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TradFi & DeFi: 収束は避けられない?

2022/09/01 14:23

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これは、Jake Hartley のビジネス開発ディレクターからのゲストの意見の投稿です。フィナリティ
最近のテクノロジーの進歩により、分散型および分散型のシステムが、従来のソリューションや制度に代わる有意義なものと見なされるようになりました。「分散型金融」（DeFi）は、既存の「伝統的金融」（TradFi）アクターが典型的に対処してきた問題に対して、分散型で非仲介型のソリューションを提供するために、新しいテクノロジー（最も顕著なのは分散型台帳技術（DLT）またはブロックチェーン）の使用によって特徴付けられます。集中型および仲介型の操作を通じて。
革新的な製品とアプローチの波は、業界の想像力をかき立て、懐疑論から熱狂的な反応まで、一般大衆に浸透することさえありました。機関投資家の暗号通貨への関心は、DeFi アイデアが TradFi 関係者を駆り立て、DLT に支えられた分散型ピアツーピア製品の理解、製品化、商業化に向けて多大なリソースを投入するよう促した特に顕著な例です。しかし、これはより大きな全体像のほんの一部にすぎません。
現在、多くの革新的な FinTechs は、DeFi の背後にあるアイデアと理想を活用して、TradFi のアクターに自分たちの縄張りで挑戦し、既存のビジネスモデルと収益源を脅かす可能性があります。おそらく、仮想通貨のような新しい資産を取り巻く大衆の熱狂のせいで、TradFi と DeFi の関係はしばしば敵対的であると特徴づけられてきましたが、これは状況の現実を覆い隠しています: 双方の統合に対する強い願望、金融市場を作るという共通の目標です。より速く、より安く、より安全に、新しいテクノロジーを利用して古い問題をより効果的に解決するという決意です。しかし、これらの目標を完全に実現するには、課題がないわけではありません。
DeFi と TradFi の統合の課題
共通の野心にもかかわらず、DeFi と TradFi の統合に対する主な障壁は、アジリティ、リスク許容度、ディスラプションを受け入れる意欲に関する 2 つのセクター間の顕著な格差です。クレイトン・クリステンセンの「イノベーターのジレンマ理論は、現職者が「正しいこと」を行うことによってどのように混乱に対して脆弱になるかを説明しています。彼らはしばしば、確立された市場の端に、より密接に焦点を合わせます。なぜなら、そこには最高の収益と、最も忠実な顧客が存在するからです。
イノベーターは、確立された市場で競争するのに苦労するかもしれませんが、なじみのない市場は比較的無防備なままです。金融の世界では、DeFi イノベーターは暗号通貨市場への入り口を提供することで金融市場に参入しましたが、従来の資産のトークン化、機関融資、カストディサービス、分散型金融市場インフラの作成など、他の分野にも拡大し始めています。 (dFMI) など、その過程で TradFi 機関の領域にますます接近しています。
現時点では、現職者はまだ比較的問題を抱えていません。彼らのコア市場は依然として収益性が高く、挑戦を受けておらず、DLT および DeFi ソリューションの法的および健全な取り扱いに関する規制の不確実性は依然としてたくさんあります。しかし、前述の反政府勢力の活動は確かに規制当局の注目を集めており、顧客の需要の増加や他の人々の進歩と並んで、より大きな正当性と正式な規制への扉を開く可能性があります.これにより、既存の企業が脆弱なままになり、伝統的な市場に進出するイノベーターに後れをとる可能性があります。
さらに、TradFi は、特にホールセール金融市場では、新しいテクノロジーの採用に時間がかかることがよくあります。レガシーシステムのオーバーホールまたは新しいソリューションとの統合に関連するリスクは恐ろしい見通しであり、2 つの領域の収束に対する別の障壁を築きます。
ホールセール市場でのTradFiとDeFiの収束は避けられないのでしょうか?
上記で概説した相違点にもかかわらず、規制機関の準備が整い、企業や顧客からの需要が高まり、ホールセール金融市場の速度、コスト、安全性の向上に関する基本的に共有された目的は、TradFi と DeFi の収束がいつになるかの問題であることを意味します。ない場合。双方が他方に提供できるメリットは、あまりにも説得力があり、拒否することはできません。
DeFiは、適用される規制機関および制度を完全に遵守することによってのみ得られる正当性を求めています。完全なコンプライアンスは、DeFi サービスとそれらを支えるテクノロジーの安全な拡大を促進し、より広範な信頼と使用、およびより広範な機関消費者ベースへのアクセスを促進します。
一方、TradFi は、ホールセール金融市場でブロックチェーンなどの DeFi テクノロジーを活用して、決済時間を同日 (T+0) に短縮することを熱望しています。そうすることで、トランザクションの開始から最終的な決済までの間に必要な仲介者の数を制限し、DLT の使用から生じるリスク削減の利点を利用できます。特に大規模なホールセールバンクは、このテクノロジーが可能にするほぼ瞬時のピアツーピア決済を利用することで、流動性要件をより正確に予測および管理できます。
フィナリティ – 世界をリードする金融機関のコンソーシアム – は、特にこれらの目的のために、TradFi システム上のアプリケーションに DeFi に関連するテクノロジーをすでに活用しています。プラットフォームの準備のためにTradFiとDeFiの両方のパートナーと協力する2022年後半に発売、Fnality の支払いシステムは、最大 70% の日中の流動性の節約を解き放ち、ほぼ即時の決済を可能にします。
DeFiとTradFiが一緒に進化するための要件は何ですか?
DeFi と TradFi の融合が成功すれば、プロセスを合理化し、コストを削減し、規制遵守を確保しながら、新製品を提供し、新しい市場にアクセスするために、革新的なテクノロジーを相互に有益に利用することができます。これが実現するためには、このテクノロジーが安全で回復力があり、互換性があり、それを取り巻く法的枠組みが堅牢であることを双方が保証する必要があります。したがって、本当に必要なのは、この収束を安全に推進し、双方が共通の目的を完全に実現できるようにするための、基盤的で規制された、技術的に健全な「信頼層」です。
Fnality は、実質的な DeFi の血統と、主要な中央銀行や規制当局との長年にわたる関係の両方を持つ TradFi が支援するコンソーシアムとして、これらの収束する市場の交差点に位置し、その過程で双方に力を与えることができます。
フィナリティトークン化された資産と市場の業界での採用の拡大をサポートするために、規制された支払いシステムを構築しているグローバルな銀行と FMI のコンソーシアムです。