住宅ローン再融資のリーダーether.fiの精錬を解剖する

By Climber, Golden Finance

3月。18日、イーサリアムのリプレッジ・プロトコルether.fiが主要取引所で稼働を開始した。高値で始まり、3ドル近くまで下落した後、2週間足らずで8.66ドルまで一気に上昇した。新しいプロジェクトがこれほど短期的に上昇するのは珍しく、リプレッジの軌道が強くなっていることも相まって、先行するether.fiは当然注目に値する。

この記事では、読者がプロジェクトを理解し、その価値を見出すことができるように、ether.fiを詳しく見ていきます。

強力なパフォーマンス

価格動向の観点から、ether.fiのパフォーマンスはこれまでのところ印象的です。この記事を書いている時点で、ETHFIコイン価格は安値の2.83ドルから高値の8.66ドルまで上昇し、208％の上昇となりました。取引所の新しいコインとしては、短期間で2倍の上昇もより客観的です。

また、プロジェクトチェーンに関するデータの実績から、 DefiLamaのデータによると、ether.fiの現在のTVLは325.2億ドルです。億ドルである。上記のグラフからわかるように、今年1月から約、Ether.fiのTVLは、これまでのところ、高成長モードに入っているが、3ヶ月の時間から1億ドル以上30億ドル、または最大30倍の上昇に近い。

これを同じ路線の他のライバルと比較してみると、ether.fiが同カテゴリーの他のライバルよりはるかに抜きんでており、TVLは2位の約2倍であることがわかります。TVLは2位のRenzoの約2倍。TVLの伸び率で見ると、ether.fi、Renzo、swell networkはいずれも月間100％前後の伸びを示し、特にRenzoは最も成功した。

リプレッジトラックのTVLが全般的に高い伸びを示していることについて、あるシニア業界アナリストは、これは主に、コンセンサスの安全なAVSサービスを提供できるプロジェクト当事者に対する大きな需要が予想されるためだと述べています。同時に、リプレッジトラックは、多くの機関や資金提供者にも支持されています。

ゴールデンファイナンスは今年2月上旬、「リプレッジトラックは熱を帯び続けている代表的なプロジェクトの開発状況を比較した記事」を掲載した。头のいくつかのプロジェクトの開発状況を比較し、読者がチェックアウトするために移動することができますイーサネットカンクンのアップグレードの結果として爆発的な再誓約トラックの可能性を指摘した。

イーサ.fiの紹介

イーサ.fiは、マイク・シラガッツェ氏によって設立されたイーサリアム上に構築された非親告罪誓約プロトコルです。Silagadze氏は2023年にローンチしました。

他の流動性誓約プロトコルと異なり、ether.fiではトークンが誓約されたときに参加者が自分のキーを管理し、ETHを取り戻すためにいつでもバリデータから抜けることができます。

これは主に次の2つの方法で現れます。

これは主に次の2つの方法で現れます：

プレッジャーが自分自身でプレッジしたETHキーを生成し、保持する。

NFTは、ether.fiを介して起動された各認証者のために鋳造されます。

他のほとんどの委任誓約プロトコルでは、誓約者がETHを入金し、誓約認証情報を生成して保持するノード運営者と照合することが出発点です。このアプローチはプロトコルを非保管的にすることができますが、実際にはほとんどの場合、保管的または半保管的なメカニズムを作り出します。これは、質権設定者を重大かつ不透明なカウンターパーティ・リスクにさらす可能性があります。

一方、ether.fiでは、誓約者は鍵を管理し、ETHの保管を保持しながら、誓約をノード運営者に委任することができるため、彼らがさらされるリスクを大幅に軽減することができます。

技術的には、イーサポスの誓約では、引き出しキーと検証キーの2つのキーが生成されます。引き出しキーはユーザーの資産を引き出すために使用され、検証キーはノードオペレータが検証報酬を受け取るために指定された期間内にブロックを検証するために使用する必要があるキーです。

ether.fiは、鍵管理技術を通じて、誓約委任における引き出し鍵と検証鍵を分離することで、ETH誓約サービスのセキュリティをさらに最適化します。また、プレッジャーとノードオペレーターがインフラサービスを提供するノードを登録できるノードサービスのマーケットプレイスを構築し、これらのサービスからの収益をステークホルダーとノードオペレーターに分配します。

ユーザーは、ether.fiに資金を預け入れ、プレッジリワード（供給側手数料）という形で投資に対するリターンを得ることができます。ether.fiは、EigenlayerのETHのような外部システムをサポートするために、プレッジされたETHを使用して、自動的にEigenlayerに預け入れをリプレッジし、投資に対するリターンを得ることができます。Eigenlayerは、誓約されたETHを使用して外部システム（ロールアップや予言マシンなど）をサポートし、経済的安全性のレイヤーを作成することで、ETH誓約者のリターンを向上させます。

すべての誓約報酬の合計は、それぞれ90％、5％、5％で誓約者、ノード運営者、プロトコルの間で分割されます。ユーザーは総合的に、Ether Pledge Rewards、ether.fi Loyalty Points、Re-Pledge Rewards (EigenLayer Pointsを含む)、Defi Protocolに流動性を提供するRewardsを受け取ることができます。

