です。加えて、今ラウンドでは多くの新しいDeFiプロトコルが出現しており、コボ・アーガスは2024年にさらに多くのプロトコルを適応させる予定です。
次のフェーズでトランザクションモジュールの改良に注力する理由は何ですか？
私の考えでは、現在DeFiには3種類のユーザーがいます。
1つ目のカテゴリーはカストディユーザーで、主に透明性のある財務リターンを得ることができる透明性のある資産管理ツールとしてDeFiを利用しています。
2つ目のタイプのユーザーは、DeFiの基礎となるプロトコルの取引機能に流動性と裁定取引を提供するマーケットメーカーで、このタイプのユーザーにはニーズがあります。
第3のユーザーグループは、DeFiをより成熟した金融商品として直接利用するユーザーで、トレーディングとレンディングのモジュールに注目する一般ユーザーの一部です。
私たちの最初のモジュールは、基本的にDeFiのトレジャリーユーザーを対象としていました。
カストディ・ユーザーとそのTVLの量が増えるにつれ、DeFiで市場を形成し、流動性を提供し、集中型と分散型の間で裁定取引を行う、そのようなユーザーの量も増えました。これに伴い、特権管理のための分散型ツールの必要性が出てきました。これは取引サイドにあるもので、機能レベルまで、もう少しきめ細かくする必要があります。
個人的なおすすめ
過去1年間に読んで感銘を受けた本を紹介してください。
『マネー・ピラミッド』は比較的薄い本ですが、心を開き、視野を広げ、未来を予感させるポピュラーな科学書です。本書の主な内容は、貨幣の進化についてであり、将来の暗号通貨が一種のトップマネーとして、信用貨幣を考える枠組みを導き出すというものだ。個人的には、この本のこの視点に強く同意するし、未来はこの方向に向かっていると思う。
暗号メディアをよく読まれるとのことですが、雑音の中で重要な情報だけに集中する時間はどのように管理されているのでしょうか？
CoinSummerチームには、AIツールを使ってホットなコンテンツをつかむ内部AI日報があり、最近、クリーン版も公開しました：https://substack.coinsummer.io/。
毎日、外出先で5～10分かけて日報を読み、必要な部分はオフィス用に保存しています。
DeFi投資で一番使っているツール
もちろんコボ・アーガスですが、他に選択肢があるのでしょうか？
JinseFinance
Beincrypto
Cointelegraph