Glassnode: ビットコインネットワーク活動の減少は弱気相場の長期化を示唆している

ビットコインのオンチェーン指標のいくつかは依然として弱気市場の領域にあるため、最近の価格回復を継続するには需要とネットワーク料金の増加が必要になるとグラスノードは述べた。

ブロックチェーン分析会社グラスノードは、8月1日付けの最新のブロックチェーン週間レポートで、過去1週間の市場の伸び悩みを評価した。

アナリストらは、過去1週間のビットコイン価格の15％上昇に対する投資家の高揚感を弱める要因として、取引需要の横ばい増加、アクティブなビットコインの「明らかな下降傾向」の継続、ネットワーク手数料の引き下げを挙げている。

レポートはまず、オンチェーン活動の減少や投機的投資家から長期保有者（LTH）への移行など、弱気市場の特徴を強調しています。報告書によると、ビットコインネットワークは依然としてこうした特徴を示しているという。

グラスノードは、ネットワーク活動の低下は、ネットワーク技術に高い信頼を寄せる長期保有者や投資家に比べて、投機トレーダーからのビットコインネットワークに対する新たな需要が欠如していることで説明できると書いている。報告書には次のように記載されています。

「大規模な降伏イベント中に活動が数回急増したことは別として、現在のネットワーク活動は、新たな需要の流入がまだほとんどないことを示唆しています。」

先週とは対照的に、さらなる価格上昇を維持するために必要な追加の需要は観察されず、先週とは対照的に、BTCの20,000ドルレベルでかなりのレベルの需要が確立され、底を形成したように見えました。 Glassnode は、アクティブ アドレス数の着実な減少を「弱気市場の低需要状態」と呼んでいますが、この状態は基本的に 12 月から続いています。

分析の結果、現在のネットワーク需要パターンと 2018 年から 2019 年の間に確立されたパターンとの間に類似性があることが判明しました。前回のサイクルと同様、2021年4月にビットコイン価格が史上最高値に達した後、ネットワーク需要は枯渇した。 2021 年 11 月に価格が過去最高値に回復するため、それに先立って需要が大幅に増加します。

しかし、需要は昨年11月以降減少傾向にあり、5月の大規模な下落時には需要が急落した。

「ビットコインネットワークは依然として長期保有者によって支配されており、これまでのところ新たな需要の目立った回復は見られていない。」

グラスノード氏は、ビットコイン愛好家以外の人々からの需要が低いため、ネットワーク料金が「弱気市場の領域」に追い込まれていると付け加えた。先週、1日あたりの手数料はわずか13.4BTCでした。対照的に、昨年 4 月に価格が史上最高値に達したとき、1 日あたりのネットワーク料金は 200 BTC を超えました。

グラスノード氏は、手数料率が何らかの顕著な範囲で上昇すると仮定すると、需要が増加していることを意味し、ビットコインネットワークの活動におけるさらなる「建設的な構造変化」を維持するのに役立つ可能性があると述べた。

「手数料の大幅な上昇はまだ見ていないが、この指標に注目していれば回復の兆しとなる可能性がある。」