資金調達情報:

ether.fiは2023年2月2日、ノースアイランド・ベンチャーズ（North Island Ventures）、チャプターワン（Chapter One）、N.

ether.fiは2023年2月2日、North Island Ventures、Chapter One、Node Capitalと5.3億ドルの資金調達を完了しました。

さらに、ether.fiは今年2月、Amber Group、BanklessVC、OKX Venturesなどを含む95以上の機関投資家や個人投資家の支援を受け、2300万ドルの資金調達ラウンドを終了しました。

現在、ether.fiは公式文書で5人のチームメンバーを発表しており、その中には創業者のマイク・シラガッツェ氏（現在、DeFiファンド会社Gadze FinanceのCEO、カナダの高等教育プラットフォームTop Hat（2021年）のCEO）が含まれている。2021年にシリーズEで1億3000万米ドルの資金調達）。

トークン経済学：

ether.fiトークンの経済学モデルでは、ether.fiトークンETHFIの総額がether.fiトークンの経済モデルは、総供給量10億ETHFIトークン、初期流通供給量1億1520万ETHFIトークンを示し、トークン割り当ての2%はBinance Launchpoolへ、11%はエアドロップへ、32.5%はエアドロップ投資家とアドバイザーへ、23.26%はTeamsへ、1%はProtocol Guildへ、27.24%はDAO Treasuryへ、そして3%は流動性の提供へ。そして3%が流動性を提供するために使われます。

しかし、ロック解除の時間という点では、ETHFIは来年まで大幅に解除されることはなく、2026年まで60％以上に達することはないでしょう。ETHFIは市場のチップに一定の希少性がある。

しかし、3月18日のether.fiのエアドロップを見ると、報酬リストの上位20アドレスは、TVL（273,000ETH）の3分の1をether.fiに貢献し、996万ETHFIのエアドロップを受け取りました。

最も多くのエアドロップを獲得したのはJustin Sun氏で、彼は13日に12万ETH（4億3500万円）をether.fiに入金し、345万ETHFIのエアドロップを獲得しました。誓約とエアドロップの比率は約1:3であり、ユーザーは1ETFを誓約して3ETHFIを得ることができる。

プロジェクトの進捗とロードマップ

今年3月、ether.fiは3月15日から6月30日まで実施されるポイントキャンペーン「StakeRank」の第2シーズンを開始しました。報酬はETHFI総供給量の5%。また、少し前にether.fiは6,800万ETHFI（全体の6.8%）のエアドロップを実施し、プロジェクトはManta Networkと共にRestaking Paradigmプロダクトも開始しました。

2月、DeFiイールド・マーケットプレイスのPendleは、イーサリアムの誓約プロトコルであるether.fiとの提携を発表し、Arbitrum上で最初のLRT資産であるeETHをローンチしました。sassal.eth、Polygon創設者のSandeep Nailwal、Arrington Capital創設者のMichael Arrington、Ether FoundationのメンバーであるSnapCrackle.ethが含まれます。

昨年11月、ether.fiはメインネット上で稼動し、流動性誓約トークンであるeethをリリースした。10月にはether.fiは分散化ロードマップの発表とともに、流動性誓約トークン（LST）であるeETHをローンチした。ether.fiは5月にメインネット上で稼働を開始しました。

その公式ロードマップによると:

昨年8月、ether.fiはObol Labsと共同で最初のDVTメインネットバリデータをローンチし、その後メインネット用のバリデータの最初のバッチに組み込まれました。これらのバリデーターは、地理的に分散した小規模な独立オペレーターのグループによって運営されています。

昨年10月、ether.fiはスマート・コントラクト・スイートをオープンソース化し、11月にはether.fiのLiquid StakeトークンであるeETHをローンチしました。このトークンによって、ユーザーは完全にパーミッションのない方法でEther.fiの誓約に参加し、誓約された資産をオンデマンドで売買できるようになります。

今年4月、ether.fiはDVT統合の第2段階を完了する予定です。DVTフェーズ1では、ether.fiはObol Labsと提携し、メインネットDVT（異なる個人によって共有される認証）を提供しました。フェーズ2では、完全に自動化された統合に移行し、ユーザーはether.fiとObolによって管理されることなく、個々の誓約者として到着し、申請し、開始します。

同時に、ether.fiはDAOガバナンスとTGEも実装します。

さらに、第2四半期の早い時期にリリースが予定されているether.fiメインネットv3には、以下のような特別な機能が含まれます。2ETHボンドを使用して個人ノードを実行する機能などの特別な機能が含まれます。

サマリー

昨年以来、リプレッジトラックに関する議論や研究はますます増えています。今年の初めには、リプレッジトラックは本格的な発生の勢いがあり、トラックのリーダーであるether.fiは取引所で主導権を握り、好成績を収めたため、必然的に投資家はトラックに対して楽観的になりました。

誓約で稼ぐことを好む人にとって、セキュリティと利回りは最大の考慮事項です。ether.fiのDVTテクノロジーは、基礎となる誓約のセキュリティを大幅に保護することができ、比較的、ユーザーにも良い利回りを提供することができます。したがって、ether.fiの製品とサービスには一定の見込みがあるが、スマートコントラクトでは、技術的なセキュリティレベルはまだ時間をかけて検証される必要がある。