週間プレビュー丨2021 年 10 月以降の最高の月次利益 - 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと

ビットコインは主要な水準を維持した後、慎重ながらも前向きな調子で新しい週と月をスタートした。

マクロ要因により不安定な7月を迎えた後、ビットコインの価格動向は週次および月次終値で強気となった。

ある種の回復への道は続いており、ここ数週間のある時点では、ビットコインは6月の40％下落からさらに苦しむのではないかと思われた。

しかし、アナリストが楽観的な見方をしている今、一つだけ明らかなことは、この「弱気市場の上昇は暗闇の終わりを意味するものではない」ということである。

ビットコインが6月中旬以来の高値付近で推移する中、2022年の夏も最後の月に入る中、コインテレグラフはビットコインの潜在的な市場誘因についての分析を提供している。

スポット価格は弱気トレンドラインを取り戻す

7月のビットコインのパフォーマンスに関しては、状況はさらに悪化していた可能性があります。

分析リソースのコイングラスによると、6月に40％近く下落した後、BTC/USDは16.8％というかなりの上昇で月を終えた。

BTC/USD 月次騰落チャート (スクリーンショット) 出典: Coinglass

これらの上昇率は一時20％を超えたが、7月の数字は依然としてビットコインの2021年10月以来最高のパフォーマンスを記録しており、最新の史上最高値である6万9000ドルを上回っている。

地盤はしっかりしているので、アナリストにとって今問題となっているのは、上昇が続くかどうか、そしていつまで続くかということだ。

著名なトレーダー兼アナリストのジョシュ・レイガー氏は、「これは3月以来初めての月次終値だ」と答えた。

「月次終値が2017年の最高値を上回った後、価格はゆっくりと上昇している。今のところ良い状況にあるが、たとえそれが『弱気相場』であっても、今は喜んで押し目買いをしている。」

トレーダー兼アナリストのクリプト・トニー氏は、最近の高値である2万4000ドルをわずかに上回る水準が、この日の抵抗線として依然として残っていると指摘するなど、より慎重な見方もある。

同氏はツイッターのフォロワーに対し、「私たちが拒否した2万4000ドルを下回る供給範囲では不足が続いており、この形のビットコインの内訳を探している」と認めた。

それでも、週次終値と月次終値はビットコインにとって重要なサポートレベルを提供します。 Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータは、週足チャートの200週移動平均がレジスタンスからサポートに反転する中、BTC/USDが実現価格を維持していることを示しています。

ブロックチェーンインフラストラクチャおよび仮想通貨マイニング会社ブロックウェアも、先週発行した最新の週刊ニュースレターで、月足チャートで180週間の指数船移動平均（EHMA）を2万2000ドルをわずか下回る水準までリトレースメントすれば「かなり強気」になると指摘した。

「月次ラインも、過去数か月で議論してきたBTCマクロ蓄積領域のレベルである180週EHMAレベルを取り戻しつつあるようだ。これは東部時間日曜夜の終値でもある」と主任アナリストのウィリアム氏は書いた。クレメンテの道。

BTC/USD 1週間ローソク足チャート（Bitstamp）、200週間移動平均 出典：TradingView

マクロは8月にクールをトリガーします

8月に始まったマクロ経済情勢には安堵感があったが、今年の残りがどうなるかについては不信感も生じた。

短期的には、米国株は先月のFRB誘導によるボラティリティーを乗り越え、7月は高値で終了した。コインテレグラフが報じたように、株式市場の持続的な上昇を求める声が高まっており、これは相関性の高い仮想通貨市場にとって朗報となる可能性がある。

一方、人気のツイッターアカウント「ゲーム・オブ・トレード」は一次産品の状況を分析し、原油価格が間もなく下落し、米国のインフレに重大な影響を与えると予測した。

消費者物価指数（CPI）は現在、40年以上ぶりの高水準にあり、FRBの利上げがリスク資産全体を圧迫しているのはこのためだ。インフレとFRBの政策転換により、事態は急速に好転する可能性がある。

週末のあるツイートには「大口売り手が金曜日に原油取引に参入する」と書かれていた。

「原油価格は暴落しそうだし、それに伴ってCPIも下がるだろう。」

しかし、コモディティの世界的な状況はそれほど単純ではなく、マクロアナリストのアレックス・クルーガー氏は逆に、欧州のエネルギー危機はまだ市場に織り込まれていないと警告している。

したがって、ビットコインにとって、現在の回復は実際の強さの回復というよりも「弱気市場の上昇」に近いものです。

「はい、これは弱気相場の上昇です…今のところは」とクルーガー氏は書いた。

「問題は、インフレが実行可能であるほど急速に低下し、厳しい冬によって欧州のエネルギー危機が悪化しなければ、実行可能であり、最終的には強気相場の始まりとなる可能性があるということだ。まだ誰も分からない。」

