NFTコールオプション契約フックを理解するための1つの記事

ウィリアム・M・ピースター著

出典: バンクレス

フックは、分散型 NFT コール オプション プロトコルです。

NFT コール オプションのメカニズムは、主流金融のコール オプションとは若干異なりますが、全体的な考え方は同じです。言い換えれば、NFTコールオプションを使用すると、投資家は特定のNFTの価格が特定の時間枠内に上昇することに賭けて、NFTを「ロング」することができます。

したがって、フックは、トレーダーとNFT保有者という2つの主要な利害関係者が関与するオンチェーンプロトコルです。このプロジェクトは、トレーダーにNFTコレクションの価格上昇から利益を得る機会を与えると同時に、NFT保有者がNFTでロイヤルティを獲得したり、満足のいく価格でNFTを販売したりできるようにします。

フックの操作機構

現在の価値が10 ETHのDoodleを保有していると仮定すると、このNFTをフックに預けて、行使価格（NFTはこの価格で購入可能）と有効期限（行使価格を支払うことができる日付）を指定できます。 、そのため、「販売」またはNFTコールオプションを作成します。

この時点で、フックはあなたの Doodle をホストし、オプションのポジションを作成して表すために別の ERC721 NFT を作成します。たとえば、今日から 1 か月後に期限が切れる権利行使価格を 12 ETH に設定できます。

オプションの売り手は、1 ETH のプレミアムなど、特定のプレミアムを付けてオプション NFT を販売できます。このNFTを購入する人は誰でもオプションポジションの新しい所有者となり、賭けが成功した場合はNFTの価格上昇から利益を得ることができます。

賭けが成功したと仮定すると、Doodle NFT の価値は 14 ETH に上昇します。これは、上図に示されている行使価格の 12 ETH よりも 2 ETH 高くなります。オプション作成者は権利行使価格での売却により 12 ETH を獲得し、さらにオプションを売却した場合の 1 ETH オプション プレミアムを獲得します。代わりに、オプションの買い手はオプションに対して 1 ETH を支払います。この例では、権利行使価格 12 ETH と価格 14 ETH の間で、この部分で 2 ETH の差が得られ、純利益は 1 ETH となります。

この場合、オプションの購入者は、今回の投資で投資した1ETHを2ETHに変更し、NFTの市場価値を全額負担することなく、収益率は100％に達しました。ただし、オプションにはリスクがあり、オプションの有効期限が切れたときに Doodle の価値が下落した場合、または権利行使価格まで値上がりしなかった場合、買い手はプレミアムの 1 ETH を失います (売り手は 1 ETH を獲得します)。

コールオプションはNFT市場に何をもたらすのでしょうか?

2022年7月の「 NFTにとってコールオプションが理にかなっている理由 」というタイトルの投稿で、フックの創設者ジェイク・ナイキストは、フックのようなプロトコルがNFTスペースにどのように利益をもたらす可能性があるかを説明しています。彼の主なポイントは次の 3 つです。

1. NFTコールオプションはNFT価格の安定に役立つ可能性があり、その議論は「オプション資産はフックプロトコルの保管庫にロックされており、市場で利用可能なNFTの数と弱気市場の下限価格を減らす」というものだ。
2. NFTコールの作成は、大規模コレクター（プロジェクト財務省など）がアイドル状態のNFTで収益を得る新しい方法を提供します。これは、「カバードコールの販売（スポットホールド、コールの販売）をすべてに使用して、継続的なロイヤリティのストリームを生成できるためです。」 」
3. NFTコールオプションは、トレーダーがNFTコレクションをロングするための資本効率の高い方法を提供します。

もちろん、フックはメインネットでローンチされたばかりなので、プロトコルがこれらの利点をどのように実現するかはまだわかりません。ただし、これら 3 つの基本目標がプロジェクトの中心です。

フックの使い方

フックは、公開時には限られた数の NFT シリーズのみをサポートしており、この記事の執筆時点では、フックは主にクリプト パンクをサポートしています。したがって、現時点では実際の利用はそれほど多くありませんが、フックは将来的により多くのNFTシリーズに拡大し、今後数か月でさらに多くの流動性流入が起こることが予想されます。

それまでの間、フック オプション マーケットの使用方法について詳しく知りたい場合は、 オプションの作成とコールの購入に関するプロジェクトのガイドを参照してください。

まとめ

フックの発売は、NFTfi デリバティブの分野における最新の成果を表しています。確かに、このスペースはまだ非常に実験的なものであり、ユーザーは慎重に扱う必要がありますが、フック自体も非常に慎重であり、スマートコントラクトの監査人であるシャーロックが最大1,000万ドルの保険をかけていることは注目に値します。プロトコルが整備され、保険が整備されたので、フックが今後どこへ行くことができるかを見てみましょう。