クルーガー氏は、FRBの新たな措置が市場に影響を与える「少なくとも8月末までは」現状が維持されるべきだと付け加えた。

同氏は重要な順に、9月の主要金利決定、9月のCPI、8月25日のジャクソンホール連邦準備理事会サミット、8月10日に発表された7月のCPI統計を挙げた。

米ドル相場では、米ドル指数（DXY）は今日もほぼ1カ月ぶりの安値で推移しており、現在は106を下回っている。

Game of Trades では、数値よりもインデックスの方が重要です。放物線状の上昇トレンドの後、日次 DXY チャートで方向の明らかな変化が見られます。

米ドルインデックス（DXY）の1日ローソク足出典：TradingView

RSIは価格底値に疑問を投げかける

オンチェーンシグナルに関して言えば、ビットコインの中核となるファンダメンタルズの一つが上昇しただけでは、アナリストのベンチャーファウンダー氏にビットコイン価格が底を打ったと確信させるには十分ではない。

より長期的に見て、さまざまな市場サイクルでBTC/USDを比較すると、人気コンテンツクリエイターは、ビットコインの相対強度指数（DXY）は2021年4月にピークを迎えた後も低迷していると主張します。

BTC/USDが特定の価格水準でどの程度買われすぎ、または売られすぎているかを示すRSIは、5月以来の過去最低値に達している。

RSIはビットコインが公正価値を大きく下回って取引されていることを示唆しているが、2020年後半の2万ドル以上の突破を特徴づけた「強気の勢い」はまだ戻っていない。

2021年4月にビットコインの価格は5万8000ドルに達し、その後7月末までに価格は半減する予定だ。

「2022年7月の安値がこのサイクルの底だと考えるなら、それを見極める唯一の方法は、2021年4月の高値をサイクルの頂点と見ることだ」とベンチャー創設者は述べた。

「ビットコインとアルトコインのRSIと強気の勢いは2021年4月にピークに達し、残りのサイクルでは決して回復しませんでした。まだ底を打ったと思いますか？」

RSIのもう一つの顕著な売られ過ぎ期間は、2020年3月の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）暴落に続き、この出来事は最新のブロック報酬の半減期に向けて価格の勢いに大きな影響を与えた。

もちろん、BTC/USDは過去を振り返ることはなく、約6か月後に当時の最高値を再訪しました。

BTC/USD 1月ローソク足チャート（ビットスタンプ）、RSI 出典：TradingView

目的ETFがついに積み上がってきた

データにわずかな回復の兆しが見られることから、ビットコイン取引への機関投資家の参加は回復に向かっている可能性がある。

最新のそのようなシグナルは、世界初のビットコインスポット価格上場投資信託（ETF）であるパーパス・ビットコインETFから発信されている。

6月に保有量が突然50％減少した後、この商品にはついにBTCが再び追加され、需要がもはや減少していないことを示唆しています。

目的により2,600BTCが追加され、コメンテーターのヤン・ウェステンフェルドもこれにより数週間の休眠期間が終了したと指摘しました。

しかし同氏は、「運用資産は依然として過去最高を大幅に下回っている」とも付け加えた。

ビットコインETFポジションマップ出典：Glassnode

ただし、回復傾向がどこにでもあるわけではありません。グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) を見ると、需要不足という厄介な傾向が続いていることがわかります。

Coinglassのデータは、スポット価格に対する同ファンドのプレミアム（実際、これは長い間割引だった）が現在、マイナス35％という史上最低水準付近で推移していることを裏付けている。

グレイスケールは、ビットコインスポットETFの米国市場への上場を拒否した米国規制当局に対して引き続き法的措置を講じている。承認されればGBTCはETFに転換される。

GBTC プレミアム対資産保有対 BTC/USD チャート出典: Coinglass

新しい月、新たな恐怖

順調な経過ではあったが、仮想通貨市場のセンチメントは「恐怖」の領域に戻ってしまった。

仮想通貨恐怖と貪欲指数の最新の測定値は、価格が上昇しているにもかかわらず恐怖を払拭するのが難しいため、「中立的な」感情がかろうじて1日も続かないことを裏付けています。

8月1日時点で同指数は33/100と、ここ数カ月と比べると依然として高いが、数日前の高値42/100からは大きく離れている。

暗号通貨の恐怖と貪欲のインデックス (スクリーンショット) 出典: Alternative.me

しかし、調査会社サンティメントにとっては、まだ楽観視できる理由がある。ネットワーク全体の価値と比較してビットコイン取引量を管理する同社独自の指標は、7月末時点では独自の「中立」ゾーンにあった。

「価格が上昇し、トークンの流通量がわずかに減少していることから、8月がどちらの方向にも動く可能性があるという中立的なシグナルが現在出ている」とサンティメント氏は最新データに関するツイッター更新で結論づけた。

ビットコイン NVT モデル出典: Santiment/Twitter